■股指：A股市場(chǎng)整體繼續(xù)低量調(diào)整

1.外部方面：美股三大股指低開高走，在收盤時(shí)基本上抹去了盤初的跌幅，不過本周均錄得跌幅。截至收盤，道指報(bào)34500.66點(diǎn)，漲0.07%；標(biāo)普500指數(shù)報(bào)4369.71點(diǎn)，跌0.01%；納指報(bào)13290.78點(diǎn)，跌0.2%。

2.內(nèi)部方面:股指市場(chǎng)整體繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，市場(chǎng)日成交額保持7千億規(guī)模。漲跌比較差，僅1000家公司上漲。北上資金大幅凈流出超85億元。行業(yè)方面，銀行行業(yè)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)。

3.結(jié)論：股指在估值方面已經(jīng)處于長(zhǎng)期布局區(qū)間，眾多政策出臺(tái)支撐未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期收益，股指市場(chǎng)近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

■滬銅：區(qū)間運(yùn)行

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為68860元/噸（+585元/噸)

2.利潤(rùn):進(jìn)口利潤(rùn)+493.19元/噸

3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差500（-25）

4.庫(kù)存:上期所銅庫(kù)存39228噸(-13687噸)，LME銅庫(kù)存92200噸（+800噸）。

5.總結(jié)：美聯(lián)儲(chǔ)再次加息25基點(diǎn)，總體振幅加大，短期強(qiáng)勢(shì)，壓力位69500-71400，仍然區(qū)間操作思路，目前區(qū)間在67000-69500，跌破將去往65000。

■滬鋅:滬鋅重回區(qū)間震蕩

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)0#鋅平均價(jià)為20180元/噸（+200元/噸）。

2.利潤(rùn):精煉鋅進(jìn)口虧損為+35.97元/噸。

3.基差:上海有色網(wǎng)0#鋅升貼水160，前值145

4.庫(kù)存: 上期所鋅庫(kù)存53926噸（-9143噸)，LME鋅庫(kù)存145975噸（+3200噸）。

5.總結(jié): 美聯(lián)儲(chǔ)加息25基點(diǎn)，供應(yīng)增加確定性強(qiáng)，下游各需求高位持穩(wěn)。期價(jià)反彈區(qū)間在19700-20500，目前重回區(qū)間，跌破下沿反彈結(jié)束。

■螺紋鋼

現(xiàn)貨：上海20mm三級(jí)抗震3730元/噸。

基差：82對(duì)照上海螺紋三級(jí)抗震20mm。

月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：77

產(chǎn)量：Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率84.09%，環(huán)比上周增加0.29%，同比去年增加6.19%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.79%，環(huán)比增加0.76%，同比增加7.90%；鋼廠盈利率58.87%，環(huán)比下降2.60%，同比下降3.90%；日均鐵水產(chǎn)量245.62萬噸，環(huán)比增加2.02萬噸，同比增加19.84萬噸。

基本面：產(chǎn)量震蕩，利好預(yù)期逐步兌現(xiàn)，由于現(xiàn)實(shí)改善尚需時(shí)日，因此鋼材價(jià)格或弱勢(shì)震蕩。

■鐵礦石

現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉價(jià)863元/噸。

基差：·102，對(duì)照現(xiàn)貨青到PB粉干基

月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：72

庫(kù)存：據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel），截至8月17日，統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12050.99萬噸，環(huán)比增105.08萬噸；日均疏港量326.72萬噸，環(huán)比增9.87萬噸。

基本面：庫(kù)存下降，利好預(yù)期逐步兌現(xiàn)，由于現(xiàn)實(shí)改善尚需時(shí)日。供需雙弱，震蕩運(yùn)行。

■純堿：現(xiàn)貨偏強(qiáng)

1.現(xiàn)貨：沙河地區(qū)重堿主流價(jià)2250元/噸，華北地區(qū)重堿主流價(jià)2300元/噸，華北地區(qū)輕堿主流價(jià)2200元/噸。

