步入中期業(yè)績密集披露期，43家A股上市券商中，已有18家公司發(fā)布了2023年半年度業(yè)績報告（占比超40%），在去年同期低基數(shù)效應下，自營投資收益的修正帶動大部分券商主要利潤指標同比增長，業(yè)績整體情況普遍向好。

中小券商業(yè)績表現(xiàn)更具彈性

截至記者發(fā)稿時，上述18家上市券商中，有16家實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤同比雙增長，國信證券、方正證券的營業(yè)收入出現(xiàn)同比微降，部分中小券商的表現(xiàn)則更具彈性。

營業(yè)收入方面，西南證券實現(xiàn)營業(yè)收入14.72億元，同比增長66.71%，增速暫列第一，主要原因是公司投資收益和公允價值變動收益同比分別增加4.79億元和2.18億元。財通證券、東北證券、西部證券、興業(yè)證券的營業(yè)收入同比增幅也均超40%。

凈利潤方面，共有3家上市券商的凈利潤同比增幅超100%。其中，東北證券實現(xiàn)凈利潤5.47億元，同比增長164.48%，增速暫列第一；西南證券緊隨其后，凈利潤同比增長137.08%；長城證券暫列第三，凈利潤同比增長105.04%。西部證券、華西證券、東吳證券、財通證券、國海證券的凈利潤同比增幅均超60%。

記者進一步梳理這18家上市券商主營業(yè)務后發(fā)現(xiàn)，其主營業(yè)務表現(xiàn)分化較大、發(fā)展各具亮點。投行業(yè)務方面，隨著上半年全面注冊制落地實施、經(jīng)濟逐步復蘇，券商投行業(yè)務整體發(fā)展較為平穩(wěn)，共有8家券商的投行業(yè)務凈收入呈現(xiàn)同比增長，東北證券、西部證券的凈收入同比增幅均超100%。資管業(yè)務方面，共有5家上市券商的凈收入同比增長，西部證券、國信證券的資管業(yè)務凈收入同比增幅均超40%。

自營業(yè)務抬升則是上市券商上半年業(yè)績普遍實現(xiàn)增長的主因。記者據(jù)上市券商半年報數(shù)據(jù)計算，18家上市券商中有8家公司的自營業(yè)務凈收入均超10億元；共有6家公司的自營業(yè)務凈收入實現(xiàn)扭虧為盈，其余12家公司也均呈現(xiàn)不同幅度的增長。

多數(shù)通過發(fā)行次級債等方式補充凈資本

上半年，證券行業(yè)貫徹監(jiān)管要求，動態(tài)監(jiān)控凈資本、流動性等風險控制指標，全面開展凈資本與流動性的敏感性分析和壓力測試。同時，在行業(yè)再融資步伐放緩的背景下，券商的風險控制指標也備受關注。

截至6月末，18家上市券商的平均風險覆蓋率為264.83%（監(jiān)管標準≥100%），平均資本杠桿率為21.06%（監(jiān)管標準≥8%），平均流動性覆蓋率為285.61%（監(jiān)管標準≥100%），平均凈穩(wěn)定資金率為159.81%（監(jiān)管標準≥100%）。整體來看，目前披露半年報的多數(shù)為中小券商，各家凈資本、流動性等各項主要風險控制指標均持續(xù)符合監(jiān)管規(guī)定標準。不過，也有部分券商的資本杠桿率指標呈明顯下降趨勢，18家上市券商中有7家公司在20%以下，最低的為14.49%（預警標準≥9.6%）。

此外，至少有6家上市券商在披露半年報時還單獨披露了風險控制指標情況。從上半年上市券商補充凈資本的途徑來看，各家券商均建立了凈資本補足機制，多數(shù)通過發(fā)行次級債、提高盈利能力、凈利潤留存等方式補充凈資本，增強資產流動性。

例如，國元證券針對財務預算、IPO及債券承銷項目、業(yè)務資格申請、報價回購業(yè)務、公司自營業(yè)務規(guī)模調整等事項，采用情景分析壓力測試方法，測試多種風險因素同時變化的壓力情景下公司風險控制指標的達標情況，上半年共提交32次專項壓力測試報告。華西證券在開展證券承銷、股利分配、設立子公司或增資子公司等重大業(yè)務或經(jīng)營行為時，均開展了風險控制指標壓力測試，在測算分析基礎上提出經(jīng)營管理建議。