近日，在中國證監(jiān)會的直接領(lǐng)導(dǎo)下，中國期貨業(yè)協(xié)會、地方期貨業(yè)協(xié)會及各地證監(jiān)局協(xié)同配合，在全行業(yè)范圍內(nèi)開展行為準則執(zhí)行情況的監(jiān)督檢查工作，以強化職業(yè)道德教育，凈化市場環(huán)境，切實糾正損害投資者合法權(quán)益的不正之風(fēng)。此時此刻，重新學(xué)習(xí)《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》（修訂），具有特別重要的意義。

期貨行業(yè)的誠信建設(shè)是一個長遠、系統(tǒng)的工程，是我國信用體系建設(shè)的重要組成部分。它不僅是一種道德觀念，也是一種制度要求。在這樣的背景下，2003年7月1日，中國期貨業(yè)協(xié)會正式發(fā)布了《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》（以下簡稱《準則》）。它是中國期貨業(yè)協(xié)會推進期貨行業(yè)誠信文化建設(shè)的一個重要舉措，是我國期貨市場全體從業(yè)人員的最高行為準則?！稖蕜t》體現(xiàn)了“合規(guī)執(zhí)業(yè)”、“遵守三公原則”、“誠實守信”、“勤勉盡責(zé)”、“保守秘密”及“避免利益沖突”六個基本原則，為以后數(shù)年我國期貨從業(yè)人員行為規(guī)范真正做到有章可循提供了重要制度保證。2008年4月30日，為適應(yīng)新的形勢，中國期貨業(yè)協(xié)會對《準則》部分條文進行了修改，重新發(fā)布《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》（修訂），并沿用至今。

2003年11月，為幫助期貨從業(yè)人員更好地理解和掌握《準則》的精神，中國期貨業(yè)協(xié)會從當時各期貨公司業(yè)務(wù)骨干提供的近600個案例中精選了部分案例，組織業(yè)內(nèi)專家對《準則》及案例進行逐條解讀和評析，對幫助全國期貨從業(yè)人員準確、深入理解《準則》精神起到了良好推動作用。

期貨市場發(fā)展至今，市場環(huán)境及從業(yè)人員面臨的問題均已發(fā)生很大變化，但《準則》中對從業(yè)人員的職業(yè)品德、執(zhí)業(yè)紀律、專業(yè)勝任能力及職業(yè)責(zé)任等方面的基本要求和規(guī)定，仍是從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中必須遵守的行為規(guī)范。下面我們從2003年中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布的案例中精選若干，并對其及評析內(nèi)容進行適當補充和修訂，以方便大家共同學(xué)習(xí)。希望能借此幫助期貨從業(yè)人員深入理解行為準則，在工作中自覺遵守、身體力行，將我國期貨誠信文化建設(shè)提高到一個新的水平。

案例1：違反開戶程序 造成公司損失

某期貨公司交易部張經(jīng)理說服一家糧食企業(yè)參與期貨交易。該糧食企業(yè)副總經(jīng)理對期貨很感興趣，同意開戶交易，并親自到期貨公司辦理開戶手續(xù)，但由于該企業(yè)法定代表人出差，該副總經(jīng)理未拿到書面的開戶授權(quán)。張經(jīng)理當場打電話給該企業(yè)法定代表人，他答應(yīng)出差回來后補辦授權(quán)手續(xù)。之后，該企業(yè)副總經(jīng)理催促期貨公司開戶并急著下單，張經(jīng)理礙于情面同意其先開戶，存入50萬元保證金，并允許該企業(yè)副總經(jīng)理下單交易。不料，第一筆交易就出現(xiàn)了虧損。幾天后，該企業(yè)法定代表人出差回來，到期貨公司表示不愿做期貨，也不認可該企業(yè)副總經(jīng)理的交易行為，要求撤回全部資金。期貨公司為避免虧損擴大，果斷采取了平倉措施，結(jié)果造成5萬元虧損。后經(jīng)雙方反復(fù)協(xié)商，期貨公司賠償了部分損失。

【評析】

期貨行業(yè)中，類似本案的事例并不鮮見。由于期貨投資特有的高風(fēng)險性，參與各方素質(zhì)參差不齊，反悔、變卦甚至設(shè)局敲詐等情況都是期貨公司經(jīng)營中常見的風(fēng)險。而規(guī)避風(fēng)險最簡單的辦法通常只有一個，就是期貨公司及從業(yè)人員要嚴格遵守法律、法規(guī)和各種規(guī)章制度，本著對投資者、對期貨公司高度負責(zé)的態(tài)度小心謹慎、恪盡職守。

