券商一哥去年賺了211億元。

1月12日晚間，中信證券披露了2022年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告。公告顯示，中信證券預(yù)計(jì)去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收655.33億元，同比下滑14.36%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利211.21億元，同比下滑8.57%。

與中信證券同時(shí)選擇首批披露年度業(yè)績(jī)快報(bào)的還有國(guó)元證券、東海證券、英大證券、網(wǎng)信證券，整體業(yè)績(jī)都出現(xiàn)了不同程度的下滑。不過，展望2023年，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為券商業(yè)績(jī)會(huì)回暖，券商股或會(huì)有一定的表現(xiàn)。

首批券商2022業(yè)績(jī)預(yù)告出爐

昨晚晚間，中信證券披露了2022年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告。2022年，中信證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入655.33億元，與2021年相比下滑14.36%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)211.21億元，與2021年相比下滑8.57%。截至2022年底，中信證券資產(chǎn)總額為13101.49億元，與2021年底相比增長(zhǎng)2.46%。

中信證券表示，2022年，該公司努力克服疫情及市場(chǎng)波動(dòng)等因素的影響，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)宗旨，各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，業(yè)績(jī)繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。

國(guó)元證券也在昨晚披露了業(yè)績(jī)快報(bào)。2022年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.58億元，同比減少12.31%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)17.18億元，同比減少10%。

國(guó)元證券表示，2022年，該公司投融資規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，證券承銷、資本中介和固定收益投資等業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，國(guó)元?jiǎng)?chuàng)新和國(guó)元期貨等子公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)提升。但權(quán)益投資受市場(chǎng)和投資管理能力的影響，發(fā)生較大金額的虧損，導(dǎo)致該公司全年?duì)I業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別下降12.31%和10%。

此外，東海證券、英大證券和網(wǎng)信證券也披露了2022年度母公司口徑的未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表。

2022年，東海證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.90億元，同比增長(zhǎng)28.93%，凈利潤(rùn)1.06億元，同比下降31.02%。

英大證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.80億元，凈利潤(rùn)為0.71億元，分別同比下降40%和80%。

網(wǎng)信證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.63億元，同比增長(zhǎng)36.41%；凈利潤(rùn)為29億元（主要為營(yíng)業(yè)外收入），實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

證券業(yè)普遍不景氣

首批5家券商披露的2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告均不太理想，事實(shí)上，2022年，整個(gè)證券行業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)都在下滑。這在2022年度前三季度的業(yè)績(jī)報(bào)告中已經(jīng)有所體現(xiàn)。

據(jù)中證協(xié)披露，證券公司未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，2022年前三季度，140家證券公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3042.42億元，凈利潤(rùn)1167.63億元，分別同比下滑16.95%及18.90%。

各主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，僅證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入與投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入保持正增長(zhǎng)。其中，140家券商合計(jì)在2022年前三季度實(shí)現(xiàn)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入446.03億元，同比增長(zhǎng)7.22%，是營(yíng)收占比超10%的主要業(yè)務(wù)中唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)；而投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入盡管占比較小，也逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，2022年前三季度為42.25億元，同比增長(zhǎng)14.81%。

由于2022年以來(lái)二級(jí)市場(chǎng)震蕩較大，證券投資收益（含公允價(jià)值變動(dòng)）整體下滑成為拖累券商業(yè)績(jī)的主要原因。2022年前三季度140家券商的證券投資收益（含公允價(jià)值變動(dòng)）為560.49億元，相比2021年同期的1064.04億元幾近腰斬，下滑幅度達(dá)到47.32%。

此外，代理買賣證券業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)收入也出現(xiàn)一定下滑。140家券商2022年前三季度的代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入（含交易單元席位租賃）為877.11億元，同比下降12.36%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入201.95億元，同比下降8.05%。

利息凈收入、財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入微降。2022年前三季度，140家券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)利息凈收入473.35億元，同比下降2.01%；實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入46.22億元，同比下降1.91%。

萬(wàn)和證券稱，2022年證券行業(yè)所處的環(huán)境大概可以概括為：

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，股基成交額持續(xù)低迷，新發(fā)基金遇冷；

投行業(yè)務(wù)方面，IPO規(guī)模同比增長(zhǎng)，債券承銷規(guī)模維持穩(wěn)定；

資管業(yè)務(wù)方面，券商資管規(guī)模費(fèi)用率雙降，高集中度延續(xù)；

投資業(yè)務(wù)方面，市場(chǎng)波動(dòng)下行影響投資收益率，券商投資分化延續(xù)；

資本中介業(yè)務(wù)方面，兩融、股押規(guī)模下降，市場(chǎng)下跌未沖擊券商資產(chǎn)質(zhì)量。

看好2023年券商股行情

展望2023年，部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，券商股業(yè)績(jī)會(huì)回暖，券商股行情也值得期待。

萬(wàn)和證券表示，券商板塊行情影響因素主要包括流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)偏好（政策）、盈利能力。板塊的行情往往是三種因素共振的結(jié)果：流動(dòng)性方面，預(yù)計(jì)2023年的結(jié)構(gòu)性寬松有望持續(xù)；政策方面，預(yù)計(jì)資本市場(chǎng)將迎來(lái)新一輪松綁周期。同時(shí)隨著市場(chǎng)回暖，券商基本面會(huì)加速修復(fù)。目前從券商板塊配置的勝率、賠率來(lái)看，板塊具備配置價(jià)值，維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。

光大證券認(rèn)為，證券行業(yè)有可能在年初迎來(lái)一波上漲行情：一是從經(jīng)濟(jì)修復(fù)的角度，2023年年初穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的各項(xiàng)政策有望快速推出，從而利好證券等大金融板塊表現(xiàn)；二是寬松的貨幣政策有望延續(xù)，流動(dòng)性寬松是上漲的助推器；三是從資本市場(chǎng)改革自身的角度，全面注冊(cè)制的落地、中國(guó)特色估值體系的建立和對(duì)外開放的推進(jìn)均會(huì)在2023年加速推進(jìn)；四是內(nèi)外部利好因素下資本市場(chǎng)表現(xiàn)有望企穩(wěn)，從而利好券商基本面表現(xiàn)和估值提升；五是全面注冊(cè)制、監(jiān)管環(huán)境等因素利好頭部券商，市場(chǎng)份額進(jìn)一步向以頭部券商為主的上市券商集中。

國(guó)信證券稱，當(dāng)前，券商市凈率估值為1.27倍，處于十年來(lái)5.86%歷史分位，具有較高的安全邊際：從短期來(lái)看，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期放緩，地產(chǎn)融資環(huán)境改善，壓制市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素得以緩釋，市場(chǎng)情緒改善，券商板塊有望迎來(lái)反轉(zhuǎn)效應(yīng)；從長(zhǎng)期來(lái)看，作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要抓手，券商會(huì)長(zhǎng)期受益于資本市場(chǎng)制度改革以及財(cái)富管理大時(shí)代的紅利。