止損，對(duì)于股票期貨投資者而言，這個(gè)字眼聽起來令人很不舒服，也不太受他們的歡迎。

而如果你也是非常厭惡這個(gè)名詞的話，那你的投資行為就已經(jīng)埋下了重大隱患，就像一顆定時(shí)炸彈，遲早要?dú)缒愕耐顿Y生涯的。

其實(shí)，止損對(duì)于一個(gè)職業(yè)投資者而言，是一系列操盤程序的重要一環(huán)，沒有任何感情色彩，只是預(yù)訂計(jì)劃的一部分，就像玩電子游戲一樣自然，按照設(shè)計(jì)好的程序去執(zhí)行任務(wù)，沖關(guān)奪隘，壯士斷臂，無比自然。

由于人性天生的弱點(diǎn)，時(shí)時(shí)不自覺地影響我們的操作，一次大虧，足以輸?shù)羟懊?9次的利潤(rùn)，所以嚴(yán)格遵守止損紀(jì)律便成為確保投資者在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)中生存的唯一法則。

止損是證券投資的一項(xiàng)基本功。美國(guó)投資界有一個(gè)有用而簡(jiǎn)單的交易法則，叫做“鱷魚法則”（AlligatorPrinciple）。

所有世界上成功的證券投資人在進(jìn)入市場(chǎng)之前，都在反復(fù)訓(xùn)練對(duì)這一原則的理解程度。這源自于鱷魚的吞噬方式：獵物愈試圖掙扎，鱷魚的收獲愈多。

假定一只鱷魚咬住你的腳；它咬著你的腳并等待你掙扎。如果你用手臂試圖掙脫你的腳，則它的嘴巴便同時(shí)咬你的腳與手臂。你愈掙扎，就越陷越深。

所以，萬一鱷魚咬住你的腳，務(wù)必記?。耗阄ㄒ簧娴臋C(jī)會(huì)便是犧牲一只腳!若以市場(chǎng)的語言表達(dá)，這項(xiàng)原則就是：當(dāng)你知道自己犯錯(cuò)誤時(shí)，立即了結(jié)出場(chǎng)！

不可再找借口、期待、理由或采取其他任何動(dòng)作，趕緊離場(chǎng)!其實(shí)，不論是股市、期市、期權(quán)交易，其交易技巧在這一點(diǎn)上都是相似的。

在證券市場(chǎng)上生存，有時(shí)需要耐心，有時(shí)需要信心，但耐心、信心不代表僥幸，不懂得止損的投資者，不就是輸在僥幸心理上嗎?

我要強(qiáng)調(diào)的是止損是講究科學(xué)的，懂得科學(xué)止損才是股市獲勝的根本保證。科學(xué)止損的目的可以歸納為：回避風(fēng)險(xiǎn)、保住本金、求得生存。

其實(shí)，止損的性質(zhì)不是直接的投資損失，其實(shí)質(zhì)是為保護(hù)本金安全而向市場(chǎng)支付的保險(xiǎn)費(fèi)。是股市、期市投資必須承擔(dān)的成本。

這就好像你買了一輛私家車，你首先要去辦理保險(xiǎn)手續(xù)，而且每年要預(yù)先繳納保險(xiǎn)金，如果你一年交5000元保費(fèi)，而你的車安然無恙的話，你會(huì)不會(huì)后悔？你是不是認(rèn)為你遭受了損失？

控制風(fēng)險(xiǎn)是達(dá)成目標(biāo)的最重要的保障。一個(gè)剛學(xué)開車的人，懂得如何踩住剎車比只知道踩油門要更讓人放心，才能更快學(xué)成上路；一個(gè)剛學(xué)滑雪的人，懂得如何控制下滑速度與一味放任加速相比，生命才更安全，才能有希望成為行家里手。

“出師未捷身先死，長(zhǎng)使英雄淚滿襟！”期貨股票交易又何嘗不是如此呢?多少交易員朋友因不善止損已經(jīng)身陷絕境！

股市是風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，“一贏二平七輸”是古今中外股票市場(chǎng)中的正?，F(xiàn)象，而且無論熊市還是牛市?！柏澙泛涂謶帧眱蓚€(gè)惡魔糾纏著每一個(gè)股票投資人，如何控制風(fēng)險(xiǎn)將成為每一個(gè)職業(yè)投資人的第一課題。

