人民日報3月25日刊發(fā)《人工智能產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用加速》文章稱，近幾年，國內(nèi)外廠商紛紛加碼巨量模型的投入與研發(fā)，讓人工智能產(chǎn)業(yè)落地找到了新的方向。新藥研發(fā)就受益于此。華為云盤古藥物分子大模型，是由華為云聯(lián)合中國科學(xué)院上海藥物研究所共同訓(xùn)練而成的大模型，可以實現(xiàn)針對小分子藥物全流程的人工智能輔助藥物設(shè)計。

近期人工智能的炒作范圍一直在持續(xù)擴散，現(xiàn)在多個行業(yè)大佬也都聲稱要充分利用人工智能為行業(yè)賦能，至于怎么賦能和應(yīng)用以后再說，先蹭一把熱度再說。終于有官媒對新藥研發(fā)設(shè)計行業(yè)和人工智能結(jié)合做了背書，今天CXO概念板塊漲幅位居所有概念板塊第一。不過盤面上A股人工智能板塊指數(shù)早盤出現(xiàn)跳水后在下午又出現(xiàn)一波拉升，到底是主力資金在洗盤還是出貨？

首先要說的是早盤的跳水肯定是有一部分資金獲利離場，但是否就此斷定主力資金出貨還為時過早。回看之前白酒(2019年12月)、醫(yī)藥(2020年7月、2021年2月)、電子(2020年2月、2021年1月)、新能源(2021年2月、2021年11月)的幾段主線行情中的短期回調(diào)，引發(fā)因素大概有三個：1、政策或突發(fā)事件沖擊--如疫情對白酒、電子、新能源汽車等沖擊明顯，醫(yī)保談判對醫(yī)藥短期影響較大。2、交易擁擠度較高觸發(fā)了短期的調(diào)整：如電子等成交額占比超14%，相對指數(shù)的換手率比值較高，短期調(diào)整壓力較大。

上周五我們在頭條文章中就提出要給人工智能題材短線降降溫，主要原因就是交易擁擠度上，TMT成交額占比達40%，短期面臨一定回調(diào)壓力，但也僅僅是要短線降降溫而已。

從產(chǎn)業(yè)周期和政策導(dǎo)向來看，人工智能代表的TMT中長期行情遠未見頂：首先，人工智能產(chǎn)業(yè)趨勢剛剛開始上行，無論是上游的半導(dǎo)體、通信，中游的計算機還是下游應(yīng)用相關(guān)的傳媒，2023年盈利預(yù)期都將明顯上升。同時國家對數(shù)字經(jīng)濟和國家安全的強政策導(dǎo)向一直在強化，比如本文前面提到的官媒為新藥研發(fā)設(shè)計行業(yè)和人工智能結(jié)合做背書便是明證！

其次，當(dāng)前TMT的基金持倉和外資持倉占比有所上升，但處于中性水平，雖然今天新能源、消費有所反彈，但景氣預(yù)期還是沒有明顯改善，僅僅能當(dāng)作反彈而已。

今天應(yīng)該也是有部分資金關(guān)注到了當(dāng)前人工智能概念板塊的交易擁擠程度，早盤人工智能指數(shù)的跳水和下午的拉升，應(yīng)該是兩波不同的資金在互道一聲SB擦身而過，然后各自繼續(xù)自己的投資操作而已。

總的來說，短期的交易擁擠使得人工智能板塊短線調(diào)整的壓力越來越大，但即便是調(diào)整，預(yù)計空間和烈度也不會太大，頂多算個洗盤。產(chǎn)業(yè)周期和籌碼使TMT中長期行情未見頂，政策未轉(zhuǎn)向使短期調(diào)整幅度也有限，還遠未到談?wù)撘婍敵鲐浀臅r候！