時光無言，歲月匆忙，魔幻的2022年即將成為過去。

海外俄烏沖突導(dǎo)致通脹高啟、歐美主要經(jīng)濟(jì)體提前加息、國內(nèi)新冠疫情擾動等因素影響，資本市場波動加劇，尤其是在三季度一度出現(xiàn)大幅下跌。截至12月28日，上證指數(shù)報(bào)收3087點(diǎn)，下跌了近15%。

這一年，A股IPO領(lǐng)跑全球，不論數(shù)量還是融資額均遠(yuǎn)超全球其他各大資本市場。

資本市場全面深化改革仍在進(jìn)行中?？苿?chuàng)板做市商交易落地、北交所融資融券業(yè)務(wù)即將推出、個人養(yǎng)老金制度開閘……

如果要對資本市場和證券行業(yè)一年來的變化進(jìn)行總結(jié)，或許可以凝練成一句話：向著更加光明的未來曲折前行。

時至2022年的最后幾個交易日，數(shù)億股民翹首以盼的“牛市”依舊沒有如約而至。

2018年觸底反彈至2022年年初，A股市場大有普漲之勢，消費(fèi)股、光伏股等白馬藍(lán)籌大市值標(biāo)的更是一騎絕塵，給廣大投資者營造出欣欣向榮的美好愿景。

2022年，中國股民正式突破2億人大關(guān)。據(jù)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司數(shù)據(jù)，2019年3月，我國證券市場投資者數(shù)量突破1.5億人，至2022年2月25日，數(shù)量破2億人關(guān)口。

不過，2022年進(jìn)場“淘金”的新手股民們卻被資本市場狠狠打擊，甚至不少見過世面的老股民也損失慘重。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，上證指數(shù)從2022年1月4日的3651.89點(diǎn)高位下跌至2022年4月27日的2863.65點(diǎn)，耗時不足4月。截至12月28日，上證指數(shù)報(bào)收3087點(diǎn)，下跌了近15%。

年內(nèi)，A股僅有7個行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲。相比之下，去年全年有20個行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，而且今年沒有一個漲幅超過20%的板塊。漲幅最高的是家用電器行業(yè)，累計(jì)上漲19.83%，其中小家電板塊貢獻(xiàn)最大，漲幅達(dá)到121.93%。另外，煤炭行業(yè)年內(nèi)也實(shí)現(xiàn)12.54%的上漲，社會服務(wù)行業(yè)則實(shí)現(xiàn)9.48%上漲。

另外24個行業(yè)均呈現(xiàn)下跌趨勢，其中18個行業(yè)跌幅度超10%。跌幅最大的是國防軍工行業(yè)，年內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)19.81%。包括電力設(shè)備、傳媒、環(huán)保、計(jì)算機(jī)、電子行業(yè)跌幅也在15%以上。

上市公司數(shù)量方面，去年年底A股上市公司數(shù)量為4685只，總體市值為91.83萬億元。截至2022年12月20日，A股上市公司總體數(shù)量增至5042只，市值總量為84.32萬億元，較年初減少約7.51萬億元，年內(nèi)整體縮水8.18%。

2022年A股十大牛股中，北交所上市的倍益康排名第一，年內(nèi)漲幅超2718.69%；其次是弘業(yè)期貨，漲幅445.15%；綠康生化漲幅330.64%，位列漲幅榜第三。

整體來看，2022年A股IPO領(lǐng)跑全球，不論數(shù)量還是融資額均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過全球其他各大資本市場。注冊制持續(xù)推進(jìn)為A股不斷注入優(yōu)質(zhì)新鮮“血液”。

數(shù)據(jù)顯示，雖然今年A股市場IPO數(shù)量同比有所減少，但融資額將超過5600億元，其中IPO數(shù)量比去年全年的493只減少約20%，融資額比去年全年的5478億元增加約3%。今年，上海交易所、深圳交易所的IPO融資額分別名列全球第一和第二位。

到今年12月底，上海交易所有接近150只新股發(fā)行，融資金額接近3400億元，深圳交易所有接近190只新股發(fā)行，融資金額接近2100億元。北京交易所發(fā)展迅速，2022年全年融資額將接近130億元。

從各大板塊來看，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板成為A股IPO市場的主力。按IPO數(shù)量計(jì)算，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板將分別以超過140只新股和超過110只新股排名前兩位，約占A股IPO總數(shù)量的三分之二。按融資額計(jì)算，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板將分別以超過2300億元和超過1700億元排名第一和第二位，占A股總?cè)谫Y額將近七成。2022年A股前十大IPO融資額中，7家來自科創(chuàng)板，1家來自創(chuàng)業(yè)板。

隨著被多方翹首期盼的個人養(yǎng)老金制度正式進(jìn)入運(yùn)行階段，2022年被定格為個人養(yǎng)老金元年。

個人養(yǎng)老金不同于基本養(yǎng)老保險，是政府支持、個人自愿參加、市場化運(yùn)營的補(bǔ)充養(yǎng)老保險制度。

4月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，個人養(yǎng)老金政策頂層設(shè)計(jì)靴子落地。

