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大地期貨:川渝油脂調(diào)研報(bào)告Day1

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2023-07-06 16:59:53 來(lái)源:大地期貨

7月3日,川渝油脂調(diào)研Day1

調(diào)研路線成都重慶


企業(yè)A


企業(yè)簡(jiǎn)介


該企業(yè)是一家集生產(chǎn)、銷售、物流于一體的綜合性食用油生產(chǎn)企業(yè);其中菜油業(yè)務(wù)占到總油脂業(yè)務(wù)的80-90%,涉及川渝地區(qū)的國(guó)產(chǎn)菜籽壓榨,主營(yíng)濃香型菜籽油。壓榨量約1400/天,后期預(yù)計(jì)新建壓榨生產(chǎn)線6條,精煉生產(chǎn)線3條,菜粕生產(chǎn)線2條,全自動(dòng)罐裝生產(chǎn)線10條,全自動(dòng)吹瓶生產(chǎn)線3條。


油脂需求


1、520日開(kāi)始下游提貨情況變得好起來(lái),主要是季節(jié)性節(jié)日帶來(lái)的消費(fèi)增量;需求端基本面的情況有悄悄的好轉(zhuǎn),主要體現(xiàn)在原本預(yù)期脹庫(kù)的地區(qū)都沒(méi)有出現(xiàn)脹庫(kù);對(duì)比去年來(lái)看消費(fèi)是增加的,雖然上半年小包裝的消費(fèi)量沒(méi)有增加太多,但預(yù)計(jì)下半年小包裝應(yīng)該會(huì)有起色,消費(fèi)一般9月提前1-2周開(kāi)始備貨。


2、這段時(shí)間川渝地區(qū)藤椒油、花椒油的生產(chǎn)提升了一定的油脂消費(fèi);前面菜油價(jià)格低時(shí),藤椒油、花椒油廠都不用豆油了,一般藤、花椒油穩(wěn)定賣20000/噸,當(dāng)菜油價(jià)格高過(guò)13000/噸時(shí)用菜油就很難受了,現(xiàn)在菜油價(jià)格8000多用起來(lái)利潤(rùn)很好。


國(guó)產(chǎn)菜籽產(chǎn)量


四川地區(qū)今年作菜籽感覺(jué)不太收得到,往年這個(gè)時(shí)候應(yīng)該收了有3-5萬(wàn)噸了,現(xiàn)在收了1萬(wàn)多噸,市面上流通的菜籽量將往年少一般以上,預(yù)計(jì)四川地區(qū)菜籽產(chǎn)量減少20-30%;主要是種的人少了,國(guó)產(chǎn)菜籽每年的量都有在下降,而且今年菜籽的單產(chǎn)也不是很好往年好的時(shí)候能有400多公斤/畝,今年差的地方只有200多公斤/畝。


油脂庫(kù)存情況


現(xiàn)在四川地區(qū)菜油庫(kù)存很低,主要是之前從華東來(lái)的很多貨都在長(zhǎng)江上堵著,估計(jì)要半個(gè)月左右才能解決;企業(yè)由于低庫(kù)存,被迫去廣西用汽運(yùn)調(diào)貨,4-5月的時(shí)候由于預(yù)期菜籽的大量到港,認(rèn)為廣西一定會(huì)脹庫(kù)但實(shí)際上并沒(méi)有,當(dāng)時(shí)菜油的跌價(jià)導(dǎo)致三、四菜和一豆比價(jià)出現(xiàn)優(yōu)勢(shì),把菜油的消費(fèi)整體帶動(dòng)起來(lái)了。


這段時(shí)間,80-90%的下游都沒(méi)什么渠道庫(kù)存,庫(kù)存壓力都在工廠,但廣西的工廠普遍挺基差,雖然預(yù)期脹庫(kù)但是通過(guò)移庫(kù)等操作,設(shè)法將壓力挪至8-9月的消費(fèi)旺季進(jìn)行釋放。


企業(yè)B


企業(yè)簡(jiǎn)介


該企業(yè)占地580畝,內(nèi)含五股3150米的鐵路專用線。園區(qū)各類倉(cāng)容約達(dá)40萬(wàn)噸,現(xiàn)存政策性儲(chǔ)備糧油20余萬(wàn)噸,儲(chǔ)有稻谷、玉米、小麥、油脂等,21萬(wàn)噸倉(cāng)容的低溫倉(cāng),油脂分包裝設(shè)計(jì)產(chǎn)能目前到達(dá)5.28萬(wàn)噸/年。


油脂需求


1、豆油需求不太理想,盤面上漲太多大家都不太愿意提貨;菜油正常走量,三豆替代差一點(diǎn)1-2萬(wàn)噸,好一點(diǎn)3-5萬(wàn)噸,散油出貨情況可能比疫情的時(shí)候還要差。上個(gè)月的油脂需求是好于疫情前的,6月以后就是淡季了,消費(fèi)應(yīng)該會(huì)比較差;預(yù)期7-9月豆油可能會(huì)出現(xiàn)負(fù)基差。


2、四川短期需求好是因?yàn)樘俳酚偷男枨笤隽浚l(fā)了短期的補(bǔ)庫(kù)意愿;每年6-8月會(huì)有需求,大概需要6-8萬(wàn)噸油脂,今年需求差不多接近尾聲。


國(guó)產(chǎn)菜籽產(chǎn)量


四川地區(qū)今年菜籽產(chǎn)量應(yīng)該是減的,但具體減多少不好說(shuō)。


油脂庫(kù)存情況


7月菜油庫(kù)存還是有壓力的,豆油的庫(kù)存壓力最大,可能出現(xiàn)負(fù)價(jià)差;廣西的菜籽工廠已經(jīng)脹庫(kù)了,現(xiàn)在移庫(kù),工廠認(rèn)為后面8-9月會(huì)有好一點(diǎn)的基差機(jī)會(huì),想移庫(kù)后8-9月再賣。三峽過(guò)閘問(wèn)題預(yù)計(jì)能在兩個(gè)星期左右解決,不太會(huì)影響川內(nèi)整體的情況,等華東這波貨走完,預(yù)計(jì)港口庫(kù)存還是要累起來(lái)的,四川貨到了之后進(jìn)入消費(fèi)淡季庫(kù)存預(yù)期也很難降下去。


行情觀點(diǎn)


最近盤面價(jià)格漲的太快,但現(xiàn)貨走貨不暢進(jìn)而壓縮基差空間,7-9月豆油壓力較大看空豆油價(jià)差,最悲觀情況可能出現(xiàn)負(fù)基差;菜油情況還得看毛菜油的進(jìn)口量,8-9月菜籽雖然不多,但10月份的聽(tīng)說(shuō)也有在買,庫(kù)存壓力最多延續(xù)到7月,相對(duì)豆油菜油的基差壓力會(huì)小一些。


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