本案例中張經(jīng)理礙于情面，允許客戶在開戶手續(xù)尚不完備的情況下下單交易，將公司的規(guī)章制度拋在腦后，同時期貨公司的管理環(huán)節(jié)也存在明顯漏洞，最終品嘗了惡果。

案例2：作獲利保證 欺詐客戶

某期貨公司市場開發(fā)人員梁某，在開發(fā)客戶過程中向投資者王某承諾期貨投資包賺不賠。王某聽信后，很快投入10萬元進行期貨交易，并將交易密碼告訴梁某，由梁某代他下單。不久，王某賬戶就虧損了4萬元。由于心虛，梁某未向王某匯報真實交易情況，反而謊稱盈利。后來王某在查詢賬單時發(fā)現(xiàn)真實情況，便向梁某質(zhì)問，梁某竟不辭而別，不知去向。王某無奈向期貨公司提出索賠，幾經(jīng)調(diào)解，期貨公司賠償了王某的部分損失。

【評析】

《期貨交易管理條例》第二十五條第二款規(guī)定，期貨公司不得向客戶做獲利保證。本案例中期貨從業(yè)人員梁某違反規(guī)定向客戶做出獲利保證，屬于欺詐投資者的行為。

此外，梁某違反中國證監(jiān)會禁止從業(yè)人員代客戶決定交易指令的規(guī)定，私下代客戶做單，交易過程中還企圖隱瞞虧損事實，謊稱盈利，嚴重損害了投資者利益。

事發(fā)后，梁某不辭而別，使所在期貨公司蒙受損失，反映出梁某缺乏基本職業(yè)道德。他的行為不僅毀掉了自己的名譽，甚至損害了整個期貨行業(yè)的聲譽。

本案例還反映出該期貨公司未能對梁某進行有效的監(jiān)督管理。期貨公司應(yīng)防患于未然，加強對從業(yè)人員的日常管理和教育，建立和完善有效的監(jiān)督和制約機制，以維護投資者的合法權(quán)益。

案例3：積極勸導(dǎo) 贏得信賴

某期貨公司大客戶魏某不關(guān)注基本面的形勢，只喜歡做短線，但其短線操作能力不強。在某次大豆行情中，他盲目追漲殺跌，屢屢失手，資金損失過半，心態(tài)也越來越浮躁。這時，期貨公司交易部經(jīng)理提醒他要調(diào)整投資理念和操作思路，并派公司的資深分析師對魏某進行專門輔導(dǎo)，主動勸其暫停交易、調(diào)整心態(tài)。魏某聽從了交易部經(jīng)理的建議，休息一段時間后，調(diào)整了投資理念和操作思路，改以中線交易為主，并開始注重研究品種的基本面，獲得了很好的投資回報，期貨公司最終贏得魏某及其他客戶的信賴。

【評析】

期貨市場充滿了利益的誘惑。對期貨公司而言，以降低保證金比例或允許客戶透支交易換取成交量、誘使客戶或其代理人炒單都可以帶來眼前利益，但對期貨市場正常秩序和誠信文化建設(shè)的破壞、對公司信譽帶來的負面影響卻是致命的。追求長遠發(fā)展的期貨公司通過合規(guī)執(zhí)業(yè)教育、風(fēng)險稽核控制等來抵制利益的誘惑，通過加強員工的執(zhí)業(yè)“自律”和健全嚴格規(guī)章“他律”來消解風(fēng)險隱患。

從法律角度看，期貨公司無須對客戶自身的操作行為承擔法律責(zé)任；但從職業(yè)道德角度考慮，積極引導(dǎo)客戶建立理性的投資理念和操作方法，既是公司致勝的關(guān)鍵，也是樹立行業(yè)良好形象、保證行業(yè)健康發(fā)展的根本。本案例中交易部經(jīng)理的勸導(dǎo)行為雖然犧牲了公司的交易量和手續(xù)費收入，卻維護了客戶的利益，贏得了客戶的信賴。在規(guī)范經(jīng)營、嚴控風(fēng)險的前提下，自覺維護客戶利益，追求公司與客戶的雙贏才是期貨公司穩(wěn)步發(fā)展的經(jīng)營之道。