2.基差：沙河-2301：559元/噸。

3.開工率：全國(guó)純堿開工率79.93，氨堿開工率77.56，聯(lián)產(chǎn)開工率84.4。

4.庫(kù)存：重堿全國(guó)企業(yè)庫(kù)存5.32萬噸，輕堿全國(guó)企業(yè)庫(kù)存11.15萬噸，倉(cāng)單數(shù)量0張，有效預(yù)報(bào)217張。

5.利潤(rùn)：氨堿企業(yè)利潤(rùn)473.53元/噸，聯(lián)堿企業(yè)利潤(rùn)1049.1元/噸；浮法玻璃（煤炭）利潤(rùn)455元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤(rùn)709，浮法玻璃（天然氣）利潤(rùn)425元/噸。

6.總結(jié)：國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)穩(wěn)中上漲，現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，下游需求良好。周末供應(yīng)端小幅波動(dòng)，增量有限，維持低位震蕩。企業(yè)庫(kù)存低位，下游需求支撐，詢單積極，適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)。貨源偏緊下，預(yù)計(jì)短期純堿價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)震蕩。

■玻璃：新一輪補(bǔ)庫(kù)接近尾聲

1. 現(xiàn)貨:沙河市場(chǎng)-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市場(chǎng)1967.2元/噸,華北地區(qū)主流價(jià)1978.75元/噸。

2. 基差：沙河-2301基差：393元/噸。

3. 產(chǎn)能：玻璃日熔量168010萬噸，產(chǎn)能利用率82%。開工率81%。

4. 庫(kù)存：全國(guó)企業(yè)庫(kù)存4163.4萬重量箱，沙河地區(qū)社會(huì)庫(kù)存256萬重量箱。

5.利潤(rùn)：浮法玻璃（煤炭）利潤(rùn)455元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤(rùn)709元/噸，浮法玻璃（天然氣）利潤(rùn)425元/噸。

6.總結(jié)：新一輪補(bǔ)庫(kù)接近尾聲，下游采買積極性轉(zhuǎn)弱。近日現(xiàn)貨交投氣氛轉(zhuǎn)淡，小部分業(yè)者心態(tài)不穩(wěn)，但原片廠家多持穩(wěn)價(jià)護(hù)市心態(tài)，預(yù)計(jì)本周價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)。

■PTA：加工費(fèi)持續(xù)低位不排除計(jì)劃外檢修

1.現(xiàn)貨：CCF內(nèi)盤5885元/噸現(xiàn)款自提(+62)；江浙市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)場(chǎng)5920-5930元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨 +10元/噸（0）；

3.庫(kù)存：社會(huì)庫(kù)存311萬噸（+2）；

4.成本：PX（CFR臺(tái)灣）：1043美元/噸（+11）：

5.負(fù)荷：80.3%（+1.1）；

6.裝置變動(dòng)：周內(nèi)東營(yíng)威聯(lián)重啟后5成負(fù)荷，百宏降負(fù)至5成，恒力，中泰計(jì)劃內(nèi)重啟，英力士235萬噸裝置降負(fù)運(yùn)行，嘉興石化150萬噸裝置停車，PTA負(fù)荷上漲至78.9%附近。周五百宏250萬噸裝置恢復(fù)，負(fù)荷提升至80.3%。

7.PTA加工費(fèi)：206元/噸（+92）

8.總結(jié)：下游聚酯高負(fù)荷需求堅(jiān)挺，支撐PTA價(jià)格，本周有部分裝置重啟，供應(yīng)有修復(fù)預(yù)期。整體來看PTA自身供需面良好，關(guān)注低加工費(fèi)下計(jì)劃外的裝置檢修。

■MEG：市場(chǎng)供應(yīng)有增量預(yù)期

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨3922元/噸（-3）；內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨：3945元/噸（0）；華南主港現(xiàn)貨（非煤制）4075元/噸（+10）。

