上市券商首份半年報(bào)日前出爐。國(guó)海證券發(fā)布的2023年半年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，其中歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的同比增幅超過(guò)60%。從近期情況來(lái)看，約20家上市券商發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)快報(bào)，凈利潤(rùn)同比大都實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

國(guó)海證券半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.77億元，同比增長(zhǎng)23.34%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.90億元，同比增長(zhǎng)61.68%。國(guó)海證券表示，上半年，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，證券市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)和結(jié)構(gòu)性行情，主要指數(shù)呈分化態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)活躍度提升。公司牢牢把握有效益的高質(zhì)量發(fā)展這一主線，堅(jiān)持以專業(yè)性為核心，以投研為引領(lǐng)，深入推進(jìn)客戶、精品、能力提升“三大工程”，真抓實(shí)干促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展，取得了良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

從不同類型業(yè)務(wù)收入來(lái)看，零售財(cái)富管理業(yè)務(wù)以及投資管理業(yè)務(wù)成為國(guó)海證券上半年?duì)I業(yè)收入最高的兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，分別獲得4.19億元、4.85億元營(yíng)收。緊隨其后的分別為銷(xiāo)售交易與投資業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)，而企業(yè)金融服務(wù)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入則相對(duì)較小。

值得注意的是，除國(guó)海證券外，近期還有多家上市券商發(fā)布了上半年業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)快報(bào)。據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至8月7日記者發(fā)稿，共有20家券商發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，5家券商發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)。整體來(lái)看，多數(shù)券商上半年均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。

在5家發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的上市券商中，浙商證券、國(guó)元證券、光大證券、長(zhǎng)城證券的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。例如，浙商證券業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入84.45億元，同比增長(zhǎng)13.16%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.01億元，同比增長(zhǎng)23.91%。國(guó)元證券業(yè)績(jī)快報(bào)也顯示，上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.11億元，同比增長(zhǎng)27.19%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.14億元，同比增長(zhǎng)22.14%。僅國(guó)泰君安業(yè)績(jī)快報(bào)表示，上半年?duì)I業(yè)收入及凈利潤(rùn)同比雙降。國(guó)泰君安解釋稱，受市場(chǎng)因素等影響，公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入、投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入以及利息凈收入等有所減少，使得公司歸屬于上市公司所有者的凈利潤(rùn)同比下降。

而在20家發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的上市券商中，共有13家預(yù)增、5家扭虧，以此計(jì)算預(yù)喜率高達(dá)90%。具體來(lái)看，共18家券商預(yù)告上半年凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)50%，東方證券、東北證券、西南證券等9家券商預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)下限均超100%。目前已披露業(yè)績(jī)預(yù)告的上市券商中，僅華林證券宣告預(yù)減，錦龍股份為續(xù)虧。

從原因來(lái)看，市場(chǎng)回暖成為不少券商業(yè)績(jī)大增的共同原因。如東方證券表示，上半年資本市場(chǎng)整體表現(xiàn)平穩(wěn)，公司證券銷(xiāo)售及交易、境外業(yè)務(wù)、私募基金管理等業(yè)務(wù)板塊收入同比增加，業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)。中原證券也表示，開(kāi)年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢(shì)，公司全面推進(jìn)各項(xiàng)發(fā)展舉措，把握市場(chǎng)機(jī)遇，主要業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好。

展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前券商板塊估值偏低，伴隨著政策利好不斷落地，券商業(yè)務(wù)有望積極推進(jìn)，板塊也將持續(xù)受益。

中金公司非銀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，過(guò)往三年券商板塊估值中樞持續(xù)下移，但證券行業(yè)在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)格局、ROE（凈資產(chǎn)收益率）中樞等方面均有所改善，較低的估值與持續(xù)向好的基本面形成背離。當(dāng)前政策層面積極信號(hào)催化下板塊進(jìn)入修復(fù)通道，但估值及持倉(cāng)仍處于較低水平。

平安證券表示，近期政策利好不斷落地，就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)年中座談會(huì)明確從投資端、融資端、交易端協(xié)同發(fā)力。而結(jié)算備付金比例調(diào)降是對(duì)活躍資本市場(chǎng)要求的進(jìn)一步落實(shí)，有望進(jìn)一步提升市場(chǎng)資金使用效率、增強(qiáng)流動(dòng)性。