4月中旬，為進一步了解內(nèi)蒙當?shù)毓I(yè)硅、多晶硅及硅粉企業(yè)的建設(shè)投產(chǎn)情況，我們前往內(nèi)蒙古地區(qū)進行相關(guān)企業(yè)的調(diào)研。本次調(diào)研為期三天，共前往四家企業(yè)調(diào)研，調(diào)研信息匯總?cè)缦拢?/span>

1、近些年來，內(nèi)蒙地區(qū)依靠自身豐富的火電資源，以低廉的電價吸引越來越多的光伏企業(yè)入駐。與此同時，地方政府亦出臺較多扶持政策，尤其是針對電價方面的優(yōu)惠等，給予入駐企業(yè)補貼。2022年8月底，內(nèi)蒙自治區(qū)發(fā)布通知，取消蒙西電網(wǎng)戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠電價政策以及蒙東電網(wǎng)大工業(yè)用電倒階梯輸配電價政策，優(yōu)惠電價政策取消。不過，同年10月內(nèi)蒙工信廳發(fā)布《關(guān)于調(diào)整戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)電力交易的若干政策》，提出單晶硅、多晶硅企業(yè)的新能源交易比例上限提高至42%，從而降低用電成本，此對于企業(yè)而言相當于“重啟優(yōu)惠電價”。以本次調(diào)研的多晶硅廠為例，其雖無法享受優(yōu)惠電價政策，但被列入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)名單，仍可以享有較低廉的電價。

2、就多晶硅企業(yè)而言，目前國內(nèi)多數(shù)新增產(chǎn)能也主要集中于內(nèi)蒙地區(qū)，其中既有通威股份、協(xié)鑫科技等現(xiàn)有玩家，也包括上機數(shù)控、東方日升等新進入玩家。據(jù)本次調(diào)研了解，多數(shù)硅料企業(yè)選擇內(nèi)蒙地區(qū)擴產(chǎn)的原因主要有：1、前期當?shù)卣峁┑膬?yōu)惠電價，以及被列入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)名單所享有的低廉電價；2、內(nèi)蒙地區(qū)距離新疆等工業(yè)硅主產(chǎn)地較為接近，且內(nèi)蒙當?shù)匾嘤胁糠止鑿S，原料采購便利；3、部分多晶硅企業(yè)考慮歐美地區(qū)對光伏產(chǎn)品出口的貿(mào)易限制，會選擇非新疆地區(qū)進行產(chǎn)業(yè)布局。

3、據(jù)調(diào)研，多數(shù)多晶硅企業(yè)在內(nèi)蒙建廠時會配套建設(shè)工業(yè)硅項目，實現(xiàn)一體化的建設(shè)體系。而由于建設(shè)進度的差異，部分項目亦存在著上下游產(chǎn)能投產(chǎn)時間錯配的情況，且部分上游項目因原料問題導(dǎo)致產(chǎn)成品難以被應(yīng)用至多晶硅生產(chǎn)，企業(yè)仍需從外部采購工業(yè)硅。

4、此外，目前內(nèi)蒙地區(qū)硅粉企業(yè)數(shù)量持續(xù)增加，競爭較為激烈，行業(yè)整體表現(xiàn)為典型的買方市場。硅粉行業(yè)本質(zhì)上可看作加工型企業(yè)，當前整體利潤偏低，部分硅粉廠前期囤貨較多，在硅價持續(xù)回落過程中已蒙受一部分庫存減值損失，疊加近期硅料招標壓價嚴重，硅粉廠利潤擠壓較明顯。后續(xù)來看，在對后市較為悲觀的情形下，硅粉廠當前較不愿意進行工業(yè)硅的大批量采購。

