觀點(diǎn)小結(jié)

相較于5月調(diào)研情況看，新疆棉花減產(chǎn)不及預(yù)期。今年減產(chǎn)更多來自于面積改種，前期高溫對(duì)單產(chǎn)影響不大，反而幫助補(bǔ)種的棉苗追趕了生長期、同時(shí)錯(cuò)過了掉鈴影響。產(chǎn)量初步估算在560-570萬噸（5月調(diào)研報(bào)告550-570萬噸），去年新疆棉花產(chǎn)量按照600萬噸核算，新年度減產(chǎn)預(yù)期在5-7%。后期看打落葉劑及霜降時(shí)間。

一、調(diào)研背景

新疆作為國內(nèi)主要棉花生產(chǎn)區(qū)域，棉花年產(chǎn)量近600萬噸,占全國總產(chǎn)量90%以上。2023年上半年新疆遭遇低溫多雨天氣，尤其南疆部分地區(qū)遭遇冰雹。我司在5月底曾參加調(diào)研考察了南北疆棉花苗情，當(dāng)時(shí)預(yù)期新疆棉新季產(chǎn)量在550-570萬噸（可參考前期報(bào)告）。當(dāng)下接近籽棉收購季節(jié)，有必要再赴新疆對(duì)上期產(chǎn)量預(yù)測再次驗(yàn)證。

為幫助企業(yè)深度新疆棉花產(chǎn)量預(yù)測情況了解，獲取一手真實(shí)的信息，我司參加了8月“2023年新疆棉花產(chǎn)量預(yù)測情況調(diào)研活動(dòng)”。

二、調(diào)研內(nèi)容

1、實(shí)地調(diào)研新疆重點(diǎn)植棉區(qū)域，了解新年度棉花種植面積、種植成本和棉花近期出苗生長情況；

2、與當(dāng)?shù)刂攸c(diǎn)企業(yè)和大型合作社開展市場形勢討論座談，進(jìn)一步了解企業(yè)經(jīng)營情況；

3、與當(dāng)?shù)孛揶r(nóng)溝通今年棉花種植預(yù)期及物料價(jià)格等；

4、參觀部分交割庫，了解新疆期貨交割庫、庫存情況。

5、了解疆內(nèi)紡織企業(yè)經(jīng)營情況。

三、調(diào)研行程

1、時(shí)間：2023年8月21日-8月30日

2、調(diào)研路線：調(diào)研途徑新疆南北疆主要產(chǎn)棉地區(qū)呼圖壁縣、石河子市（農(nóng)八師）、奎屯市、烏蘇市或精河市、博樂市、伊犁市、庫爾勒市（農(nóng)二師）、尉犁縣、輪臺(tái)縣或庫車縣、沙雅縣、阿拉爾市（農(nóng)一師）、阿瓦提縣（長絨棉產(chǎn)區(qū)）、阿克蘇市。

四、企業(yè)詳情

企業(yè)A

地點(diǎn)：呼圖壁（統(tǒng)計(jì)是50萬畝，水位下降太多，但是降水補(bǔ)充，地下水上漲2.6米）

2010年成立，軋花廠7家，地種了11萬畝，有農(nóng)資公司、貿(mào)易公司、紡織公司，形成產(chǎn)業(yè)鏈，但是期現(xiàn)部門還沒成立，正在籌建。未來規(guī)劃種地25-50萬畝地，還需要增加物流板塊。

種植面積：國家統(tǒng)計(jì)種植面積減產(chǎn)6-8%，但是考慮到棉花種植收入偏高，實(shí)際種植面積減少不及預(yù)期，約在5-6%。

生長情況：平均8-9個(gè)桃，最多13個(gè)桃，平均實(shí)際1.2-1.3萬株/畝（按照1.5萬株/畝）。

種植成本：租賃地2800-3200元/畝，自有土地1500-1600元/畝。

產(chǎn)量：今年預(yù)期單產(chǎn)550公斤/畝，由于管理水平跟進(jìn)、生地變成了熟地、種子改進(jìn)等原因，導(dǎo)致年年增產(chǎn)。單產(chǎn)普遍與去年持平，整體預(yù)期今年新疆棉花產(chǎn)量在550萬噸以上。