“百年大計(jì)，安全第一”，想要成為股市贏家，不能靠一時(shí)的大盤走?；蛱旖岛眠\(yùn)，一定要有持續(xù)獲利的技巧和能力，以及回避風(fēng)險(xiǎn)的“防彈衣”。一句話，職業(yè)化自己，否則被股市消滅。

做為職業(yè)投資者，每一次操作都必須擬定計(jì)劃，每一次買進(jìn)前要確定三個(gè)價(jià)位，即：買入價(jià)，止盈價(jià)和止損價(jià)。如果這個(gè)工作沒有做好，嚴(yán)禁任何操作！

在股海沖浪之初的幾年，既有因選股準(zhǔn)確而不斷大獲暴利的輝煌，又同時(shí)伴隨著因?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足、不善止損而招致的數(shù)次滅頂之災(zāi)，我不斷地在天堂和地獄之間游走，大喜大悲，大起大落，人性的弱點(diǎn)最大程度地在炒股中得到體現(xiàn)。

而痛定思痛后，終于悟出這一股市中最簡(jiǎn)單、盡人皆知的樸素道理：學(xué)習(xí)止損并善于止損才是在股市中生存發(fā)展的基本前提！

經(jīng)過實(shí)戰(zhàn)中的不斷摸索現(xiàn)在已經(jīng)對(duì)止損理論與技巧“情有獨(dú)衷”，頗有心得。應(yīng)廣大期貨股票交易者的強(qiáng)烈要求，現(xiàn)將我的“假氏多維止損法則”寫出來，以供大家參考。

一、空間位移止損法：

1、初始止損法：在買進(jìn)股票前預(yù)先設(shè)定的止損位置，比如說在買入價(jià)下方的3％或5％處（短線，中線最多不應(yīng)超過10％），一旦股價(jià)有效跌破該止損位置，則立即離場(chǎng)。這里所說的“有效跌破”，一般是指收盤價(jià)格。

2、保本止損法：一旦買入后股價(jià)迅速上升，則應(yīng)立即調(diào)整初始止損價(jià)格，將止損價(jià)格上移至保本價(jià)格（買入價(jià)＋雙向交易費(fèi)用），此法非常適用于T＋0操作，T＋1效果也不錯(cuò)。

3、動(dòng)態(tài)止損法：一旦股價(jià)脫離保本止損價(jià)格持續(xù)向上，則應(yīng)該不斷向上推移止損價(jià)格的位置，同時(shí)觀察盤面的量?jī)r(jià)關(guān)系。如果量?jī)r(jià)關(guān)系正常，則向下一定比例設(shè)好止損繼續(xù)持有，若量?jī)r(jià)關(guān)系背離，則應(yīng)該立即出局。

4、趨勢(shì)止損法：以某一實(shí)戰(zhàn)中行之有效的趨勢(shì)線或移動(dòng)平均線為參考坐標(biāo)，觀察股價(jià)運(yùn)行，一旦股價(jià)有效跌穿該趨勢(shì)線或平均線，則立即離場(chǎng)。

二、時(shí)間周期止損法：

我們?cè)谫I入股票前，要對(duì)買入股票設(shè)定持有時(shí)間，如1天、3天、一星期、兩星期等等，如果買入后持有時(shí)間已經(jīng)到設(shè)定期限，但股價(jià)沒有發(fā)生預(yù)期走勢(shì)，同時(shí)也沒有到達(dá)設(shè)定的止損位，這時(shí)，千萬不要轉(zhuǎn)換持股的“時(shí)間周期”，立即離場(chǎng)，以免將“短線投機(jī)”變成“長(zhǎng)線投資”，并最終成為“長(zhǎng)期套牢”。

三、情緒波動(dòng)止損法：

如果買入股票后，感覺不好，寢食難安，這說明自己認(rèn)為買入理由不充分或信心不足，這將影響今后的正常操作，故應(yīng)果斷賣出離場(chǎng)。

四、突發(fā)事件止損法：

如果所買入股票發(fā)生重大事件，以至買入理由消失，則應(yīng)止損離場(chǎng)，以免遭受更大損失。

五、判斷主力止損法：

主力資金和持倉(cāng)變化是判斷主力進(jìn)出的最可靠方法，如果你從盤面上看不出來，可以借助第三方網(wǎng)站，比如“財(cái)富贏家論壇”，網(wǎng)上查一下就知道網(wǎng)址了，上面的實(shí)時(shí)資金流向和持倉(cāng)明細(xì)已經(jīng)成為散戶必備的工具，我利用這個(gè)有一年翻10倍。