2.基差：MEG主流現(xiàn)貨-09主力基差 -18（+2）。

3.庫(kù)存：MEG華東港口庫(kù)存108.1萬噸（-3.8）。

4.MEG總負(fù)荷63.84%；煤制負(fù)荷：62.98 % 。

5.裝置變動(dòng)：山西一套20萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置近日按計(jì)劃點(diǎn)火重啟，預(yù)計(jì)8月底前后出產(chǎn)品， 福建一套40萬噸/年的MEG裝置近日起提升至滿負(fù)荷運(yùn)行，預(yù)計(jì)高開工持續(xù)至本月底，該裝置此前負(fù)荷在7成附近。江蘇一套100萬噸/年的乙二醇裝置已于近日出料，裝置負(fù)荷后續(xù)進(jìn)一步提升。

6.總結(jié)：供應(yīng)持續(xù)轉(zhuǎn)寬，港口有轉(zhuǎn)累庫(kù)跡象。部分裝置部分啟動(dòng)，煤制負(fù)荷上周提負(fù)較快，供應(yīng)端逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤?。聚酯端目前產(chǎn)銷情況健康，需求支撐仍在。下游良性健康支撐下EG震蕩轉(zhuǎn)暖趨勢(shì)明顯。

■橡膠：基本面邏輯為主導(dǎo)，輪儲(chǔ)消息尚未明確

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國(guó)全乳膠）上海11725元/噸（0）、TSR20（20號(hào)輪胎專用膠）昆明10500元/噸（0）、RSS3（泰國(guó)三號(hào)煙片）上海13450（0）。

2.基差：全乳膠-RU主力-1095元/噸(-65）。

3.庫(kù)存：：截至2023年8月13日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存158.36萬噸，較上期下降1.8萬噸，降幅1.14%。中國(guó)深色膠社會(huì)總庫(kù)存為109萬噸，較上期下降1.65%。其中青島現(xiàn)貨庫(kù)存環(huán)比下降2.07%；云南庫(kù)存增加2.19%；越南10#增加4.85%；NR庫(kù)存小計(jì)下降3.08%。中國(guó)淺色膠社會(huì)總庫(kù)存為49.25萬噸，較上期增加0.02%。其中老全乳膠環(huán)比下降0.87%，3L環(huán)比增加1.28%，RU庫(kù)存小計(jì)增加0.65%。

4.需求：本周中國(guó)半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為78.50%，環(huán)比+0.06%，同比+14.20%。本周中國(guó)全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為65.74%，環(huán)比+2.38%，同比+8.18%。

5.總結(jié)：國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入新膠提量階段，原料價(jià)格承壓；輪胎市場(chǎng)依然穩(wěn)中偏弱，出貨緩慢且對(duì)原材料逢低采購(gòu)難以提振。國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)逐漸開始上量，產(chǎn)區(qū)干旱有所緩解，但尚未對(duì)供應(yīng)產(chǎn)生趨勢(shì)性影響，供應(yīng)端難以利好支撐。短期內(nèi)膠價(jià)以震蕩為主。

■PP：交易預(yù)期轉(zhuǎn)好

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工7350元/噸（+100）。

2.基差：PP09基差-224（-65）。

3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存62萬噸（-1）。

4.總結(jié)：本周盤面價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，但在盤面加速拉漲的同時(shí)，基差再次迎來承壓，上下游利潤(rùn)方面，聚烯烴自身利潤(rùn)在聚烯烴自身價(jià)格拉漲同時(shí)，得到修復(fù)，但下游制品利潤(rùn)重新走弱。從基差以及上下游價(jià)差來看，目前盤面上漲更多在交易預(yù)期轉(zhuǎn)好而非現(xiàn)實(shí)供需轉(zhuǎn)好，供需預(yù)期轉(zhuǎn)好更多還是在交易未來供應(yīng)縮減的預(yù)期，而非需求增長(zhǎng)的預(yù)期。