搶收：期現(xiàn)倒掛、棉花棉紗倒掛、國內(nèi)外倒掛，值得關(guān)注。棉花搶收今年可能會(huì)收斂，第一，前年搶收虧太多，也就去年賺了一點(diǎn)，還沒有彌補(bǔ)虧損；第二，今年盤面在17000元/噸左右徘徊，上漲動(dòng)能不足；第三，今年銀行壞賬太多，多數(shù)作為展期處理，因此放款趨于謹(jǐn)慎，會(huì)給出指導(dǎo)價(jià)。如果監(jiān)管嚴(yán)，搶收熱度會(huì)下降。

搶收還是會(huì)進(jìn)行，軋花廠產(chǎn)能過剩是事實(shí)，期現(xiàn)倒掛300-500元/噸可能出現(xiàn)，但倒掛2000-3000元/噸的可能性比較小，因?yàn)榍澳甑慕逃?xùn)還在。

開秤價(jià)：7.5-8元/公斤。今年會(huì)參與收購籽棉。（7.8-8元/公斤以上，就沒有轉(zhuǎn)圈棉）

對(duì)于拋儲(chǔ)、滑準(zhǔn)稅配額看法：國家發(fā)放的量偏少，需要國家儲(chǔ)備增加庫存量，才能覆蓋需求、穩(wěn)定市場。

企業(yè)B

地點(diǎn)：石河子

八師棉花播種面積329萬畝，減少了5.8%，增加了大豆和小麥的面積（大豆優(yōu)勢更明顯，蛋白含量更高，國家需求在飼料糧），對(duì)棉花的影響不大。

產(chǎn)量：去年皮棉產(chǎn)量60萬噸，今年重點(diǎn)考察了前期受低溫影響較大的地塊，單產(chǎn)在450公斤/畝以上（30%），單枝8個(gè)桃以上，其他未受災(zāi)棉田能達(dá)到500公斤/畝以上（70%）。目前預(yù)測當(dāng)?shù)禺a(chǎn)量能達(dá)到55-58萬噸，不會(huì)有大幅下降。

今年高溫天氣一方面彌補(bǔ)了前期的低溫影響，另一方面今年新疆水資源充足，度過了高溫天氣，因此穩(wěn)定了棉花的產(chǎn)量。

種植成本：1900-2100元/畝（不包括流轉(zhuǎn)費(fèi)400-1500元/畝），農(nóng)機(jī)采收成本上浮200元/畝。

五個(gè)管理：一是種子；二是打頂（60%人工打頂，人工打頂后頂端優(yōu)勢可以徹底消除，化學(xué)打頂只能暫時(shí)抑制，20天以后會(huì)再次返青，未來提倡機(jī)械打頂），今年伏前桃受低溫影響坐桃量少、伏桃為主要產(chǎn)量，秋桃彌補(bǔ)損失目前靠人工打頂保住了，補(bǔ)足產(chǎn)量；三是脫葉（從一膜六行改成一膜三行）；四是機(jī)采棉全面推廣，加工的一致性提高；五是加工技術(shù)，把軋花廠的負(fù)壓改成正壓，同時(shí)減少人力，數(shù)字化生產(chǎn)，一次性清理。

“兵地互認(rèn)”：南疆已經(jīng)實(shí)施了，北疆可能也會(huì)陸續(xù)接到文件，會(huì)加劇搶收。質(zhì)量補(bǔ)貼（雙29給0.35元/公斤補(bǔ)貼，300-500畝為單位）、追溯系統(tǒng)建立都引導(dǎo)棉農(nóng)種植高質(zhì)量棉花，希望解決兵地互認(rèn)后一致性問題。

搶收：搶收大概率還是發(fā)生，但今年棉農(nóng)和軋花廠會(huì)面臨一段僵持的時(shí)間，可能“十一”期間收到的量比較少。棉農(nóng)預(yù)期價(jià)格較高，能存放1-1.5個(gè)月，但是軋花廠受到銀行資金壓力監(jiān)管（展期三年），倒掛500元/噸可以接受，但是倒掛1000元/噸就需要考慮是否能夠承受。17500元/噸開始少量套保。

