河北作為我國雞蛋主產(chǎn)區(qū)之一,主要生產(chǎn)粉蛋為主,貿(mào)易流向廣東東莞、福建、上海等華東華南地區(qū),其價格在銷區(qū)市場中比較有代表性。2023年5月29日-6月4日,我們走訪調(diào)研北京、河北及山東,著重對春季補(bǔ)欄、疫病、蛋雞性能等維度進(jìn)行交流探討和學(xué)習(xí)。 摘要 春季補(bǔ)欄真的有天量嗎?1月補(bǔ)欄一般,2月略增,3-5月雞苗訂單較多,6月往后補(bǔ)欄明顯減少,5月下旬起肉種和小蛋種雞場陸續(xù)轉(zhuǎn)商。 今年冷庫蛋對于市場影響有多大?春季蛋價較高,冷庫蛋未能存貨。基于此,我們認(rèn)為往年春季冷庫蛋對于年中蛋價小高峰的壓制作用消失,僅從這個角度暫時利好7-8月份季節(jié)性上漲行情。隨著梅雨季節(jié)臨近,若未來6-7月蛋價下滑至3.5-3.7價格區(qū)間,會有一部分貿(mào)易商計(jì)劃存冷庫蛋。如果低價兌現(xiàn),庫存形成,屆時將壓制下半年上漲行情,需密切關(guān)注。 當(dāng)前貿(mào)易量如何?河北多數(shù)貿(mào)易商走貨量有所下調(diào)。主要在于:1)雖然今年走貨較快,但由于終端競爭較大,產(chǎn)地發(fā)貨經(jīng)常性虧損,所以,貿(mào)易商砍了一些賬期較長的終端業(yè)務(wù),當(dāng)前多數(shù)以裝貨打款為主。2)北方散戶不斷退出市場,規(guī)模場不經(jīng)貿(mào)易商,直接對終端發(fā)貨。3)部分電商供應(yīng)商,提價收貨,擠占同行貿(mào)易量,多數(shù)貿(mào)易商只能賠錢買賣,維持最低貿(mào)易量。 今年春季疫情是否嚴(yán)重?同比往年嚴(yán)重,致死率低,但影響產(chǎn)蛋率。雖1-2周可基本治愈,產(chǎn)蛋率難重回高峰。疫病類型來看,白血病基本消失,但今年禽流感H7、H3、傳支和MS(滑液囊支原體)對產(chǎn)蛋率影響較大。 祖代種源問題?由于進(jìn)口引種受阻,導(dǎo)致國外品種祖代雞供應(yīng)缺失,種雞有換羽現(xiàn)象,目前據(jù)傳有種雞場祖代雞已出現(xiàn)2次換羽?;诖?,父母代,商品代蛋雞性能有所下降,導(dǎo)致產(chǎn)蛋率有所下滑,高峰上不去等現(xiàn)象。往年全程平均產(chǎn)蛋率在85%左右,我們預(yù)估今年平均產(chǎn)蛋率下調(diào)1-3個百分點(diǎn)至82%左右。 養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)的變化趨勢?市場集中度逐步增加。分區(qū)域來看,北方1萬存欄規(guī)模以下小散戶或退出市場,或擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模,導(dǎo)致1萬以下存欄占比下滑。預(yù)計(jì)未來5-8萬存欄規(guī)模占比會增加,將成為未來與大規(guī)模場抗衡的主力軍。 紅粉蛋結(jié)構(gòu)的變化趨勢?整體來看,市場評估目前粉蛋/紅蛋約60/40,從而導(dǎo)致目前紅蛋價格持續(xù)高于粉蛋價格。 一、調(diào)研基本情況介紹 (一)調(diào)研背景 我國是全球雞蛋第一大生產(chǎn)國和消費(fèi)國,國內(nèi)供給方面,我國禽蛋產(chǎn)量總體呈現(xiàn)不斷上升趨勢。從2012年至2022年,我國禽蛋產(chǎn)量從2885萬噸抬升至3456萬噸,CAGR達(dá)1.82%。