12月19日,中熔電氣公告稱,擬推331.3871萬股的2022年限制性股票激勵計劃。近年來,股權(quán)激勵政策不斷優(yōu)化,帶來科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板股權(quán)激勵熱潮。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù),今年以來截至12月20日,按預案日并剔除未通過與停止實施案例,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司累計推出396單股權(quán)激勵計劃,同比增長15%。其中,312單采用第二類限制性股票工具,占比達79%。 據(jù)記者梳理,第二類限制性股票迅速發(fā)展,成為科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司股權(quán)激勵的主流工具。同時,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板對于研發(fā)人員的激勵力度加大,業(yè)績考核方式多元化成為顯著特征。 IPG中國經(jīng)濟學家柏文喜在接受《證券日報》記者采訪時表示,監(jiān)管層應加強完善股權(quán)激勵政策,引導和推動上市公司股權(quán)激勵有序進行;上市公司應在業(yè)績考核、激勵對象等方面優(yōu)化股權(quán)激勵方案的設計,實現(xiàn)股權(quán)激勵效果的精準有效。 第二類限制性股票 成科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板公司首選 第二類限制性股票的概念于2019年在科創(chuàng)板首次提出,隨后2020年創(chuàng)業(yè)板在推行注冊制引入。在推出第二類限制性股票這一創(chuàng)新性工具的同時,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板持續(xù)優(yōu)化股權(quán)激勵的規(guī)則,在激勵對象范圍、激勵數(shù)量等方面進行了實質(zhì)性的突破。 具體來看,激勵對象方面,增加了單獨或合計持有上市公司5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母子女。激勵數(shù)量方面,對不得超過公司股本總額10%的限定進行突破,放寬至不得超過公司股本總額的20%。 隨后,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板第二類限制性股票數(shù)量呈快速增長態(tài)勢。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,2019年至2021年,科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板公司的股權(quán)激勵計劃中,標的物采取第二類限制性股票工具的激勵計劃數(shù)量逐年遞增,分別為3單、107單、283單。今年以來截至12月20日,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板第二類限制性股票達到312單。 “政策助推是關(guān)鍵因素,在注冊制改革推動下,政策優(yōu)勢促進作用持續(xù)顯現(xiàn)?!敝袊y行研究院博士后邱亦霖對《證券日報》記者表示,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板股權(quán)激勵政策不斷優(yōu)化調(diào)整,且推出第二類限制性股票,更加符合科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司的股權(quán)激勵需求,具有顯著優(yōu)勢。 業(yè)內(nèi)人士認為,第二類限制性股票綜合了股票期權(quán)和第一類限制性股票的優(yōu)勢,即兼具出資時點晚授予價格低的特點。定價方面,參照第一類限制性股票,為交易均價的50%或更低,這是股票期權(quán)不具備的優(yōu)勢;出資時點方面,與股票期權(quán)一致,授予時無需出資,在滿足歸屬條件行權(quán)時再出資,較第一類限制性股票而言,減少了激勵對象的出資壓力。 南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示,從約束綁定性來看,限制性股票提供了比期權(quán)更強的員工約束性,提高了員工忠誠度;同時,第二類限制性股票在授予時無需提前出資,這也照顧到多數(shù)核心技術(shù)人員的財富狀況。 考慮到出資時點等差異,上述312單激勵計劃中,有25單采用第一類及第二類限制性股票相結(jié)合的形式,針對不同激勵對象使用不同工具。以華蘭股份為例,對董監(jiān)高實施一類,對中層管理人員、核心技術(shù)(業(yè)務)骨干實施二類。 對上市公司來說,第二類限制性股票的優(yōu)勢體現(xiàn)在操作流程與資金成本方面。