調(diào)研背景

調(diào)研對象：湖北玻璃廠家、貿(mào)易商、深加工企業(yè)

調(diào)研時間：5.23-5.25

調(diào)研目的：1）了解當(dāng)下玻璃的基本面情況及成本利潤情況；2）了解玻璃產(chǎn)業(yè)鏈上中下游當(dāng)前心態(tài)和后市看法。

調(diào)研總結(jié)

1、當(dāng)前玻璃庫存結(jié)構(gòu)相對健康，主產(chǎn)地上游庫存偏低，中游基本無庫存，下游庫存中性偏高，處在消耗過程中。

2、6月份需求仍可能相對不太樂觀，主要考慮本身6月是偏向季節(jié)性淡季以及梅雨季，下游囤貨意愿偏弱，且當(dāng)前下游消耗原片庫存需要時間。

3、前期3-4月玻璃原片需求放量依托加工廠的家裝訂單的集中好轉(zhuǎn)，后續(xù)需求再次好轉(zhuǎn)需要看到工程訂單的需求能夠有所放量，當(dāng)前工程單仍是不具備好轉(zhuǎn)的條件，主要問題仍是地產(chǎn)資金問題未妥善解決，需要看到政策面對于專款資金的落實來推動玻璃需求面的好轉(zhuǎn)。

調(diào)研情況匯總

某玻璃廠家A

1、貨源流通：沙河運往湖北運費在180-200元/噸，湖北運往浙江船運150-180元/噸，汽運270元/噸，但沙河和湖北兩個市場的貨運流通交集不多。

2、湖北庫存結(jié)構(gòu)：湖北全行業(yè)上中下游庫存水平都偏低。

3、對于純堿需求：維持按需采購，現(xiàn)階段不考慮在某個價格上大量采購純堿，前幾年對于純堿的備貨需求主要是考慮疫情物流等方面因素影響，現(xiàn)階段采購便利高效，基本控制純堿庫存在一周左右，庫存天數(shù)極限可以壓至3天，若純堿現(xiàn)貨價格低于1400元/噸，會考慮超額備貨。認(rèn)為堿廠的檢修也不會影響玻璃廠的采購心態(tài)，檢修都是在正常時間可控范圍內(nèi)。

4、成本：燃料使用的是進(jìn)口石油焦，價格在1400-1500元/噸，一噸玻璃消耗0.2-0.3噸純堿，0.1-0.15噸的碎玻璃，會按照碎玻璃和純堿價格的漲跌來考慮性價比以調(diào)整碎玻璃和純堿的使用配比，若純堿跌價過多則多配點純堿，反之則多配點碎玻璃。

5、下游情況：預(yù)計深加工下一輪對于原片補庫要到7月中下旬。加工廠當(dāng)前的回款情況還是比較差的，在湖北地區(qū)內(nèi)，今年深加工的訂單情況略差于去年，今年僅4月份有過好轉(zhuǎn)，當(dāng)前訂單偏弱，需要觀察下半年加工廠的工程訂單是否會有所好轉(zhuǎn)。

6、下游產(chǎn)能變化：加工廠自身產(chǎn)能增加了三分之一左右，對于原片的消化能力增加，規(guī)模有所擴(kuò)大，但加工廠的數(shù)量并不一定有變化，主要也是新技術(shù)廠家進(jìn)入行業(yè)以及舊技術(shù)廠家淘汰從而新舊更替的過程。

7、中下游拿貨心理價位：當(dāng)前的價格不考慮多備貨，中下游會參考盤面來考慮心理價格。

某玻璃廠家B

1、對于需求看法：認(rèn)為今年保交樓上對于玻璃的存量需求仍比較多，后期地產(chǎn)的資金問題逐步解決后，對于玻璃的需求會有較好的帶動作用，且認(rèn)為保交樓的需求會延續(xù)至明年。

