12月5日，港股市場(chǎng)全天表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，截至收盤，恒生指數(shù)漲4.51%，報(bào)19518.29點(diǎn)，較年內(nèi)低點(diǎn)14597.31點(diǎn)已反彈4920.98點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲9.27%，報(bào)4238.2點(diǎn)。個(gè)股來看，科技股漲幅居前，嗶哩嗶哩漲28.84%，京東集團(tuán)漲11.23%，百度集團(tuán)漲11.12%。

對(duì)此，薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)受到國(guó)外貨幣金融市場(chǎng)的影響較大，隨著美元指數(shù)回落，港幣匯率得到支撐，緩解了資金外流，另外，國(guó)內(nèi)防疫政策的優(yōu)化鼓舞了投資者的樂觀情緒，港股目前處于情緒反彈階段。

排排網(wǎng)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理胡泊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，多重利好消息影響下，整個(gè)港股的配置價(jià)值顯著增強(qiáng)，特別在經(jīng)過了超預(yù)期的下跌之后，港股的反彈動(dòng)能極其強(qiáng)烈，同時(shí)隨著防疫政策逐漸優(yōu)化，市場(chǎng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇有了較高的預(yù)期，所以，港股市場(chǎng)受益，消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)等各大板塊都有很強(qiáng)勁的表現(xiàn)。未來，港股的投資價(jià)值會(huì)趨于正常，看好港股整體的投資價(jià)值。

中金公司最新研報(bào)顯示，壓制港股市場(chǎng)的“三重壓力”，即無風(fēng)險(xiǎn)利率、企業(yè)盈利和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，近期均有所改善：第一，國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)方面，疫情防控政策優(yōu)化和地產(chǎn)融資新政增加了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)改善修復(fù)的可能性；第二，海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)暗示將放緩加息步伐，壓制10年期美債利率和美元；第三，地緣局勢(shì)也有望逐步趨于穩(wěn)定，有助于緩解市場(chǎng)此前計(jì)入較多的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。在上述多項(xiàng)正面催化劑推動(dòng)下，中國(guó)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯改善。香港市場(chǎng)賣空成交比率近期降至6月份低點(diǎn)，港幣走高，南向資金重新流入。往前看，雖然還可能出現(xiàn)反復(fù)，但港股最艱難的時(shí)刻可能逐步過去。配置策略上，除了高股息外，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注政策優(yōu)化下的消費(fèi)和地產(chǎn)、高景氣的科技制造、預(yù)期反轉(zhuǎn)修復(fù)的互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)藥等三個(gè)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)方向。

“當(dāng)前，港股估值處在相對(duì)較低的位置，隨著外圍風(fēng)險(xiǎn)的擾動(dòng)有所消退，港股有望迎來估值修復(fù)?！贝ㄘ?cái)證券表示。

對(duì)于后市，華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示，最近幾年港股調(diào)整比較大，因此，港股估值具備較強(qiáng)的吸引力。一旦制約港股的風(fēng)險(xiǎn)因素邊際改善、甚至消除的話，中長(zhǎng)期港股上行空間較為突出。短期來看，港股預(yù)計(jì)繼續(xù)由情緒面主導(dǎo)，這種背景下利好利空消息交互，市場(chǎng)有可能是寬幅震蕩、不斷走高的局面。

鄭磊認(rèn)為，經(jīng)過近期的大幅反彈，恒生指數(shù)出現(xiàn)短期超賣現(xiàn)象，而且臨近美聯(lián)儲(chǔ)加息的敏感時(shí)段，投資者應(yīng)留意適時(shí)止盈。與恒生指數(shù)相比，恒生科技指數(shù)的反彈仍有空間。

“今日，恒生科技指數(shù)一路攀升，互聯(lián)網(wǎng)板塊經(jīng)過前期的大幅下跌之后，已經(jīng)具備了比較大的配置價(jià)值。臨近年底，影響市場(chǎng)的一些利空因素在逐步改善，外部環(huán)境來看，美聯(lián)儲(chǔ)加息正在接近尾聲，美國(guó)通脹開始掉頭回落，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速開始放緩的情況之下，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在12月份議息會(huì)議討論明年何時(shí)停止加息的問題，港股市場(chǎng)有可能會(huì)迎來恢復(fù)性上漲的行情。臨近2023年，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及資金的流入，港股有望走出結(jié)構(gòu)性牛市的行情。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示。

表：12月5日港股重要指數(shù)表現(xiàn)一覽

制表：楚麗君