核心要素：

1、南疆3至4月積溫不足導(dǎo)致棗樹發(fā)芽較晚，生長期延后20日左右，且7月中旬的高溫天氣影響二三茬花坐果。

2、二三茬花坐果情況強于預(yù)期對產(chǎn)量彌補較為明顯，市場不必過分悲觀。

3、若后期天氣正常，今年灰棗的整體品質(zhì)將強于去年，且三級果也將納入交割范圍，出成率和倉單率或?qū)⒂忻黠@提升。

4、倉單量疊加社會隱性庫存總量處于歷史高位，市場供應(yīng)較為充足。

5、多數(shù)棗農(nóng)用去年豐產(chǎn)年的收獲情況與今年對比，惜售挺價意愿較強，今年開秤價或?qū)⒏唛_低走。

6、目前灰棗依然處于生長期，最終下樹的產(chǎn)量與質(zhì)量能否達到預(yù)期，仍需關(guān)注9月份新疆灰棗主產(chǎn)區(qū)的天氣狀況。

一、調(diào)研背景

目前，我國棗樹種植主要集中在北方地區(qū)，并以新疆、河北、山東等省區(qū)為主。從分布結(jié)構(gòu)來看，紅棗的生產(chǎn)分布情況可以概括為“世界紅棗在中國，中國紅棗在新疆”。我國棗種植面積及產(chǎn)量居世界第一，占世界棗種植面積及產(chǎn)量的98%以上。近年來，新疆的紅棗栽植面積和產(chǎn)量迅猛增長，已然成為全國最大的商品化紅棗種植基地。

從品種劃分來看，根據(jù)鄭商所統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國灰棗品種優(yōu)勢較為明顯。新疆灰棗占全疆紅棗總產(chǎn)量的65%左右，駿棗約占30%，剩余的5%為其他棗類品種。此外，紅棗期貨的交割品也為灰棗，因此灰棗產(chǎn)量的變化對全國紅棗總產(chǎn)量和紅棗期現(xiàn)價格有著決定性作用。

受今年3-4月份的寒冷空氣影響，新疆棗樹的發(fā)芽期有所延后，部分棗園還存在死樹現(xiàn)象，市場擔憂新年度紅棗產(chǎn)量將有所下滑。進入7月中旬，由于發(fā)芽期延后，導(dǎo)致今年紅棗的坐果期又與高溫天氣重疊，持續(xù)超過35℃的高溫導(dǎo)致一、二茬花坐果不佳，部分地區(qū)落果嚴重。一系列的連鎖反應(yīng)導(dǎo)致市場恐慌情緒加劇，新年度紅棗大幅減產(chǎn)似乎已成定局。受此影響，CJ309合約于7月17日上漲7.64%，并在7月31日一度上沖至11840元/噸的高點。在此背景下，為查明灰棗長勢的真實情況，我們在數(shù)名擁有多年灰棗種植和收購經(jīng)驗的代辦的陪同下，深入新疆灰棗核心產(chǎn)區(qū)和當?shù)卮笮图t棗企業(yè)進行定產(chǎn)調(diào)研。

二、調(diào)研路線：阿拉爾市?圖木舒克市?麥蓋提縣

三、調(diào)研時間：2023年8月12日至2023年8月16日

四、關(guān)于灰棗正常年份的選取說明

由于受氣溫、降水以及其他因素的影響，灰棗歷年產(chǎn)量波動較大，如2021年和2022年的灰棗產(chǎn)量分別出現(xiàn)了明顯的減產(chǎn)和增產(chǎn)，這一波動趨勢與卓創(chuàng)和鋼聯(lián)的公開數(shù)據(jù)也保持一致。為了使數(shù)據(jù)更加真實和完整，我們將新疆當?shù)卮笮图t棗企業(yè)提供的統(tǒng)計數(shù)據(jù)作為基準，即2020年灰棗平均畝產(chǎn)650公斤/畝，2021年為530公斤/畝，2022年為830公斤/畝。為保證結(jié)論科學(xué)合理，我們最終選用紅棗期貨上市后表現(xiàn)適中的2020年作為基準參考年，本報告中所提到的關(guān)于灰棗產(chǎn)量的波動幅度均是與2020年對比得出。

