調研背景

去年10月以來，全國生豬價格經歷了一輪快速下行，截止12月下旬，全國豬價較去年28元/公斤的高點一路下跌至14元/公斤附近，價格近乎腰斬。農歷年以來，豬價仍然是一蹶不振，豬價長期底部震蕩，養(yǎng)殖利潤持續(xù)虧損，而這也引發(fā)了市場對養(yǎng)殖產能的猜測。

自跌價以來，市場各類信息越發(fā)頻繁，關于豬病的信息也在增加。去年冬季仔豬腹瀉病增加，而一季度以來非瘟影響也在不斷發(fā)酵，尤其是關于北方地區(qū)產能去化仍然是眾說紛紜，為此，我們深入華北地區(qū)了解當?shù)厣i產業(yè)及產能變化情況。

華北地區(qū)是我國生豬產能大區(qū)，其中河南、山東、山西三省年出欄量分別為4528.4萬頭、5918.8萬頭、1185.9萬頭，在國內生豬產地中占有舉足輕重的地位，近年來產業(yè)集中度快速提高，市場格局變化加快，并且也是前期的疫情的高發(fā)區(qū)，因而在各大產區(qū)中具有較強的代表性。

本次調研中，我們調研對象涉及到規(guī)模場、養(yǎng)殖戶、屠宰企業(yè)、二次育肥、調運企業(yè)等主體，以期向市場反饋最真實的情況。

調研路線：濟南——濟寧——菏澤——開封——鄭州——焦作——長治——晉中——太原

調研目標

1、了解華北地區(qū)產業(yè)格局與產能變化情況；

2、了解去年年初以來非洲豬瘟以及仔豬腹瀉對產能的影響；

3、了解后續(xù)企業(yè)的出欄計劃；

4、了解當前的凍品庫存；

5、了解企業(yè)的養(yǎng)殖成本；

6、了解消費的變化情況；

7、了解市場心態(tài)和豬價變化趨勢；

8、了解二次育肥的動態(tài)。

調研結論

產業(yè)結構：從本次調研情況來看，華北地區(qū)產業(yè)集中度已經明顯提高，這與市場普遍反應的情況是基本一致的。其中山東地區(qū)小散（年出欄500頭以下）33%左右，集團化（年出欄50000頭以上）占比大約在28%，中間（年出欄500-50000頭）的大約40%左右，一般以家庭農場居多，前幾年小散（年出欄500頭以下）在40-45%，集團化（年出欄50000頭以上）不及20%；河南地區(qū)中小散和規(guī)模廠出欄占比在3：7，其中其中年出欄在500-600頭以下的占比在30%左右，頭部企業(yè)占比40%，中間級別的規(guī)模場大致在30%左右。山西地區(qū)對比上述兩個省份產能相對較小且地處山區(qū)，除部分大型養(yǎng)殖企業(yè)以外，散戶規(guī)模相對較小，更多以散戶居多。

產能變化情況：整體來看，規(guī)模企業(yè)產能擴張進程已經開始有所放緩，隨著成本的居高不下，可能已經進入一個規(guī)模不經濟的階段，空欄空舍數(shù)量增加，未來如果上產能，釋放速度預計加快，但這樣取決于下游整體的承載能力以及與養(yǎng)殖戶之間的競爭，但在當前情況下已不具備繼續(xù)擴張的基礎。讓我們感到比較驚訝的是，當前養(yǎng)殖戶、家庭農場等產能增加速度非?？?，這一點從細小疫苗的銷量中可以看出，這與規(guī)模企業(yè)放慢步伐的階段形成對照。養(yǎng)殖戶擴張的原因一方面在于仔豬利潤相對較好，部分養(yǎng)殖戶甚至出現(xiàn)補欄母豬的情況，另一方面，養(yǎng)殖戶在成本方面明顯具有優(yōu)勢，這主要是源于受疫情影響相對較小，防控資金壓力小以及人力的機會成本較低所導致的。并且值得一提的是，我們發(fā)現(xiàn)近年來生豬的生產性能是非常之快的，其中河南地區(qū)法系生豬占比預計能達到70%，山西地區(qū)法系生豬能達到50%，并且有望形成一個趨勢，法系生豬生產性能明顯偏高，普遍PSY達到28-29，相較于疫情前美系、加系有顯著提高，在此背景下，養(yǎng)殖成本或中長期在下降，而生豬的供應將延續(xù)進入寬松狀態(tài)。

疫情影響：從調研結果看，北方地區(qū)非洲豬瘟影響還是比較大的，尤其在山東和山西的北部，清場去化現(xiàn)象不在少數(shù)，但是河南地區(qū)受疫情影響則基本較輕。從市場反饋的情況來看，我們預計山東地區(qū)產能影響在30%-40%，影響力度接近2021年；山西地區(qū)產能影響主要集中在北部，預計影響20%左右，高于過去幾年。河南地區(qū)受影響的主要以中型規(guī)模場和小型養(yǎng)殖戶居多，預計損失在20%-30%，按照產業(yè)結構推算來看，母豬存欄的損失率可能在5-10%左右，力度明顯低于過去幾年；不過在此我們需要強調的是，首先，調研本身存在樣本偏誤，且受受訪者主觀猜測影響較大，宜定性不宜定量；第二，北方地區(qū)雖然受豬瘟影響嚴重，但是后續(xù)補充產能的速度較快，易斷檔而難去化；第三，南方地區(qū)疫情并不嚴重，所以不能僅以北方地區(qū)的情況作為衡量全國產能去化的衡量標準。

