證監(jiān)會(huì)不久前發(fā)布《證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理辦法》,自2023年2月28日起施行。此舉對(duì)規(guī)范證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),維護(hù)證券市場(chǎng)秩序具有重要意義。 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司的核心業(yè)務(wù),與證券承銷、保薦、融資融券業(yè)務(wù)一起被我國(guó)《證券法》賦予為證券公司專屬經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。為何會(huì)出現(xiàn)這一業(yè)務(wù)?這是由于證券資產(chǎn)與財(cái)富計(jì)數(shù)和標(biāo)識(shí)的關(guān)系密切,并且基于審慎監(jiān)管的要求,證券賬戶開立、銀證轉(zhuǎn)賬、委托下單等以及賬戶限制、暫停、凍結(jié)、注銷都需要穩(wěn)定的系統(tǒng)接入和維護(hù),因此催生了代理買賣證券業(yè)務(wù)的需求。近年來,證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)性地位更加突出。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)此前公布的數(shù)據(jù)顯示,2022年前三季度,證券公司代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入(含交易單元席位租賃)達(dá)877.11億元,為行業(yè)營(yíng)收第一大來源。 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)牌照是經(jīng)營(yíng)境內(nèi)外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。《辦法》要求證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)持牌經(jīng)營(yíng),規(guī)范開展?fàn)I銷活動(dòng),這對(duì)于行業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)不無裨益。申請(qǐng)這類牌照,除滿足一般意義公司設(shè)立條件外,最低注冊(cè)資本、完備的風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部控制制度等元素不可或缺。立足這樣的高門檻,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)順理成章地成為獲取客戶流的主要端口,為客戶財(cái)富配置和流轉(zhuǎn)創(chuàng)設(shè)了通道。作為代理人,其所需的職業(yè)操守和應(yīng)遵守的職業(yè)規(guī)范自然很高。他們應(yīng)嚴(yán)守客戶指令,公平對(duì)待不同客戶間的利益沖突,并將客戶利益置于證券公司自身利益之上;為防止利益沖突須將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、承銷業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)獨(dú)立辦理;須嚴(yán)格履行賬戶實(shí)名制、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)和投資者適格義務(wù),對(duì)于賬戶開立、委托記錄等重要資料妥善、完整保存二十年以上。必要時(shí),要先行賠付并不得拒絕普通投資者的調(diào)解訴求,嚴(yán)守客戶秘密和個(gè)人信息保護(hù)。 不難發(fā)現(xiàn),客戶流的高增值潛力、對(duì)代理人的高標(biāo)準(zhǔn)要求以及涵蓋客戶營(yíng)銷全過程的獨(dú)特屬性,決定了證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。鑒于此,《辦法》規(guī)定和明確了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金的邊界和規(guī)則,意在防止價(jià)格戰(zhàn)和惡性競(jìng)爭(zhēng)?!掇k法》明確傭金不得明顯低于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成本,且禁止零傭金類宣傳和隱性收費(fèi)模式。此外,還需摒棄返傭、贈(zèng)送禮品禮券或其他服務(wù)招攬客戶的做法,并杜絕第三方引流獲客模式。也就是說,營(yíng)銷是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的有機(jī)組成部分,營(yíng)銷環(huán)節(jié)須持牌券商親力親為?!掇k法》還明確了否定業(yè)務(wù)包干等過度激勵(lì)模式、禁止保本承諾。這些即將實(shí)施的舉措,對(duì)于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)全流程納入規(guī)制、維護(hù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈正常生態(tài)均有益處。 同時(shí),互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷普及,也影響了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的展業(yè)形態(tài),線上展業(yè)成為當(dāng)前的主要模式。而從業(yè)人員、分支機(jī)構(gòu)以及客戶規(guī)模數(shù)量的提升,也對(duì)監(jiān)管提出了新要求,現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則需適應(yīng)面對(duì)新的情況,進(jìn)一步優(yōu)化完善。未來,應(yīng)進(jìn)一步做大客戶群體,深度挖掘客戶價(jià)值,加強(qiáng)證券公司分支機(jī)構(gòu)以及從業(yè)人員管理,提升業(yè)務(wù)管控和系統(tǒng)建設(shè)的力度。要合理匹配營(yíng)銷、技術(shù)、合規(guī)風(fēng)控和賬戶業(yè)務(wù)辦理等崗位的比例關(guān)系。同時(shí),鑒于信息技術(shù)躍遷和移動(dòng)終端使用程度的增加,對(duì)于分支機(jī)構(gòu)是否提供現(xiàn)場(chǎng)交易服務(wù)和信息系統(tǒng)支持,監(jiān)管層應(yīng)交給證券公司自主決策,從而為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)線上線下的融合發(fā)展提供充足空間。 責(zé)任編輯:李燁 |
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