世界歷史風(fēng)云變幻，期貨版圖新銳輩出。當(dāng)人們審視世界強(qiáng)國發(fā)展史時(shí)，發(fā)現(xiàn)期貨與強(qiáng)國這兩個(gè)命題始終命脈相連。

期貨版圖一：古代中國期貨萌芽。11世紀(jì)，中國就出現(xiàn)了期貨萌芽。2005年，高盛集團(tuán)有位期貨專家在北京指出，中國是期貨的老祖宗。1069年，北宋王安石變法推出的青苗法就具有鮮明的期貨特征。青苗法是官民契約，具有權(quán)威性、標(biāo)準(zhǔn)化合約的性質(zhì)；青苗法是按照谷物生長周期履約，具有遠(yuǎn)期合約的性質(zhì)；青苗法按照指定標(biāo)的物進(jìn)行實(shí)物交割，具有貨幣與實(shí)物交換的性質(zhì)。青苗法的三個(gè)性質(zhì)是古代中國期貨萌芽的重要標(biāo)志，是北宋政權(quán)安邦治國能力在當(dāng)時(shí)世界上處于領(lǐng)先地位的重要標(biāo)志。

期貨版圖二：古代歐洲期貨萌芽。13世紀(jì)至17世紀(jì)，英國、荷蘭、比利時(shí)出現(xiàn)期貨交易萌芽。1251年，英國舉辦季節(jié)性交易會(huì)。1571年，英國設(shè)立皇家交易所；荷蘭設(shè)立阿姆斯特丹谷物交易所；比利時(shí)設(shè)立安特衛(wèi)普咖啡交易所。17世紀(jì)，荷蘭設(shè)立阿姆斯特丹郁金香期權(quán)交易市場。14世紀(jì)至16世紀(jì)歐洲 “文藝復(fù)興”是歐洲期貨萌芽的重要時(shí)代背景。歐洲“文藝復(fù)興”標(biāo)志著資產(chǎn)階級(jí)文化的萌芽，反映了新興資產(chǎn)階級(jí)的改革訴求，催化了歐洲封建社會(huì)向資本主義社會(huì)的深刻演變，滋潤了歐洲期貨的萌芽、成長。

期貨版圖三：日本大阪“大米票”期貨。17世紀(jì)初，日本出現(xiàn)了有組織的期貨交易。日本大阪、江戶成為大米的集散地，“大米票”成為市場普遍接受的交易貨幣形式，通行“紙上的大米交易”期貨合約。

期貨版圖四：美國農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展。1848年，美國芝加哥期貨交易所（CBOT）成立，這是真正意義上的現(xiàn)代期貨交易所。農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)揮的戰(zhàn)略作用是構(gòu)建了美國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)體系，推動(dòng)了美國農(nóng)業(yè)革命，為美國工業(yè)革命提供了充裕的物質(zhì)保障。

期貨版圖五：英美金屬期貨發(fā)展。1876年，倫敦金屬交易所（LME）成立。英國金屬期貨發(fā)展的時(shí)代背景是英國的工業(yè)革命，英國通過期貨機(jī)制構(gòu)建了本土工業(yè)制造中心、海外殖民地資源供應(yīng)、海上戰(zhàn)略運(yùn)輸周期之間的均衡經(jīng)濟(jì)模式，為英國成為世界主導(dǎo)型國家做出了重要貢獻(xiàn)。1933年，美國紐約商品交易所（COMEX）成立。在經(jīng)歷了1929年經(jīng)濟(jì)大蕭條的陣痛后，美國迅速彌補(bǔ)了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中工業(yè)品期貨的缺失。

期貨版圖六：金融期貨發(fā)展。1971年，布雷頓森林體系解體。1972年5月，美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出外匯期貨。1975年10 月，CBOT推出利率期貨。1977年8月，CBOT推出國債期貨。1982年2月，堪薩斯期貨交易所（KCBT）推出股指期貨。美國用10年時(shí)間構(gòu)建了完整的金融期貨體系，美元在全球的霸主地位得以長期維持。

期貨版圖七：能源期貨發(fā)展。1978年，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）推出能源期貨，主要交易原油、取暖油、天然氣等能源產(chǎn)品。1980年，倫敦國際石油交易所（IPE）成立。美英由此控制了全球能源的定價(jià)權(quán)。

期貨版圖八：氣候期貨發(fā)展。2002年，芝加哥氣候交易所（CCX）成立。2005年，倫敦歐洲氣候交易所（ECX）成立。2005年，印度孟買多品種期貨交易所（MCX）推出氣候期貨。在全球碳排放量交易向發(fā)展中國家日趨轉(zhuǎn)移的時(shí)刻，美英發(fā)達(dá)國家提前構(gòu)建了氣候期貨交易體系。

期貨版圖九：亞洲期貨發(fā)展。20世紀(jì)80年代以來，亞洲主要國家積極發(fā)展期貨市場，亞洲期貨市場呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的新局面。亞洲期貨面臨洲內(nèi)力量整合和挑戰(zhàn)全球霸權(quán)的雙重任務(wù)。

世界期貨版圖演變展現(xiàn)的九幅畫面給我們的重要啟示是：

第一，美國在20世紀(jì)成為世界主導(dǎo)型國家，期貨產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)揮著戰(zhàn)略作用。美國在農(nóng)業(yè)革命、工業(yè)革命、金融革命、能源革命和氣候革命的持續(xù)創(chuàng)新中，期貨產(chǎn)業(yè)起到了引領(lǐng)戰(zhàn)略方向、創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)體系、調(diào)節(jié)商品供求、規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、掌握全球定價(jià)的關(guān)鍵作用。美國通過運(yùn)用期貨機(jī)制獲得了最大的全球戰(zhàn)略利益。