在操作流程方面,第一類限制性股票,當激勵對象離職或者未達到歸屬條件時,上市公司需要回購股份注銷對應股本,流程繁瑣且股份發(fā)生頻繁變動。第二類限制性股票規(guī)避了此種情況,當期歸屬條件未成就的,授予的股份無需回購,直接作廢失效,便于上市公司會計操作。 在資金成本方面,第二類限制性股票授予日、行權(quán)日的股價對公司股權(quán)激勵費用產(chǎn)生影響。開源證券研報認為,對上市公司來說,授予日股價越低,等待期內(nèi)每個資產(chǎn)負債表日分攤費用越少,股權(quán)激勵成本越低;行權(quán)日股價越高,實際支付給員工的股權(quán)激勵費用,作為上市公司工資薪金支出,可抵扣稅額越高。 業(yè)績考核指標多元 研發(fā)人員激勵力度大 據(jù)記者梳理,發(fā)行第二類限制性股票的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司在激勵方案設計上也不斷創(chuàng)新,通過引入多元化的業(yè)績考核指標、加大對研發(fā)人員的激勵力度等方式進一步提升股權(quán)激勵的效果。 12月16日,迪哲醫(yī)藥公告稱,擬向2022年限制性股票激勵計劃的激勵對象首次授予限制性股票,股權(quán)激勵方式為第二類限制性股票。對此,迪哲醫(yī)藥董事會辦公室相關(guān)人員在接受《證券日報》記者采訪時表示,業(yè)績考核緊扣核心產(chǎn)品的上市進度、對外合作交易、營收效益以及資本市場表現(xiàn)等多維度指標,此舉既有激勵也有約束,有助于吸引并留住核心關(guān)鍵人才,反映了公司對未來三年的目標規(guī)劃和發(fā)展信心以及對投資者負責的態(tài)度。 在業(yè)績考核目標設置上,引入研發(fā)成果等多維度指標的考核,成為不少科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司的共識。 對研發(fā)成果的考核意味著后續(xù)需要研發(fā)成果的產(chǎn)出與轉(zhuǎn)化,這不僅需要公司大量投入研發(fā)費用,更需要一批高質(zhì)量的人才作為支撐。人才是產(chǎn)品研發(fā)的核心與關(guān)鍵因素,如何吸引、留住核心技術(shù)人才并將其轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力,成為科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司的挑戰(zhàn)。對于核心技術(shù)人才的急迫需求,也使得股權(quán)激勵方案逐漸成為科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司提升人才穩(wěn)定性的重要手段。 據(jù)統(tǒng)計,截至12月20日,年內(nèi)A股市場全部股權(quán)激勵計劃中,授予股本數(shù)占激勵計劃公告時總股本的比重平均約為2.02%,而科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司這一數(shù)值為1.92%,未來科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司在對人才的激勵力度方面仍然有一定的增長空間。 進一步梳理發(fā)現(xiàn),科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司在激勵對象的數(shù)量上也實現(xiàn)了突破。據(jù)統(tǒng)計,截至12月20日,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司激勵對象人數(shù)覆蓋8.38萬人,同比增長7%。同時,年內(nèi)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板股權(quán)激勵計劃中有11單激勵對象人數(shù)超千人,對核心技術(shù)人員的覆蓋率高、激勵力度大。 “加大對核心技術(shù)人才的激勵力度會對公司的創(chuàng)新效率與業(yè)績增長產(chǎn)生顯著影響。”田利輝表示,在股權(quán)激勵計劃中,激勵對象需滿足公司與個人層面的雙重考核要求,考核達標時可獲得實際折價的股票,因而核心技術(shù)人才會加快研發(fā)進度,早日實現(xiàn)研發(fā)成果,擴充企業(yè)的營收渠道和提升企業(yè)競爭力。 邱亦霖認為,考慮到科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司自身市場價值波動以及長遠發(fā)展,對研發(fā)型、科技型等核心技術(shù)人才的依賴決定了其有更強烈的意愿留住人才。同時,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司集中于高新技術(shù)行業(yè)、凸顯科技創(chuàng)新特點,以股權(quán)激勵手段來提升研發(fā)人員的創(chuàng)新效率顯得尤為重要。 責任編輯:李燁 |
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