近期,十余家擬赴北交所上市的企業(yè)紛紛調(diào)整發(fā)行方案。業(yè)內(nèi)人士指出,此舉有助于防止破發(fā),讓北交所二級市場擁有更大的獲利空間。 多家企業(yè)調(diào)整上市方案 據(jù)記者初步統(tǒng)計,近一個月,已有科志股份、馳誠股份、峆一藥業(yè)、樂創(chuàng)技術(shù)等十余家企業(yè)發(fā)布了調(diào)整北交所上市方案的公告。下調(diào)發(fā)行底價、縮減募資規(guī)模、重新規(guī)劃募資用途等,成為多家公司方案調(diào)整的共性。 科志股份日前公告稱,根據(jù)市場和公司實際情況,擬對申請公開發(fā)行股票并在北交所上市方案的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整。調(diào)整涉及三方面:發(fā)行股票數(shù)量上,由不低于2610萬股且不超過3150萬股,調(diào)整為不超過3150萬股;發(fā)行底價由16.12元/股調(diào)整為不低于10.24元/股;募集資金總額由5.03億元調(diào)整為3.61億元,募資用途調(diào)整為智能生產(chǎn)基地建設(shè)項目,刪除了“研發(fā)中心建設(shè)”“補(bǔ)充流動資金”。 馳誠股份、凱大催化等也調(diào)整了發(fā)行股票數(shù)量、發(fā)行底價和募集資金用途,利爾達(dá)、花溪科技下調(diào)了發(fā)行底價。 “對發(fā)行企業(yè)來講,調(diào)低發(fā)行底價,一般會同時調(diào)小發(fā)行量,但優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以通過北交所再融資來補(bǔ)充?!北本┠仙酵顿Y創(chuàng)始人周運(yùn)南表示。 發(fā)行底價對標(biāo)每股凈資產(chǎn) 數(shù)據(jù)顯示,有部分公司多次調(diào)整發(fā)行方案。例如,保麗潔經(jīng)過三次下調(diào),目前的發(fā)行底價較最初水平下降逾六成。保麗潔于2022年11月23日過會,12月6日完成注冊。當(dāng)年9月,公司將發(fā)行底價由16元/股調(diào)整為13元/股。12月初,過會后調(diào)至10.01元/股。完成注冊后,2023年1月3日,保麗潔再調(diào)發(fā)行底價,確定為5.79元/股,三次下調(diào)累計幅度達(dá)63.8%。 還有部分公司是在“闖關(guān)”成功后作出調(diào)整。2023年1月3日,一諾威過會。當(dāng)天公司稱,經(jīng)董事會審議通過,擬調(diào)整北交所公開發(fā)行股票方案,主要涉及發(fā)行底價和募集資金用途的調(diào)整。其中,發(fā)行底價由不低于15.94元/股調(diào)整為不低于10.46元/股。募資用途方面刪除了“補(bǔ)充流動資金”,調(diào)整后募資款項將用于產(chǎn)品擴(kuò)建項目。 多家公司在調(diào)整發(fā)行方案時,已將發(fā)行底價對標(biāo)每股凈資產(chǎn)水平。據(jù)百甲科技1月5日公告,發(fā)行底價由4.5元/股調(diào)整為3.58元/股。該公司2021年年報顯示,每股凈資產(chǎn)為3.58元。前一日,新贛江宣布發(fā)行底價從12.5元/股調(diào)整為4.53元/股,調(diào)整后的底價與公司2021年每股凈資產(chǎn)相同。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,北交所新股調(diào)整發(fā)行底價到每股凈資產(chǎn)水平,將增大新股發(fā)行詢價的空間,讓市場化博弈更加充分,從而完善北交所市場新股的估值定價機(jī)制。發(fā)行底價不等于最終發(fā)行價,北交所擬上市企業(yè)在實際發(fā)行中,也不會以每股凈資產(chǎn)水平來定價發(fā)行,企業(yè)將根據(jù)公開發(fā)行時自身業(yè)績實際情況和一二級市場情緒,通過詢價發(fā)行來確定合理發(fā)行價。 讓利二級市場防止破發(fā) 北交所新股發(fā)行人緣何大幅調(diào)整發(fā)行底價?渤海證券做市業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人張可亮對記者表示,讓利二級市場,防止破發(fā),可能是發(fā)行人的主要考量。 申萬宏源新三板首席分析師劉靖表示,對于質(zhì)地一般的準(zhǔn)新股,估值安全墊為首要考量,關(guān)注首發(fā)估值較二級估值中樞的下折幅度。對于質(zhì)地優(yōu)良的準(zhǔn)新股,稀缺性取代安全墊打開估值上限,可重點參考行業(yè)估值、可比公司估值,并結(jié)合業(yè)績變化趨勢做判斷。 對于有投資者提出,北交所新股發(fā)行定價方式是否出現(xiàn)調(diào)整,上市公司調(diào)低底價、讓利二級市場是否能有效防止破發(fā)的問題,劉靖分析稱,每股凈資產(chǎn)相當(dāng)于股票價格底線,解除底價“束縛”后,新股報價博弈區(qū)間拓寬,定價權(quán)交由市場,優(yōu)勝劣汰的市場環(huán)境將增強(qiáng)?!皟芍粶?zhǔn)新股(保麗潔、新贛江)下調(diào)發(fā)行底價至每股凈資產(chǎn),或是重塑新股定價機(jī)制的開端,北交所新股破發(fā)率預(yù)計下降?!眲⒕副硎尽?/p> 責(zé)任編輯:李燁 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位