價(jià)格：下游需求不旺，希望價(jià)格穩(wěn)定、不炒作，15000-16000元/噸是上下游最能接受的價(jià)位。

紡織：新疆1700萬錠純棉紗（32支、40支為主），500萬錠混紡新疆紡織成本低于內(nèi)地紡織成本1000-1500元/噸，新疆本地用棉量增加，目前全負(fù)荷運(yùn)行，即期紡紗利潤微虧。但開工率不好下降，因?yàn)橛萌瞬缓谜?。全國紗線累庫120-180萬噸。

庫存：庫存量低，僅為同期庫存的一半，大部分棉花庫存都在貿(mào)易商。

拋儲(chǔ)：內(nèi)外價(jià)差倒掛，導(dǎo)致拋儲(chǔ)的進(jìn)口棉受到歡迎，進(jìn)口棉、進(jìn)口紗正在進(jìn)入國內(nèi)。

企業(yè)C

地點(diǎn)：奎屯第七師（4-5月受災(zāi)嚴(yán)重）

植棉面積183萬畝降到165萬畝，7個(gè)加工廠，去年加工14.2-15萬噸籽棉，皮棉產(chǎn)量56萬噸。

產(chǎn)量：去年平均490公斤/畝，種植水平在全疆偏高。今年打落葉劑推遲到9.10，比往年推遲10-15天（去年中秋節(jié)9.16就準(zhǔn)備打脫葉劑）。單產(chǎn)平均預(yù)計(jì)減5-10%，在440-470公斤/畝左右，好于5月預(yù)計(jì)水平。

當(dāng)?shù)厥褂盟畮斓乃?，大豆和棉花搶水，所以今年水資源顯得比較緊張，以往130方，今年90方，以往能澆30畝以上，現(xiàn)在只能澆水25畝。

棉農(nóng)A：今年播種4.17-5.4，播種推遲，經(jīng)歷了低溫天氣，預(yù)計(jì)減產(chǎn)50公斤/畝籽棉，打頂時(shí)間推遲。往年9.25-10.10大規(guī)模采收，今年預(yù)計(jì)在10.25才能大規(guī)模采收，高溫天氣維持了半個(gè)月，水資源充足比較關(guān)鍵，放棄黃豆的地，來澆棉花，屬于自救方案。預(yù)計(jì)今年單產(chǎn)450公斤/畝（去年530公斤/畝）。一膜三行，實(shí)際9000株，單株9個(gè)桃，5.5克（單產(chǎn)在450公斤/畝）；一膜六行，平均單株5個(gè)桃，實(shí)際15000株（單產(chǎn)在410公斤/畝）。后期看霜期，往年9.15打霜，希望今年打霜晚一點(diǎn)。

種植成本：2100元/畝（自有地），2600-2800元/畝（租地成本）。（去年成本3300元/畝）

銷售：分批、分次銷售皮棉，把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

搶收：七師轄區(qū)內(nèi)有49家加工廠，因此產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，加劇搶收現(xiàn)象。倒掛1000元/噸以內(nèi)可以接受。農(nóng)發(fā)行打算增加配套資金來控制搶收價(jià)格。搶收價(jià)格預(yù)計(jì)8元/公斤，棉農(nóng)的預(yù)期普遍偏高，9-10元/公斤。只有知道收購成本，才會(huì)采取套保措施。

紡織：南疆政策比北疆政策更好，開機(jī)率100%，相對(duì)內(nèi)地有1500元/噸的成本優(yōu)勢。淡季不淡，旺季不旺。

庫存：歷年來最少的一年。

倉儲(chǔ)D

地點(diǎn)：奎屯（約有10個(gè)同類倉庫）皮棉庫存量總共150萬噸

該倉庫為監(jiān)管庫，主營業(yè)務(wù)為棉花倉儲(chǔ)、鐵路發(fā)運(yùn)、煤炭到達(dá)及綜合交易市場等，擁有5條鐵路，三個(gè)站臺(tái)。

