粕類觀點(diǎn)

■   市場分析

期貨方面，昨日收盤豆粕2305合約3809元/噸，較前日上漲10元，漲幅0.26%；菜粕2305合約3060元/噸，較前日上漲16元，漲幅0.53%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4223元/噸，較前日下跌15元，現(xiàn)貨基差M05+414，較前日下跌25；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨4206元/噸，較前日下跌22元，現(xiàn)貨基差M05+397，較前日下跌32；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4104元/噸，較前日下跌31元，現(xiàn)貨基差M05+295，較前日下跌41。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格3177元/噸，較前日下跌15元，現(xiàn)貨基差RM05+117，較前日下跌31。

在3月USDA報(bào)告將阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)至3300萬噸后，阿根廷羅薩里奧谷物交易所表示，將阿根廷2022/23年度大豆產(chǎn)量預(yù)估從3450萬噸大幅下修至2700萬噸，從阿根廷國內(nèi)機(jī)構(gòu)的預(yù)估來看，阿根廷產(chǎn)量或還有下調(diào)空間，全球大豆進(jìn)口需求更多轉(zhuǎn)向美豆，支撐CBOT美豆價(jià)格。巴西的降水仍令農(nóng)戶收割作業(yè)遲緩，截至3月3日當(dāng)日，巴兩2022/23年度大豆收割達(dá)43%。AgRural在一份聲明中稱，在帕拉納州和南馬托格羅索州，持續(xù)降水令大豆收割難以加速推進(jìn)，這導(dǎo)致巴西整體大豆作物收割進(jìn)度遲緩。圣保羅和米納斯吉拉斯州，上周當(dāng)?shù)卮蠖故崭顣盒?，土壤濕度增加令田間作業(yè)放緩，這也導(dǎo)致當(dāng)?shù)氐拇蠖棺魑锸崭钸M(jìn)度低于往年同期水平。國內(nèi)方面，3-5月國內(nèi)進(jìn)口大豆到港預(yù)估月均880w，保持較高水平，本周國內(nèi)油廠開機(jī)壓榨繼續(xù)下降，全國大豆壓榨量146萬噸，后期開機(jī)暫保持低位。綜合來看，短期內(nèi)巴西大豆的集中上市和美玉米及小麥下跌的影響導(dǎo)致美豆和國內(nèi)豆粕價(jià)格都出現(xiàn)了一定回調(diào)，但是南美減產(chǎn)仍會是未來市場行情的核心驅(qū)動，阿根廷大豆產(chǎn)量的進(jìn)一步下調(diào)和國內(nèi)開機(jī)壓榨節(jié)奏放緩都支撐著豆粕價(jià)格，從中長期來看，美豆及國內(nèi)豆粕價(jià)格都將維持上漲趨勢。

■   策略

單邊謹(jǐn)慎看漲

■   風(fēng)險(xiǎn)

產(chǎn)區(qū)降雨改善

玉米觀點(diǎn)

■   市場分析

期貨方面，昨日收盤玉米2305合約2835元/噸，較前日下跌15元，跌幅0.53%；玉米淀粉2305合約3095元/噸，較前日上漲1元，漲幅0.03%?，F(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價(jià)格2840元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差C05+5，較前日上漲15；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格3085元，較前日下跌15元，現(xiàn)貨基差CS05-10，較前日下跌16。

國際方面，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布月度供需報(bào)告，因出口數(shù)據(jù)下調(diào)，所以美國期末庫存小幅上調(diào)，預(yù)計(jì)2023年8月底美國玉米庫存將會達(dá)到13.42億蒲，高于上月預(yù)期的12.67億蒲，但低于2021/2022年的庫存13.77億蒲。同時(shí)調(diào)減了700萬噸阿根廷玉米產(chǎn)量，預(yù)計(jì)玉米收成為4000萬噸。國內(nèi)方面，從供應(yīng)端看，產(chǎn)區(qū)糧源不斷減少，供應(yīng)壓力減弱，以貿(mào)易商出貨節(jié)奏為主。需求方面相對保持穩(wěn)定。后期需重點(diǎn)關(guān)注政策和市場心態(tài)的變化，預(yù)計(jì)短期內(nèi)玉米價(jià)格將延續(xù)震蕩態(tài)勢。

■   策略

單邊中性

■   風(fēng)險(xiǎn)

飼料需求持續(xù)走弱