2、對于需求啟動節(jié)點：目前原片價格過高，加工廠接新訂單沒有利潤，不會考慮拿貨，下游的拿貨驅(qū)動主要考慮原片價格的高低。到6月中下旬左右，加工廠原片庫存會消耗至低位，若屆時原片價格降至1800元/噸附近，中下游的拿貨意愿會有所增強。同時也要關(guān)注保交樓的專款釋放節(jié)點，會對于深加工的訂單情況有較大的影響。

3、對于后市看法：認(rèn)為價格大概率是先降后漲，但不會深跌。

某玻璃貿(mào)易商A

1、玻璃產(chǎn)業(yè)鏈庫存結(jié)構(gòu)：主產(chǎn)區(qū)域上游庫存維持低位，中游庫存基本上較干，下游庫存六成左右，庫存結(jié)構(gòu)相對健康。

2、中游拿貨驅(qū)動啟動價位：中游的備貨在當(dāng)前的供需格局下，盤面價格1500元/噸左右對于現(xiàn)階段的中下游是具備吸引力的價格，但再往后，若玻璃供應(yīng)端點火的量一直上來，6月份預(yù)期點火的產(chǎn)線能如期投產(chǎn)，市場情緒又會變化，當(dāng)前價格的吸引力也會有所降低。

3、下游訂單情況：5月深加工訂單環(huán)比前期走弱。

某玻璃貿(mào)易商B

1、貨運流通：當(dāng)前湖北和華東的價差在收窄，只有100元/噸左右，無法覆蓋運費，湖北貨源很難正常流入華東市場。

2、加工廠情況：在3-4月份加工廠的家裝訂單集中好轉(zhuǎn)，屬于超出預(yù)期，而在那個時間段下游已對原片進(jìn)行了超額備貨，透支了5-6月份的原片需求，現(xiàn)階段仍會已消化自身原片庫存為主。目前加工廠工程單方面的需求未看到好轉(zhuǎn)，主要仍是地產(chǎn)資金未到位，工程單的好轉(zhuǎn)需要關(guān)注保交樓專款的發(fā)放時間，預(yù)計6-8月都難好轉(zhuǎn)，好轉(zhuǎn)時間不確定。

3、中下游補庫節(jié)點：貿(mào)易商會關(guān)注加工廠的訂單情況來合理補庫，加工廠也是關(guān)注自身的訂單情況，并不會在未接到新訂單的情況下就根據(jù)原片降價幅度較大而選擇超額備貨。后續(xù)備貨需求能否啟動，需要關(guān)注工程單的情況。

4、下游需求的觀察指標(biāo):多數(shù)low-E玻璃是用在工程單上，可以通過觀察low-E玻璃價格的變化以及其開工率變化來間接判斷下游工程單情況的好壞。當(dāng)前low-E玻璃仍處在累庫降價的階段，開工率也呈現(xiàn)下降，間接反映當(dāng)前工程單的情況仍然偏弱，6月份需求預(yù)計仍會維持偏弱。

某深加工產(chǎn)業(yè)園區(qū)

1、深加工情況：接單情況普遍較差，部分廠家產(chǎn)線處于停滯狀態(tài)?，F(xiàn)階段是加工廠開始接收下半年訂單的階段，但目前加工廠僅接受少量新訂單，6-7月預(yù)計仍維持當(dāng)前現(xiàn)狀。

2、對于原片看法：認(rèn)為原片價格過高，加工廠接單沒有利潤，希望等到原片降價了再考慮多接新訂單，部分現(xiàn)有訂單也因為當(dāng)前原片價格過高而存在拖延交付的現(xiàn)象。

3、中下游補庫節(jié)點：當(dāng)前湖北深加工原片庫存基本和其訂單維持在1:1的持平狀態(tài)，隨采隨用為主，往后看，6月處于梅雨季，玻璃原片容易發(fā)霉，中下游拿貨驅(qū)動會偏向于季節(jié)性減弱，下一次啟動補庫需求可能在8月份，要觀察后續(xù)政府給地產(chǎn)資金的到位情況。

4、中游拿貨心理價位：認(rèn)為現(xiàn)貨價格下調(diào)200元/噸以上，貿(mào)易商會考慮拿貨。

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