上半年即將結(jié)束?；仡櫢酃勺邉?shì)，恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)今年以來均呈下跌態(tài)勢(shì)，期間累計(jì)跌幅均超3%。而南向資金卻積極搶籌，同期凈買入港股超1100億元。面對(duì)即將到來的下半年，港股市場(chǎng)將如何演繹？哪些領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注？

多因素導(dǎo)致港股下跌

同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至6月28日收盤，恒生指數(shù)期間累計(jì)下跌3.08%，報(bào)19172.05點(diǎn)；恒生科技指數(shù)期間累計(jì)下跌3.07%，報(bào)4001.97點(diǎn)。盡管港股市場(chǎng)主要指數(shù)年內(nèi)出現(xiàn)下跌，但南向資金仍積極布局，期間累計(jì)凈買入額為1104.99億元。

對(duì)此，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年上半年，受到多方面因素影響，港股市場(chǎng)承壓，恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)均出現(xiàn)下跌。事實(shí)上，與A股相比，港股市場(chǎng)受到海外因素的擾動(dòng)更大。具體來看，一方面，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息路徑不明確，海外流動(dòng)性趨緊對(duì)港股構(gòu)成擾動(dòng)；另一方面，隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期和歐洲國家陷入“技術(shù)性衰退”，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒升溫，港股市場(chǎng)持續(xù)承壓。

中航基金副總經(jīng)理兼首席投資官鄧海清告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“今年以來，港股整體呈寬幅震蕩走勢(shì)。從影響因素來看：一是歐美央行加息帶來全球流動(dòng)性緊縮和歐美股市大幅震蕩，對(duì)港股具有傳導(dǎo)效應(yīng)；二是地緣政治沖突、歐美銀行業(yè)危機(jī)等風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)港股走勢(shì)形成一定沖擊。年內(nèi)南向資金累計(jì)凈流入超1100億元，市場(chǎng)依然看好港股的長(zhǎng)期配置價(jià)值。”

“南向資金凈買入港股主要由于香港市場(chǎng)的估值相對(duì)較低、市場(chǎng)活躍度高以及港股市場(chǎng)中的龍頭科技股表現(xiàn)突出等因素?！焙谄橘Y本高級(jí)研究員曾盛對(duì)記者表示。

眾機(jī)構(gòu)熱議港股下半年走勢(shì)

港股下半年的行情將會(huì)如何？陳靂認(rèn)為，展望下半年，港股還將保持韌性，有望企穩(wěn)回升。中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì)較為明確，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)港股市場(chǎng)構(gòu)成基本支撐，再加上互聯(lián)互通制度不斷優(yōu)化，持續(xù)改善港股市場(chǎng)流動(dòng)性，港股有望保持韌性。

鄧海清表示，下半年港股有望走強(qiáng)，主要有以下幾點(diǎn)原因：一是歐美央行加息步入尾聲，對(duì)流動(dòng)性和估值的影響減小。二是中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇可期。國內(nèi)消費(fèi)持續(xù)回暖，有望繼續(xù)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。近期，國際組織紛紛上調(diào)中國2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織6月7日發(fā)布最新一期的全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，再次上調(diào)2023年中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至5.4%；此前一天，世界銀行也發(fā)布了最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，將2023年中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)至5.6%。在此背景下，下半年港股有望迎來更好的表現(xiàn)。

“6月份美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息后，美元匯率也可能出現(xiàn)回落，港股市場(chǎng)有可能在估值和情緒修復(fù)的雙重驅(qū)動(dòng)下出現(xiàn)回暖?！迸排啪W(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)以及美聯(lián)儲(chǔ)加息暫緩的環(huán)境下，港股市場(chǎng)下行空間有限。

曾盛表示，未來兩年內(nèi)南向資金的流入或繼續(xù)保持相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。同時(shí)，香港市場(chǎng)作為連接內(nèi)地與國際市場(chǎng)的重要平臺(tái)，將繼續(xù)吸引來自全球的投資者。

科技板塊獲多家機(jī)構(gòu)看好

對(duì)于下半年港股市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，多家機(jī)構(gòu)表示看好科技等板塊。

陳靂建議，關(guān)注兩個(gè)方向的投資機(jī)會(huì)，一是科技互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，包括具有業(yè)績(jī)支撐的龍頭企業(yè)；二是分紅率高的低估值國企。

鄧海清表示，下半年港股市場(chǎng)有“四大紅利”：第一，數(shù)字科技紅利，數(shù)字經(jīng)濟(jì)將是市場(chǎng)的長(zhǎng)期主線。第二，高端制造紅利，包括C919大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈在內(nèi)的高端制造和科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)。第三，消費(fèi)復(fù)蘇紅利，消費(fèi)場(chǎng)景恢復(fù)，企業(yè)持續(xù)“回血”，居民旅游出行活躍。第四，地產(chǎn)回暖紅利，更多的房地產(chǎn)政策值得期待。

曾盛認(rèn)為，隨著數(shù)字化和科技創(chuàng)新的不斷推進(jìn)，科技板塊仍然具備較高的投資價(jià)值。在政策支持下，科技企業(yè)有望獲得更多的發(fā)展機(jī)遇。此外，新能源、環(huán)保和可再生能源等領(lǐng)域有望受益于政策支持和市場(chǎng)需求增長(zhǎng)。

國泰君安證券建議，在國內(nèi)政策預(yù)期升溫以及美聯(lián)儲(chǔ)停止加息的窗口期，關(guān)注恒生科技指數(shù)及互聯(lián)網(wǎng)零售板塊等。以全球視野審視港股中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，順應(yīng)全球景氣周期。