一、市場觀點可能存在偏差

行情分化是比較明顯的，中特估為代表的方向、數(shù)字AI為代表的方向分化中延續(xù)強勢。市場信心還有支撐，系統(tǒng)性風(fēng)險有限的情況下，預(yù)計行情延續(xù)結(jié)構(gòu)機會。

二、市場情緒監(jiān)測

情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為68，處于中位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從04月21日低位回升，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場情緒處于多空均衡狀態(tài)。從行為分析的角度來看，當(dāng)市場情緒處于多空均衡狀態(tài)的情況下，也就意味著階段性市場風(fēng)險已經(jīng)得到進一步積聚。情緒指數(shù)處于中位區(qū)時，建議投資者謹慎觀望（更新時間：2023-05-04）。

三、偏差分析

五一小長假后首個交易日，游戲及出版?zhèn)髅健⒋蠼鹑诒憩F(xiàn)強勁，延續(xù)節(jié)前結(jié)構(gòu)賺錢還是比較明顯的，并沒有受到外圍市場情緒面影響。從行為心理分析的角度來看，表明當(dāng)前場內(nèi)參與資金的信心還是比較平穩(wěn)的。從市場表現(xiàn)方面來看，中特估趨勢上仍是強勢，代表配置性質(zhì)資金的中線趨勢并沒有結(jié)束；而數(shù)字AI則是不同細分之間分化嚴重，代表的是絕對收益方面的資金有較強的獲利分化需求。

從歷史對比的角度來看，由于當(dāng)前是缺乏大級別增量資金進場的。因此，在業(yè)績比較的驅(qū)動下，存量資金騰挪帶來的結(jié)構(gòu)牛市賺錢效應(yīng)，有可能會形成虹吸其他行業(yè)存量資金的趨勢。中短期的角度來看，樂觀的情況下預(yù)計中特估的右側(cè)趨勢延續(xù)，上證指數(shù)大概率會反彈至3600點附近的中期壓力位。

整體上來看，我們的觀點認為，雖然缺乏大級別的增量資金介入，但存量資金信心有支撐的情況下，預(yù)計行情會延續(xù)結(jié)構(gòu)性牛市機會。策略上，右側(cè)繼續(xù)跟進業(yè)績季報、中特估兩條主線；而左側(cè)，關(guān)注正處于休整狀態(tài)數(shù)字AI細分。超預(yù)期，繼續(xù)關(guān)注結(jié)構(gòu)賺錢效應(yīng)可能帶動新基金產(chǎn)品發(fā)行改善，增量資金接力推動指數(shù)層面有超預(yù)期表現(xiàn)機會。