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的《“十四五”全國畜牧獸醫(yī)行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》,到2025年,我國禽蛋產(chǎn)量將穩(wěn)定在3500萬噸左右,意味著還有約44萬噸提升空間。 從我國雞蛋產(chǎn)區(qū)分布看,我國蛋雞養(yǎng)殖生產(chǎn)區(qū)域集中,傳統(tǒng)養(yǎng)殖區(qū)主要分布在華北、華東和東北地區(qū)等糧食主產(chǎn)區(qū),河北位居第三。按省份分,目前河南于居首位,2022年產(chǎn)量達(dá)456.24萬噸,占比13.2%;其次是山東,2022年產(chǎn)量達(dá)438.10萬噸,占比12.68%。;第三是河北,2022年產(chǎn)量達(dá)398.40萬噸,占比11.53%。 需求方面,從總量看,我國人均蛋類消費(fèi)量呈逐年遞增趨勢。雞蛋是我國除豬肉外的第二大蛋白質(zhì)消費(fèi)品,含有豐富的營養(yǎng)物質(zhì)。2021年,我國人均雞蛋消費(fèi)量為13.2kg/人/年,較2013年的8.19kg有較大提升。 雞蛋貿(mào)易流大體形成“北蛋南運(yùn)”的趨勢。根據(jù)北京蛋品加工協(xié)會和蛋雞圈公眾號最新統(tǒng)計(jì)顯示,我國雞蛋貿(mào)易流向基本情況為:蒙東、魯北及河北北部等地主要供應(yīng)京津地區(qū),約占我國雞蛋跨省總貿(mào)易量的15%;蘇北、安徽、江西、湖北等地主要供應(yīng)滬浙閩地區(qū),約占我國雞蛋跨省總貿(mào)易量的21%,廣西、湖南、湖北、河北館陶等地則大量供應(yīng)廣東地區(qū),約占我國雞蛋跨省總貿(mào)易量的25%。 河北作為我國雞蛋主產(chǎn)區(qū)之一,主要生產(chǎn)粉蛋為主,貿(mào)易流向廣東東莞、福建、上海等華東華南地區(qū),其價格在銷區(qū)市場中比較有代表性。春季是否存在天量補(bǔ)欄?產(chǎn)區(qū)疫病是否嚴(yán)重?種源問題有沒有得到解決?在梅雨季將至以及端午備貨的拉扯下,需求到底幾何?我們通過調(diào)研展開更細(xì)致的跟蹤與學(xué)習(xí),為各位投資者判斷未來雞蛋價格走勢提供數(shù)據(jù)驗(yàn)證與思考。 (二)調(diào)研目的 春季補(bǔ)欄情況、冷庫蛋情況、疫病情況、貿(mào)易情況、引種情況等 (三)調(diào)研時間 2023年5月29日-2023年6月4日 (四)調(diào)研地區(qū) 北京順義、平谷;河北涿州、保定、饒陽、河間、深州、辛集、趙縣、館陶;山東聊城 (五)調(diào)研對象 種雞場企業(yè)、規(guī)模養(yǎng)殖場、散養(yǎng)戶、貿(mào)易商、青年雞場 二、調(diào)研結(jié)論 本次調(diào)研,我們著重對于春季補(bǔ)欄情況、疫病情況、引種情況、貿(mào)易情況等幾個維度進(jìn)行交流探討和學(xué)習(xí),主要結(jié)論如下: (一)春季補(bǔ)欄真的有天量嗎? 總結(jié):1月補(bǔ)欄一般,2月略增,3-5月雞苗訂單較多,6月往后補(bǔ)欄明顯減少,5月下旬起肉種和小蛋種雞場陸續(xù)轉(zhuǎn)商。 具體來看: 從養(yǎng)殖戶角度,大部分養(yǎng)殖戶表示在3-5月補(bǔ)欄較多。 樣本養(yǎng)殖場A:規(guī)模養(yǎng)殖場,存欄規(guī)模35萬左右。2-3月上苗較多,目前日齡60+。 