隨著上市公司2023年半年報(bào)披露完畢，以社?；?、QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）為代表的長(zhǎng)線投資資金路徑浮現(xiàn)，尤其是社?；鹋cQFII共同持倉(cāng)品種備受關(guān)注。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，有76家A股上市公司的前十大流通股股東中同時(shí)出現(xiàn)社保基金及QFII身影，這些公司主要扎堆在醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、電子、汽車等四行業(yè)。

對(duì)此，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示，社?；鸷蚎FII均以業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向，重點(diǎn)增持的品種具有行業(yè)基本面向好、企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好、估值較為合理等特點(diǎn)，避開(kāi)了估值較高或者短期內(nèi)漲幅較大的板塊，具備一定的配置優(yōu)勢(shì)。整體來(lái)看，社?；鸷蚎FII等長(zhǎng)線資金主要流向估值偏低、業(yè)績(jī)優(yōu)良、行業(yè)龍頭或細(xì)分領(lǐng)域龍頭的企業(yè)。

76家公司獲社?；鹋cQFII共同持倉(cāng)

社?；鸪謧}(cāng)方面，截至今年二季度末，有640家A股上市公司的前十大流通股股東中出現(xiàn)社保基金身影，合計(jì)持股市值1989.61億元。從持股變動(dòng)情況來(lái)看，社保基金新進(jìn)持有126家公司，增持251家公司，社?；鹪鰝}(cāng)公司合計(jì)達(dá)377家。此外，社?；饘?duì)136家公司的持倉(cāng)未變，對(duì)127家公司進(jìn)行減倉(cāng)操作。

與社保基金不同，QFII則在今年二季度新進(jìn)公司數(shù)量較多，持倉(cāng)品種變化較大。QFII持倉(cāng)方面，截至今年二季度末，有768家A股上市公司的前十大流通股股東中出現(xiàn)QFII身影，合計(jì)持股市值1365.86億元。從持股變動(dòng)情況來(lái)看，QFII新進(jìn)持有393家公司，增持175家公司，QFII增倉(cāng)公司合計(jì)達(dá)568家。此外，QFII對(duì)28家公司的持倉(cāng)未變，對(duì)172家公司進(jìn)行減倉(cāng)操作。

表：今年二季度獲社?；鸷蚎FII共同增持公司

制表：任世碧

值得關(guān)注的是，今年二季度，有76家A股上市公司的前十大流通股股東中同時(shí)出現(xiàn)社?；鸺癚FII身影，合計(jì)持股市值達(dá)561.26億元。其中，26家公司今年二季度獲社?；鸷蚎FII等長(zhǎng)線資金集體加倉(cāng)，峨眉山A、光庭信息、中金黃金、千禾味業(yè)、金山辦公、中船特氣等6家公司期間獲社?；鸷蚎FII集體增持。此外，有20家公司期間獲社?；鸷蚎FII繼續(xù)加倉(cāng)，包括云鋁股份、常熟銀行、銅陵有色、廣聯(lián)達(dá)、中材科技、春秋航空、天士力、涪陵電力等在內(nèi)的11家公司期間社?；鸷蚎FII累計(jì)增持?jǐn)?shù)量均超1000萬(wàn)股。

政策層面的大力支持，為中長(zhǎng)期資金入市提供助力。8月24日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開(kāi)全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)和部分大型銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人座談會(huì)。會(huì)議提出，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、金融市場(chǎng)改革深入推進(jìn)、長(zhǎng)期利率中樞下移的新形勢(shì)下，養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)資金和銀行理財(cái)資金等中長(zhǎng)期資金加快發(fā)展權(quán)益投資正當(dāng)其時(shí)。

對(duì)于社?；鸷蚎FII等長(zhǎng)線資金看好的公司特征，安爵資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖對(duì)記者表示，首先，長(zhǎng)線資金增持公司具有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、健康的財(cái)務(wù)狀況、合理的資本結(jié)構(gòu)等特征。這些公司所處的行業(yè)前景相對(duì)比較明朗，具有可持續(xù)發(fā)展的潛力。其次，持續(xù)盈利能力也是長(zhǎng)線資金看好的重要因素，能夠保證公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)。同時(shí)，公司估值水平也是考慮的主要因素之一，如果公司股價(jià)相對(duì)低估，那么長(zhǎng)線資金會(huì)認(rèn)為其有較大的投資機(jī)會(huì)。此外，公司管理層的素質(zhì)和質(zhì)量也是長(zhǎng)線資金考慮的因素之一。最后，長(zhǎng)線資金也看重這些公司的投資風(fēng)險(xiǎn)分散性以及長(zhǎng)期資本增值潛力等因素。

社?；鸷蚎FII共同持倉(cāng)股扎堆四行業(yè)

良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍是長(zhǎng)線資金加倉(cāng)的主要?jiǎng)恿?。?shù)據(jù)顯示，上述今年二季度獲社?；鸷蚎FII共同持倉(cāng)的76家公司中，54家公司今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比超七成。其中，15家公司今年上半年歸母凈利潤(rùn)同比翻番。

今年上半年，社?；鸷蚎FII都偏愛(ài)景氣度較高的行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，上述今年二季度獲社?；鸷蚎FII共同持倉(cāng)的76家公司涉及21個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、電子、汽車等四行業(yè)今年二季度獲社保基金和QFII共同持倉(cāng)股數(shù)量居前，分別達(dá)到12只、8只、7只、7只。

公募排排網(wǎng)產(chǎn)品經(jīng)理徐圣雄在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，良好的基本面疊加機(jī)構(gòu)背書(shū)加持，是行業(yè)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的重要因素之一。其中計(jì)算機(jī)和電子屬于科技賽道，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能這樣的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下，有望迎來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。醫(yī)藥生物板塊雖然跌幅較大，但業(yè)績(jī)依然保持了較好的增長(zhǎng)，而且在人口老齡化以及健康意識(shí)提升的趨勢(shì)下，醫(yī)藥生物需求較為剛性。

電子行業(yè)方面，陳靂表示，關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)與人工智能相關(guān)的存儲(chǔ)芯片和算力芯片，以及先進(jìn)封裝領(lǐng)域。

汽車行業(yè)，陳靂表示，經(jīng)過(guò)今年上半年的回調(diào)，估值回落，風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，疊加近期開(kāi)始針對(duì)新能源汽車消費(fèi)的政策持續(xù)落地，預(yù)計(jì)汽車行業(yè)四季度有望回暖。