案例4：嚴守職業(yè)道德 拒絕非法要求

劉某是期貨公司的老客戶，與期貨公司工作人員大多很熟。一日，劉某以電話下單方式指令期貨公司開倉買入100手大豆合約，下午收盤時，大豆價格下跌了40點，按照結(jié)算價，劉某的浮動虧損約4萬元。收盤后，劉某找到期貨公司的接單員王某，希望王某幫他消除期貨公司的報單錄音，并讓王某向公司承認因自己工作失誤報錯了單，劉某的指令應(yīng)是開倉賣出100手，而且承諾給王某2萬元的好處。王某當即拒絕了劉某的非法要求，并及時向公司報告此事，引起了期貨公司的重視。期貨公司決定，終止與客戶劉某的合同關(guān)系。

【評析】

在眾多的期貨投資者中，出現(xiàn)劉某這樣的個別客戶并不足為奇。本案例中，期貨公司的接單員王某如果接受劉某的非法要求，出賣公司的利益以獲取2萬元好處，其個人也必將走向犯罪。

期貨從業(yè)人員首先應(yīng)是品德高尚的人，“恪守職業(yè)道德、維護公司的利益“是任何期貨公司用人的先決條件。

案例5：以客戶為“反向指標” 缺乏基本道德

某期貨公司的投資咨詢?nèi)藛T馬某同時為甲、乙、丙三位客戶提供交易輔導(dǎo)。由于甲的交易水平較差，經(jīng)常虧損，馬某便以甲為反向指標，對乙和丙說：“甲做單虧損率很高，你們可以和他反著做。”乙和丙聽從了馬某的建議。于是在每次甲下單后，馬某便將甲的頭寸方向告訴乙和丙，乙和丙按照甲的反方向進行操作。不久，乙和丙小有收獲，便到處炫耀，結(jié)果期貨公司的所有客戶都知道了此事，甲客戶到期貨公司大鬧，其他客戶對公司也失去了信任，紛紛從該期貨公司撤戶，公司業(yè)務(wù)受到了很大影響。不久，該期貨公司辭退了馬某。

【評析】

作為投資咨詢?nèi)藛T，馬某的工作就是對交易水平不高的客戶提供輔導(dǎo)，提高其交易水平。但馬某卻利用自己服務(wù)的客戶做單水平不高，為其他客戶樹立“反向指標”，其行為不僅違反了“保守客戶商業(yè)機密”這個期貨從業(yè)人員的基本戒律，更重要的是，它反映出馬某對客戶缺乏最起碼的尊重，反映出馬某缺失為人的基本道德。

沒有客戶愿意和這樣的從業(yè)人員合作，不尊重他人的行為，最終會毀掉從業(yè)人員自己乃至期貨公司的飯碗，甚至危害整個期貨行業(yè)的操守和聲譽。

案例6：同業(yè)互助 共同塑造行業(yè)形象

客戶李某沒有期貨交易經(jīng)驗，在A期貨公司開戶后急于盈利，便要求A期貨公司允許其透支交易，被公司拒絕。李某非常生氣，立即要求公司為其辦理提款、撤戶手續(xù)，并來到B期貨公司聯(lián)絡(luò)開戶事宜。接待李某的是B期貨公司交易部經(jīng)理關(guān)某，關(guān)某在談話中了解到李某欲從A期貨公司撤戶的真實原因，立即主動勸誡李某，并指出A期貨公司的行為是遵循國家法規(guī)和監(jiān)管政策的要求，同時也是對投資者的長遠利益負責(zé)，是正當?shù)?。關(guān)某還列舉實例向李某講解了透支交易可能給投資者帶來的損害。談話之后，李某經(jīng)過考慮決定撤回提款、撤戶申請，繼續(xù)在A期貨公司進行期貨交易。

【評析】

在本案例中，B期貨公司交易部經(jīng)理關(guān)某沒有乘人之危，立即與上門投靠的客戶簽約，而是本著遵紀守法、維護投資者利益的考慮對李某進行勸誡，雖然失掉了一個客戶，卻維護了期貨市場的健康形象，也維護了客戶李某的利益。這種同業(yè)間相互尊重、共同維護期貨行業(yè)職業(yè)道德的作法應(yīng)在行業(yè)中得到推廣。