今年以來,內(nèi)外盤黃金資產(chǎn)價格波動并未形成聯(lián)動行情,這令投資于海內(nèi)外市場的黃金主題基金份額增長率和收益率產(chǎn)生較大差異。Wind統(tǒng)計顯示,年內(nèi)(截至9月11日,下同)30只黃金主題基金雖然收益率全部為正,但22只黃金ETF(交易型開放式指數(shù)基金)的份額增長率和收益率都大幅跑贏8只黃金QDII(合格境內(nèi)機構(gòu)投資者)基金。 機構(gòu)分析認為,導(dǎo)致年內(nèi)外盤金價波動的主要因素在于各國央行不斷買入和美聯(lián)儲加息預(yù)期變化所致,而內(nèi)盤金價基本面相對偏強,處于單邊上漲格局,這也是導(dǎo)致黃金ETF和黃金QDII基金產(chǎn)生較大差異的主因。短期來看,9月份外盤金價投資機會或更加明顯,投資者可階段性買入黃金主題基金。 22只黃金ETF份額增長率均在12%以上 Wind統(tǒng)計顯示,投資于上海黃金交易所或國內(nèi)現(xiàn)貨金的22只黃金ETF,年內(nèi)份額增長率和收益率均實現(xiàn)正增長,而且,份額增長率均保持在12%以上,收益率均保持在13%以上;排名居首的黃金ETF份額增長率和收益率分別為13.63%、14.95%。與此同時,投資于海外市場的8只黃金QDII基金則表現(xiàn)一般,雖然收益率全部為正,但有產(chǎn)品份額有所減少,年內(nèi)增長率為-0.81%。 今年以來,內(nèi)外盤黃金資產(chǎn)價格并未形成較高聯(lián)動性,內(nèi)外盤標的價格的不同波動令黃金主題基金收益率和份額增長率出現(xiàn)較大差異。文華財經(jīng)顯示,紐約商業(yè)交易所(COMEX)黃金期貨主力12月合約年內(nèi)呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢,期間有四次創(chuàng)出階段性高點,分別是1月份、2月份、5月份和7月份,目前又維持在2000美元下方震蕩;而從上海黃金交易所AU9999合約表現(xiàn)來看,年初處于單邊上漲行情,分別在3月份、6月份和8月份創(chuàng)出階段性高點,目前仍保持在450元/克上方運行。 “年內(nèi)外盤金價的走強,主要在于各國央行不斷增持黃金儲備和市場預(yù)期美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩等因素支撐,但由于美國經(jīng)濟復(fù)蘇存在諸多不確定性,從而導(dǎo)致國際金價整體呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢。”中衍期貨有限公司投資咨詢部副經(jīng)理李卉向《證券日報》記者表示,標的資產(chǎn)價格的波動直接影響黃金QDII基金的收益率表現(xiàn),同時,也對投資者買入情緒產(chǎn)生直接影響。 安糧期貨股份有限公司研究所所長宋懷兵告訴記者,年內(nèi)內(nèi)盤黃金基本面相對偏強,金價呈現(xiàn)單邊行情,這也是黃金ETF份額增長率和收益率同步走高的原因。自去年以來,美國連續(xù)加息措施對黃金價格產(chǎn)生較大抑制作用,外盤金價投資機會不確定性較大,不過,目前加息周期已接近尾聲,短期金價可能存在調(diào)整需求,9月份是市場預(yù)期美聯(lián)儲是否加息的關(guān)鍵節(jié)點,屆時國際金價將會迎來明顯投資機會。 30只黃金主題基金平均收益率超10% 雖然黃金ETF和黃金QDII基金年內(nèi)份額增長率和收益率呈現(xiàn)出明顯差異性,但從整體表現(xiàn)來看,仍相對較好。Wind統(tǒng)計顯示,30只黃金主題基金年內(nèi)平均收益率為10.62%,這相較其他主題基金表現(xiàn)不俗。不過,對于接下來的入場時機,機構(gòu)產(chǎn)生了分歧。 “由于市場預(yù)期美國財政政策軟著陸概率較高,這可能會促使美聯(lián)儲保持較長時間高利率水平,從而對國際金價產(chǎn)生壓制,尤其9月份將是美聯(lián)儲是否加息的關(guān)鍵時間點,黃金價格上漲可能性不大。”李卉表示,這對投資于海外黃金資產(chǎn)的QDII基金來說,并非是最佳入場時機,但考慮到各國央行持續(xù)買入帶來的支撐,黃金調(diào)整幅度也將有限,因此,投資者可分批買入黃金主題基金。 宋懷兵則認為,黃金看漲趨勢不變,投資者把握好內(nèi)外盤價格波動周期即可。他表示,當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇格局確立,美國經(jīng)濟周期性波動風(fēng)險還未徹底釋放,國內(nèi)外黃金資產(chǎn)價格受到匯率影響,但就黃金資產(chǎn)的階段性波動來看,外盤黃金價格機會或明顯好于國內(nèi)黃金資產(chǎn)。從入場時節(jié)來看,9月中下旬是外盤黃金調(diào)整的節(jié)點,目前是最佳入場時間,一旦國際金價突破年內(nèi)最高點壓制,將徹底進入上行空間。 責(zé)任編輯:李燁 |
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