債券投資者除了用久期和凸性來衡量利率風(fēng)險以外，還可以使用基點(diǎn)價值(Basis Point Value，BPV)來衡量。

基點(diǎn)價值是指應(yīng)計收益率每變化一個基點(diǎn)時引起的債券價格的絕對變動額，也就是0.01個百分點(diǎn)時（1個基點(diǎn)），債券價格的變動值?；c(diǎn)價值是價格變化的絕對值。

可以通過如下方法計算基點(diǎn)價值：

原來債券的價值記為C0，將債券收益率提高一個基點(diǎn)，計算其新的價值C1，將債券收益率降低一個基點(diǎn)，計算其新的價值C2，則基點(diǎn)價值為（C2-C1）/2。

下表是某債券的簡要信息，根據(jù)這些信息可計算出其基點(diǎn)價值為：（100.8417-100.787）/2=0.02735。即，收益率變化1基點(diǎn)，債券價值變化2.735分。

表 債券信息簡要

基點(diǎn)價值和久期一樣，也會隨著收益率的變化而變化：當(dāng)收益率下降時，債券的基點(diǎn)價值上升；反之，當(dāng)收益率上升時，債券的基點(diǎn)價值下降。因此，當(dāng)收益率出現(xiàn)大幅波動時，使用基點(diǎn)價值來衡量一個債券資產(chǎn)的價值變化會存在一定誤差，這個誤差隨著收益率變得越大，誤差也越大。