11月，五部委聯(lián)合發(fā)布《個人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》，財(cái)政部、稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會紛紛發(fā)出相關(guān)落地政策文件，標(biāo)志著我國個人養(yǎng)老金投資正式啟航，多層次、多支柱養(yǎng)老體系呼之欲出。

目前，首批開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)包括：6家國有大型商業(yè)銀行、12家股份制銀行、5家城市商業(yè)銀行、11家理財(cái)公司、14家證券公司、7家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)和6家保險公司等。

據(jù)東吳證券測算，預(yù)計(jì)至2030年累計(jì)個人養(yǎng)老金繳費(fèi)規(guī)模為2.28萬億元。從產(chǎn)品端參與主體來看，預(yù)計(jì)2025年商業(yè)銀行、公募基金和保險公司當(dāng)年度新增繳費(fèi)市場份額為47%、38%和15%。

2022年，醞釀已久的科創(chuàng)板做市商制度落地施行。2019年1月發(fā)布的《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制的實(shí)施意見》提出，科創(chuàng)板將在競價交易基礎(chǔ)上，待條件成熟時引入做市商機(jī)制。

科創(chuàng)板開市以來，穩(wěn)步推進(jìn)試點(diǎn)注冊制，統(tǒng)籌推進(jìn)發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等基礎(chǔ)制度改革，各項(xiàng)制度安排經(jīng)受住了市場檢驗(yàn)，為引入做市商機(jī)制創(chuàng)造了良好的條件。

今年1月7日，證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定（征求意見稿）》，擬在科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制。

5月13日，證監(jiān)會發(fā)布《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定》；7月15日，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》及業(yè)務(wù)指南，做市商制度加速落地。

作為配套措施之一，10月28日，上海證券交易所與中國證券金融股份有限公司（以下簡稱“中證金融”）、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司聯(lián)合發(fā)布《科創(chuàng)板做市借券業(yè)務(wù)細(xì)則》，明確了證券公司從中證金融借入科創(chuàng)板股票用于做市交易業(yè)務(wù)的有關(guān)操作和要求。

做市商制度的落地意義重大。行業(yè)人士表示，科創(chuàng)板做市商制度是資本市場推行全面注冊制和市場化改革的一個重要舉措，最大的意義在于能夠進(jìn)一步提升市場的交易活躍度。

做市商制度正式實(shí)施之后，科創(chuàng)板股票活躍度大大提升。數(shù)據(jù)顯示，首批42只標(biāo)的股在該制度落地后的23個交易日內(nèi)成交總額達(dá)2730.86億元，較前一個周期增長約12.15%，其中逾三成標(biāo)的股成交額較前一個周期增加10億元以上；而在換手率方面，近六成標(biāo)的股換手率超過前一個周期，其中，14只標(biāo)的股換手率較前一個周期提升10%以上，明志科技、中無人機(jī)、開普云、諾唯贊等個股換手率超過100%。

北交所開市一周年之際，多重“政策禮包”來襲。

11月18日，北交所就做市交易業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見，同時將股票交易經(jīng)手費(fèi)減半收取。

為進(jìn)一步推進(jìn)市場改革創(chuàng)新，完善市場交易制度，增強(qiáng)市場活力韌性，北交所起草了《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)細(xì)則》（以下簡稱《做市細(xì)則》）和《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)指引》（以下簡稱《做市指引》）向市場公開征求意見。

北交所發(fā)布公告，決定自2022年12月1日起，將股票交易經(jīng)手費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由按成交金額的0.5‰雙邊收取下調(diào)至按成交金額的0.25‰雙邊收取，降幅50%。

此外，北證50首發(fā)樣本股名單和融資融券交易細(xì)則落地。

同時，中證指數(shù)、國證指數(shù)分別發(fā)布公告，決定將北交所股票納入中證、國證跨市場指數(shù)體系。全面納入跨市場指數(shù)體系后，北交所股票將獲得公募基金等機(jī)構(gòu)資金的進(jìn)一步增配。

此外，2022年以來，資本市場提升自身對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力，特別是加大對于民營企業(yè)的支持力度。

5月，交易所債券市場推出民營企業(yè)債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃，以穩(wěn)定和促進(jìn)民營企業(yè)債券融資。

7月，證監(jiān)會、發(fā)改委和全國工商聯(lián)聯(lián)合發(fā)布通知，推動債券市場更好支持民營企業(yè)改革發(fā)展。通知明確提出推動更多符合條件的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)納入知名成熟發(fā)行人名單，提高融資效率，積極推動債券產(chǎn)品創(chuàng)新，引導(dǎo)資金流向優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)。

11月，證監(jiān)會在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施，積極發(fā)揮資本市場功能，支持實(shí)施改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，包括恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資、恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資等。

2022年資本市場優(yōu)化改革政策不斷落地，讓民營經(jīng)濟(jì)更多渠道獲得投融資。隨著經(jīng)濟(jì)改革的不斷深化，債券市場作為優(yōu)秀成熟的融資渠道，對于民企的支持將更好地助力企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。尤其是2022年四季度以來，地產(chǎn)行業(yè)信號積極，信貸、民企債券融資支持工具之后，第三只支箭快速落地，金融服務(wù)實(shí)體的動能進(jìn)一步增強(qiáng)。