庫存：棉花庫容靜態(tài)50-60萬噸，一年周轉(zhuǎn)量15萬噸，靜態(tài)儲(chǔ)存15萬噸煤炭。目前棉花庫存1.5噸，去年同期庫存2.5萬噸左右，春節(jié)后，發(fā)運(yùn)量比較大，后期出庫放緩。10-11月為入庫高峰期，3000-4000噸/天。

鐵路運(yùn)輸：針對(duì)皮棉，每個(gè)車皮下浮29%（去年最多下浮50%），22000元/車皮（186批）。

棉田E

地點(diǎn)：塔城

種植情況：高溫時(shí)間有史以來最長，但整體缺水不嚴(yán)重。4月中旬種植，4月20日開始滴水灌溉。今年種植棉花2000畝，去年5000畝。

單產(chǎn)：觀測土地較差，相對(duì)缺水。5-6個(gè)桃，一膜6行，實(shí)際保11000株，單產(chǎn)350公斤/畝，去年達(dá)400公斤/畝，在地方的地中處于中等水平。生產(chǎn)衣分40，生產(chǎn)衣分37。

租地成本：地租1200-1300元/畝，整體種植成本2600元/畝（包含承包費(fèi)1000元/畝）。

搶收：銀行不給存貨，如果存貨（十批）賭后市會(huì)立刻停貸，控制整體放款資金。加工廠收購價(jià)意向在7.5元/公斤，棉農(nóng)期待收購價(jià)偏高。

企業(yè)F

地點(diǎn)：博州（30萬噸皮棉，包含五師，單產(chǎn)一般在400公斤/畝）

種植面積：150-60萬畝，面積減少了一點(diǎn)，烏鎮(zhèn)減少了一萬多畝，一般改種在5-8%，多的改種面積在10%。

產(chǎn)量：北疆70%是井水，30%是河壩水，井水灌溉的都不缺水。今年高溫天氣雖然持續(xù)時(shí)間長，但是最高溫度是34-35℃，對(duì)棉花生長有利（38℃一周以上會(huì)掉桃），整體棉花長勢不錯(cuò)。

去年450公斤/畝，以往400公斤/畝，今年單產(chǎn)和去年持平，屬于單產(chǎn)好的年份。具體來看嗎，高溫并且不缺水（高溫山川融水）的地塊對(duì)生長影響不大，反應(yīng)單產(chǎn)和去年持平，10%的棉農(nóng)反應(yīng)單產(chǎn)會(huì)增產(chǎn)，50%的種植缺一點(diǎn)水，高溫天氣頂桃沒有坐住。后期看霜期，如果正常霜期，對(duì)于棉花產(chǎn)量無影響。

一膜四行，保9000株，單枝10個(gè)桃左右，少的6-8個(gè)桃。

采摘：前期預(yù)期延期一周，目前看10.1-5正式采收，早的9.25采收，沒有延期情況。

收購：棉農(nóng)預(yù)期8元/公斤以上。倒掛1000元/噸以上收購可能性不大。今年南疆開始“兵地互認(rèn)”，明年北疆實(shí)行“兵地互認(rèn)”。包廠熱情下降。銀行控制放款總量，超出部分軋花廠自己承擔(dān)?，F(xiàn)在棉籽3.2元/公斤，大量上市后價(jià)格預(yù)計(jì)在2.8元/公斤。

庫存：以往同期棉花還有3-4萬噸，今年已經(jīng)沒有庫存。

替代種植：辣椒、茴香、番茄利潤高，小麥、西瓜虧損。

棉業(yè)企業(yè)G

地點(diǎn)：庫爾勒（今年種植90多萬畝，減少幅度較小，改種小麥）

產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋南北疆，實(shí)際種植不足100萬畝，可以控制150萬畝（50萬畝是訂單農(nóng)業(yè)）。加工廠125個(gè)，去年收購棉花100萬噸，今年根據(jù)行情適當(dāng)收縮收購量（當(dāng)前預(yù)計(jì)70萬噸）。沙雅、庫車等地布局紡紗廠，目前產(chǎn)能100萬錠，年底再投產(chǎn)30萬錠，2025年實(shí)現(xiàn)200萬錠產(chǎn)能，常規(guī)品種32支、40支為主。圍繞棉花全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

