12月23日，北交所今年第85次審議會議結果顯示，康樂衛(wèi)士、利爾達兩家企業(yè)IPO雙雙過會。其中，康樂衛(wèi)士是北交所開市以來首家以“市值+研發(fā)投入”第四套標準沖關的企業(yè)，其擬募資額達到23.8億元，如成功上市，康樂衛(wèi)士將成為北交所最大IPO。

康樂衛(wèi)士位于北京經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)，是一家以基于結構的抗原設計為核心技術的生物醫(yī)藥企業(yè)，主要從事重組蛋白疫苗的研究、開發(fā)和產業(yè)化。2015年9月18日起，康樂衛(wèi)士在新三板掛牌。今年3月29日，康樂衛(wèi)士北交所IPO申請獲得受理，至此成功過會，用時不到9個月時間．

疫苗產品具有知識密集、技術含量高、研發(fā)風險大、工藝復雜等特點。疫苗產品在上市前的研發(fā)工作包括藥物發(fā)現(xiàn)、臨床前研究及臨床研究等階段，研發(fā)周期一般在5至15年不等?？禈沸l(wèi)士自2008年成立以來，持續(xù)進行疫苗產品研發(fā)。截至招股說明書簽署日，康樂衛(wèi)士尚無疫苗產品上市銷售，公司尚未盈利且存在累計未彌補虧損。

從數(shù)據(jù)來看，2019至2021年，康樂衛(wèi)士營業(yè)收入分別為1340.73萬元、8.61萬元、27.48萬元，歸母凈利潤分別為-4195.05萬元、-1.52億元、-3.8億元。研發(fā)投入方面，康樂衛(wèi)士同期的研發(fā)費用分別為2295.44萬元、1.18億元、2.18億元。

經(jīng)過多年研發(fā)積累，康樂衛(wèi)士已形成豐富的研發(fā)管線。目前，公司合計擁有10個重組人用疫苗在研項目，公司的三價HPV疫苗和九價HPV 疫苗（女性適應癥）在研項目均已進入Ⅲ期臨床，九價HPV疫苗（男性適應癥）在研項目已進入Ⅰ期臨床，十五價HPV疫苗已取得國家藥監(jiān)局的臨床試驗批準通知書，二價新冠疫苗、多價諾如病毒疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗、帶狀皰疹疫苗、多價手足口病疫苗和脊髓灰質炎疫苗等重組疫苗在研項目均處于臨床前研究階段。

HPV疫苗可預防HPV感染及其導致的癌癥及癌前病變等。公司表示，在產品和技術方面具有較強的持續(xù)創(chuàng)新能力，形成了公司的核心競爭力，可以保證不斷推動公司產品提升性能和推出各類創(chuàng)新型產品，具備明顯的創(chuàng)新特征。

康樂衛(wèi)士是北交所開市以來首家以第四套標準申報上市的企業(yè)，該標準沒有設置盈利門檻，主要以“市值不低于15億元，近兩年研發(fā)投入合計不低于5000萬元”作為標準。

圖片來源：北交所官網(wǎng)截圖

此次北交所IPO，康樂衛(wèi)士擬募資23.80億元，用于HPV疫苗研發(fā)項目、創(chuàng)新重組疫苗研發(fā)項目、昆明生產基地代建回購項目及補充流動資金。這一募資額將讓康樂衛(wèi)士成為北交所開市以來最大規(guī)模的IPO項目。

從股權結構看，天狼星集團為康樂衛(wèi)士公司控股股東。截至招股說明書簽署日，天狼星集團持有公司22.62%股份，天狼星集團及其一致行動人江林威華、小江生物合計持有公司31.24%股份。