■塑料：非標(biāo)長(zhǎng)約減量

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8100元/噸（+50）。

2.基差：L09基差-202（-115）。

3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存62萬噸（-1）。

4.總結(jié)：供應(yīng)縮減的預(yù)期來源于兩方面。一是PE進(jìn)口方面， 伊朗BCCO工廠發(fā)布不可抗力初步通知，非標(biāo)長(zhǎng)約減量，對(duì)外解釋是由于近期伊朗國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求旺盛，政府命令迫使所有石化生產(chǎn)商將其實(shí)際產(chǎn)能的50%左右全部用于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。受此影響非標(biāo)價(jià)格上漲，帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)進(jìn)口縮減預(yù)期。二是國(guó)產(chǎn)供應(yīng)尤其是PP存量裝置方面，因前期生產(chǎn)利潤(rùn)大幅壓縮，尤其是起到關(guān)鍵供應(yīng)邊際變量的PDH裝置，開工率在9月開始可能會(huì)出現(xiàn)大幅下滑，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)也有縮量預(yù)期。

■原油：倉(cāng)單大幅注銷

1. 現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國(guó)布倫特Dtd價(jià)格86.04美元/桶（-0.08），俄羅斯ESPO價(jià)格76.61美元/桶（-1.11）。

2.總結(jié)：7月開始的油價(jià)上行周期，內(nèi)盤SC表現(xiàn)明顯強(qiáng)于外盤Brent與WTI，內(nèi)盤強(qiáng)勢(shì)的直接原因體現(xiàn)在SC理論交割成本大幅高于主力和次主力，導(dǎo)致倉(cāng)單大幅注銷。而SC理論交割成本的大幅提高在于OPEC減產(chǎn)帶來Dubai市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)更為強(qiáng)勢(shì)，預(yù)計(jì)在沙特將減產(chǎn)政策延長(zhǎng)至9月的背景下，配合匯率端影響，內(nèi)盤SC仍將強(qiáng)于外盤。

■棕櫚油/豆油：產(chǎn)地報(bào)價(jià)短期或趨穩(wěn)

1.現(xiàn)貨：24℃棕櫚油，天津7930（+50），廣州7760（+50）；山東一級(jí)豆油8660（+20）

2.基差：01，一級(jí)豆油602（-8）；01，棕櫚油江蘇154（+32）

3.成本：9月船期印尼毛棕櫚油FOB 885美元/噸（+5），9月船期馬來24℃棕櫚油FOB 877.5美元/噸（0）；10月船期美灣大豆CNF 580美元/噸（+4）；美元兌人民幣7.31（-0.03）

4.供給：SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，2023年8月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)3.13%。油棕鮮果串單產(chǎn)環(huán)比增加1.66%，出油率環(huán)比增長(zhǎng)0.28%。

5.需求：ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口量為827,975噸，較上月同期的754,214噸增加9.8%。

6.庫(kù)存：中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第32周末，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存總量為54.9萬噸，較上周的54.4萬噸增加0.5萬噸。國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存量為127.2萬噸，較上周的127.1萬噸增加0.1萬噸，環(huán)比增加0.07%。

7.總結(jié)：SEA數(shù)據(jù)顯示，印度7月棕櫚油進(jìn)口較前月跳增至108萬噸，創(chuàng)下七個(gè)月內(nèi)最高水平，因棕櫚油較競(jìng)爭(zhēng)食用油的貼水?dāng)U大，促使煉油商增加采購(gòu)。馬棕靜態(tài)庫(kù)消比中性偏低，或使產(chǎn)地報(bào)價(jià)趨穩(wěn)。人民幣大幅走貶或在一定程度上支撐內(nèi)盤商品價(jià)格。國(guó)際豆棕差位置中性。近期棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)仍虧損明顯。國(guó)內(nèi)未來旺季需求改善預(yù)期仍在。內(nèi)盤棕櫚油或有估值上修機(jī)會(huì)。

■豆粕：氣象模型顯示美豆產(chǎn)區(qū)干燥再襲

1.現(xiàn)貨：張家港43%蛋白豆粕4660（+70）

2.基差：01張家港基差621（-31）

3.成本：10月美灣大豆CNF 580美元/噸（+4）；美元兌人民幣7.34（+0.02）

4.供應(yīng)：中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示， 第33周全國(guó)油廠大豆壓榨總量為200.32萬噸，較上周減少18.08萬噸。

