作為投行最核心的業(yè)務(wù)之一，IPO承銷備受市場關(guān)注。據(jù)同花順統(tǒng)計，年內(nèi)滬深京三市（按證券發(fā)行統(tǒng)計口徑）IPO共計405家，總募資金額5674.64億元，與去年同期持平，其中發(fā)行費用為375.13億元，也與去年同期持平。受益于多層次資本市場不斷完善及注冊制改革的穩(wěn)步推進(jìn)，投行也有望成為券商最具成長性的業(yè)務(wù)之一。 

除IPO外，其它融資方式也穩(wěn)步推進(jìn)。同花順統(tǒng)計顯示，年內(nèi)滬深京定增家數(shù)為340只，募資金額達(dá)6715.37億元，發(fā)行費用為48.14億元；配股數(shù)量為10只，募資金額為615.26億元，發(fā)行費用為3.59億元；可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量為143只，募集資金為2164.46億元，發(fā)行費用為16.77億元。 

具體來看，券商承銷呈現(xiàn)馬太效應(yīng)。同花順統(tǒng)計顯示，年內(nèi)IPO承銷收入排名居前的券商為中信證券、中金公司、中信建投、海通證券和國泰君安，IPO承銷收入分別為41.59億元、27.44億元、26.44億元、24.49億元和18.35億元，占市場份額分別為15.06%、9.94%、9.58%、8.87%和6.65%。 

雖然資源向頭部券商不斷集中的趨勢凸顯，但并不意味著非頭部券商沒有機(jī)會。近年來，不少中小券商投行業(yè)務(wù)迅速崛起，圍繞特色化、專業(yè)化、精細(xì)化發(fā)展優(yōu)勢，專業(yè)水平顯著提升，投行業(yè)務(wù)已成為不少公司轉(zhuǎn)型的新動能。 

投行業(yè)務(wù)成為部分券商僅有正增長的業(yè)務(wù)之一。中證協(xié)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度，券商各業(yè)務(wù)線中唯有投行業(yè)務(wù)實現(xiàn)同比正增長，其中實現(xiàn)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入446.03億元，同比增長7.22%。上市券商中，證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入排名前十的券商均實現(xiàn)同比增長。國元證券、國聯(lián)證券、國金證券、中信建投該業(yè)務(wù)收入的同比增幅均超30%。 

“2023年投行業(yè)務(wù)收入同比增長15.73%，投行業(yè)務(wù)具備競爭優(yōu)勢的中小券商彈性更大。在行業(yè)業(yè)績回暖背景下，投行業(yè)務(wù)具備競爭優(yōu)勢的中小券商業(yè)績表現(xiàn)將會更好?！眹┚卜倾y金融首席分析師劉欣琦預(yù)計。 

從中證協(xié)首次發(fā)布的投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評價結(jié)果來看，77家保薦機(jī)構(gòu)中有12家被評為A類，多家頭部券商未能入圍，部分中小券商卻躋身其中。注冊制改革的穩(wěn)步推進(jìn)，在給券商投行帶來了新機(jī)遇的同時，也對投行的執(zhí)業(yè)能力提出了更高的要求，這將是對投行核心競爭力的重塑。 

中航證券研報表示，在注冊制改革穩(wěn)步推進(jìn)的大背景下，一方面投行業(yè)務(wù)將迎來業(yè)績增量，另一方面隨著市場活躍度提升，權(quán)益市場有望回暖，跟投業(yè)務(wù)帶來的收益也有望為券商帶來收益。