A股2022年年報(bào)披露季收官，凈資產(chǎn)收益率作為檢驗(yàn)上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，備受投資者關(guān)注。

截至5月3日記者發(fā)稿，A股已有5158家公司公布了2022年年度報(bào)告。其中，平均凈資產(chǎn)收益率為正的有4190家，占比約八成；401家平均凈資產(chǎn)收益率超過(guò)20%；剔除2021年及2022年平均凈資產(chǎn)收益率為負(fù)的公司后，有1257家實(shí)現(xiàn)平均凈資產(chǎn)收益率同比增長(zhǎng)。

添翼數(shù)字經(jīng)濟(jì)智庫(kù)高級(jí)研究員吳婉瑩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“一般而言，凈資產(chǎn)收益率高意味著公司的經(jīng)營(yíng)狀況良好，股東資金的使用效率高，因此更容易獲得投資者的青睞。但如果要全面評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r，還需要關(guān)注凈利率、周轉(zhuǎn)速度、杠桿水平等多項(xiàng)指標(biāo)，并考察指標(biāo)表現(xiàn)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，從而進(jìn)行綜合判斷?！?/p>

五大行業(yè)平均凈資產(chǎn)

收益率同比增長(zhǎng)

根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，截至去年底，平均凈資產(chǎn)收益率排名前五的上市公司分別為*ST博天、九安醫(yī)療、融捷股份、博信股份、明德生物。其中，九安醫(yī)療和明德生物均處于醫(yī)藥生物行業(yè)中的體外診斷試劑領(lǐng)域。*ST博天屬于環(huán)保行業(yè)，融捷股份屬于有色金屬行業(yè)，博信股份主營(yíng)裝備綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。

九安醫(yī)療為近年備受資本市場(chǎng)關(guān)注的體外診斷公司之一。去年，因抗原檢測(cè)試劑盒產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入大幅增長(zhǎng)，公司業(yè)績(jī)較上年同期大幅提升，營(yíng)收同比增長(zhǎng)997.8%至263.15億元；歸母凈利潤(rùn)160.3億元，同比增長(zhǎng)1664.19%。

融捷股份主要以新能源鋰電材料產(chǎn)業(yè)鏈為業(yè)務(wù)主體，包括鋰礦采選、鋰鹽加工及冶煉、鋰電設(shè)備制造等。受益于鋰電終端需求持續(xù)增加，正極材料產(chǎn)能釋放、產(chǎn)品價(jià)格上漲等因素，公司去年?duì)I收同比大幅增長(zhǎng)225.05%至29.92億元。

分行業(yè)來(lái)看，上述實(shí)現(xiàn)平均凈資產(chǎn)收益率同比增長(zhǎng)的1257家公司，涉及31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，且主要集中在機(jī)械設(shè)備（134家）、醫(yī)藥生物（128家）、電力設(shè)備（109家）、基礎(chǔ)化工（106家）、電子（98家）等行業(yè)。

浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林告訴記者，“2022年新能源汽車(chē)市場(chǎng)火熱，打開(kāi)上游鋰材等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的利潤(rùn)空間；此外，核酸檢測(cè)需求增加也帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)。不過(guò)，今年市場(chǎng)情況有所變化，投資者要了解公司業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素是否可持續(xù)。”

醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)

兩大行業(yè)銷(xiāo)售毛利率領(lǐng)先

銷(xiāo)售毛利率也是評(píng)估上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的重要指標(biāo)，反映了一家公司產(chǎn)品及服務(wù)在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力。

同花順數(shù)據(jù)顯示，剔除銀行、非銀金融行業(yè)以及未有銷(xiāo)售毛利率數(shù)據(jù)的公司，去年96家上市公司的銷(xiāo)售毛利率超過(guò)了80%，其中21家公司的銷(xiāo)售毛利率超過(guò)了貴州茅臺(tái)。據(jù)整理，邁威生物、首藥控股、中望軟件三家公司拿下2022年銷(xiāo)售毛利率前三，分別為99.75%、99.37%、98.38%，三家公司分屬于醫(yī)藥生物和計(jì)算機(jī)行業(yè)。從行業(yè)來(lái)看，上述96家公司主要集中在醫(yī)藥生物（58家）、計(jì)算機(jī)（16家）兩大行業(yè)。

如生物制品公司長(zhǎng)春高新近5年的銷(xiāo)售毛利率保持在85%以上并連年增長(zhǎng)。長(zhǎng)春高新2022年年報(bào)顯示，公司的生長(zhǎng)激素等基因工程/生物類藥品營(yíng)收同比增長(zhǎng)20.05%至112.9億元，在總營(yíng)收中占比89.42%。這一部分業(yè)務(wù)的毛利率高達(dá)92.93%，較上年增長(zhǎng)0.23個(gè)百分點(diǎn)，是公司總體銷(xiāo)售毛利率的貢獻(xiàn)主力。

主要從事過(guò)敏性疾病診斷及治療產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的我武生物，旗下核心產(chǎn)品粉塵螨滴劑的毛利率常年在90%以上。2022年，粉塵螨滴劑的營(yíng)收同比增長(zhǎng)10.44%至8.79億元，在總營(yíng)收中占比98.11%。近5年，我武生物的銷(xiāo)售毛利率穩(wěn)定維持在95%上下。

處于軟件行業(yè)的萬(wàn)興科技則在年報(bào)中提到，2022年，我國(guó)軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，全國(guó)軟件業(yè)務(wù)收入10.81萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.2%；軟件業(yè)務(wù)出口保持增長(zhǎng)，2022年出口額達(dá)524.1億美元，同比增長(zhǎng)3%；盈利能力保持穩(wěn)定，全年軟件行業(yè)利潤(rùn)總額1.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.7%。在此背景下，公司軟件業(yè)務(wù)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)14.56%至11.76億元，毛利率增長(zhǎng)0.03個(gè)百分點(diǎn)。