五、樣本點選取及定產(chǎn)方法說明

這次調(diào)研我們主要采用抽樣調(diào)查法、實地觀察法和專家調(diào)研法相結(jié)合的方式。其中對于樣本點的選擇我們主要錨定阿拉爾市、圖木舒克市和麥蓋提縣這三個紅棗主產(chǎn)地區(qū)。根據(jù)當?shù)卮笮图t棗企業(yè)提供的數(shù)據(jù)，阿拉爾灰市棗產(chǎn)量約占灰棗總產(chǎn)量的23%左右，圖木舒克市和麥蓋提縣的灰棗產(chǎn)量占比分別為28%和15%，三個產(chǎn)區(qū)灰棗總產(chǎn)合計約占全疆灰棗總產(chǎn)的66%，具有一定的代表意義。

新疆紅棗產(chǎn)量占比分布圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理，格林大華期貨

在當?shù)卮k的帶領(lǐng)下，我們分別對三個主產(chǎn)地區(qū)的主產(chǎn)兵團或鄉(xiāng)鎮(zhèn)進行隨機踩點，以保證樣本點選擇的科學(xué)性和合理性。在定產(chǎn)方面，我們首先從棗園外部對其進行觀察，隨后由幾名有著豐富紅棗種植和收購經(jīng)驗的老師分別帶隊，深入棗園內(nèi)部觀察棗樹上、中、下三層的坐果情況并拍照取證，隨后將各隊所觀察的情況進行匯總，保守估計后計算出該樣本點的平均畝產(chǎn)。此外，為了更加直觀的反映出今年灰棗的生長情況，我們以2020年作為樣本的基準參考年來對各樣本數(shù)據(jù)進行打分。100分相當于和2020年均產(chǎn)相當，110分相當于較2020年增產(chǎn)10%，90分相當于較2020年減產(chǎn)10%，以此類推。最終我們再根據(jù)各主產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量占比進行加權(quán)平均，得出此輪灰棗定產(chǎn)調(diào)研的最終結(jié)果。

此外，在結(jié)束實地調(diào)研后，我們又當面或電話拜訪了數(shù)位主產(chǎn)區(qū)的棗類企業(yè)負責人，詢問其對今年灰棗生長情況的看法，并將其結(jié)論與實際調(diào)研結(jié)果進行對比，整體觀點與實際調(diào)研結(jié)果相差不大。

六、調(diào)研概況

1、阿拉爾市

阿拉爾市地處天山南麓，塔克拉瑪干大沙漠北緣，阿克蘇河與和田河、葉爾羌河三河交匯之處的塔里木河上游，土壤肥沃、光照充足，非常適合棗樹生長。根據(jù)當?shù)刂麠楊惼髽I(yè)提供的數(shù)據(jù)顯示，阿拉爾正常年份的灰棗總產(chǎn)量約占據(jù)新疆灰棗總產(chǎn)的23%。

此次阿拉爾調(diào)研之行，我們用兩天時間調(diào)研了第十一團、第十三團、第十四團和第十五團這四個灰棗主產(chǎn)團的具體情況，共計58個樣本點。其中十四團預(yù)估數(shù)據(jù)最好，十三團和十五團次之，十一團表現(xiàn)相對較差。在詢問相關(guān)專家后我們了解到，由于今年花期延后，環(huán)割和施肥的時間不好把握，同時前期坐果較差也導(dǎo)致小部分棗農(nóng)種植積極性受挫，還有棗農(nóng)之間的管理模式與水平也存在差異，以上因素疊加導(dǎo)致阿拉爾市樣本點的數(shù)據(jù)差異較大。此外，前期高溫天氣確實對坐果環(huán)節(jié)產(chǎn)生了負面影響，但綜合看下來，阿拉爾樣本點的小棗數(shù)量較多，二茬花和三茬花的長勢情況超出預(yù)期，這將對前期的減產(chǎn)預(yù)估形成一定修復(fù)。在對樣本數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計整理過后，我們認為阿拉爾市今年灰棗的平均畝產(chǎn)較2020年下降10%左右。

