■股指:A股市場(chǎng)延續(xù)反彈趨勢(shì) 1.外部方面:美股三大指數(shù)高開(kāi)低走集體收跌,道指跌0.41%,本周累計(jì)下跌1.11%;納指跌0.36%,本周累計(jì)下跌2.85%;標(biāo)普500指數(shù)跌0.52%,本周累計(jì)下跌2.27%。 2.內(nèi)部方面:股指市場(chǎng)整體放量小幅收漲,市場(chǎng)日成交額再次突破萬(wàn)億規(guī)模。漲跌比一般,2100余家公司上漲。北上資金凈流入超27億元。行業(yè)方面,數(shù)字媒體行業(yè)表現(xiàn)突出。 3.結(jié)論:股指在估值方面已經(jīng)處于長(zhǎng)期布局區(qū)間,眾多政策出臺(tái)支撐未來(lái)經(jīng)濟(jì)預(yù)期收益,股指市場(chǎng)近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。 ■滬銅:短期偏強(qiáng)中期區(qū)間運(yùn)行 1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為69850元/噸(+415元/噸) 2.利潤(rùn):進(jìn)口利潤(rùn)2.22元/噸 3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差250(-35) 4.庫(kù)存:上期所銅庫(kù)存52152噸(-9138噸),LME銅庫(kù)存79325噸(+2450噸)。 5.總結(jié):美聯(lián)儲(chǔ)再次加息25基點(diǎn),美元指數(shù)弱勢(shì)??傮w振幅加大,短期強(qiáng)勢(shì),壓力位69500-71400,仍然區(qū)間操作思路。 ■滬鋅:周線(xiàn)反彈繼續(xù),區(qū)間收窄向上突破 1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)0#鋅平均價(jià)為21090元/噸(+110元/噸)。 2.利潤(rùn):精煉鋅進(jìn)口虧損為-621.69元/噸。 3.基差:上海有色網(wǎng)0#鋅升貼水80,前值75 4.庫(kù)存: 上期所鋅庫(kù)存61993噸(+680噸),LME鋅庫(kù)存94900噸(-3025噸) 5.總結(jié): 美聯(lián)儲(chǔ)加息25基點(diǎn),高溫天氣恐增加檢修,鍍鋅鋼材需求高位持穩(wěn)。鋅價(jià)低位橫盤(pán)反彈,期價(jià)反彈區(qū)間在19700-20500,區(qū)間向上突破,反彈多單以20300-20400為止損持有。 ■螺紋鋼 現(xiàn)貨:上海20mm三級(jí)抗震3720元/噸。 基差:-4對(duì)照上海螺紋三級(jí)抗震20mm。 月間價(jià)差:主力合約-次主力合約:77 產(chǎn)量:247家鋼廠高爐開(kāi)工率83.36%,環(huán)比增1.22%;鋼廠盈利率64.94%,環(huán)比增加0.44%,同比增22.95%;日均鐵水產(chǎn)量240.98萬(wàn)噸,環(huán)比增0.29萬(wàn)噸,同比增26.67萬(wàn)噸。 基本面:產(chǎn)量有所增加,利好預(yù)期逐步兌現(xiàn),由于現(xiàn)實(shí)改善尚需時(shí)日,因此鋼材價(jià)格或弱勢(shì)震蕩。 ■鐵礦石 現(xiàn)貨:港口61.5%PB粉價(jià)850元/噸。 基差:35,對(duì)照現(xiàn)貨青到PB粉干基 月間價(jià)差:主力合約-次主力合約:72 庫(kù)存:Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12290.36,環(huán)比降161.60;日均疏港量300.75降12.98。 基本面:庫(kù)存下降,利好預(yù)期逐步兌現(xiàn),由于現(xiàn)實(shí)改善尚需時(shí)日。供需雙弱,震蕩運(yùn)行。 ■焦煤、焦炭:焦企利潤(rùn)修復(fù)明顯 1.