整體而言，內(nèi)蒙地區(qū)愈發(fā)成為硅能源行業(yè)的下一個聚集地，而伴隨著“一體化項目”的逐步推進，對應(yīng)工業(yè)硅行業(yè)格局亦將改變。就工業(yè)硅行業(yè)而言，短期內(nèi)上下游投產(chǎn)節(jié)點錯配或使得短階段行業(yè)供需出現(xiàn)分化，而長期來看則代表著行業(yè)一體化程度加深，未來或?qū)⒏淖冑Q(mào)易結(jié)構(gòu)以及定價機制，但此演變過程較漫長。此外，從工業(yè)硅產(chǎn)能分布來看，隨著內(nèi)蒙當?shù)匦略霎a(chǎn)能持續(xù)投放，內(nèi)蒙將逐步成為繼新疆、云南、四川之后國內(nèi)工業(yè)硅的第四大主產(chǎn)地，未來當?shù)毓I(yè)硅的生產(chǎn)將會對行業(yè)供給產(chǎn)生一定影響。

正文

4 月中旬，為進一步了解內(nèi)蒙當?shù)毓I(yè)硅、多晶硅及硅粉企業(yè)的投產(chǎn)建設(shè)情況，我們前往內(nèi)蒙古地區(qū)進行相關(guān)企業(yè)的調(diào)研。本次調(diào)研為期三天，共前往四家企業(yè)調(diào)研，整理匯總調(diào)研紀要如下：

1、內(nèi)蒙：硅能源行業(yè)的下一個聚集地

1.1 內(nèi)蒙成為多晶硅企業(yè)青睞地：煤炭資源豐富、電力成本低廉、地方政策扶持

內(nèi)蒙古當?shù)孛禾抠Y源非常豐富，為我國主要的煤炭開采地。據(jù)統(tǒng)計，當?shù)孛禾勘Ｓ匈Y源量約5179.13 億噸，占全國總保有資源量的 29%，位居全國第一。此外，當?shù)卮蟛糠置禾飿?gòu)造簡單、煤層穩(wěn)定、埋藏淺、易于開采，具備建設(shè)能源基地的資源條件，因此當?shù)氐哪茉唇Y(jié)構(gòu)亦是以火電發(fā)電為主，2022 年火電發(fā)電占比達到80%，其他能源如風電、光伏、水電等占剩下的 20%。

近些年來，內(nèi)蒙地區(qū)依靠自身豐富的火電資源，以低廉的電價持續(xù)吸引越來越多的光伏企業(yè)入駐。同時，地方政府也出臺較多扶持政策，尤其是針對電價方面的補貼等，如2018 年當?shù)匕l(fā)改委發(fā)布《關(guān)于蒙西電網(wǎng)輸配電價執(zhí)行有關(guān)事宜的通知》，提出根據(jù)企業(yè)年實際用電量超額累進下調(diào)輸配電價。因此，伴隨內(nèi)蒙地區(qū)高耗能行業(yè)的逐步聚集，當?shù)啬甓扔秒娏恳嘀鹉晏?/span>2022 年 8 月底，內(nèi)蒙自治區(qū)發(fā)布通知，取消蒙西電網(wǎng)戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠電價政策以及蒙東電網(wǎng)大工業(yè)用電倒階梯輸配電價政策，優(yōu)惠電價政策面臨取消的困境。不過，2022 年 10 月當?shù)毓ば艔d發(fā)布《關(guān)于調(diào)整戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)電力交易的若干政策》，提到單晶硅、多晶硅企業(yè)的新能源交易比例上限提高至 42%，從而降低用電成本，此對于企業(yè)而言相當于“重啟優(yōu)惠電價”。以本次調(diào)研的多晶硅廠為例，其雖無法享受優(yōu)惠電價政策，但被列入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)名單，仍可以享有較低廉的電價。

從當前國內(nèi)多晶硅投產(chǎn)規(guī)劃可以看出，目前多數(shù)新增產(chǎn)能也主要集中于內(nèi)蒙地區(qū)。這其中既有通威股份、協(xié)鑫科技等現(xiàn)有玩家，也包括上機數(shù)控、東方日升等新進入玩家。據(jù)本次調(diào)研了解，多數(shù)多晶硅企業(yè)選擇內(nèi)蒙地區(qū)擴產(chǎn)的原因主要包括：1、前期當?shù)卣峁┑膬?yōu)惠電價，以及被列入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)名單所帶來的低廉電價；2、內(nèi)蒙地區(qū)距離工業(yè)硅等原料的主產(chǎn)地如新疆地區(qū)較為接近，且內(nèi)蒙當?shù)匾灿胁糠止I(yè)硅廠，原料采購便利；3、部分多晶硅企業(yè)考慮歐美地區(qū)對光伏產(chǎn)品出口的貿(mào)易限制，會選擇非新疆地區(qū)進行布局。

