萬科A股150億元定增預(yù)案獲股東大會(huì)通過。3月8日晚間，萬科公告稱，公司非公開發(fā)行A股股票預(yù)案的議案得到了臨時(shí)股東大會(huì)通過。

在萬科當(dāng)天舉行的2023年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上，萬科董事會(huì)主席郁亮、總裁兼首席執(zhí)行官祝九勝、董秘朱旭等出席并對定增必要性、未來分紅比例等外界關(guān)心的問題作出回應(yīng)。

“A股增發(fā)拿到股東大會(huì)授權(quán)后，還要經(jīng)過監(jiān)管部門的許可，管理層會(huì)以更慎重的態(tài)度在價(jià)格、時(shí)機(jī)上反復(fù)權(quán)衡，希望能讓股東滿意?！弊＞艅僭跁?huì)上表示，短期外界可能關(guān)注價(jià)格和攤薄，長期還是看公司能不能創(chuàng)造價(jià)值。

改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

萬科近期股權(quán)融資動(dòng)作頻頻。2月12日晚間，萬科公布非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，計(jì)劃向不超過35名的特定對象開展定向增發(fā)，募集資金總額不超過150億元。

隨后的3月2日，萬科宣布擬配售H股3億股，配售價(jià)13.05港元/股，計(jì)劃募資39.15億港元，用于償還境外債務(wù)性融資和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)萬科A股對H股溢價(jià)率基本保持在30%以上。對于近期增發(fā)H股，祝九勝在臨時(shí)股東大會(huì)上表示，在目前時(shí)點(diǎn)發(fā)行H股主要有兩方面的考慮，一是把握“三支箭”政策出臺(tái)后的機(jī)會(huì)，二是H股拿到的資金60%用于置換原有的借款，剩下40%用于補(bǔ)充流動(dòng)性，相對A股募資而言，H股拿到的資金在使用上更靈活一些。

“選擇這個(gè)時(shí)點(diǎn)也有資債替換的考慮，過去一年境外融資特別是美元升息較快，目前境外貸款利率達(dá)到5.3%左右的水平，比曾經(jīng)的3個(gè)多點(diǎn)提高了很多，發(fā)行H股也是希望置換部分境外債務(wù)性融資，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用?！弊＞艅俦硎?。

把握市場機(jī)會(huì)、調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)也是萬科進(jìn)行股權(quán)融資的考慮之一。據(jù)了解，在“三支箭”政策出臺(tái)之后，萬科獲得以六大行為主的十幾家金融機(jī)構(gòu)8000多億元的授信額度。

“我們希望用這個(gè)額度多拿一點(diǎn)錢，同時(shí)我們也看到部分一二線城市出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，重新啟動(dòng)投資布局應(yīng)該能帶來較好的兌現(xiàn)?！弊＞艅僬J(rèn)為，“從資債結(jié)構(gòu)的情況來看，債權(quán)類的資金比作水，股權(quán)類的資金比作茶，茶和水的比例一定要合適。債權(quán)性資金增加后，股權(quán)性資金顯得不是很足，我們希望能形成良好的資債結(jié)構(gòu)?！?/p>

回應(yīng)分紅規(guī)劃

在此次臨時(shí)股東大會(huì)上，萬科管理層也對分紅規(guī)劃作出回應(yīng)。

根據(jù)萬科發(fā)布再融資預(yù)案時(shí)同步發(fā)布的股東分紅回報(bào)規(guī)劃，未來三年（2023年至2025年），在滿足公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求的情況下，萬科計(jì)劃每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤的30%。

朱旭在臨時(shí)股東大會(huì)上表示，這次披露的未來三年的股東現(xiàn)金分紅規(guī)劃是底線要求，萬科會(huì)爭取像以往一樣把股息分紅維持在35%左右，為長期投資者規(guī)劃現(xiàn)金流提供一個(gè)較好的預(yù)期，即使極端情況下也會(huì)守住分紅30%的底線。

“這一分紅比例或給上市公司資金面帶來壓力，但也可以穩(wěn)定萬科股權(quán)投資者預(yù)期，對投資者有利?！闭憬髮W(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

數(shù)據(jù)顯示，自1992年以來，萬科保持每年分紅，1992年至2021年累計(jì)現(xiàn)金分紅約949.70億元，分紅率達(dá)到33.22%。2019年至2021年三個(gè)報(bào)告期內(nèi)，萬科股利支付率分別為30.08%、34.98%、50.06%。