超級牛散葛衛(wèi)東的2022年調(diào)倉密碼

2022落下帷幕，超級牛散、投資大佬葛衛(wèi)東動作頻頻，可謂從年初一直忙到了年末，無論從上市公司披露的前十大股東持倉，還是定增以及神秘關聯(lián)席位、調(diào)研數(shù)據(jù)等，背后均有葛衛(wèi)東的身影。

那么，葛大佬2022年的調(diào)倉出現(xiàn)了哪些風格變化？哪些投資值得借鑒？其最新“瞄準”的方向又有哪些？歲末年初之際，我們不妨來做個盤點。

2022調(diào)倉“辭舊迎新”

新目標鎖定專精特新中小市值股

葛衛(wèi)東靠投資期貨發(fā)家，創(chuàng)造了憑借炒期貨使資產(chǎn)4年間從10萬暴增至50億的造富故事。近年來，其重心逐步轉向股票市場。如今，葛大佬已是身價高達數(shù)百億的超級富豪。

從投資角度來看，葛衛(wèi)東在2022年的調(diào)倉相對頻繁，整體表現(xiàn)出了“辭舊迎新”的特點，在其不斷減持此前多年重倉持有的科技股的同時，又新建倉了多家公司。

回顧來看，2022年一季度末，葛衛(wèi)東共出現(xiàn)在9只股票的十大流通股股東中，合計持股參考市值為80.37億元，對其中7只個股進行了減倉。減倉軟件公司用友網(wǎng)絡股數(shù)最多，一季度對其減倉4474.03萬股至7000.00萬股。而值得一提的是，用友網(wǎng)絡是葛衛(wèi)東早在2017年三季報時就新進成為前十大流通股股東的標的，另外，用友網(wǎng)絡也是葛衛(wèi)東2022年一季度的第三大重倉股。

2022年二季度、三季度，葛衛(wèi)東繼續(xù)對其重倉股開啟“賣賣賣”模式。數(shù)據(jù)顯示，葛衛(wèi)東在2022年二季度末，共出現(xiàn)在10只股票的十大流通股股東之中，持倉市值降至67.48億元。2022年三季度末，葛衛(wèi)東共出現(xiàn)在8只股票的十大流通股股東中，不過持倉市值已降至50億元以下，為43.36億元。

總持倉市值降低，與其大幅減倉有關。如二季度，葛衛(wèi)東對10只股票中的3只進行了減倉，如分別減倉用友網(wǎng)絡、兆易創(chuàng)新、科大訊飛2610.00萬股、372.93萬股、499.00萬股，“巧合”的是，這三只個股正是葛衛(wèi)東的前三大重倉股。三季度時，葛衛(wèi)東繼續(xù)對前三大重倉股給與賣出模式，甚至直接退出了用友網(wǎng)絡的前十大流通股股東名單。

不過，在減倉“舊愛”的同時，葛衛(wèi)東也在另尋“新歡”。

比如在一季度時，葛衛(wèi)東新進成為了芯片公司安路科技-U的前十大流通股股東。二季度末，又新進成為精密激光加工設備股德龍激光的前十大流通股股東。三季度時，葛衛(wèi)東則同時新進現(xiàn)身于鋰電池正極材料公司容百科技、精密傳動裝置公司綠的諧波前十大流通股股東（見表1）。

從葛衛(wèi)東“新建倉”的標的來看，主要為中小市值公司，其中，不少標的更是“專精特新”（指中小企業(yè)，具備專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化的特征，目前A股市場共有600余家專精特新企業(yè)），如安路科技-U、德龍激光、綠的諧波等。

此外，葛衛(wèi)東2022年也在通過定增“尋獲”新目標。

如電控公司湘電股份，在其2022年11月發(fā)布的定增獲配名單中，葛衛(wèi)東認購了1534.09萬股，耗資2.7億元，并新進成為公司第八大股東。湘電股份同時具有儲能、風電概念，屬于新能源的范疇。而新能源領域也正是葛衛(wèi)東近年重點加碼布局的領域之一。

神秘關聯(lián)席位大舉增倉

密集買入一家3D打印公司

除了上市公司披露的前十大股東持倉，大宗交易平臺似乎也“透露”了葛衛(wèi)東的調(diào)倉動態(tài)。

我們發(fā)現(xiàn)，一個神秘交易席位——東方證券上海張楊路營業(yè)部在2022年頻繁交易葛衛(wèi)東的持倉股，此外，從東方證券上海張楊路調(diào)倉西藏藥業(yè)和銳科激光兩只個股的情況來看，與葛衛(wèi)東現(xiàn)身上市公司大股東的持股股數(shù)驚人一致。對此，我們曾進行了跟蹤報道，（詳情可見《知名牛散大佬“隱秘”席位曝光！神秘營業(yè)部與其重倉股交易驚人一致，剛剛1.3億爆買這5只股……》），由此來看，東方證券上海張楊路很有可能就是葛衛(wèi)東的“專用”交易席位。