此外，出于對原料端供應(yīng)的考量，多數(shù)多晶硅企業(yè)在內(nèi)蒙建廠時會配套建設(shè)工業(yè)硅項目，實現(xiàn)一體化的建設(shè)體系。據(jù)調(diào)研了解，由于建設(shè)進度的差異，多數(shù)項目亦存在著上下游產(chǎn)能投產(chǎn)時間錯配的情況，且部分上游工業(yè)硅項目因原料問題導(dǎo)致產(chǎn)成品難以被應(yīng)用至多晶硅生產(chǎn)，企業(yè)仍需從外部采購工業(yè)硅。

而對于工業(yè)硅行業(yè)而言，短期內(nèi)上下游投產(chǎn)節(jié)點的錯配或使得短階段行業(yè)供需出現(xiàn)分化，若長期來看，則代表著行業(yè)一體化進程加深，未來將在某種程度上改變貿(mào)易格局以及整體定價機制，但此演變過程目前來看仍較為漫長。同時，從產(chǎn)能占比而言，2022 年底內(nèi)蒙工業(yè)硅產(chǎn)能占比約為 5.7%，2023 年隨著當?shù)匦略霎a(chǎn)能的持續(xù)投放， 預(yù)計至年底內(nèi)蒙工業(yè)硅產(chǎn)能占比約為 9.0%，內(nèi)蒙將逐步成為繼新疆、云南、四川之后國內(nèi)工業(yè)硅的第四大主產(chǎn)地，未來當?shù)氐纳a(chǎn)將會對行業(yè)供給產(chǎn)生一定影響。

1.2 內(nèi)蒙當?shù)毓璺燮髽I(yè)投產(chǎn)迅速， 硅粉競爭壓力持續(xù)擴大

伴隨著內(nèi)蒙地區(qū)多晶硅新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，當?shù)嘏涮椎墓璺燮髽I(yè)也在持續(xù)不斷的擴充中，據(jù)調(diào)研了解，僅包頭地區(qū)就有約 5、6 家硅粉廠仍在規(guī)劃建設(shè)中。據(jù)反饋，目前內(nèi)蒙地區(qū)硅粉企業(yè)數(shù)量持續(xù)增加，競爭較為激烈，整體行業(yè)類型為典型的買方市場。

硅粉行業(yè)本質(zhì)上可以看作加工類型企業(yè)，當前其整體利潤偏低，部分硅粉廠前期囤貨較多，在價格持續(xù)回落過程中已蒙受一部分庫存減值損失，疊加近期硅料廠招標時壓價嚴重，也在一定程度上擠壓了硅粉廠利潤。后續(xù)來看，在對后市較為看空的情形下，硅粉廠當前較不愿意進行工業(yè)硅的大批量采購。

2、附錄：調(diào)研信息匯總

2.1 企業(yè) A：工業(yè)硅廠

生產(chǎn)產(chǎn)能：工廠共有 10 臺爐子，爐型均為 33000kva，共計 15 萬噸產(chǎn)能。

原料采購：從內(nèi)蒙本地、寧夏采購硅石，從陜西等地采購硅煤，未采購石油焦。使用石墨電價作為導(dǎo)電裝置。

電力成本：前期地方政府給予了優(yōu)惠電價政策，但 2022 年 9 月開始優(yōu)惠電價取消，目前電價按照內(nèi)蒙地區(qū)外購網(wǎng)電價格執(zhí)行，約為 4 毛多每度。

生產(chǎn)產(chǎn)品：目前由于原料品質(zhì)尚不穩(wěn)定，產(chǎn)品牌號主要為 99 硅，以 Si6210 以及 Si7210 為主，下游主要為鋁合金廠以及多晶硅廠。