樣本養(yǎng)殖場B:泊莊村陌拜的散養(yǎng)戶表示,他在4月中旬進(jìn)60日齡青年雞,當(dāng)時周邊進(jìn)雞的養(yǎng)殖戶非常多。 樣本養(yǎng)殖場C:3-4月份開始大量補(bǔ)欄,5月份補(bǔ)欄不多,預(yù)計(jì)6月中旬大量開產(chǎn),上高峰在8-10月份。 從種雞場角度,受到新冠疫情影響,2022年12月中旬至1月初,雞苗訂單有減少,根據(jù)21天種蛋孵化周期,出苗量在1-2月有小幅斷檔。3-4月補(bǔ)欄量整體較高,5月中旬左右開始出現(xiàn)種轉(zhuǎn)商。 樣本企業(yè)A:2-4月雞苗出苗量較多,同比去年增加。根據(jù)推算,全國1-2月份補(bǔ)欄量不多,進(jìn)入補(bǔ)欄旺季后3-4月份增量較大,同比10%左右。 樣本企業(yè)B:品種為節(jié)糧蛋雞,由于客戶認(rèn)可度高,出苗量持續(xù)擴(kuò)張。2022年出苗量約2220萬只左右,今年目標(biāo)3000萬只左右。今年1-5月份銷售量基本可以達(dá)到計(jì)劃的出苗增速。 樣本企業(yè)C:今年出苗量有增量計(jì)劃。去年12月至今年1月訂單偏少,1-2月出苗量一般,3-4月出苗量較多。 樣本企業(yè)D:1-2月出苗量較差,2月底開始抬頭,3月-5月中旬出苗量大,基本處于滿負(fù)荷狀態(tài)。5月20日后開始種轉(zhuǎn)商。 樣本企業(yè)E:12-2月上雞量不大。 從開口料角度,根據(jù)樣本飼料廠A:5月份起,青年雞飼料銷量環(huán)比增加,同比相當(dāng),對應(yīng)著2-4月補(bǔ)欄的雞,臨近開產(chǎn),飼料需求增加。同時,5月上旬開始開口料銷量下降,對應(yīng)著雛雞補(bǔ)欄減少。 從包裝廠角度,紙箱的正常庫存為1-2天,且該區(qū)域所有的蛋都走紙箱,非常具有代表性。 樣本包裝廠A:3月、5月銷量6萬個。4月份銷量最高,達(dá)6.67萬。 樣本包裝廠B:現(xiàn)在3.5萬個,春節(jié)到現(xiàn)在穩(wěn)定。持續(xù)跟蹤7月開產(chǎn)情況。 (二)今年冷庫蛋對于市場影響有多大? 總結(jié):今年春季沒有冷庫蛋存貨。今年春節(jié)后由于蛋價太高,雞蛋主產(chǎn)區(qū)平均價基本維持在5元以上水平,河北邯鄲價格基本維持在4元以上,導(dǎo)致存冷庫蛋成本過高,今年春天沒有冷庫蛋存貨。基于此,我們認(rèn)為往年冷庫蛋對于年中蛋價小高峰的壓制作用消失,僅從這個角度暫時利好7-8月份季節(jié)性上漲行情。隨著梅雨季節(jié)臨近,若未來6-7月蛋價下滑至3.5-3.7價格區(qū)間,會有一部分貿(mào)易商計(jì)劃存冷庫蛋,如果低價兌現(xiàn),庫存形成,屆時將壓制下半年上漲行情,需密切關(guān)注。 具體來看: 樣本貿(mào)易商A:往年冷庫蛋最高峰河北地區(qū)有300萬件左右。山東有80-100萬件。今年一點(diǎn)兒都沒有。如果6月份3.6元能持續(xù)一段兒時間,市場會開始儲存冷庫蛋。 樣本貿(mào)易商B:市場上往年做冷庫蛋一般在500-800萬件。季節(jié)性在春節(jié)后,以及端午節(jié)后做冷庫蛋,成本一般在3.3-3.4元/斤。該貿(mào)易商專門做冷庫蛋的規(guī)模在16萬箱,目前1箱沒有。如果今年價格回落到160-165元,會開始囤冷庫蛋。 樣本貿(mào)易商C:6-7月分,如果價格低,會入冷庫蛋。入庫價格計(jì)劃在3.8元以下就會存。入庫觀點(diǎn):后市不一定有機(jī)會,但是不做,也不會有機(jī)會。 