5.需求：8月18日豆粕成交總量40.64萬噸，較上一交易日增加12.11萬噸；其中現(xiàn)貨成交16.04萬噸。

6.庫(kù)存：中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第32周末，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存量為80.0萬噸，較上周的75.5萬噸增加4.5萬噸。

7.總結(jié)：NOAA天氣模型顯示未來兩周美豆大部分產(chǎn)區(qū)或迎來少雨天氣，再給市場(chǎng)帶來單產(chǎn)預(yù)期擾動(dòng)。上方空間關(guān)注美豆11月合約在1450美分位置壓力。國(guó)內(nèi)油廠買船進(jìn)度有所上趕，近期壓榨亦回升明顯。下游經(jīng)過主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)提貨需求或邊際走弱。USDA周度作物報(bào)告顯示，美國(guó)大豆開花率為94%， 此前一周為90%，五年均值為92%；優(yōu)良率為59%，市場(chǎng)預(yù)期為55%，此前一周為54%，去年同期為58%；結(jié)莢率為78%，去年同期為72%，此前一周為66%，五年均值為75%。

■白糖：保持強(qiáng)勢(shì)

1.現(xiàn)貨:南寧7340（0）元/噸，昆明7040(0)元/噸，倉(cāng)單成本估計(jì)7308元/噸

2.基差:南寧1月456；3月550；5月574；7月613；9月349；11月407

3.生產(chǎn):巴西7月下半產(chǎn)量繼續(xù)大量?jī)冬F(xiàn)，印度和泰國(guó)繼續(xù)遭遇干旱天氣。

4.消費(fèi):國(guó)內(nèi)情況，需求進(jìn)入階段性旺季。

5.進(jìn)口：7月進(jìn)口11萬噸，同比減少17萬噸，船期到港普遍后移，按照船期推算，預(yù)計(jì)三季度總量不超過100萬噸，同比減少50萬噸。預(yù)拌粉6月大量進(jìn)口超20萬噸。

6.庫(kù)存：7月159萬噸，同比減少120萬噸，不足以滿足旺季需求，需要其他供給來源彌補(bǔ)。

7.總結(jié)：巴西進(jìn)入壓榨高峰，產(chǎn)量大量?jī)冬F(xiàn)，國(guó)際貿(mào)易流緩解緊張，原糖期貨上行趨勢(shì)減弱。國(guó)內(nèi)7月庫(kù)存均創(chuàng)歷史低位，三季度進(jìn)口逐漸到港，疊加國(guó)儲(chǔ)糖輪儲(chǔ)，現(xiàn)貨基本面遇到需求旺季，需求驅(qū)動(dòng)開始顯現(xiàn)。

■花生:開端供給偏緊

0.期貨：2311花生10368（12)

1.現(xiàn)貨:油料米：9200

2.基差：11月：-1168

3.供給：結(jié)轉(zhuǎn)商庫(kù)存同比往年較少，南方新花生少量上市，總量暫時(shí)不大，新年度春花生種植面積減少，新舊產(chǎn)季供給端銜接可能有空缺。

4.需求：市場(chǎng)需求即將進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，期待下游需求驅(qū)動(dòng)顯現(xiàn)。

5.進(jìn)口：進(jìn)口米總量同比減少，后期到港逐漸減少。

6.總結(jié)：目前新花生開始上市，觀察新花生上市的節(jié)奏。近期市場(chǎng)進(jìn)入八月備貨季節(jié)，觀察需求驅(qū)動(dòng)的強(qiáng)弱。

■棉花：等待企穩(wěn)