2.2 企業(yè) B：多晶硅廠

生產(chǎn)產(chǎn)能：內(nèi)蒙工廠多晶硅產(chǎn)能共規(guī)劃10 萬噸，目前已投產(chǎn)一部分，預(yù)計至今年下半年投產(chǎn)完成。企業(yè)自備硅粉產(chǎn)線，未來將實現(xiàn)硅粉的自產(chǎn)自供。

原料采購：就硅粉而言，目前采購形式為每月招標議價模式，采購來源包括新疆地區(qū)硅粉廠以及內(nèi)蒙當?shù)氐墓璺蹚S，對其中的微量元素如硼和磷有相應(yīng)要求。就硅粉采購工業(yè)硅而言，主要采購 99 硅，對應(yīng)牌號包括 Si5210、Si5510、Si4410 等。

電力成本：雖然 2022 年 9 月內(nèi)蒙優(yōu)惠電價全部取消，但多晶硅仍被列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)名單，仍能夠享受較為低廉的電價。

對硅粉廠利潤觀點：當前硅粉利潤偏低，一般而言硅粉廠采銷會有時間差，部分硅粉廠前期囤貨較多，近期價格回落，而且硅料招標時壓價亦較嚴重，一定程度上擠壓硅粉廠利潤。同時，硅粉企業(yè)數(shù)量增加，競爭激烈，當前市場為典型的買方市場。

對多晶硅行情觀點：認為目前多晶硅行業(yè)供給過剩，多晶硅價格在 10-15 萬元/噸是相對合理的價格。

2.3 企業(yè) C：硅粉廠

生產(chǎn)產(chǎn)能：目前共 5 條生產(chǎn)線，每條生產(chǎn)線月產(chǎn)量 3000 噸，單月產(chǎn)量 1.2 萬噸，全年總產(chǎn)量約 15 萬噸，未來規(guī)劃新增2 條生產(chǎn)線。

銷售情況：下游主要銷往內(nèi)蒙當?shù)氐亩嗑Ч杵髽I(yè)，包括通威、協(xié)鑫、亞洲硅業(yè)等。

采購情況：從西北地區(qū)硅廠以及內(nèi)蒙本地采購工業(yè)硅，定價模式為議價模式，參考553 的報價來調(diào)整。采購牌號以 99 硅為主，主要是 Si6210 的牌號，要求鈣含量不超過 0.1%，421 也會少量采購，不考慮買 Si5530。采購周期不確定，根據(jù)下游訂單進行采購。

硅粉方面：目前硅粉的情況是好品質(zhì)的硅塊會短缺，導(dǎo)致好品質(zhì)硅粉短缺。行業(yè)中硅粉的調(diào)配模式為，兩包低硼的和 1 包高硼的來進行調(diào)配，或者 3/4 低硼和 1/4 高硼來調(diào)配，從而得到符合多晶硅生產(chǎn)要求的硅粉。目前高硼和低硼之間的價差在 500-1000 元/噸之間。

檢修情況：常規(guī)檢修一周一次，主要看管道是否有堵塞，換設(shè)備等檢修一般每 3-4 個月一次。 

庫存情況：硅塊庫存最少為 3000 噸，一般在 8000 噸，目前在 7000 噸左右。

對后市價格觀點：認為工業(yè)硅價格自去年四月份開始就進入下行周期，后續(xù)仍較為悲觀。

2.4 企業(yè) D：硅粉廠

生產(chǎn)情況：目前有 2 條產(chǎn)線，未來計劃新建 1 條產(chǎn)線。其中，1 條產(chǎn)線的日產(chǎn)量約 80 噸，1 條產(chǎn)線月產(chǎn)量約 2200 噸。硅粉成品率為 90-91%。

采購情況：目前會從新疆硅廠以及貿(mào)易商處采購工業(yè)硅，低磷硼與高磷硼牌號之間價差在 300 元/噸左右，新疆到包頭運費不含稅550 元/噸，含稅 600 元/噸。從硅廠采購硅塊以 99 硅為主，定價參考咨詢商 Si5210 報價，具體 99 硅與 Si5210 之間價差并不固定， 在 200-300 元/噸之間變動。

銷售情況：以國內(nèi)銷售為主，也會有一部分出口，出口地主要包括韓國、馬來西亞以及日本(電子級產(chǎn)品下游)。

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