樣本貿(mào)易商D:入庫價格計(jì)劃在3.7元以下。 樣本貿(mào)易商E:目前1箱沒有。未來即便價格落到3.5-3.6元,也不打算存蛋,主要認(rèn)為中秋節(jié)沒有高價(認(rèn)為8-10月價格上不去)。 (三)當(dāng)前貿(mào)易量如何?需求還行嗎? 總結(jié):河北多數(shù)貿(mào)易商走貨量有所下調(diào)。主要在于: (1)雖然今年走貨較快,但由于終端競爭較大,產(chǎn)地發(fā)貨經(jīng)常性虧損,所以,貿(mào)易商砍了一些賬期較長的終端業(yè)務(wù),當(dāng)前多數(shù)以裝貨打款為主。 (2)北方散戶不斷退出市場,規(guī)模場不經(jīng)貿(mào)易商,直接對終端發(fā)貨。 (3)部分電商供應(yīng)商,提價收貨,擠占同行貿(mào)易量,多數(shù)貿(mào)易商只能賠錢買賣,維持最低貿(mào)易量。 具體來看: 樣本批發(fā)市場A:雞蛋走貨量同比下滑,主要考慮疫情時期雞蛋需求有一定增量。疫情時期人們搶購雞蛋,不理智。豬肉、蔬菜、雞蛋的需求都不好,魚肉需求還不錯,這是經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定的。 樣本貿(mào)易商B:貿(mào)易量3000箱/天左右。粉蛋為主。今年需求了降不少。五一沒有假日效應(yīng)。同比3000箱左右。但是再往終端消費(fèi)不好。該貿(mào)易商發(fā)往廣東、福建、新增新疆(那邊補(bǔ)欄不太好,影響補(bǔ)欄) 樣本貿(mào)易商C:貿(mào)易量4000+件/天。全是粉蛋。渠道超市為主。雞蛋需求降了20%左右。 樣本貿(mào)易商D:貿(mào)易量以前有7000+箱,現(xiàn)在只有1000+箱。主要在于賬期太長,貿(mào)易賠錢。 樣本貿(mào)易商E:貿(mào)易量2000+箱,固定客戶,走貨量跟去年比差不多。每年差不多。 樣本貿(mào)易商F:貿(mào)易量8000+箱,多了不收。往年同比10000+箱,但是今年賠錢,不想收這么多了。 樣本貿(mào)易商G:貿(mào)易量10000+件,整體需求還行。今年有3家國企背景注資貿(mào)易商打價格戰(zhàn)搶占市場,貿(mào)易量有所下降,分流。 樣本貿(mào)易商H:貿(mào)易量自稱2萬件,但是他家?guī)齑婧芸?,?shí)際走貨可能到不了。 樣本貿(mào)易商I:貿(mào)易量減半,主要原因:1)消費(fèi)不行;2)供應(yīng)產(chǎn)能下降。 (四)今年春季疫情是否嚴(yán)重?影響有多大? 總結(jié):今年春季蛋雞疫情同比往年嚴(yán)重,致死率低,但影響產(chǎn)蛋率。即便是1-2周后疫情治好了,高峰產(chǎn)蛋率依舊上不去,導(dǎo)致供應(yīng)部分縮量。疫病品種來看,白血病基本消失,但今年禽流感H7、H3、傳支和MS(雞滑液囊支原體)對產(chǎn)蛋率影響較大。 具體來看: 樣本養(yǎng)殖場A:1)今年禽流感爆發(fā),感染率40-50%,但不致死,基本一個星期就好,主要影響在于產(chǎn)蛋率無法恢復(fù),降1-3%產(chǎn)蛋率。360-400天時間段如果受到禽流感影響,產(chǎn)蛋率掉下來回不去,86-87%。2)白血?。簝艋诲e,千分之一發(fā)病率。3)MS比較嚴(yán)重,主要發(fā)病在體重大的紅雞,產(chǎn)量下降約10%。 樣本養(yǎng)殖場B:MS比以前都嚴(yán)重。