1.現(xiàn)貨:新疆18013（-54）；CCIndex3218B 18012（-64）

2.基差:新疆1月1058；3月1263，5月1328；9月923；11月873

3.生產(chǎn):USDA8月報(bào)告調(diào)減美國(guó)產(chǎn)量預(yù)估，主要是因?yàn)楦珊涤绊?/p>

4.消費(fèi):國(guó)際情況，USDA8月報(bào)告環(huán)比調(diào)增，主要來源于孟加拉和中國(guó)。

5.進(jìn)口：2023/24產(chǎn)季全球貿(mào)易量預(yù)計(jì)復(fù)蘇明顯，8月平衡表繼續(xù)恢復(fù)。

6.庫(kù)存：市場(chǎng)進(jìn)入8月保持淡季，開機(jī)率邊際回落，原料和成品庫(kù)存有所積累。

7.總結(jié)：宏觀方面，美國(guó)市場(chǎng)進(jìn)入加息尾聲階段，但宏觀壓力仍然存在，但基本面預(yù)期始終向好。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入淡季，當(dāng)前上游建庫(kù)和下游去庫(kù)告一段落。輪儲(chǔ)和進(jìn)口配額量靴子落地，基本符合前期預(yù)期，關(guān)注點(diǎn)繼續(xù)回到新產(chǎn)季供需預(yù)期，期待新的金九銀十來臨。

■玉米：關(guān)注60日線支撐

1.現(xiàn)貨：南港下跌。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫(kù)2600（0），吉林長(zhǎng)春出庫(kù)2750（0），山東德州進(jìn)廠3050（-10），港口：錦州平倉(cāng)2830（-10），主銷區(qū)：蛇口2900（0），長(zhǎng)沙2940（0）。

2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2311=185（-29）。

3.月間：C2309-C2401=158（3）。

4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2129（6），進(jìn)口利潤(rùn)771（-6）。

5.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年33周（8月10日-8月16日），全國(guó)主要149家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、淀粉糖、檸檬酸、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米111.87萬噸（-1.26）。

6.庫(kù)存：截至8月16日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量235.3萬噸（環(huán)比-1.01%）。18個(gè)省份，47家規(guī)模飼料廠的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至8月17日，飼料企業(yè)玉米平均庫(kù)存28.7天（-0.26%），較去年同期下跌7.39%。截至8月11日，北方四港玉米庫(kù)存共計(jì)143.1萬噸，周比-4.5萬噸（當(dāng)周北方四港下海量共計(jì)27.7萬噸，周比+9.7萬噸）。注冊(cè)倉(cāng)單量35818（-800）手。

7.總結(jié)：北美產(chǎn)區(qū)天氣改善，巴西出口速度正常，外盤玉米價(jià)格重回前低。國(guó)內(nèi)陳作在低庫(kù)存支撐下暫時(shí)保持堅(jiān)挺，新季生產(chǎn)面臨主產(chǎn)區(qū)強(qiáng)降雨天氣考驗(yàn)，但實(shí)際減產(chǎn)程度仍需觀察，若無實(shí)質(zhì)性影響，不改新季供應(yīng)進(jìn)一步寬松預(yù)期。盤面主力換至11月合約，前期反彈至2770一線，意味著高于新季種植成本，短期利多交易充分后，市場(chǎng)重回寬松憂慮，期價(jià)回落，目前考驗(yàn)2600一線疊加60日線支撐。同樣，2600對(duì)應(yīng)低于種植成本及大基差，估值偏低，關(guān)注能否止跌企穩(wěn)。

■生豬：二育暫退 重回平穩(wěn)供需

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：局部下跌。河南16800（0），遼寧16500（-100），四川16600（-100），湖南17200（0），廣東18200（-100）。

2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)22.64（0.16）。

3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2311=145（100）。

4.總結(jié)：本輪二育入場(chǎng)規(guī)模并未繼續(xù)擴(kuò)大，市場(chǎng)重回自身供需生豬現(xiàn)貨價(jià)格震蕩趨弱。8月可出欄量再度轉(zhuǎn)增，消費(fèi)邊際改善但仍處淡季，除二育持續(xù)入場(chǎng)拉動(dòng)外，沒有實(shí)質(zhì)性供應(yīng)緊缺的驅(qū)動(dòng)，因此二育動(dòng)向仍是關(guān)鍵，一旦二育停止，價(jià)格回調(diào)可能很大，當(dāng)然，價(jià)格重心預(yù)計(jì)不會(huì)回到此前低位水平。