種植情況：尉犁縣前期受災(zāi)比較嚴(yán)重，目前看前期積溫已經(jīng)有所彌補(bǔ)，一些高產(chǎn)棉地有小幅減產(chǎn)，但是30多萬畝低產(chǎn)棉地改善了種植技術(shù)，單產(chǎn)有所提升，整體棉花單產(chǎn)與去年持平。目前預(yù)測平均單產(chǎn)在400公斤/畝以上，后期看打落葉劑和霜期。

農(nóng)二師：種植面積65萬畝（去年是73萬畝），31-35團(tuán)受到天氣影響比較小，目前單產(chǎn)能夠和去年持平，部分反應(yīng)單產(chǎn)高于去年。生長期有所推遲，9.15打落葉劑完成，9月底可以開采，比往年最多推遲一個(gè)星期，單產(chǎn)430公斤/畝，但是種植面積下降了10%，所以整體產(chǎn)量可能有所小幅減少。雙29占比提高。

地方地：長勢不錯(cuò)，但是棉桃個(gè)數(shù)不均，平均單產(chǎn)450-460公斤/畝（去年480公斤/畝），其中中大戶單產(chǎn)比較高，沒有受災(zāi)的地單產(chǎn)能到500公斤/畝，散戶單產(chǎn)350公斤/畝。

收購：一直感覺今年收購風(fēng)險(xiǎn)比較大，近期期貨大幅上漲背景下?lián)南掠涡枨?，看是否能帶?dòng)下游紡織。16000元/噸以上風(fēng)險(xiǎn)就存在，18000元/噸收購上來，要看明年經(jīng)濟(jì)情況，出口訂單要大幅好轉(zhuǎn)的可能性比較低，內(nèi)需增幅也有限，總體不確定性加大。今年的經(jīng)營規(guī)模是能少則少。18600元/噸以上會(huì)提前套保。

棉籽：3.4元/公斤，新棉下來，可能不低于3元/公斤。

拋儲(chǔ)：進(jìn)口棉居多，紡高支需求存在，導(dǎo)致拋儲(chǔ)需求量比較大。

下游：內(nèi)地開機(jī)率80%，虧損1000元/噸能維持半年。廣州棉紗庫存居高不下。近期新疆投資熱，新疆紗錠產(chǎn)能規(guī)模在增加，設(shè)備制造跟不上（舊設(shè)備不允許搬），紡紗整體達(dá)到1700萬錠純棉+500萬錠混紡，新疆用棉占新疆產(chǎn)量的38%（使用+庫存）。紗線運(yùn)輸補(bǔ)貼，40支補(bǔ)貼700元/噸，32支補(bǔ)貼500元/噸，電價(jià)補(bǔ)貼后0.35元/度。

棉田：一膜三行，平均8-9個(gè)桃，保13000株（密集種植），單桃4克；一膜六行，平均6個(gè)桃，單桃4克，去年可達(dá)500公斤/畝。今年平均400公斤/畝，最多的450公斤/畝，350公斤/畝的約占三分之一（主要和土壤質(zhì)量有關(guān)）。

棉田H

地點(diǎn)：尉犁縣

種植情況：種植面積500畝，面積減少6%左右。本來作為繁育種子田，但由于前期受災(zāi)嚴(yán)重，放棄種子繁育，不斷補(bǔ)種到5.10，5月以后補(bǔ)種的都是早熟品種，保證產(chǎn)量，目前只能做商品棉。保16000株，平均5個(gè)桃，單桃5.5-6克，保底產(chǎn)量460-470公斤/畝。

后期：頂桃三個(gè)存在單產(chǎn)彈性，9.15之前，還能維持25℃以上，那么單產(chǎn)能與去年持平（去年500以上）。

棉農(nóng)I

地點(diǎn)：輪臺(tái)（去年114萬畝，今年100萬畝，去年平均410公斤/畝，今年達(dá)到410公斤/畝有難度。該樣本屬于前期受災(zāi)嚴(yán)重的地區(qū)）