現(xiàn)貨:呂梁低硫主焦煤2000元/噸(0),沙河驛低硫主焦煤1840元/噸(0),日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦2110元/噸(-10); 2.基差:JM09基差380元/噸(-26.5),J09基差-121元/噸(-22.5); 3.需求:獨(dú)立焦化廠產(chǎn)能利用率74.95%(0.43%),鋼廠焦化廠產(chǎn)能利用率85.17%(0.06%),247家鋼廠高爐開(kāi)工率83.36%(1.22%),247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量240.98萬(wàn)噸(0.29); 4.供給:洗煤廠開(kāi)工率74.84%(-0.89%),精煤產(chǎn)量62.47萬(wàn)噸(-0.80); 5.庫(kù)存:焦煤總庫(kù)存2034.16噸(-31.98),獨(dú)立焦化廠焦煤庫(kù)存897.01噸(16.67),可用天數(shù)9.84噸(0.05),鋼廠焦化廠庫(kù)存730.94噸(-14.70),可用天數(shù)11.96噸(-0.24);焦炭總庫(kù)存855.31噸(14.29),230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫(kù)存53.48噸(2.32),可用天數(shù)10.12噸(0.15),247家鋼廠焦化廠焦炭庫(kù)存552.2噸(-10.33),可用天數(shù)10.47噸(-0.39); 6.利潤(rùn):獨(dú)立焦化廠噸焦利潤(rùn)51元/噸(86),螺紋鋼高爐利潤(rùn)-195.63元/噸(-41.75),螺紋鋼電爐利潤(rùn)-390.08元/噸(-55.05); 7.總結(jié):一方面,消息面擾動(dòng)盤(pán)面,粗鋼平控政策或?qū)⑦M(jìn)一步落地,對(duì)爐料需求降低將推動(dòng)雙焦價(jià)格下行;另一方面,焦炭第四輪提漲落地,焦企利潤(rùn)修復(fù)明顯。短期內(nèi)將以寬幅震蕩為主,考慮到粗鋼平控、焦煤進(jìn)口增量和山西煤礦復(fù)產(chǎn)的影響,不可過(guò)分追高。 ■純堿:穩(wěn)中震蕩 1.現(xiàn)貨:沙河地區(qū)重堿主流價(jià)2200元/噸,華北地區(qū)重堿主流價(jià)2250元/噸,華北地區(qū)輕堿主流價(jià)2150元/噸。 2.基差:沙河-2301:621元/噸。 3.開(kāi)工率:全國(guó)純堿開(kāi)工率79.42,氨堿開(kāi)工率74.56,聯(lián)產(chǎn)開(kāi)工率83.45。 4.庫(kù)存:重堿全國(guó)企業(yè)庫(kù)存10.07萬(wàn)噸,輕堿全國(guó)企業(yè)庫(kù)存13.85萬(wàn)噸,倉(cāng)單數(shù)量237張,有效預(yù)報(bào)777張。 5.利潤(rùn):氨堿企業(yè)利潤(rùn)512.5元/噸,聯(lián)堿企業(yè)利潤(rùn)900.6元/噸;浮法玻璃(煤炭)利潤(rùn)374元/噸,浮法玻璃(石油焦)利潤(rùn)598,浮法玻璃(天然氣)利潤(rùn)297元/噸。 6.總結(jié):個(gè)別前期降負(fù)企業(yè)存恢復(fù),但有企業(yè)存停車(chē)預(yù)期,下周從趨勢(shì)看開(kāi)工重心呈現(xiàn)上漲趨勢(shì),預(yù)計(jì)開(kāi)工接近80%,產(chǎn)量接近56萬(wàn)噸。純堿需求良好,下游有一定補(bǔ)庫(kù)需求,成交維持。周內(nèi)浮法玻璃兩條600噸產(chǎn)線(xiàn)復(fù)產(chǎn)點(diǎn)火,光伏產(chǎn)線(xiàn)穩(wěn)定,下周浮法玻璃或有一條產(chǎn)線(xiàn)存點(diǎn)火計(jì)劃,光伏產(chǎn)線(xiàn)無(wú)波動(dòng)。短期純堿市場(chǎng)穩(wěn)中震蕩,價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。需關(guān)注遠(yuǎn)興裝置投產(chǎn)進(jìn)度。 ■玻璃:下游拿貨情緒好轉(zhuǎn) 1. 現(xiàn)貨:沙河市場(chǎng)-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市場(chǎng)1896.8元/噸,華北地區(qū)主流價(jià)1864元/噸。 2. 基差:沙河-2309基差:47元/噸。 3. 產(chǎn)能:玻璃日熔量165548萬(wàn)噸,產(chǎn)能利用率81%。開(kāi)工率80%。 4. 庫(kù)存:全國(guó)企業(yè)庫(kù)存4646.5萬(wàn)重量箱,沙河地區(qū)社會(huì)庫(kù)存272萬(wàn)重量箱。 5.利潤(rùn):浮法玻璃(煤炭)利潤(rùn)374元/噸,浮法玻璃(石油焦)利潤(rùn)598元/噸,浮法玻璃(天然氣)利潤(rùn)297元/噸。 6.總結(jié):受原片價(jià)格不斷上漲影響,近日中下游備貨積極性尚可,原片廠家?guī)齑娉掷m(xù)去化,交投氣氛良好,周末多地價(jià)格提漲。下游拿貨情緒好轉(zhuǎn),價(jià)格穩(wěn)中有漲。 ■PP:受成本端估值以及宏觀預(yù)期推動(dòng)上漲 1.現(xiàn)貨:華東PP煤化工7300元/噸(+0)。 2.基差:PP09基差-116(-54)。 3.庫(kù)存:聚烯烴兩油庫(kù)存57.5萬(wàn)噸(-1)。 4.總結(jié):本輪上漲過(guò)程中,整個(gè)能化板塊呈現(xiàn)出偏產(chǎn)業(yè)鏈上游的品種比偏產(chǎn)業(yè)鏈下游的品種更為強(qiáng)勢(shì)的特點(diǎn)。主要在于國(guó)內(nèi)外宏觀預(yù)期邊際改善后,偏產(chǎn)業(yè)鏈上游的品種如原油供應(yīng)端存在縮量,價(jià)格上漲的彈性更大,而偏產(chǎn)業(yè)鏈下游的品種由于現(xiàn)實(shí)需求尚未改善,價(jià)格上漲的彈性相對(duì)更低,形成產(chǎn)業(yè)鏈自上而下的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制,下游品種跟隨上游品種上漲。以下游PP為例,從6月開(kāi)始,在盤(pán)面價(jià)格上漲的同時(shí),基差出現(xiàn)劈叉走弱,并且無(wú)論是自身生產(chǎn)利潤(rùn),還是其下游制品利潤(rùn)都出現(xiàn)持續(xù)壓縮,這表明下游化工品盤(pán)面價(jià)格上漲并無(wú)現(xiàn)實(shí)端基本面支持,更多是受成本端估值以及宏觀預(yù)期推動(dòng)上漲。 ■塑料:9-1正套 1.現(xiàn)貨:華北LL煤化工8110元/噸(-10)。 2.基差:L09基差-96(-78)。 3.庫(kù)存:聚烯烴兩油庫(kù)存57.5萬(wàn)噸(-1)。 4.總結(jié):這波能化商品的普漲更多表現(xiàn)的是產(chǎn)業(yè)鏈自上而下傳導(dǎo)帶來(lái)的價(jià)格上漲,這種形式的傳導(dǎo)需要關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈終端需求能否匹配,如若產(chǎn)業(yè)鏈終端需求無(wú)法跟進(jìn),終端制品利潤(rùn)持續(xù)壓縮,就可能帶來(lái)終端需求負(fù)反饋,從而自下而上的拖累化工品價(jià)格。目前大部分下游化工品及其終端制品就存在利潤(rùn)被壓縮的狀態(tài),現(xiàn)實(shí)層面終端需求還無(wú)法跟進(jìn),考慮到隨著交割月的臨進(jìn),這類(lèi)化工品近月弱基差也面臨修復(fù)需求,大概率將通過(guò)盤(pán)面價(jià)格下跌更多修復(fù),套利層面可以尋找靜態(tài)庫(kù)存情況尚可,未來(lái)供需壓力不大的品種以9-1正套的形式表達(dá)。 ■原油:資金開(kāi)始押注全球制造業(yè)進(jìn)入筑底階段 1. 現(xiàn)貨價(jià)(滯后一天):英國(guó)布倫特Dtd價(jià)格85.81美元/桶(+1.63),俄羅斯ESPO價(jià)格76.30美元/桶(-2.30)。 