那么，東方證券上海張楊路在2022年對哪些標的進行了調(diào)倉呢？

據(jù)Wind不完全統(tǒng)計顯示，2022年，在大宗交易平臺上，東方證券上海張楊路共發(fā)生了22筆買入交易，總買入金額為3.2億元。主要買入公司有8家，如奇安信-U、鉑力特、航天宏圖、中天科技、科大訊飛、中航西飛、兆易創(chuàng)新、滬寧股份。

其中，買入最大的一筆發(fā)生在1月18日，共買入奇安信-U股數(shù)為142.33萬股，成交金額為1.4億元。其他買入行為均發(fā)生在下半年，如7月~11月（見表2）。

鉑力特主營業(yè)務為金屬3D打印，同時具有大飛機、軍工等多重概念。在22筆買入交易中，鉑力特的交易筆數(shù)最多為9筆，累計買入金額為8240萬元。令人“好奇”的是，賣出席位只有2個，在鉑力特的9筆交易中，中信建投青島云南路上榜4次，中信建投甘肅分公司上榜5次。

仔細觀察不難發(fā)現(xiàn)，上述交易的標的絕大多數(shù)均為葛衛(wèi)東的持倉股，如買入金額最高的奇安信-U，2022年一季度末，葛衛(wèi)東以659.92萬股的持倉股數(shù)、3.87億元的持倉市值位居奇安信-U第十大流通股股東。不過，在鉑力特的大股東持倉名單中，并沒有葛衛(wèi)東的名字，反而出現(xiàn)了一個與葛衛(wèi)東經(jīng)常一起出現(xiàn)在上市公司前十股東的人物王萍。

據(jù)鉑力特2022年三季報顯示，王萍持倉249.67萬股股份，持倉市值為3.44億元。而從歷史持倉來看，王萍與葛衛(wèi)東此前共同出現(xiàn)在多家公司的前十大流通股股東中，如科大訊飛、凱盛新材等。不排除兩人存在某種 " 關聯(lián) " 關系。

除了買進，東方證券上海張楊路2022年也同時有多筆賣出交易，主要發(fā)生在2022年上半年。不完全統(tǒng)計顯示，東方證券上海張楊路2022年共有16筆賣出交易，累計賣出金額超過10億元，其中，賣出兆易創(chuàng)新筆數(shù)最多為5筆，累計賣出金額為5.36億元（表3）。

2022年調(diào)研公司次數(shù)為5年前16倍

鎖定科技、新能源、醫(yī)藥等賽道

除了葛衛(wèi)東本人，由其掌舵的投資機構也在資本市場反復“出沒”。2022年，葛衛(wèi)東的混沌投資頻繁出現(xiàn)在上市公司的調(diào)研名單中，且調(diào)研的力度達到了近年以來的最大值。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計顯示，2022年，混沌投資共調(diào)研上市公司次數(shù)為537次（含重復，下同），2021年、2020年調(diào)研的上市公司分別為289次、154次，2019年、2018年分別為63次、33次。對比來看，混沌投資2022年調(diào)研公司的次數(shù)為5年前即2018年的16倍多。

在537次的調(diào)研中，共包含337家上市公司，其中，科技類公司居多，如屬于科技范疇的電子為52家，計算機為36家，兩者占比分別為15%與10%。另外，調(diào)研醫(yī)藥生物家數(shù)也較多為53家，占比同樣約為15%，另外，機械設備、電力設備、汽車、基礎化工等領域被調(diào)研的上市公司數(shù)量占比均超過5%（見圖1）。

2022年，不少公司被混沌投資多次（≥3次）調(diào)研。其中，不少調(diào)研股也是葛衛(wèi)東持倉標的，如兆易創(chuàng)新、科大訊飛均被調(diào)研了3次，奇安信-U則被調(diào)研了4次。

另外我們發(fā)現(xiàn)，在被多次調(diào)研的公司中，有兩個領域最為集中，分別為新能源和醫(yī)藥。

如新能源領域的容百科技、三花智控、科威爾、橫店東磁、瀚川智能、贛鋒鋰業(yè)、東方電熱、道氏技術、傳音控股、安科瑞等均在2022年被混沌投資調(diào)研超過3次（見表4）。從葛衛(wèi)東的歷史持倉來看，新能源是其除了軟件等科技股之外重點加倉的另外一個領域，其此前通過布局盛新鋰能等新能源公司斬獲了不俗的收益。因此，相關被“造訪”的新能源公司不排除已經(jīng)成為葛衛(wèi)東的重點布局目標。

另外，在被多次調(diào)研的公司中，醫(yī)藥公司數(shù)量也同樣較為密集。如華東醫(yī)藥、國際醫(yī)學、百濟神州-U、阿拉丁、澳華內(nèi)鏡、長春高新等（見表5）。

2022年四季度，醫(yī)藥板塊行情大幅升溫，這與新冠治療藥物、疫后醫(yī)療消費回暖等多重因素有關。有觀點認為，經(jīng)過長期的“超跌”，醫(yī)藥板塊的估值修復行情有望貫穿2023年全年。在混沌投資的調(diào)研名單中，已經(jīng)有不少標的開啟上漲模式。如澳華內(nèi)鏡，公司股價全年上漲超70%，在混沌投資9月初調(diào)研至今，累計漲幅達到了近40%（見圖2）。