以前只是青年雞有問題,現(xiàn)在產(chǎn)蛋期的蛋雞也會出現(xiàn)這種問題,導(dǎo)致蛋殼褪色、發(fā)病期蛋殼變差,產(chǎn)蛋率下降10%,緩慢降,恢復(fù)5-6%,也沒回到正常水平,85%。涂藥5-6天就好了。同時,獸醫(yī)說發(fā)病率不低,且根治不了。20天可能復(fù)發(fā)。 樣本貿(mào)易商C:1)局部地區(qū)發(fā)AEV(傳染性腦脊髓炎),影響產(chǎn)蛋率。4-5%養(yǎng)殖場影響嚴(yán)重,但基本上15天左右可恢復(fù)。2)禽流感:南方比較嚴(yán)重,50%養(yǎng)殖場受影響;北方相對好,河北20%養(yǎng)殖場受影響,其中包括邯鄲、辛集等。3)前兩年高盈利后,防控有疏忽,導(dǎo)致疫病較為嚴(yán)重。 樣本貿(mào)易商D:2022年12月左后至今疫病厲害,比往年厲害很多。30%雞中招。對沖7月份的開產(chǎn)的雞。 樣本貿(mào)易商E:3-4月份天氣冷,禽流感不少。這段時間好一些了。 樣本貿(mào)易商F:2023年1-3月份受禽流感影響大。館陶區(qū)域存欄換羽量在15-20%左右,雞生病后10家有8家會選擇換羽,這些雞在中秋節(jié)之后必須淘掉。另外,也有換羽后淘汰的雞,但占比小。3月份往后疫病逐步好轉(zhuǎn),3月份產(chǎn)蛋率平均下降3%。沒有疫情影響下,85%,減少3%到82%。但是畸形蛋不多。 樣本貿(mào)易商G:產(chǎn)蛋率下降,粉殼雞出問題比較多。4月底左右是疫病高峰,疫情高峰已經(jīng)過去一個月了,目前產(chǎn)蛋率還可以,不好就挑雞,直到產(chǎn)蛋率到達(dá)85%以上。疫病后遺癥基本沒有。 樣本貿(mào)易商H:疫病嚴(yán)重,雞蛋質(zhì)量差。40車中有十多車都品質(zhì)不好,拒收。但是因?yàn)椴抛霭肽辏伊看?,次品蛋都會往這邊涌。 樣本獸醫(yī)站I:1)很多獸醫(yī)出診,疫病情況還比較嚴(yán)重;2)一般的疫苗量增加了,可能新開產(chǎn)的雞苗量增加了;3)傳染病用藥量上來了。 (五)祖代種源問題 總結(jié):由于進(jìn)口引種受阻,導(dǎo)致國外品種祖代雞供應(yīng)缺失,種雞有換羽現(xiàn)象,據(jù)傳目前有祖代雞場已出現(xiàn)2次換羽。基于此,父母代,商品代蛋雞性能有所下降,導(dǎo)致產(chǎn)蛋率有所下滑,高峰上不去等現(xiàn)象。平均來看,往年平均產(chǎn)蛋率在85%左右,我們預(yù)估今年平均產(chǎn)蛋率下調(diào)1-3個百分點(diǎn),至82%左右。 具體來看: 樣本養(yǎng)殖場A:引種困難,祖代雞換羽,產(chǎn)蛋率本來可以到95%,現(xiàn)在產(chǎn)蛋率90%以下。2024年,預(yù)計(jì)產(chǎn)蛋性能高峰上不去。 樣本貿(mào)易商B:2022年下半年開始,產(chǎn)蛋率開始下降。2023年產(chǎn)蛋率和蛋雞質(zhì)量都有下降,具體表現(xiàn)在:1)青年雞品質(zhì)不好,換羽后產(chǎn)蛋率上不去。2)畸形蛋多,38箱,畸形箱有10箱。Eg,周邊有4-5個養(yǎng)殖戶,170+天的海蘭雞,換羽了還不好,占比在15%左右。 樣本養(yǎng)殖場C:規(guī)模場以前養(yǎng)到480-500天的時候,死淘率8-9%左右?,F(xiàn)在由于祖代2次換羽,整個雞苗質(zhì)量不好,死淘率對大大增加。淘汰量看不出實(shí)際的淘汰量。 樣本養(yǎng)殖場D:進(jìn)口引種雞(海蘭、羅曼)質(zhì)量不好,產(chǎn)蛋率上不去,有剛開產(chǎn)時間不長就開始換羽。