高溫影響：前期留下的苗受高溫天氣坐桃不穩(wěn)，補(bǔ)種的苗坐桃好一些，因?yàn)殄e(cuò)過了高溫期，后期就看能不能全面成熟。

播種情況：一膜六行、一膜三行，主要看品種、還有光合作用影響。補(bǔ)種后一致性有差異。

產(chǎn)量：下部的棉籽可以成熟，但是上部分的棉籽可能無法成熟，單桃5-5.5克的品種，最后可能只有4.7-5克，產(chǎn)量和成熟度有很大的關(guān)系。要脫葉劑打過以后才能準(zhǔn)確測算。

如果9月天氣好（最高氣溫在30℃以上、晚上溫度不低于15℃，最晚的9.5停水）、脫葉劑推遲10-15天（9.15有一部分打脫葉劑，生育進(jìn)程不一樣，根據(jù)不同情況分批打），不會(huì)減產(chǎn)，預(yù)計(jì)單產(chǎn)達(dá)到500公斤/畝。

上市時(shí)間：預(yù)計(jì)今年過完國慶節(jié)后，大規(guī)模上市。

搶收：80%加工廠都外包了，搶收是大概率事件，盡管當(dāng)前態(tài)度謹(jǐn)慎，但是在搶購時(shí)期都會(huì)參與。今年增加了4個(gè)廠，主要由于當(dāng)?shù)剀埢◤S收購競爭相對(duì)緩和。

棉農(nóng)J

地點(diǎn)：庫車縣（今年160-170萬畝，去年200萬畝，前年單產(chǎn)330公斤/畝，去年380-400公斤/畝，今年能和去年持平。）

種植情況：種植面積1000畝，4.1開始種植，遇上霜凍；5.1補(bǔ)種，5.6-7又受災(zāi)；現(xiàn)存的都是5.14-17補(bǔ)種，庫車補(bǔ)種的情況最少占一半。

高溫影響：6月中旬以后到7月溫度上來了，補(bǔ)種時(shí)間晚，棉桃還沒起，躲過了掉鈴，因此影響比較小。病蟲害少。

單產(chǎn)：保10000株，6克，8-10個(gè)桃，雙29，中熟品種，500公斤/畝以上，屬于前10%的好地。后期溫度好，單產(chǎn)減產(chǎn)5%，天氣差的話，減10%。

種植成本：自有地2100-2200。

交售：9.15以后打脫葉劑，10月中旬以后大規(guī)模采摘，8-8.5塊以上，隨行就市，準(zhǔn)備交比較公平的大廠。

棉業(yè)K

地點(diǎn)：沙雅（今年175萬畝，去年195萬畝，減少了10%，不缺水）

沙雅單產(chǎn)：最晚6月份種，后期高溫沒有達(dá)到38℃以上，但是氣溫又偏高，給后種棉苗提供了非常有利的生長環(huán)境。今年單產(chǎn)穩(wěn)定，360公斤/畝，達(dá)到400公斤/畝有難度，66萬噸籽棉，今年大概產(chǎn)60萬噸籽棉。

企業(yè)種植：種植1.3萬畝地，把差的棉田退出，種小麥4000畝，小麥單產(chǎn)300-400公斤/畝小麥主要靠補(bǔ)貼。

種植成本：自有地1700元/畝，土地流轉(zhuǎn)費(fèi)800元/畝。

收購：農(nóng)民意愿8元/公斤，不想拿政府補(bǔ)貼。有5個(gè)軋花廠，2個(gè)包給利華，去年收了4萬噸皮棉（外流少，平時(shí)外流10萬噸），今年收購風(fēng)險(xiǎn)比較大，但是沙雅整體競爭環(huán)境相對(duì)平穩(wěn)，企業(yè)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間長、有信譽(yù)。（沙雅有32個(gè)軋花廠，只有3個(gè)廠沒有被包，其他都包完了，包廠1000元/噸，200元/噸人工費(fèi)，一條線7000-8000噸產(chǎn)能。）

