調(diào)研背景

5月開始，鋼材進入淡季弱現(xiàn)實狀態(tài)，鋼廠鐵水見頂。今年以來，廢鋼價格持續(xù)向下，廢鋼全國指數(shù)從年初的2890元/噸單邊向下跌至2518元/噸。與此同時，鋼廠基地廢鋼到貨量和鋼廠廢鋼到貨量持續(xù)下行，市場情緒較差。市場上不少觀點認為此輪降價會影響市場廢鋼到貨，低價導致下游回收站抗價停收，中型回收站因為前期回收的高價貨導致浮虧較大也沒有出貨意愿。本次調(diào)研主要針對當下廢鋼基地廢鋼到貨量和鋼廠廢鋼到貨量雙低的大背景下，行業(yè)價格是否以及觸及底部的問題，分析持續(xù)向下的價格下供應端的底部。

本次調(diào)研地區(qū)為天津，天津作為華北地區(qū)較大的廢鋼貿(mào)易地區(qū)和消費地區(qū)，2022年天津全年廢鋼貿(mào)易量為950萬噸，約占全國的4.95%。天津地區(qū)廢鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為迅速，政策上最新發(fā)布的《天津市廢舊物資循環(huán)利用體系建設實施方案》以碳達峰、碳中和目標為引領，以綠色低碳循環(huán)發(fā)展為主線，強化規(guī)范管理，提高再生資源加工利用水平，鼓勵鋼鐵、有色金屬等生產(chǎn)企業(yè)延伸回收、加工、利用業(yè)務，開展全鏈條運營。

天津子牙經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)、中國（天津）自由貿(mào)易試驗區(qū)和綜合保稅區(qū)等產(chǎn)業(yè)園區(qū)等為區(qū)域特色和代表性產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，全域共有17家工信部白名單企業(yè)。天津地區(qū)依托靠近唐山的區(qū)位優(yōu)勢以及港口的交通優(yōu)勢，在廢鋼跨區(qū)域貿(mào)易上有其特別的優(yōu)勢。但近期天津地區(qū)廢鋼到貨量較低，是否也存在下游貿(mào)易商扛價不出貨的問題？廢鋼價格是否已經(jīng)觸及低點？

值此機會，對天津地區(qū)進行廢鋼資源的調(diào)研具備一定的必要性，本次調(diào)研主要聚焦在廢鋼資源的供給上。

天津廢鋼供需基本情況

價格情況

本周，全國廢鋼價格持續(xù)下跌，天津地區(qū)重廢價格環(huán)比上周保持不變?yōu)?/span>2490元/噸，較4月下跌220元/噸；破碎料價格環(huán)比上周保持不變?yōu)?/span>2620元/噸，較4月下跌200元/噸。

供給情況

華北地區(qū)是全國第三大的產(chǎn)廢地，近年來因為疫情方面和財稅政策的原因，整體廢鋼資源出現(xiàn)下滑，但天津近年來資源量依然保持穩(wěn)定態(tài)勢。

據(jù)富寶數(shù)據(jù)顯示，5月12日290家鋼廠廢鋼到貨47.37萬噸，同比大幅下降。鋼廠到貨量同比去年也有小幅下降，和前幾年相比，依然有不小差距。

2023年4月，全國粗鋼產(chǎn)量9264萬噸，同比下降1.5%，4月份全國粗鋼日均產(chǎn)量308.8萬噸，環(huán)比持平；1-4月，全國粗鋼產(chǎn)量35439萬噸，同比增長4.1%。

粗鋼產(chǎn)量前四月大幅增加背景下，如此廢鋼到貨量明顯較弱。

需求情況

本周，85家短流程鋼廠產(chǎn)能利用率為66.67%，環(huán)比下降1.76%。螺紋鋼短流程開工率28.74%，環(huán)比下降6.89%，同比2022年大幅下降。

本周，255家鋼廠廢鋼日耗為45.5萬噸，環(huán)比下降12.6萬噸，147家鋼廠日耗為27.01萬噸，環(huán)比下降5.01萬噸。

庫存情況

本周，255家鋼廠廢鋼鋼廠庫存為463.76萬噸，環(huán)比下降30.57萬噸，同比下降170.45萬噸，鋼廠剛需居高不下，短期需求端保持強勁態(tài)勢。

調(diào)研情況匯總

調(diào)研區(qū)域

本次主要調(diào)研對象為天津地區(qū)工信部白名單企業(yè)。

企業(yè)一：天津廢鋼基地企業(yè)A

供給：此企業(yè)以廢鋼貿(mào)易為主，主要品種為剪切料、破碎料以及鋼筋壓塊等。目前的貿(mào)易形式基本為向周邊地區(qū)以及山東地區(qū)分散收貨。近期隨著廢鋼現(xiàn)貨價格不斷下降，市場廢鋼收貨情況也不容樂觀，現(xiàn)企業(yè)采購量也維持在較低位置。

