一、市場(chǎng)觀點(diǎn)可能存在偏差

大盤(pán)指數(shù)震蕩分化，機(jī)構(gòu)還是缺乏持續(xù)性。題材第二波則是不同細(xì)分之間分化加劇。預(yù)計(jì)行情仍需要蓄勢(shì)整理時(shí)間，短線仍是快進(jìn)快出為主。

二、市場(chǎng)情緒監(jiān)測(cè)

情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為38，處于震蕩區(qū)。給合情緒指數(shù)已經(jīng)從05月22日高位回落，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況來(lái)分析，這意味著目前的市場(chǎng)情緒已經(jīng)越來(lái)越謹(jǐn)慎。從行為分析的角度來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)情緒處于謹(jǐn)慎狀態(tài)時(shí)，也就意味著投資者參與交易意愿較低的時(shí)候。情緒指數(shù)處于震蕩區(qū)時(shí)，建議投資者耐心等待市場(chǎng)方向（更新時(shí)間2023-05-29）。

三、偏差分析

數(shù)字AI部分細(xì)分率先反彈之后，中特估也有獲利了結(jié)之后逐步企穩(wěn)的跡象。值得關(guān)注的是，近兩周算力、CPO率先反彈的情況下，實(shí)際上相關(guān)個(gè)股、或者說(shuō)是不同細(xì)分題材之間分化還是比較明顯的。這表明，部分絕對(duì)收益類(lèi)資金，仍然還是處于趁機(jī)降低倉(cāng)位的階段。殺跌情緒的緩解，暫時(shí)還沒(méi)能帶動(dòng)大盤(pán)的徹底回暖。

我們認(rèn)為，當(dāng)前行情各主體參與的資金生態(tài)下，主要還是缺乏做多能力，其次是缺乏做多意愿參與。在一種存量博弈環(huán)境下，題材炒作方向就很難全面擴(kuò)散第二波機(jī)會(huì)。因此，除了持倉(cāng)結(jié)構(gòu)外，對(duì)于情緒面的高點(diǎn)、低點(diǎn)判別，就是取得超額收益的重要因素。我們認(rèn)為，這也是當(dāng)前投資者應(yīng)該需要關(guān)注的。

整體上來(lái)看，從情緒周期的角度來(lái)看，小周期處于不同細(xì)分甚至相同細(xì)分不同個(gè)股的結(jié)構(gòu)分化共振階段，大盤(pán)情緒底仍需要時(shí)間蓄勢(shì)整理。行情要出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，除了異動(dòng)空間板信號(hào)出現(xiàn)作為參考，更為重點(diǎn)的是需要關(guān)注絕對(duì)收益類(lèi)資金倉(cāng)位回落至歷史低位讀數(shù)水平。因此，當(dāng)前短線策略應(yīng)該仍是快進(jìn)快出為主。中線，則考慮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放至極至之后的波段反彈機(jī)會(huì)。中長(zhǎng)線，則關(guān)注居民存款搬家回暖或產(chǎn)業(yè)類(lèi)資金積極介入的信號(hào)確認(rèn)。