本文主要是結(jié)合近期于華南地區(qū)的調(diào)研，匯總了部分貿(mào)易商和工廠的實(shí)際運(yùn)行情況和對(duì)后市的看法，主要內(nèi)容如下：

1、企業(yè)A：華南某PVC貿(mào)易商

企業(yè)簡介：企業(yè)主要是從事PVC等產(chǎn)品的貿(mào)易，代理資源主要包括鄂爾多斯、萬華等。目前每月大概有2-3萬噸的貿(mào)易量。

對(duì)中下游了解到的情況：

大家反饋的情況不是很好，期貨跌下來基差也沒有走強(qiáng)，下游訂單普遍較差，很多廠開工也基本上都低于5成。很多同行或者機(jī)構(gòu)對(duì)于煤化工系的產(chǎn)品都相對(duì)偏空，覺得市場(chǎng)煤定價(jià)會(huì)跌到跟保供煤一個(gè)價(jià)格，部分甚至覺得煤價(jià)會(huì)跌到疫情前的水平。

對(duì)PVC市場(chǎng)的看法：

目前看不到向上的驅(qū)動(dòng)，內(nèi)需、外需都不盡如人意，也沒有好轉(zhuǎn)的跡象，供應(yīng)端后續(xù)還有幾套大裝置投產(chǎn)，覺得價(jià)格會(huì)進(jìn)一步下跌到去年的低點(diǎn)附近。行業(yè)出反彈甚至反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)需要看到上游裝置因虧損原因出現(xiàn)大面積減產(chǎn)。

2、企業(yè)B：華南某上市企業(yè)

企業(yè)簡介：公司以生產(chǎn)改性塑料為主，在廣東、安徽均有生產(chǎn)基地，主要對(duì)接下游集中在汽車領(lǐng)域和家電領(lǐng)域。

企業(yè)運(yùn)行情況：

目前企業(yè)開工大概6成，原料庫存和成品庫存差不多都是半個(gè)月，由于前面接貨比較多，近期還是會(huì)以消化原料庫存為主。對(duì)接的下游主要是汽車和家電領(lǐng)域，訂單環(huán)比、同比都有轉(zhuǎn)差，目前大概是7天。由于原料價(jià)格降得比較快，而成品價(jià)格都是長協(xié)的形式定價(jià)，所以產(chǎn)品毛利有變好。公司股價(jià)近一個(gè)月以來一直在反彈，明年在西南區(qū)域有新工廠投產(chǎn)。

對(duì)于行業(yè)的了解情況：

同行也都是大差不差，都在以壓縮原料和成品庫存為主，下游汽車、家電領(lǐng)域5月份也都沒有以前景氣，小家電的出口了解下來也不算好，6月份也沒有很樂觀。

對(duì)市場(chǎng)看法：

現(xiàn)在整個(gè)行業(yè)從上到下都在卷，終端需求起不來，短期不太會(huì)多做庫存，市場(chǎng)的底可能還沒到。

3、企業(yè)C：華南某上市企業(yè)

企業(yè)簡介：公司以生產(chǎn)管道為主，在華南、華東均有生產(chǎn)基地，主要對(duì)接市政、建筑、家裝等領(lǐng)域，原材料涉及PVC、PP、PE等。

企業(yè)運(yùn)行情況：

目前企業(yè)開工不足4成，原料庫存和成品庫存差不多都是1-2個(gè)月，成品庫存相比原料庫存會(huì)高一點(diǎn)，前面接貨比較多，近期還是以消化原料庫存為主，計(jì)劃壓減到20天以下。對(duì)接的下游領(lǐng)域主要是市政和地產(chǎn)，訂單今年3月份還不錯(cuò)，現(xiàn)在相比3月份少了30%還不止，同比去年也要差。

對(duì)于行業(yè)的了解情況：

需求沒有預(yù)想的那么好，同時(shí)外貿(mào)方面也不太樂觀。同行中，華東的情況比華南要好。市政工程方面，部分地方可能沒有前幾年寬裕，所以訂單不理想，但一般每年7月后都是招投標(biāo)的旺季，所以后面可能會(huì)更好；地產(chǎn)方面，廣東有些城市政策上繼續(xù)松綁，但是市場(chǎng)沒有太明顯的反應(yīng)，地產(chǎn)最好的時(shí)代已經(jīng)過去。

對(duì)市場(chǎng)看法：

聚烯烴、PVC等可能到6月份會(huì)進(jìn)一步探底，但大跌后肯定會(huì)有反彈，7月或8月可能會(huì)來個(gè)反彈修復(fù)，但空間不會(huì)太高，由于大投產(chǎn)和需求不及預(yù)期的原因，下半年價(jià)格可能整體還是會(huì)以偏弱狀態(tài)運(yùn)行。

4、企業(yè)D：華南某改性塑料企業(yè)

企業(yè)簡介：公司主要從事高分子復(fù)合材料、改性工程塑料的相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)和銷售。原料使用情況包括PP、ABS、PC等，主要對(duì)接下游包括汽車、家電、機(jī)械設(shè)備等領(lǐng)域。

企業(yè)運(yùn)行情況：

目前企業(yè)開工6成左右，原料庫存和成品庫存差不多都是半個(gè)月到一個(gè)月，雖然現(xiàn)在原料價(jià)格便宜，但近期沒有計(jì)劃多備庫存，擔(dān)心原料價(jià)格會(huì)繼續(xù)往下走。訂單環(huán)比、同比都有下滑。

對(duì)于行業(yè)的了解情況：

現(xiàn)在內(nèi)銷銷不動(dòng)，外銷幾乎沒有，整體感覺不太友好，行業(yè)也都比較卷，為了沖業(yè)績，很多貿(mào)易商給他們的賬期比較長，多的能達(dá)到1個(gè)月。同行都在想更多的去搶新能源車企的單子，客戶往多元化方向發(fā)展。

對(duì)市場(chǎng)看法：

現(xiàn)在工廠的需求確實(shí)出現(xiàn)了下滑，5、6月份從已有的情況來看不是太看好，近期不要輕易抄底。

5、企業(yè)E：華南某托盤企業(yè)

企業(yè)簡介：公司是國有獨(dú)資子公司，主要以生產(chǎn)塑料托盤、周轉(zhuǎn)箱、周轉(zhuǎn)籮為主，客戶涵蓋物流運(yùn)輸、國際貿(mào)易、飲品消費(fèi)等多個(gè)領(lǐng)域。

企業(yè)運(yùn)行情況：

目前企業(yè)開工5成左右，原料庫存差不多是10-15天，成品庫存會(huì)更多點(diǎn)。訂單不太理想，環(huán)比3、4月下滑很多，也不如去年下半年，門口堆了很多庫存。

對(duì)于行業(yè)的了解情況：

現(xiàn)在行業(yè)訂單整體不太樂觀，同行也差不多，利潤肯定沒有過去好。

對(duì)市場(chǎng)看法：

對(duì)于市場(chǎng)看不清，但行業(yè)大概率回不到以前的狀態(tài)，利潤會(huì)持續(xù)受到壓縮，原料價(jià)格未來的高度也不會(huì)太好。

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