以上就是我從時(shí)間、空間、情緒及突發(fā)事件多方面，幾乎是全方位地研究并形成了職業(yè)化了的“假氏多維止損法則”。當(dāng)然，以上止損方法要綜合運(yùn)用，熟練掌握，不斷完善，才能最終將風(fēng)險(xiǎn)控制到最低程度。

準(zhǔn)確判斷形勢(shì)，密切跟蹤牛股，精選買點(diǎn)，設(shè)好止損，嚴(yán)守紀(jì)律，適時(shí)了結(jié)，周而復(fù)始，獲利能力將逐日提高，市場(chǎng)中就會(huì)增加一個(gè)游戲高手，股市贏家。

股票與期貨市場(chǎng)當(dāng)中，業(yè)余炒手破產(chǎn)的捷徑就是：“賺就跑，賠就守。”而專業(yè)選手不斷強(qiáng)大的法寶則是：“截?cái)嗵潛p，讓盈利狂奔！”

當(dāng)然，止損絕不是目的，但對(duì)于職業(yè)炒手而言，止損理念的徹悟和止損原則的恪守卻是他們通向成功之路的基本保障。在實(shí)戰(zhàn)中，這一理念的不斷貫徹將使職業(yè)炒手的出手成功率不斷提高，出手點(diǎn)愈加精確，雖然不一定能做到“百戰(zhàn)百勝”，但卻一定會(huì)做到“百戰(zhàn)不殆”，止損規(guī)則設(shè)定的終極目標(biāo)必將顯現(xiàn)出來！

我要說，學(xué)習(xí)并使用止損法則的最高目標(biāo)是——不再止損！

解讀止損策略

判斷與預(yù)測(cè)地位：首先你要知道，并不是你的良好判斷及預(yù)測(cè)讓你在市場(chǎng)上取得成功。在交易上，關(guān)鍵還是在于執(zhí)行層面上的事件。

這個(gè)策略充滿了自相矛盾，如果你沒有把里面的繁雜枝節(jié)想明白，沒有把一些關(guān)鍵地方做到深思熟慮，你就整理不出自己的一套東西，永遠(yuǎn)也不能真正把握好自己。

出場(chǎng)與入場(chǎng)：有人說，交易是一連串的事件。關(guān)于這個(gè)有兩個(gè)點(diǎn)是不能不提的，它們是，入場(chǎng)和出場(chǎng)。如何入場(chǎng)主要是一個(gè)如何預(yù)測(cè)趨勢(shì)及時(shí)機(jī)的選擇層面的問題，而如何出場(chǎng)更多的則是交易理念、市場(chǎng)哲學(xué)及心態(tài)控制等層面。是它在真正決定如何贏利，及如何虧損。

止損和止贏：這裡談?wù)勅绾纬鰣?chǎng)，出場(chǎng)有很多種方式，但一種機(jī)械式、或者說被動(dòng)式的出場(chǎng)方式就是設(shè)立止贏和止損。

對(duì)止贏還有很多的故事可以講，一種說法是“只要把止損放在心上，利潤(rùn)會(huì)照看好自己”，不管它說得對(duì)與不對(duì)，在這裡暫時(shí)只是對(duì)止損做一些展開敘述。

止損成功與否，在于你如何控制心態(tài)：不同的人做的同樣的事情，結(jié)果卻天壤之別。到底如何止損呢？主要說一下如何控制自己心態(tài)的問題，對(duì)心態(tài)控制，有一句無名氏格言：我割起肉來沒心沒肺。

但是真正把情感與理智分開也是很難的，我們應(yīng)該主動(dòng)去把握行情，而不是靠被動(dòng)止損來退出，在一定的勝算上是要去冒風(fēng)險(xiǎn)的，也要準(zhǔn)備在止損位之前主動(dòng)出局。

設(shè)置止損要深思熟慮：首先要考慮操作層面，在深入了解事件的來龍去脈的基礎(chǔ)上盡可能簡(jiǎn)單。設(shè)置止損要求分分類，如果中線，可以設(shè)的大一點(diǎn)，短線可選擇小一點(diǎn)。

