去年才實(shí)現(xiàn)四年來首次盈利的美股空頭,卻在2023新年伊始就被現(xiàn)實(shí)上了生動的一課。 高盛追蹤羅素3000中空頭最愛50只股票的指數(shù)顯示,今年截至上周四的收益率為15%,遠(yuǎn)超標(biāo)普500指數(shù)6%的漲幅。其中在去年創(chuàng)歷史最差表現(xiàn)的特斯拉,已在1月斬獲44%的漲幅,另外加密貨幣交易所Coinbase的股價漲幅也高達(dá)73%。 媒體1月29日報(bào)道稱,數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)S3 Partners主管預(yù)測分析的董事總經(jīng)理Ihor Dusaniwsky表示,目前損失慘重的空頭正在積極減倉。在去年獲利約3000億美元之后,截至上周四,今年空頭累計(jì)虧損約810億美元。 關(guān)于美股在開年呈現(xiàn)反彈態(tài)勢,相關(guān)分析人士和投資者認(rèn)為,有若干因素在共同助力。但同時也有觀點(diǎn)認(rèn)為,近期美股上漲或令金融環(huán)境再度放松,阻礙遏制通脹的行動,美聯(lián)儲可能不會坐視不理。 通脹放緩 投資者押注美股上漲 近期通脹放緩跡象令投資者加大對美股上漲的押注,他們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲最早將于今年下半年啟動降息。 而這推動了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的全面上漲,其中風(fēng)險(xiǎn)相對較大的市場板塊頗受青睞,比如空頭頭寸高的美股股票就經(jīng)歷了更大程度反彈。分析人士認(rèn)為,這可能迫使空頭平倉以減少損失,從而導(dǎo)致“擠空”。 瑞銀全球財(cái)富管理美洲股票主管David Lefkowitz表示:我們看到的是(去年)美股的鏡像......去年墊底的公司在今年斬獲最佳表現(xiàn)......這看起來確實(shí)像是空頭回補(bǔ)和投資者選擇重新冒險(xiǎn)。 估值較低科技股成上佳切入點(diǎn) 并且對于希望將資金從防御資產(chǎn)中轉(zhuǎn)移出來的投資者而言,去年遭受重創(chuàng)、估值較低的科技股是很好的切入點(diǎn)。 FactSet的數(shù)據(jù)顯示,納斯達(dá)克綜合指數(shù)即使經(jīng)歷年初反彈,估值相對于大流行期間仍處于較低水平,過去12個月的市盈率約為22倍,較2021年2月峰值的近37倍明顯下行。 財(cái)富管理機(jī)構(gòu)Wealth Enhancement Group高級副總裁兼財(cái)務(wù)顧問Nicole Webb表示,如果美聯(lián)儲開始放松貨幣政策,科技股將尤為受益。 債券收益率回落形成利好 此外,債券收益率回落也對科技股形成利好。目前10年期美債收益率已從去年10月4.2%的峰值回落至3.5%。 通常情況下,科技股受益于未來可獲得的巨額利潤,并且在利率較低、投資者投資選擇較少時表現(xiàn)最佳。 值得注意的是,美國火熱的勞動力市場和中國經(jīng)濟(jì)的超預(yù)期復(fù)蘇也成為不容忽視的利好因素。 美聯(lián)儲會作何反應(yīng)? 然而針對近期上漲行情,有投資者警告稱,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的長期上漲或令金融環(huán)境再度放松,阻礙美聯(lián)儲遏制通脹的行動。并且有人提及,如果美聯(lián)儲繼續(xù)實(shí)施超預(yù)期的激進(jìn)貨幣政策,部分因“擠空”而推動的漲勢可能很容易被快速逆轉(zhuǎn)。 Lefkowitz表示:人們現(xiàn)在更愿意為軟著陸定價......我糾結(jié)的是,美聯(lián)儲對此作何反應(yīng)?如果經(jīng)濟(jì)增長較數(shù)周前市場預(yù)期更為強(qiáng)勁,我們真的能將通脹降至美聯(lián)儲目標(biāo)水平嗎? 美聯(lián)儲將于北京時間本周四公布FOMC利率決議,目前市場預(yù)計(jì)加息幅度為25基點(diǎn),較去年有所放緩。 芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME Group)的數(shù)據(jù)顯示,利率市場交易員認(rèn)為,美聯(lián)儲上半年至少加息兩次的可能性為92%,在12月前至少降低一次的可能性為82%。 責(zé)任編輯:李燁 |
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