企業(yè)出欄計劃：由于出欄計劃一般以規(guī)模場居多，所以從出欄量上來看一般都是穩(wěn)定的，所以具體數(shù)據參考意義不大。但是我們在本次調研中，均比較一致的發(fā)現(xiàn)樣本企業(yè)5月份出欄量出現(xiàn)明顯下滑，這說明了北方地區(qū)可能存在斷檔。綜合推斷可能有幾方面因素導致：首先，去年7-8月份，全國范圍內出現(xiàn)高溫，母豬配種成功率下滑，后續(xù)我們在走訪疫苗企業(yè)的時候，了解到在此期間豬精和輸精管數(shù)量都出現(xiàn)明顯增加，這也驗證了配種成功率出現(xiàn)了下滑的情況；其次，去年12月期間，北方地區(qū)仔豬腹瀉病也產生了一定影響；最后部分企業(yè)反應在今年1-2月非瘟發(fā)生導致中豬數(shù)量受損較多，在共同影響下，5-6月可能出現(xiàn)一個小的斷檔。

凍肉庫存情況：當前凍品庫存比較高，我們本次總共調研了兩家屠宰企業(yè)，凍品庫存量比較大，主要以被動入庫居多，因消費明顯不及預期。當然也有不少主動入庫的情況，這主要是在價格深跌后對后市進行投機的，從調研的樣本企業(yè)反饋情況來看，凍品庫存基本在50%以內，仍未達到2021年高位。

養(yǎng)殖&屠宰成本：整體來看，企業(yè)養(yǎng)殖成本近年來基本在增加中，其中山東地區(qū)散戶成本7.5-8元/斤，中間級別8-8.5元/斤，集團廠8.5+元/斤；河南地區(qū)散戶成本相對低一點，基本在7.5以下，偏低的可以做到7.1，規(guī)模企業(yè)的成本在7.5-8.2左右，大企業(yè)成本在8.2以上，山西地區(qū)成本接近山東地區(qū)。此外，我們本次還調研了專業(yè)的二次育肥戶，對于其提供的育肥成本，筆者相對比較質疑，甚至其對于自身的盈虧狀況不太了解，有興趣的讀者可以詳見【華北地區(qū)生豬調研——day6】，但是這給我們提供了比較重要的信息，就是二育本身在投機的過程中對于成本并未進行精密控制，而是存在著比較明顯的“羊群效應”。此外，我們預估當前屠宰成本在60-70元/頭，包含人工、水電、冷庫、折舊幾方面。

需求觀點：在調研的企業(yè)中，調研團均無一例外被告知市場需求表現(xiàn)差是導致豬價比較弱的一大重要原因，需求表現(xiàn)差從以下幾方面可以看出來：首先，部分客戶訂單流失較多，例如某單位在豬瘟疫情后，采購白條數(shù)量開始急速下滑，即使2021年非瘟疫情影響已經結束后，白條的數(shù)量僅小幅上升，仍未能達到正常水平。其次，從屠宰企業(yè)的宰量上來看，五一雖然市場比較看好，但訂單量并未增加，即使部分樣本企業(yè)屠宰量在4月24-28日屠宰量上升20%左右，但從隨后的反饋來看，還是更多以儲備豬源為主，換而言之，五一需求的提升更多只是在向下游結轉庫存。對于需求差的原因并未找到統(tǒng)一結論，調研團主要總結幾方面原因：1、豬瘟疫情結束后，市場表現(xiàn)出較強的消費黏性，對于其他肉類的需求量在明顯增加，而豬肉相對較少；2、經濟活動有所恢復并不代表豬肉的需求也能夠恢復。

市場主要矛盾：當前市場的一則重要矛盾在于高企的仔豬價格，從調研企業(yè)反饋的情況來看，銷售仔豬利潤良好而生豬養(yǎng)殖虧損的情況不常見，至少在歷史年份中，能夠長期延續(xù)的情況并不多。因而是否仔豬供應存在短缺被企業(yè)廣泛討論，對此，企業(yè)總共認為有以下幾方面因素：1、疫情影響導致仔豬供應渠道相對單一，養(yǎng)殖戶在外采仔豬的過程中通常選擇大型規(guī)模企業(yè)；2、集團場產能增幅不及預期導致完成年度出欄計劃需要采購仔豬，因而市面流通數(shù)量比較少；3、仔豬需求存在著比較強的季節(jié)性，3-4季度銷售的空間大，而同時部分規(guī)模企業(yè)因為去年仔豬苗銷售過早錯過行情導致企業(yè)觀望程度明顯增加。

市場心態(tài)以及豬價觀點：從受訪企業(yè)來看，普遍對后市心態(tài)不看好，除了在一些疫情比較嚴重的地區(qū)對下半年豬價高點看到10元以上，多數(shù)高點一般也就看到8元左右。市場普遍對“豬周期”理論開始持懷疑態(tài)度，認為中國國內可能需要更長的時間來實現(xiàn)生豬產能的去化，尤其在仔豬價格仍然維持高位的情況下，去產能仍然是比較艱難的過程。

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