還有設(shè)置止損首先要了解它的目的，你是為了防止大的損失呢？還是只是作為一個(gè)短期的目標(biāo)。如果比較傾向于前者，那么設(shè)置時(shí)應(yīng)儘量避免市場(chǎng)行情能輕易達(dá)到此點(diǎn)位。

紀(jì)律性執(zhí)行，依據(jù)在哪？如果行情真的達(dá)到停損點(diǎn)，我們最好理解為我們?cè)谶@筆交易上犯了錯(cuò)誤。雖然許多事情說不清，道不明，但我們?nèi)匀灰ㄟ^一個(gè)劃線來界定我們的界線，這界線取決于我們能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)及行情的波幅。在資本市場(chǎng)，了解自己的限度非常重要。

不止損，只止錯(cuò)：對(duì)一個(gè)事件，真正想要去談它的話，還是從比較務(wù)虛的層面開始比較好。止損也是，許多市場(chǎng)成功人士把止損當(dāng)成規(guī)則來使用。但這可能沒有真正抓住止損的本質(zhì)，本質(zhì)上，止損和止贏都是對(duì)行情一種被動(dòng)的處理方式。

當(dāng)我們?cè)谧鲎阊芯抗φn的基礎(chǔ)上有能力，同時(shí)也有時(shí)間來對(duì)待行情時(shí)候，我們更應(yīng)該在設(shè)立目標(biāo)的同時(shí)，根據(jù)行情變化主動(dòng)為之。

保護(hù)自己要用組合拳：如何保護(hù)自己，是從事投資領(lǐng)域應(yīng)該學(xué)會(huì)的第一件大事，我們也應(yīng)該在這一領(lǐng)域多講一些策略。而我們應(yīng)該把止損策略做為最后的補(bǔ)救，然后在沒有后顧之憂的情況下行使我們的主動(dòng)策略。

主動(dòng)策略首先要在我們的操作計(jì)劃上做足文章，想像可能發(fā)生的哪些事情，對(duì)可能發(fā)生的事情做好應(yīng)對(duì)上的措施，但行情仍然會(huì)以一種你想像不到的方式演繹開來，所以我們必須不斷提高自己對(duì)一些不可預(yù)測(cè)事件的應(yīng)對(duì)力。

從更務(wù)虛的層面上來看，主動(dòng)策略還包括我們的主動(dòng)不執(zhí)行，如果我們對(duì)行情有足夠自信和感覺，感到自己的計(jì)劃有修改的必要，還想繼續(xù)測(cè)試行情的可能性，那么我們可以主動(dòng)不執(zhí)行。

但從歷史概率上來看，這種策略充滿了風(fēng)險(xiǎn)，最大的風(fēng)險(xiǎn)在于自己在這個(gè)過程中不可能保持足夠的清醒和理智，所以這種策略應(yīng)慎用。

沒人想虧損出局，但如果市場(chǎng)和個(gè)股狀況發(fā)生變化時(shí)，止損無疑是減小損失的一種最佳選擇，那么，如何止損呢？

止損的關(guān)鍵點(diǎn)

（1）必須設(shè)定止損點(diǎn)

永遠(yuǎn)不要沒有設(shè)定止損就開始一筆交易。沒有只賺不賠的股票,投資股市要時(shí)刻提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。最起碼的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)就是買入前確定自己可以賠多少——設(shè)定止損點(diǎn)。

（2）堅(jiān)持預(yù)設(shè)的止損點(diǎn)

能夠嚴(yán)格自律地做到這一點(diǎn)的投資者很少。因?yàn)樵谥箵p點(diǎn)賣出股票就是要坦白地承認(rèn)自己錯(cuò)了,而大多數(shù)散戶對(duì)持有的股票往往過于自信,面對(duì)判斷失誤,依然心存僥幸。

止損的原則

第一，必須在入市之前確定止損盤，之后可以安心觀察大勢(shì)的發(fā)展。

第二，確定止損盤之后，千萬不可隨意取消，或在失利的情況下將止損盤下移。

第三，要注意利用“眾地莫企”的原理。如果大部分人都將止損盤設(shè)立在一價(jià)位，你就要遠(yuǎn)離這個(gè)價(jià)位止損，以避免一網(wǎng)打盡。第四，入市方向正確時(shí)，可以將原定止損盤的止損價(jià)位隨大勢(shì)的發(fā)展而逐步調(diào)整。