阿拉爾地區(qū)樣本統(tǒng)計數(shù)據(jù)評分表

阿拉爾地區(qū)樣本點棗樹生長情況

2、圖木舒克市

圖木舒克市位于新疆維吾爾自治區(qū)西南部，地處天山南麓、塔里木盆地西北緣，當?shù)靥栞椛漭^強，夏季炎熱，冬季寒冷，四季較為分明。受益于得天獨厚的自然環(huán)境，圖木舒克市灰棗產(chǎn)量約占全疆灰棗總產(chǎn)的26%左右，且其灰棗品質(zhì)較優(yōu)，出成率相對較高，深受周邊紅棗加工企業(yè)的青睞。本次我們在圖木舒克進行了為期兩天的調(diào)研活動，為徹底摸清當?shù)鼗覘椀膶嶋H生長狀況，我們驅(qū)車前往當?shù)?/span>7個兵團隨機選取了59個棗園作為樣本。綜合看下來，圖木舒克樣本點棗園的整體質(zhì)量要強于阿拉爾，特級和一級棗的數(shù)量相對較多，兵團內(nèi)各樣本點數(shù)據(jù)相差不大，但是各兵團的坐果情況區(qū)別明顯。以四十六團和四十八團為例，四十六團為本次調(diào)研兵團中坐果最差的區(qū)域，主要原因是該團臨近戈壁，棗園易受風沙影響，同時前期受凍害影響相對較大，導(dǎo)致整體產(chǎn)量較低。而四十八團由于膠板地占比大，土壤保濕能力較強，同時該團的棗樹行距較大，造就了良好的光照和通風環(huán)境，坐果情況自然較好。綜合評估下來，我們認為圖木舒克市今年灰棗的平均畝產(chǎn)較2020年下降16%左右。

圖木舒克地區(qū)樣本統(tǒng)計數(shù)據(jù)評分表

圖木舒克地區(qū)樣本點棗樹生長情況

3、麥蓋提縣

麥蓋提縣所處緯度位置是世界最著名的“水果優(yōu)生區(qū)帶”的核心區(qū)，其特級和一級品質(zhì)灰棗較多。此外，麥蓋提縣屬溫帶大陸性氣候，氣候干燥、干旱少雨、光照充足、晝夜溫差大、無霜期長，利于紅棗可溶性固形物和糖分積累。正常情況下全縣灰棗產(chǎn)量約占全疆灰棗總產(chǎn)量的15%左右。由于該縣少數(shù)民族占比較大，管理模式較為寬松，同時又存在灰駿混作的現(xiàn)象。為了使評估數(shù)據(jù)更能反應(yīng)當?shù)鼗覘椀膶嶋H情況，我們著重針對麥蓋提縣的三鄉(xiāng)、五鄉(xiāng)、六鄉(xiāng)和八鄉(xiāng)這四個灰棗主產(chǎn)地區(qū)中的大型灰棗園進行調(diào)研。麥蓋提縣前期被評估為減產(chǎn)較為嚴重的區(qū)域，但實際考察下來我們發(fā)現(xiàn)該縣灰棗的真實情況要遠超預(yù)期。由于麥蓋提縣氣溫相對較低，該縣頭茬花和二茬花的實際坐果情況表現(xiàn)較好，棗園內(nèi)大果較多。隨行的棗樹種植專家表示，若后期天氣正常，三茬花的預(yù)期也不會太差。此外我們還了解到，去年麥蓋提縣的灰棗產(chǎn)量雖然好于常年，但是下樹前的雨水天氣導(dǎo)致該縣的壞果率高達35%。而今年的產(chǎn)量雖受前期高溫影響有所下降，但是若后市天氣正常，今年該縣的壞果率將大大降低。綜合我們實際考察得到的數(shù)據(jù)，我們認為今年麥蓋提縣灰棗的實際產(chǎn)量將比正常年份下降10%左右。

麥蓋提縣樣本統(tǒng)計數(shù)據(jù)評分表

麥蓋提地區(qū)樣本點棗樹生長情況

七、總結(jié)

本次新疆灰棗定產(chǎn)調(diào)研途徑阿拉爾市、圖木舒克市和麥蓋提縣3個重要主產(chǎn)地區(qū)，涉及11個團和6個鄉(xiāng)，可用樣本數(shù)據(jù)共139個。調(diào)研過程中我們秉承著實事求是的原則，運用科學(xué)合理的定產(chǎn)方法，以求保證數(shù)據(jù)的真實完整。最后，根據(jù)我們調(diào)研的當?shù)卮笮图t棗企業(yè)的收購數(shù)據(jù)，分別以年產(chǎn)量15萬噸、18萬噸和10萬噸為基準，對阿拉爾市、圖木舒克市和麥蓋提縣3個產(chǎn)區(qū)進行賦權(quán)，在進行加權(quán)平均后，最終的數(shù)據(jù)結(jié)果如下：