銷售：邊收邊賣，加工前只要有利潤，現(xiàn)貨就會(huì)順價(jià)出，未必會(huì)等期貨套保。純加工費(fèi)在400元/噸。

銀行貸款：長期合作的信用社，因?yàn)?/span>21年沒有虧損，因此銀行限制不大。15%配比。

企業(yè)L

地點(diǎn)：阿拉爾（去年種植240萬畝，產(chǎn)38萬噸皮棉，今年種植210萬畝）

14家子公司，13個(gè)加工廠，今年增加流轉(zhuǎn)15萬畝土地，新增3個(gè)加工廠，20萬畝地種植糧食（小麥、玉米、水稻、大豆、辣椒等），牧場與土地形成循環(huán)經(jīng)濟(jì)，增加了倉儲(chǔ)物流，在建玉米加工廠。去年整體經(jīng)營棉花31.2萬噸。

產(chǎn)量：4-5月份低溫補(bǔ)種，6-7月溫度上升比較快，水資源因?yàn)楸┤谒容^多，因此水資源能跟上，此外，6月份以來沒有冰雹等災(zāi)害天氣。整體生長情況良好，頂桃已經(jīng)坐住了，平均10個(gè)桃，去年單產(chǎn)在450公斤/畝，預(yù)計(jì)今年單產(chǎn)高于去年。后期看天氣，預(yù)計(jì)9.10打第一遍脫葉劑（晚上低于12℃停止生產(chǎn)），10月中旬能大量上市。預(yù)計(jì)10.22霜期。

種植成本：1600-1800元/畝，流轉(zhuǎn)費(fèi)1000元/畝。

兵地互通：增加了流動(dòng)性是好事，兵團(tuán)棉花會(huì)外流。由于品種問題（雙29為主），兵團(tuán)加工衣分36.3，偏低，因此收購價(jià)格低但是成本不低。

搶收：預(yù)售成交量偏少，因此預(yù)期搶收熱情會(huì)降溫，21年虧損巨大，去年一年不能把損失彌補(bǔ)，因此今年不會(huì)倒掛收購（根據(jù)盤面價(jià)格定收購價(jià)），實(shí)在不行只能放棄收購，承擔(dān)加工費(fèi)虧損。去年收購17.2萬噸，今年預(yù)計(jì)加工20萬噸皮棉。中棉包廠熱情較高，其他包廠熱情降溫。棉農(nóng)也會(huì)考慮延長采下的棉花儲(chǔ)存時(shí)間，今年收購博弈期可能拉長。

庫存：4萬噸，去年8萬噸。

棉籽價(jià)格：考慮預(yù)售，大量上市后預(yù)計(jì)在3元/公斤。

紡織廠：200萬錠，此外200萬錠準(zhǔn)備投產(chǎn)，整體當(dāng)?shù)赜妹蘖?/span>37萬噸（偏高）。阿拉爾加上阿克蘇，預(yù)計(jì)未來產(chǎn)能達(dá)800萬錠。紗線下游不提貨。

企業(yè)M

地點(diǎn)：阿瓦提（今年130萬畝棉花，面積與去年持平，今年單產(chǎn)400-500公斤/畝，好于去年。明年減少小麥、玉米的面積，重新種棉花，該地區(qū)不適合種糧食，干燥缺水。）

公司業(yè)務(wù)有棉花育種、種植、加工及紡紗。疫情之前種植以長絨棉為主，現(xiàn)在以細(xì)絨棉為主。

庫存：細(xì)絨棉不多了，長絨棉還有1個(gè)月庫存，作為儲(chǔ)備庫存。

種植情況：品種長絨棉（短絨+長絨雜交育種），去年種植7萬畝，今年種1萬畝，生長期160-180天，沒有補(bǔ)種，每畝保15000-16000株，單株15-16個(gè)桃，單桃5-6克，單產(chǎn)比往年好，去年600公斤/畝。衣分35（之前32），預(yù)計(jì)9月打脫葉劑（平均溫度18℃）。缺點(diǎn)：容易早衰，掉桃。