止損的方法

1、切線止損法

切線是技術(shù)分析中非常重要的分析工具，包括支撐線、壓力線、黃金分割線等。最常用而且最簡(jiǎn)單的當(dāng)屬支撐線止損，即在形成支撐線后，一旦股價(jià)有效擊穿支撐線，即標(biāo)志技術(shù)破位，此時(shí)持倉(cāng)者果斷止損離場(chǎng)。

2、假突破確認(rèn)后止損法

通常對(duì)于趨勢(shì)交易者來說，需要做的就是尋找趨勢(shì)的突破點(diǎn)并建倉(cāng)。我們利用前期高低點(diǎn)、均線、期權(quán)倉(cāng)位等技術(shù)能夠預(yù)測(cè)市場(chǎng)共識(shí)的關(guān)鍵點(diǎn)位，使我們看到行情越過關(guān)鍵點(diǎn)位時(shí)可以立刻意識(shí)到這可能就是一次“關(guān)鍵點(diǎn)位的突破”。然而，“突破”這個(gè)東西，卻得“突破了之后”才能夠真正知道。

正由于假突破的存在，使得突破行情的建倉(cāng)時(shí)機(jī)不好把握。

針對(duì)此問題，一般有兩種思路。一種是不考慮假突破的問題，只要價(jià)格突破關(guān)鍵點(diǎn)位就認(rèn)定為突破，就要建倉(cāng)。這種思路的問題在于，一旦遇上假突破，由于傳統(tǒng)止損手段的滯后性，隨之而來就要承擔(dān)不小的損失;

另外一種則是以收盤價(jià)（可以是日線也可以是小時(shí)線或任何時(shí)段上的收盤線，當(dāng)然時(shí)間長(zhǎng)度越長(zhǎng)越可靠）而非實(shí)時(shí)成交價(jià)作為判斷突破的依據(jù)，這樣就可以規(guī)避許多上影線、下影線的假突破情況。

3、MACD空中漏油止損法

4、紡錘線破位止損法

紡錘線是一種實(shí)體很小，影線很長(zhǎng)的線形，它即可以是陰線也可以是陽線。紡錘線代表市場(chǎng)缺乏進(jìn)一步上升和下跌的力量，處于一種均衡狀態(tài)。在一波急漲之后出現(xiàn)的紡錘線代表多頭后繼乏力，先前的漲勢(shì)因此停頓，在一波急跌之后出現(xiàn)的紡錘線代表空頭后繼缺力，先前的跌勢(shì)因此停頓，但是否反轉(zhuǎn)還需要市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)一步的證明。帶有巨大成交量的紡錘線意義更加重要。

止損的誤區(qū)

1、不知道怎么設(shè)定止盈止損。

買賣的時(shí)候沒有明確的想法，只知道現(xiàn)在忽然放量拉了，趕緊進(jìn)，怕錯(cuò)過時(shí)機(jī)，放量跌的時(shí)候害怕主力出貨，趕緊跑，或者已經(jīng)虧損了，妄想某天突然大漲，給自己解套，但事與愿違，一直跌不停，導(dǎo)致虧損太多，已經(jīng)無法下決心割肉。

2、機(jī)械的設(shè)定止盈止損目標(biāo)。

有朋友說，我不貪，賺5個(gè)點(diǎn)必走，后面的不是我的，或者虧5個(gè)點(diǎn)必跑，這樣我就不會(huì)虧了。也有固定設(shè)8點(diǎn)3點(diǎn)等等。這樣的機(jī)械設(shè)定固定點(diǎn)位，就可能出現(xiàn)前腳剛走，后面漲停的情況。

有人說金融是一場(chǎng)賭博，但是我并不覺得，我反而覺得是一種博弈，就像下象棋，你永遠(yuǎn)不知道對(duì)手是出哪、一顆棋子，但是你要看準(zhǔn)那個(gè)盤面走向，你自己決定好自己出那一顆棋子，心態(tài)一定要穩(wěn)。

不要貪婪，也不要慌亂，像走人生一樣，走好每一步棋，不要想著一夜暴富，而要把精力放在一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃上，穩(wěn)中求進(jìn)，這就是的巴菲特名言：要學(xué)會(huì)止損，不要做賠本的生意，人生無樂樂無常。

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