以上數(shù)據(jù)結(jié)果顯示，2023年新疆三大灰棗主產(chǎn)區(qū)平均畝產(chǎn)較2020年正常年平均畝產(chǎn)下降12.43%。此外，今年生長期延后，棗農(nóng)的精細管理程度加強。我們從當?shù)卮笮娃r(nóng)資店了解到今年化肥的銷量較往年翻番，這一情況我們也在和棗農(nóng)的溝通中得到了證實。受此影響，今年灰棗的種植成本也相對較高。同時，今年多數(shù)棗園進行了二次環(huán)割，以上因素都較好的促進了灰棗產(chǎn)量修復(fù)。

而關(guān)于棗樹種植面積和凍死樹的情況，我們結(jié)合本次調(diào)研的所見所聞，并咨詢了當?shù)貤楊惼髽I(yè)前期的統(tǒng)計數(shù)據(jù)得出以下結(jié)論：今年阿克蘇地區(qū)前期確實存在凍死樹現(xiàn)象，但是其數(shù)量占全疆棗樹總量微乎其微，我們在調(diào)研途中也并未在其他地區(qū)見到成規(guī)模的凍死樹棗園，實際影響較小。此外，近些年新疆有部分棗園有駿棗樹改嫁接灰棗的情況，這也在一定程度上對灰棗總產(chǎn)進行了補充，因此我們認為前期凍死樹現(xiàn)象和種植面積小幅減少不會對新疆灰棗總產(chǎn)形成實質(zhì)性的影響。

按照2020年灰棗平均畝產(chǎn)650公斤/畝、2021年530公斤/畝和2022年830公斤/畝的數(shù)據(jù)進行計算，我們保守估計今年新疆灰棗總產(chǎn)量將較2020年正常年下降12%左右，較2021年減產(chǎn)年上升8%左右，較2022年豐產(chǎn)年下降30%左右。本次調(diào)研的核心邏輯主要在于今年7月底的低溫天氣使得許多棗樹的新枝坐果較好，從而改變了基本面的供需格局。

八、后市展望

1、終端消費或不及預(yù)期

灰棗為非剛需消費品，其消費有著明顯的節(jié)日效應(yīng)，通常集中在春節(jié)、中秋節(jié)和端午節(jié)前后。根據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1月份河北省和河南省的紅棗月度成交量為1925噸和898噸，分別較去年同期下降56.16%和53.54%，消費旺季的需求量出現(xiàn)明顯下降，說明目前紅棗的終端消費情況較差。此外，我們還了解到今年上半年紅棗在電商渠道的銷售量下降30%左右，尤其是在中低端網(wǎng)購平臺上的消費數(shù)量下降明顯，居民對于紅棗的整體消費意愿不是很好，再疊加紅棗的品牌效應(yīng)逐漸衰退，非剛需消費品屬性令紅棗的終端需求處于尷尬境地。綜合以上信息，雖然后期有雙節(jié)備貨支撐紅棗需求，但其持續(xù)性和對價格的支撐高度或依然不容樂觀。

2、整體庫存居高，供應(yīng)較為寬松

截至2023年8月18日，紅棗期貨共有14406張倉單，折合72030噸紅棗現(xiàn)貨。而從滄州大型紅棗貿(mào)易商了解到的信息顯示，紅棗社會隱形庫存保守估計在17萬噸左右，合計約25萬噸的現(xiàn)貨庫存。目前，紅棗不論是倉單庫存還是社會庫存均處于歷史高位，且三級果也即將列入交割標準，后期倉單生成率也大概率有所提升。庫存總量居高將有效彌補今年因減產(chǎn)導(dǎo)致的供應(yīng)缺口。

3、棗農(nóng)預(yù)期偏高，開秤價或?qū)⒏唛_低走

在調(diào)研過程中我們發(fā)現(xiàn)一個較為普遍的問題，即大部分棗農(nóng)下意識用去年豐產(chǎn)年的產(chǎn)量與今年的減產(chǎn)情況做對比，這就導(dǎo)致棗農(nóng)在主觀意愿上認為今年減產(chǎn)嚴重，棗農(nóng)的挺價意愿表現(xiàn)較強。這一現(xiàn)象或?qū)е陆衲晔諚椀拈_秤價較高，但隨著實際產(chǎn)量浮出水面，收購價或?qū)⒊尸F(xiàn)持續(xù)回落的態(tài)勢。具體實際情況還需關(guān)注9月份的天氣情況以及實際供需數(shù)據(jù)。

九、風險提示

本次調(diào)研截止到8月16日，新疆灰棗依然處于生長階段，今年的實際產(chǎn)量與質(zhì)量仍需關(guān)注后期的天氣狀況，尤其是9月份主產(chǎn)區(qū)的實際降水量將會對最終下樹結(jié)果產(chǎn)生較大影響。

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