需求：下游主要流向唐山及本地鋼廠。近期鋼廠雖然沒有降低廢鋼需求量，但此企業(yè)了解到鋼廠利潤較差，所以現(xiàn)在廢鋼價格鋼廠會以一些理由進行價格打壓。

庫存：庫存容量約在1萬噸?，F(xiàn)庫存仍處于歷史正常水平800噸左右。

企業(yè)二：天津廢鋼基地B企業(yè)

企業(yè)表示當下鋼廠持續(xù)利潤受限對廢鋼的需求并沒有那么強，因此對于廢鋼的價格沒有形成底部支撐?，F(xiàn)貨現(xiàn)基本流轉(zhuǎn)于小的回收站中，這些回收站普遍認為廢鋼價格超跌所以拒絕向大的廢鋼基地進行廢鋼貿(mào)易。

供給：企業(yè)主要主要向上游分散的小回收站收各種品種廢鋼。近期此企業(yè)了解到當下鋼廠持續(xù)利潤受限對廢鋼的需求并沒有那么強，因此對于廢鋼的價格沒有形成底部支撐?，F(xiàn)貨現(xiàn)基本流轉(zhuǎn)于小的回收站中，這些回收站普遍認為廢鋼價格超跌所以拒絕向大的廢鋼基地進行廢鋼貿(mào)易。

需求：下游主要為本地鋼廠以及唐山鋼廠端，現(xiàn)因鋼廠利潤持續(xù)維持低位，所以鋼廠對于廢鋼的采購量有所減少。

庫存：此企業(yè)庫容約3萬噸，年前廠內(nèi)擁有較高庫存，庫存在2萬噸左右。節(jié)后隨著價格不斷下降，此企業(yè)選擇的策略也為大量去庫存，保持現(xiàn)金流?，F(xiàn)基本保持低庫存以及貨物快進快出。

企業(yè)三：天津廢鋼基地C企業(yè)

供給：近期廢鋼相對于之前采購量有所減小，主要因素為近期廢鋼價格仍處于下跌狀態(tài)。貿(mào)易節(jié)湊廠內(nèi)也基本保持快進快出節(jié)奏。此外此企業(yè)也因自身庫容較小，所以在原有快進快出貿(mào)易模式的基礎上減少了貿(mào)易量。

需求：本企業(yè)下游也主要為本地鋼廠以及唐山個別鋼廠，從4月份開始下游以較好價格收貨的意愿已經(jīng)開始下降。近期雖然需求量減少量不大，但是更多的是在價格的隱形打壓。

庫存：企業(yè)現(xiàn)基本沒有庫存，主要原因為前期害怕廢鋼價格下跌從而清空庫存。此外，此企業(yè)對于后市行情仍較為悲觀，對于庫存管理也會繼續(xù)維持沒有庫存的狀態(tài)從而降低自身資金風險。

企業(yè)四：天津廢鋼D企業(yè)

供給：此企業(yè)供給全品種廢鋼，且基本一直保持較大供給量，上游采購也較為穩(wěn)定，因存在長期合作關系，對于價格也更加有優(yōu)勢。此外和下游一直保持穩(wěn)定的長協(xié)且價格基本為定價模式。所以近期的行情波動對于此企業(yè)沒有較大擾動。

需求：下游鋼廠存在長協(xié)且簽訂的為定價合同，雖然對于其他企業(yè)的收貨量有所減小，但是對于此企業(yè)的廢鋼需求量沒有太大減量。但是后續(xù)的定價可能會有所降價，但是此企業(yè)的在收購時也可以進行對應的扣價。

庫存：此企業(yè)擁有5萬噸庫容，現(xiàn)基本也維持在3000噸的庫存左右，在歷史中也屬于歷史較低位置。雖然擁有較大長協(xié)定價量，但是對于后續(xù)行情仍然較為悲觀，基于后續(xù)定價可能下降的情況下，現(xiàn)開始保持謹慎的庫存管理。

企業(yè)五：天津廢鋼基地E企業(yè)

供給：目前企業(yè)主動停收，現(xiàn)在的場地上貨基本為去年高價貨，但是價格太低不愿意出貨，在等待價格的回升。產(chǎn)地大概還有1萬噸左右的庫存。

需求：企業(yè)一般銷路為天津、唐山、山東等鋼廠，價格誰高賣給誰。但這波大跌之后，企業(yè)高價貨基本滯銷。很多貨賣不出去。

庫存：企業(yè)場地總庫容基本在2萬噸，但現(xiàn)在擁有1萬噸的庫存，庫存屬于高位。各種原料如破碎料、鋼筋切粒、重廢庫存均較高。

企業(yè)六：天津廢鋼基地F企業(yè)

