七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

上海百奕投資管理中心（有限合伙）

上海百奕投資成立于2015年4月，基金業(yè)協(xié)會(huì)登記編號(hào)P1014097，百奕投資專注于量化投資技術(shù)，為投資者提供一系列多元化的產(chǎn)品組合，以穩(wěn)定的資本增長(zhǎng)為目標(biāo)。百奕投資與投資人如同家人般一同成長(zhǎng)，“客戶利益第一”永遠(yuǎn)是百奕投資所優(yōu)先考慮的。對(duì)于家人們的幸福及人生夢(mèng)想，百奕必竭誠(chéng)努力，不負(fù)所托。

精彩觀點(diǎn)

我們從來(lái)不追求快速致富的方法，我們專注慢慢致富，我們相信正確的投資模式勝過(guò)短期的輸贏，投資如同馬拉松賽跑，合理的財(cái)富增長(zhǎng)速度才能夠帶來(lái)長(zhǎng)久的最后的勝利。

歷史規(guī)律不必然于未來(lái)復(fù)現(xiàn)。

下一步應(yīng)該要出海，把你的風(fēng)險(xiǎn)或收益來(lái)源分散到全球范圍。

（給自己）提供另一個(gè)收益風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，而不是往擁擠的賽道里走。

對(duì)百奕來(lái)說(shuō)，我們花在交易跟投研的時(shí)間是1 : 10，我們每周都要研究模型，發(fā)現(xiàn)存在的問題，檢討并且開發(fā)出新的能賺錢的模式。

可轉(zhuǎn)債套利策略，近一兩年，都會(huì)是一個(gè)比較不錯(cuò)的賽道。

我們寧可承擔(dān)短期高一些的波動(dòng)，也不要去承擔(dān)有尾部風(fēng)險(xiǎn)的那些標(biāo)的或策略。

百奕會(huì)更關(guān)注冷門的賽道，關(guān)注冷門的那些資產(chǎn)。只要能做出穩(wěn)定的收益，那就能夠創(chuàng)造出需求。

我們應(yīng)該是要反市場(chǎng)而行，因?yàn)闄C(jī)會(huì)都在情緒里面，情緒的恐慌帶來(lái)的機(jī)會(huì)，我們更應(yīng)該好好把握。

我們做交易，都是在博弈，博弈的話，你盡量要站在少數(shù)人的那一端，大家都在恐慌的時(shí)候，你應(yīng)該要反而要貪婪一點(diǎn)。

我認(rèn)為2023年，它應(yīng)該要有一個(gè)氣氛的回升，我們?cè)诘却嶅X效應(yīng)的回來(lái)，我相信這種低迷的現(xiàn)象會(huì)在2023年得到一個(gè)提升。

在行業(yè)里發(fā)展，你必須把自己維持在這個(gè)行業(yè)的前10%來(lái)確保自己的優(yōu)勢(shì)存在，要不然一不小心踩錯(cuò)一步就可能全盤皆輸了。

問題1：百奕團(tuán)隊(duì)好，感謝接受東航金融專訪。百奕投資專注于“量化投資”，請(qǐng)問團(tuán)隊(duì)的初衷是什么呢？

百奕投資：百奕投資專注于量化投資技術(shù)，為投資者提供一系列多元化的產(chǎn)品組合，包括管理期貨、量化選股、量化對(duì)沖、分級(jí)基金套利、可轉(zhuǎn)換公司債套利、事件驅(qū)動(dòng)交易、相對(duì)價(jià)值交易，以穩(wěn)定的資本增長(zhǎng)為目標(biāo)。

問題2：可以簡(jiǎn)單介紹一下最有特色的策略嗎？

百奕投資：我們比較有特色的專業(yè)是可轉(zhuǎn)債套利策略，是一款市場(chǎng)中性的量化對(duì)沖基金，在利用優(yōu)秀的金融模型篩選標(biāo)的同時(shí)，使用股指期貨或融券對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，目標(biāo)是不論市場(chǎng)好壞，均創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健的回報(bào)率。

問題3：布局多策略、多市場(chǎng)，有怎樣的想法或者收益表現(xiàn)可以和我們分享一下嗎？

百奕投資：我們以提升產(chǎn)品盈利能力為核心、不追求快速擴(kuò)張、確保在策略收益不被稀釋的前提下逐漸擴(kuò)張管理規(guī)模。同時(shí)發(fā)展多條產(chǎn)品線、以策略差異化提供不同收益來(lái)源并以此對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，例如境外股票多空、全球資產(chǎn)配置，跨市場(chǎng)套利等策略，都是為未來(lái)布局方向。

問題4：可以談?wù)剬?duì)各種不同策略的看法嗎？特別是CTA策略，是放怎樣的比重？

百奕投資：目前我們主要的策略是可轉(zhuǎn)債套利，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)會(huì)存在更多的不效率性，因此可轉(zhuǎn)債套利策略的收益也會(huì)更好。CTA策略也是我們需要大力發(fā)展的一條線，國(guó)內(nèi)商品波動(dòng)高于全球平均，對(duì)于CTA是利好。

問題5：請(qǐng)問策略差異化在哪里？核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么？

百奕投資：我們?cè)诰惩忾L(zhǎng)期操作全球可轉(zhuǎn)債套利策略，對(duì)于轉(zhuǎn)債的定價(jià)模型有充足的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)及優(yōu)化迭代的過(guò)程，對(duì)于從可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)中套利有更加深入的研究。團(tuán)隊(duì)來(lái)自CTA、可轉(zhuǎn)債及股票不同的領(lǐng)域，跨界結(jié)合可以激蕩出更多的可能性。