換羽后產(chǎn)蛋率增加8-9%,回到86%。 (六)養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)的變化趨勢 總結(jié):整體供應(yīng)來看,預(yù)計(jì)養(yǎng)殖戶數(shù)遞減,但養(yǎng)殖量增加,市場集中度逐步增加。分區(qū)域來看,北方1萬存欄規(guī)模以下的小散戶要么逐步退出市場,要么慢慢擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模,導(dǎo)致1萬以下小散戶占比下滑。預(yù)計(jì)未來5-8萬存欄規(guī)模占比會增加,該規(guī)模的家庭農(nóng)場將是未來與大規(guī)模場抗衡的主力兵。 具體來看: 樣本養(yǎng)殖場A:1)3-5k規(guī)模的小散戶退出。原來5-8k農(nóng)戶的20-30%成功轉(zhuǎn)型成5-8萬,剩下20%左右發(fā)展成5萬以內(nèi)規(guī)模,剩下的50-60%都退出了。中間量級5-8萬規(guī)模(家庭農(nóng)場),相對最大的邊際效應(yīng)。2)5-10萬規(guī)模(40歲的人)留下來,跟大規(guī)模場競爭。大家討論認(rèn)為剩下的大規(guī)模場干不過5-10萬規(guī)模重散戶(家庭規(guī)模),因?yàn)橹猩艟陀?/span>200萬資金,后續(xù)沒有固定成本,只要有現(xiàn)金流,就可以經(jīng)營下去。3)東三省小散戶、貿(mào)易商退出了很多,導(dǎo)致東北價格偏高,遼寧開始內(nèi)銷甚至往回調(diào)蛋。 樣本養(yǎng)殖場B:集中度越來越高。1)1萬以下散戶越來越少,預(yù)判5萬以下的逐步退出?,F(xiàn)在要有規(guī)模,有技術(shù),有銷售渠道才能掙錢。2)5-10萬之間(家庭農(nóng)場)占比最大,靠自己盈利能力來推動的。10萬以上規(guī)模場不是家庭可以解決的,需要雇人,上設(shè)備。管理容易出現(xiàn)漏洞損耗。而3-5萬規(guī)模是一個家庭就可以解決的,管控、責(zé)任心都更強(qiáng),抗風(fēng)險能力最強(qiáng)。 樣本貿(mào)易商C:大部分以散戶為主,10-30萬規(guī)模很少。主要原因:1)土地緊張;2)養(yǎng)雞戶都是自有資金發(fā)展起來的,不敢過于擴(kuò)張;3)可以接班的年輕人只有30%,老一代的人再干6-7年也要退休了。預(yù)計(jì)未來10年,戶數(shù)減少,但養(yǎng)殖量不一定減少。1萬以下的規(guī)模,目前占比大,將來可能擴(kuò)到2萬。目前有規(guī)模企業(yè)給養(yǎng)殖戶貸款,40萬左右。利息不高。如果3-5年內(nèi)鄉(xiāng)村支持力度大的話,可能年輕人還是會回來。 樣本貿(mào)易商D:除了2個大型場,分別存欄37萬、20萬規(guī)模,周邊全是5萬以下的場。小養(yǎng)殖場退出30%。貿(mào)易量降了,但是養(yǎng)殖量沒有降這么多,因?yàn)楹芏嘧邇?nèi)銷了。周邊養(yǎng)殖戶來送雞蛋的去年50-60戶,今年30戶左右。沒來的30戶中,其中10戶沒有養(yǎng)了,20戶內(nèi)銷了。周邊區(qū)域養(yǎng)殖減少,雞蛋轉(zhuǎn)為內(nèi)銷。 樣本貿(mào)易商E:南方規(guī)模場建得多。北方戶數(shù)少了,但規(guī)模再擴(kuò)??偣?yīng)增加。 (七)紅粉蛋結(jié)構(gòu)的變化趨勢 總結(jié):整體來看,市場評估以前紅蛋占比較大,粉蛋占比較小,而現(xiàn)在粉蛋占比較大,紅蛋占比較小,從而導(dǎo)致了目前紅蛋價格持續(xù)高于粉蛋價格。另外,市場上小粉的占比逐步增加,長期來看,若小粉占比持續(xù)增加趨勢,將一定程度對沖供應(yīng)增量。 具體來看: 樣本批發(fā)市場A:以前紅蛋:粉蛋=7:3;現(xiàn)在紅蛋:粉蛋=3:7。 樣本養(yǎng)殖場B:以前紅蛋:粉蛋=60:40,后來紅蛋:粉蛋=57:63;再后來紅蛋:粉蛋=55:45(不計(jì)白蛋)。2020-2021年,粉蛋占比最高,隨后慢慢降下來。 樣本養(yǎng)殖場C:紅蛋:粉蛋=40:60。褐殼蛋市場上少,產(chǎn)量低,不好養(yǎng)。可能跟疫病有關(guān)系。 樣本貿(mào)易商D:紅蛋:粉蛋=20:80。紅雞疫病相對較多,粉蛋采食量小,導(dǎo)致大家愿意養(yǎng)粉雞。紅蛋去向:所有食品廠、東北、內(nèi)蒙東部、北京、山西、山東以北等地。剩余都是粉蛋。 樣本貿(mào)易商E:不養(yǎng)紅殼蛋的原因:1)飼料采食多;2)紅殼蛋斑點(diǎn)多,走不了精品,走筐。辛集區(qū)域粉蛋有過剩,如果紅蛋市場一直缺,價差一直較大,會考慮轉(zhuǎn)換紅蛋養(yǎng)殖。 三、行情展望 (一)短期看,供應(yīng)壓力即將兌現(xiàn),現(xiàn)貨偏空對待 根據(jù)數(shù)據(jù)和調(diào)研反饋,我們認(rèn)為短期看空的理由: 1、2023年春季補(bǔ)欄在3-5月份較為積極,1-2月份補(bǔ)欄不及市場預(yù)期。按照4個月開產(chǎn),5個月上高峰的時間推斷,8-9月份供應(yīng)壓力較大。 2、5月下旬起,小種雞場出現(xiàn)種轉(zhuǎn)商現(xiàn)象,817肉種同樣出現(xiàn)種轉(zhuǎn)商現(xiàn)象。 3、肉雞價格不斷回落,蛋雞對于肉雞的替代需求下降,供應(yīng)階段性回歸。 4、成本下行預(yù)期。 5、需求差,走貨量同比普遍減量,貿(mào)易商賠錢,梅雨季雞蛋購銷儲存不便。 同時,我們也認(rèn)為有幾點(diǎn)利多的理由會一定程度上對沖利空的程度: 1、今年春節(jié)未存冷庫蛋,未來跌價后有存蛋需求。 2、入伏產(chǎn)蛋率下降。 3、疫情比預(yù)期嚴(yán)重,影響產(chǎn)蛋率。 (二)中期看,補(bǔ)欄快速下降,遠(yuǎn)月偏多思路 根據(jù)數(shù)據(jù)和調(diào)研反饋,我們認(rèn)為中期看多的理由: 1、5月中旬起,補(bǔ)欄量快速下降,供應(yīng)下行預(yù)期或在10月開始兌現(xiàn)。 2、疫情嚴(yán)重,部分換羽雞需要在8月底前淘汰,導(dǎo)致供應(yīng)縮量。 3、若近月需求淡季現(xiàn)貨價格回落幅度較大,且持續(xù)1-2周低位震蕩,或引起超淘現(xiàn)象。 4、小粉占比逐步提升,導(dǎo)致單枚雞蛋重量有所下降,從而導(dǎo)致單位存欄產(chǎn)出的總雞蛋斤重下滑。 同時,我們也預(yù)期利空的理由會一定程度上對沖利多的程度: 若近月需求淡季現(xiàn)貨價格回落幅度較大,且持續(xù)1-2周低位震蕩,或引起冷庫蛋建庫。根據(jù)冷庫蛋保質(zhì)期6個月左右推算,這批冷庫蛋預(yù)計(jì)年底前會擇高位出庫。 七禾帶你去調(diào)研,最新調(diào)研活動請掃碼咨詢
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