供給：企業(yè)每年貿(mào)易量在10萬噸，主要貿(mào)易品為剪切料、壓塊。去年有做破碎料貿(mào)易，但是價格下降太多，今年不再收貨。企業(yè)大部分收廢渠道為周邊小回收站收，在山東等地也有貨源。最近價格太低，企業(yè)收不到貨。

需求：企業(yè)目前保持快進快出的銷售模式，向合作鋼廠進行送貨。且企業(yè)為加工型企業(yè)，在利潤端除了上下游的價差外還有一部分加工費。企業(yè)表示大部分利潤構成依然來自于對于行情的判斷。

庫存：企業(yè)總庫容2萬噸.現(xiàn)在有200噸的貨。

企業(yè)七：天津廢鋼基地G企業(yè)

供給：企業(yè)為天津區(qū)域最大廢鋼貿(mào)易公司，年貿(mào)易量在100-200萬噸，主要通過傳統(tǒng)向下游小廢鋼回收站收貨以及南北品種價差收貨。同時，企業(yè)有部分廢有色金屬產(chǎn)業(yè)，企業(yè)會在廢鋼加工過程中進行二次采選。

需求：企業(yè)為津西鋼鐵集團公司，但為獨立核算運作。企業(yè)的銷售較為靈活，既供給集團鋼廠，也供應唐山、山東地區(qū)鋼廠。企業(yè)沿海而建，靠近高速，區(qū)位優(yōu)勢極強。

庫存：目前企業(yè)庫存在1-2萬噸，企業(yè)常備庫存為8萬噸。企業(yè)表示年初合理的預見了這波大跌行情，且距離常備庫存8萬噸有很大的空間，企業(yè)會陸陸續(xù)續(xù)接一些低價貨來提升其庫存水平，實現(xiàn)利潤最大化。

企業(yè)八：天津廢鋼基地H企業(yè)

供給：H企業(yè)為一家年貿(mào)易量在40萬噸左右的基地，企業(yè)表示去年劇烈的波動對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生了十分重要的影響。目前收貨也比較難，相比于前兩年，今年的收貨難度特別大。

需求：企業(yè)目標鋼廠為天津、唐山地區(qū)鋼廠，采取汽運，較為靈活。

庫存：目前庫存在2000噸，快進快出只留有最低的庫存水平。

調(diào)研總結

對于目前天津地區(qū)廢鋼貨少的問題，以下幾點可以解釋部分原因：

1、前期跌價快，基地不想低價拋售，即使對于后市不看好，但也不愿意折價傾銷。

2、今年以來，基地表示廢鋼并沒有出現(xiàn)收不到的情況，價格上去了，收貨還是很順利的。

3、行業(yè)內(nèi)會存在跌價收不到貨，漲價不愿意出貨的現(xiàn)象，拐點往往出現(xiàn)在沖高回落的時刻。

4、華北地區(qū)因為疫情和政策原因，結合拆遷大幅減少，對廢鋼筋產(chǎn)量的減少產(chǎn)生了很大影響。

天津區(qū)域廢鋼產(chǎn)業(yè)特點總結：

1、目前，天津區(qū)域加工基地數(shù)量近兩年來處于微增的狀態(tài)。行業(yè)內(nèi)的一個現(xiàn)象是小型廢鋼加工基地在變多，規(guī)模較大的加工基地在飽和甚至出現(xiàn)減少的情況。

2、天津地區(qū)的財稅政策還是存在的，這也是像子牙等轄區(qū)不斷產(chǎn)業(yè)集聚的原因之一。

3、隨著本輪黑色行情出現(xiàn)大跌的行情，部分小的回收站處境非常艱難，因此當?shù)貜U鋼加工基地未來會面臨產(chǎn)業(yè)出清的情況。

4、產(chǎn)業(yè)普遍實現(xiàn)快進快出的銷售策略，部分加工基地錯誤的對行情做出了判斷，導致不愿意虧損出場。

對于后市的觀點，目前價格是否觸及底部：

1、對于后市的看法，大部分企業(yè)表示悲觀。他們認為需求的轉(zhuǎn)變需要很長的時間，鋼廠長期處在盈利邊緣，使得現(xiàn)階段加工基地基本沒有話語權。

2、價格持續(xù)向下后，是否會收不到貨：大部分企業(yè)表示，現(xiàn)在很多貨集中在小的回收站，這些回收站有一個特點，他們不會考慮資金成本，且基本沒有商業(yè)貸款，因此扛價能力較強，他們能繼續(xù)扛價，所以可能短期內(nèi)收不到貨的情況還會繼續(xù)保持。

3、企業(yè)也表示，目前這個價格沒有跌倒不能向下的程度，很多小的加工基地還是有預期額，一旦價格再次出現(xiàn)暴跌，可能會出現(xiàn)一輪小基地降價拋售的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)象。

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