2.總結(jié):雖然在前期推漲油價(jià)的需求端邏輯階段性邊際走弱帶動(dòng)下,油價(jià)可能迎來(lái)回調(diào),但考慮到宏觀環(huán)境,海外加息進(jìn)入尾聲,高利率對(duì)于制造業(yè)的利空影響很難更大,資金開(kāi)始押注全球制造業(yè)進(jìn)入筑底階段,配合國(guó)內(nèi)托底經(jīng)濟(jì)的政策大方向也已定調(diào),即使油價(jià)出現(xiàn)回調(diào),也很難跌破五六月份的價(jià)格低點(diǎn)。從三大機(jī)構(gòu)給出的全球原油平衡表也可以得出類(lèi)似結(jié)論,以相對(duì)保守的EIA數(shù)據(jù)為例,三四季度給到去庫(kù)100萬(wàn)桶/日的水平,三季度去庫(kù)有一定OPEC減產(chǎn)的作用,但四季度在平衡表并未計(jì)價(jià)OPEC繼續(xù)減產(chǎn)的情況下,仍舊維持去庫(kù),也是看好后市全球原油需求的恢復(fù)。 ■PTA:PXN有所回落 1.現(xiàn)貨:CCF內(nèi)盤(pán)5850元/噸現(xiàn)款自提 (+5);江浙市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)場(chǎng)5900-5910元/噸現(xiàn)款自提。 2.基差:內(nèi)盤(pán)PTA現(xiàn)貨2309 +11(0); 3.庫(kù)存:社會(huì)庫(kù)存311萬(wàn)噸(+2); 4.成本:PX(CFR臺(tái)灣):1046美元/噸(-30): 5.負(fù)荷:79%(-0.3); 6.裝置變動(dòng):本周恒力石化5線(xiàn)計(jì)劃內(nèi)檢修,獨(dú)山能源重啟,其他個(gè)別裝置負(fù)荷小幅波動(dòng)。 7.PTA加工費(fèi):216元/噸(+27) 8.總結(jié):下游聚酯高負(fù)荷需求堅(jiān)挺,支撐PTA價(jià)格,本周有部分裝置重啟,供應(yīng)有修復(fù)預(yù)期。整體來(lái)看PTA自身供需面良好,關(guān)注低加工費(fèi)下計(jì)劃外的裝置檢修。 ■MEG:港口庫(kù)存持續(xù)累庫(kù) 1.現(xiàn)貨:內(nèi)盤(pán)MEG 現(xiàn)貨 3990元/噸(+17);內(nèi)盤(pán)MEG寧波現(xiàn)貨:4005元/噸(+10);華南主港現(xiàn)貨(非煤制)4125元/噸(+10)。 2.基差:MEG主流現(xiàn)貨-09主力基差 -45(+1)。 3.庫(kù)存:MEG華東港口庫(kù)存108.1萬(wàn)噸(-3.8)。 4.MEG總負(fù)荷64.24%;煤制負(fù)荷:66.48 % 。 5.裝置變動(dòng):暫無(wú)。 6.總結(jié):供應(yīng)持續(xù)轉(zhuǎn)寬,港口有轉(zhuǎn)累庫(kù)跡象。部分裝置部分啟動(dòng),煤制負(fù)荷上周提負(fù)較快,供應(yīng)端逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤?。聚酯端目前產(chǎn)銷(xiāo)情況健康,需求支撐仍在。下游良性健康支撐下EG震蕩轉(zhuǎn)暖趨勢(shì)明顯。 ■橡膠:基本面延續(xù)無(wú)方向性驅(qū)動(dòng) 1.現(xiàn)貨:SCRWF(中國(guó)全乳膠)上海11925元/噸(0)、TSR20(20號(hào)輪胎專(zhuān)用膠)昆明10550元/噸(0)、RSS3(泰國(guó)三號(hào)煙片)上海13600(0)。 2.基差:全乳膠-RU主力-50元/噸(-15)。 3.庫(kù)存:截至2023年7月30日,中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存158.9萬(wàn)噸,較上期下降0.0064萬(wàn)噸。中國(guó)深色膠社會(huì)總庫(kù)存為110.4萬(wàn)噸,較上期下降0.32%。 4.