種植成本：與細(xì)絨棉差不多，水肥偏多。補(bǔ)貼1:1.4。

銷售：長絨棉有價(jià)無市。

紡織：22.8萬錠，之前只做高支（80支以上），去年5月開始，轉(zhuǎn)向低支，40-140支都在做。內(nèi)銷為主，江蘇、浙江、湖南湖北、廣東、山東都有銷售。去年高支紗庫存還沒消化。現(xiàn)在重新改成高支紗，因?yàn)槊藁▋r(jià)格太高，高支還有利潤。以銷定產(chǎn)。8月訂單暫時(shí)沒有好轉(zhuǎn)。

東南亞紡織：越南產(chǎn)能越來越大，訂單價(jià)格低于國內(nèi)，效益比國內(nèi)好。與新疆對(duì)比，電價(jià)新疆有優(yōu)勢，新疆0.28元/度，越南0.5元/度，越南工人工資上漲，從1200元/月上漲至2000元/月以上，越南工人效率還是偏低，環(huán)保、關(guān)稅、布局、招工等方面，越南比較有優(yōu)勢。紡織服裝出口歐美沒有關(guān)稅。越南產(chǎn)業(yè)鏈比新疆完善（除了沒有棉花，從紡織到成衣，都齊全。新疆缺水，印染環(huán)節(jié)難以發(fā)展（除了能源，沒有任何優(yōu)勢）。

五、總結(jié)

本報(bào)告依據(jù)調(diào)研樣本企業(yè)口徑及數(shù)據(jù)產(chǎn)生結(jié)論，樣本企業(yè)情況與整體行業(yè)情況可能會(huì)有一定偏差，不作為投資建議，僅供參考。

1、種植面積方面，維持5月調(diào)研觀點(diǎn)，北疆預(yù)計(jì)改種5%左右，南疆預(yù)計(jì)改種在10%。

2、生長情況看，7-8月的高溫天氣彌補(bǔ)了前期低溫多雨帶來的生長延遲，同時(shí)，棉農(nóng)為了保證棉花收益，用盡辦法保障棉花用水，缺水情況偏少，因此整體生長情況良好。一膜三行，實(shí)際9000株，單株平均10個(gè)桃；一膜六行，平均單株5-8個(gè)桃，實(shí)際15000株。為了提高單產(chǎn)，普遍有從一膜六行改為一膜三行或一膜四行的趨勢。

3、單產(chǎn)方面，北疆種植情況良好，普遍預(yù)計(jì)在450-500公斤/畝以上，個(gè)別350公斤/畝；南疆重災(zāi)區(qū)單產(chǎn)受到后期高溫錯(cuò)峰彌補(bǔ)，平均也能達(dá)到400公斤/畝，基本能與去年持平。

4、產(chǎn)量方面，相較于5月調(diào)研情況看，減產(chǎn)不及預(yù)期。今年減產(chǎn)更多來自于面積改種，前期高溫對(duì)單產(chǎn)影響不大，反而幫助補(bǔ)種的棉苗追趕了生長期、同時(shí)錯(cuò)過了掉鈴影響。此外，鹽堿地治理、種植技術(shù)、補(bǔ)救措施都在不斷提升，都為穩(wěn)定產(chǎn)量打下基礎(chǔ)。

5、種植成本方面，租地種植成本在2700-2800元/畝，自有土地種植成本在1700-2100元/畝，土壤情況影響地租價(jià)格，存在差異。

6、搶收方面，現(xiàn)貨盤面倒掛500元/噸以內(nèi)，收購意愿強(qiáng)烈，盤面倒掛1000元/噸以上會(huì)停止搶收。搶收可能受到銀行放貸限制，銀行主要從放款總量方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。軋花廠心理價(jià)位在7.5-8元/公斤，但是也有部分棉農(nóng)心理預(yù)期較高。

7、綜合評(píng)估面積、單產(chǎn)等因素，產(chǎn)量初步估算在560-570萬噸（5月調(diào)研報(bào)告550-570萬噸），去年新疆棉花產(chǎn)量按照600萬噸核算，新年度減產(chǎn)預(yù)期在5-7%。后期看打落葉劑及霜降時(shí)間。

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