周一，各期指合約繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢振蕩的運(yùn)行格局，四個(gè)合約均連續(xù)收出四根陰線。昨日現(xiàn)貨市場收盤后，各合約保持窄幅振蕩運(yùn)行態(tài)勢，IF1007、IF1008、IF1009和IF1012合約分別下跌了0.38%、0.38%、0.41%和0.42%，下跌幅度較為接近。四個(gè)合約總體成交量繼續(xù)萎縮至217347手，主力合約IF1007成交210541手。市場總持倉量增加2460手，其中主力合約IF1007增倉2127手，IF1008和IF1009增倉352手和7手，IF1012小幅減倉26手，在IF1007運(yùn)行到振蕩區(qū)間下軌附近時(shí)多頭的隔夜持倉信心有所增強(qiáng)。

　　現(xiàn)貨市場方面，周一滬深兩市股指繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢振蕩格局，銀行保險(xiǎn)等板塊繼續(xù)領(lǐng)先大盤，但是其他板塊的表現(xiàn)依然乏善可陳。早盤有色金屬和黑色金屬等行業(yè)出現(xiàn)上漲，但是市場做多信心明顯不足，成交量并沒能有效放大，兩市成交量再創(chuàng)新低，收盤滬綜指報(bào)2535.28點(diǎn)，下跌17.54點(diǎn)或0.69%，深指報(bào)10012點(diǎn)，下跌92.78點(diǎn)或0.92%，滬深300指數(shù)報(bào)2716.78點(diǎn)，下跌19.51點(diǎn)或0.71%。

　　周一滬深兩市成交量的迅速萎縮反映市場心態(tài)極為謹(jǐn)慎，在基本面沒有催化劑的背景下，政策面也并不存在刺激市場上行的動(dòng)力。另外，農(nóng)行IPO穩(wěn)步推進(jìn)也在一定程度上影響到資金面。通過觀察滬綜指和滬深300指數(shù)在6月9日和6月21日拉升后的K線圖，我們發(fā)現(xiàn)，在6月9日市場出現(xiàn)較大漲幅后，盤面波動(dòng)較大，而在6月21日拉升后，盤面基本上呈現(xiàn)穩(wěn)步小幅調(diào)整的態(tài)勢。這從一方面反映出市場心態(tài)趨于穩(wěn)定，大幅殺跌動(dòng)能不足，另一方面也反映了市場在大幅上漲后的謹(jǐn)慎心態(tài)。我們認(rèn)為，后市在不存在較大刺激因素的背景下，股指繼續(xù)維持當(dāng)前運(yùn)行態(tài)勢的慣性依然存在。

　　基于對(duì)現(xiàn)貨市場的判斷，我們建議投資者關(guān)注股指運(yùn)行到箱體下軌后的買入機(jī)會(huì)。考慮到銀行保險(xiǎn)板塊連續(xù)強(qiáng)勢表演后存在的回調(diào)可能，風(fēng)險(xiǎn)容忍度較小的投資者可以耐心等待IF1007合約價(jià)格運(yùn)行到2700點(diǎn)附近時(shí)擇機(jī)買入。期現(xiàn)套利方面，投資者可在IF1008和IF1012期現(xiàn)價(jià)差分別突破45點(diǎn)和115點(diǎn)時(shí)入場套利?？缙谔桌矫妫琁F1012與IF1007價(jià)差位于考慮了期轉(zhuǎn)現(xiàn)成本的無套利區(qū)間上軌之上，投資者入場做空具有明顯的安全邊際。