需求:本周中國(guó)半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為78.38%,環(huán)比-0.05%,同比+14.42%。本周中國(guó)全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為61.61%,環(huán)比-1.94%,同比+3.85%。 5.總結(jié):國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入新膠提量階段,原料價(jià)格承壓;輪胎市場(chǎng)依然穩(wěn)中偏弱,出貨緩慢且對(duì)原材料逢低采購(gòu)難以提振。國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)逐漸開(kāi)始上量,產(chǎn)區(qū)干旱有所緩解,但尚未對(duì)供應(yīng)產(chǎn)生趨勢(shì)性影響,供應(yīng)端難以利好支撐。短期內(nèi)膠價(jià)以震蕩為主。 ■棕櫚油/豆油:市場(chǎng)預(yù)計(jì)馬棕月底維持偏寬松 1.現(xiàn)貨:24℃棕櫚油,天津7770(+40),廣州7650(+40);山東一級(jí)豆油8450(+70) 2.基差:09,一級(jí)豆油174(-),棕櫚油江蘇50(-) 3.成本:9月船期印尼毛棕櫚油FOB 887.5美元/噸(+2.5),9月船期馬來(lái)24℃棕櫚油FOB 887.5美元/噸(+7.5);10月船期美灣大豆CNF 578美元/噸(+1);美元兌人民幣7.19(+0.02) 4.供給:MPOA數(shù)據(jù)顯示,馬來(lái)西亞7月 棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加10.73%。其中馬來(lái)半島產(chǎn)量增加16.6%,東馬來(lái)西亞產(chǎn)量增加2.16%。沙巴產(chǎn)量下降0.68%,沙撈越產(chǎn)量增加11.14%。 5.需求:Amspec Agri數(shù)據(jù)顯示,馬來(lái)西亞7月棕櫚油產(chǎn)品出口量為1,176,912噸,較上月出口的1,091,891噸增加7.8%。 6.庫(kù)存:中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,截止到2023年第30周末,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存總量為58.3萬(wàn)噸,較上周的60.6萬(wàn)噸減少2.3萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存量為124.5萬(wàn)噸,較上周的121.1萬(wàn)噸增加3.4萬(wàn)噸。 7.總結(jié):交易商和分析師預(yù)估 馬棕7月末庫(kù)存較6月份增加4.2%,至179萬(wàn)噸。7月產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)9.2%,至158萬(wàn)噸,為去年12月以來(lái)的最高平。出口可能飆升8.5%,至127萬(wàn)噸。MPOB報(bào)告將于8月10日公布。7月份印尼、馬來(lái)地區(qū)降雨量回歸正常水平,干旱擔(dān)憂(yōu)有所緩解,產(chǎn)地報(bào)價(jià)可能高位回落。國(guó)際豆棕差位置中性。GAPKI數(shù)據(jù)顯示,印尼5月棕櫚油出口略有回暖,但產(chǎn)量攀升極快,帶來(lái)較大累庫(kù)壓力,其棕櫚油庫(kù)消比持續(xù)回升,或施壓近端價(jià)格。近期棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)基本未修復(fù),10月進(jìn)口豆榨利有所改善。印度7月食用油進(jìn)口量或升至創(chuàng)紀(jì)錄的176萬(wàn)噸,棕櫚油進(jìn)口量或從6月份的683,133噸增加到7月份的109萬(wàn)噸,為七個(gè)月來(lái)的最高水平。國(guó)內(nèi)未來(lái)旺季需求改善預(yù)期仍在。油脂短期或以震蕩調(diào)整為主。 ■豆粕:維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱 1.現(xiàn)貨:張家港43%蛋白豆粕4380(+30) 2.基差:09張家港基差22(-) 3.成本:10月美灣大豆CNF 578美元/噸(+1);美元兌人民幣7.19(+0.03) 4.供應(yīng):中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示, 第30周全國(guó)油廠大豆壓榨總量為213.22萬(wàn)噸,較上周減少7.03萬(wàn)噸。 5.需求:8月4日豆粕成交總量45.56萬(wàn)噸,較上一交易日增加4萬(wàn)噸;其中現(xiàn)貨成交25.67萬(wàn)噸。 6.庫(kù)存:中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截止到2023年第30周末,國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存量為72.3萬(wàn)噸,較上周的61.8萬(wàn)噸增加10.5萬(wàn)噸。 7.總結(jié):近期國(guó)內(nèi)大豆清關(guān)擾動(dòng)再起,檢疫加強(qiáng)或影響清關(guān)速度,提振近月價(jià)格。同時(shí),美豆高位提前釋放未來(lái)天氣改善下跌風(fēng)險(xiǎn),StoneX預(yù)估美豆單產(chǎn)在50.5蒲/英畝,8月供需報(bào)告或仍有反復(fù)。關(guān)注美豆主力在1480美分壓力位置表現(xiàn)。國(guó)內(nèi)油廠三季度買(mǎi)船偏慢,疊加壓榨節(jié)奏放慢,或平抑近端大豆到港壓力,提振遠(yuǎn)月榨利修復(fù)。USDA生長(zhǎng)報(bào)告顯示,美國(guó)大豆開(kāi)花率為83%, 此前一周為70%,五年均值為78%;優(yōu)良率為52%,市場(chǎng)預(yù)期為53%,此前一周為54%, 結(jié)莢率為50% 此前一周為35%,五年均值為47%。USDA最新干旱報(bào)告顯示, 約53%的美國(guó)大豆種植區(qū)域受到干旱影響,而此前一周為50%,去年同期為26%。 ■白糖:期待消費(fèi)支撐 1.現(xiàn)貨:南寧7140(10)元/噸,昆明6895(30)元/噸,倉(cāng)單成本估計(jì)7213元/噸 2.基差:南寧1月458;3月547;5月578;9月352;11月403 3.生產(chǎn):巴西7月上半產(chǎn)量就行同比大幅度增加,巴西產(chǎn)量正在大幅度兌現(xiàn),不過(guò)產(chǎn)糖率環(huán)比明顯減少。 4.消費(fèi):國(guó)內(nèi)情況,需求預(yù)期持續(xù)好轉(zhuǎn),6月國(guó)產(chǎn)糖累計(jì)銷(xiāo)售量同比增加87萬(wàn)噸,產(chǎn)銷(xiāo)率同比大幅增加;國(guó)際情況,巴西等出口大國(guó)出口總量保持高位。 5.進(jìn)口:6月進(jìn)口4萬(wàn)噸,同比減少10萬(wàn)噸,船期到港普遍后移,按照船期推算,預(yù)計(jì)三季度上半段進(jìn)口也非常少。預(yù)拌粉6月大量進(jìn)口超20萬(wàn)噸。 6.庫(kù)存:6月209萬(wàn)噸,同比減少126萬(wàn)噸。 7.總結(jié):巴西進(jìn)入壓榨高峰,產(chǎn)量大量?jī)冬F(xiàn),國(guó)際貿(mào)易流緩解緊張,原糖期貨上行趨勢(shì)減弱。國(guó)內(nèi)6月庫(kù)存均創(chuàng)歷史低位,進(jìn)口量短期無(wú)法到港,大量船期后移,國(guó)內(nèi)消費(fèi)恢復(fù),供需存轉(zhuǎn)為緊張,繼續(xù)關(guān)注巴西產(chǎn)量?jī)冬F(xiàn)的節(jié)奏和出口節(jié)奏,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)關(guān)注進(jìn)口糖到港時(shí)間和消費(fèi)旺季后期兌現(xiàn)情況。 ■玉米:稻谷拍賣(mài)溢價(jià)成交 新季產(chǎn)量受天氣擾動(dòng)增強(qiáng) 1.現(xiàn)貨:持穩(wěn)。主產(chǎn)區(qū):黑龍江哈爾濱出庫(kù)2580(0),吉林長(zhǎng)春出庫(kù)2700(0),山東德州進(jìn)廠2960(0),港口:錦州平倉(cāng)2820(0),主銷(xiāo)區(qū):蛇口2870(0),長(zhǎng)沙2940(0)。 2.基差:錦州現(xiàn)貨平艙-C2309=105(-5)。 3.月間:C2309-C2401=133(7)。 4.進(jìn)口:1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2298(-40),進(jìn)口利潤(rùn)572(40)。 5.需求:我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù),2023年31周(7月27日-8月2日),全國(guó)主要149家玉米深加工企業(yè)(含淀粉、淀粉糖、檸檬酸、酒精及氨基酸企業(yè))共消費(fèi)玉米109.11萬(wàn)噸(+1.88)。 6.庫(kù)存:截至8月2日,96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量252.7萬(wàn)噸(環(huán)比1.65%)。18個(gè)省份,47家規(guī)模飼料廠的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,截至8月3日,飼料企業(yè)玉米平均庫(kù)存29.02天(-0.32%),較去年同期下跌4.88%。截至7月28日,北方四港玉米庫(kù)存共計(jì)142.18萬(wàn)噸,周比-9.7萬(wàn)噸(當(dāng)周北方四港下海量共計(jì)17.1萬(wàn)噸,周比+0.5萬(wàn)噸)。注冊(cè)倉(cāng)單量43946(-600)手。 7.總結(jié):近期國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)利多頻出,上周稻谷首拍落地,成交價(jià)溢價(jià)程度超市場(chǎng)預(yù)期,同時(shí)北方強(qiáng)降雨使新季產(chǎn)量前景發(fā)生變數(shù),國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)保持堅(jiān)挺,期貨價(jià)格尤其遠(yuǎn)月合約大幅上漲,并且在技術(shù)上呈整理平臺(tái)向上突破態(tài)勢(shì),短期走勢(shì)偏強(qiáng)。 ■生豬:現(xiàn)貨依舊偏強(qiáng) 1.生豬(外三元)現(xiàn)貨(元/公斤):重回17元/公斤之上。河南17000(100),遼寧17100(-200),四川16900(-300),湖南17000(-300),廣東17900(-400)。 2.豬肉(元/公斤):平均批發(fā)價(jià)22.17(0.57)。 3.基差:河南現(xiàn)貨-LH2309=165(130)。 4.總結(jié):短期現(xiàn)貨依舊偏強(qiáng),但隨著漲幅加大,需求方心態(tài)開(kāi)始謹(jǐn)慎。從8月自身供需來(lái)看,可出欄量再度轉(zhuǎn)增,消費(fèi)邊際改善但仍處淡季,除二育持續(xù)入場(chǎng)拉動(dòng)外,沒(méi)有實(shí)質(zhì)性供應(yīng)緊缺的驅(qū)動(dòng),因此二育動(dòng)向仍是關(guān)鍵,一旦二育停止,價(jià)格回調(diào)可能很大,當(dāng)然,價(jià)格重心預(yù)計(jì)不會(huì)回到此前低位水平。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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