第二，日本在80年代、90年代挑戰(zhàn)美國主導(dǎo)地位的戰(zhàn)略博弈中敗北，關(guān)鍵是未能實(shí)現(xiàn)“金融突圍”。日本未能抓住機(jī)遇構(gòu)建具有全球定價(jià)能力的期貨產(chǎn)業(yè)，尤其令人警醒。日本60年代制造業(yè)的快速發(fā)展帶動(dòng)了日本經(jīng)濟(jì)起飛，從70年代開始，日本企業(yè)向資源領(lǐng)域和金融領(lǐng)域進(jìn)軍，全球收購資源，參股礦山油田，斬獲資源頗豐。但是，進(jìn)軍金融領(lǐng)域則乏善可陳，特別是在有充裕資金的有利態(tài)勢下，缺乏戰(zhàn)略思維和金融膽略，錯(cuò)失了構(gòu)建具有全球定價(jià)能力的期貨產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。 1985年廣場協(xié)議后，日本企業(yè)由于缺乏強(qiáng)大的金融產(chǎn)業(yè)和期貨產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略掩護(hù)，經(jīng)濟(jì)力量完全暴露在外，極易受到?jīng)_擊。

第三，印度經(jīng)濟(jì)正處于快速發(fā)展的起步階段，將展開與中國的同質(zhì)化競爭。印度與中國國情相似，人口眾多，經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有巨大空間。可以預(yù)見，印度在未來 20年將持續(xù)進(jìn)行大規(guī)模的國家基礎(chǔ)建設(shè)，對(duì)大宗基礎(chǔ)材料商品的需求將急劇增加。目前印度已經(jīng)建成了商品期貨、金融期貨、氣候期貨的現(xiàn)代期貨體系，印度對(duì)中國構(gòu)建具有全球定價(jià)能力的期貨產(chǎn)業(yè)已經(jīng)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性威脅，中國運(yùn)用期貨機(jī)制加快與東盟十國的經(jīng)濟(jì)融合已迫在眉睫。

期貨創(chuàng)新精髓鑄就創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)

胡錦濤總書記指出，“建設(shè)創(chuàng)新型國家”，“就是要把增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力作為國家戰(zhàn)略，貫穿到現(xiàn)代化建設(shè)各個(gè)方面，激發(fā)全民創(chuàng)新精神，培養(yǎng)高水平創(chuàng)新人才，形成有利于自主創(chuàng)新的體制機(jī)制，大力推進(jìn)理論創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、科技創(chuàng)新，不斷鞏固和發(fā)展中國特色社會(huì)主義偉大事業(yè)”。

創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)模式。國際金融危機(jī)揭示失衡經(jīng)濟(jì)具有不可持續(xù)性。美國、歐洲依賴過度消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)模式不可持續(xù)；中國依賴出口貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)模式不可持續(xù)；世界依賴過度開發(fā)資源的經(jīng)濟(jì)模式不可持續(xù)。世界經(jīng)濟(jì)主體由定價(jià)經(jīng)濟(jì)國家、制造經(jīng)濟(jì)國家和資源經(jīng)濟(jì)國家組成，中國目前屬制造經(jīng)濟(jì)國家，制造經(jīng)濟(jì)國家往往受到定價(jià)經(jīng)濟(jì)國家和資源經(jīng)濟(jì)國家的兩面夾擊，利潤受到擠壓，經(jīng)濟(jì)受制于人。中國經(jīng)濟(jì)模式的重大變革就是構(gòu)建創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)模式，即將制造經(jīng)濟(jì)提升為定價(jià)經(jīng)濟(jì)、制造經(jīng)濟(jì)和資源經(jīng)濟(jì)共同構(gòu)成的創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)模式，亦稱三環(huán)經(jīng)濟(jì)。沒有完成構(gòu)建三環(huán)經(jīng)濟(jì)，中國在戰(zhàn)略上將始終處于被動(dòng)狀態(tài)，始終不能掌握主導(dǎo)權(quán)。中國創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)模式肩負(fù)著向定價(jià)經(jīng)濟(jì)和資源經(jīng)濟(jì)兩翼突圍的歷史使命。

創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)理論。中國在創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)模式時(shí)，需要科學(xué)的理論做指導(dǎo)。2006年12月9日，北京大學(xué)曹和平教授在“第三屆中國經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)安全戰(zhàn)略論壇” 上作了《金融創(chuàng)新與定價(jià)經(jīng)濟(jì)形成》的演講，首次提出定價(jià)經(jīng)濟(jì)理論，為中國創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)模式尋求戰(zhàn)略突破提供了重要的理論基礎(chǔ)。他認(rèn)為，存在壓低消費(fèi)者需求價(jià)格彈性能力（萊納加價(jià)原則）的經(jīng)濟(jì)成分往往具備定價(jià)能力，由銀行、證券、期貨、保險(xiǎn)等泛金融產(chǎn)業(yè)群和由物流采購、供應(yīng)鏈管理、整合信息技術(shù)等后車間經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)群相結(jié)合的經(jīng)濟(jì)，往往具備全方位的定價(jià)能力，我們稱其為定價(jià)經(jīng)濟(jì)。

根據(jù)定價(jià)經(jīng)濟(jì)理論，我們首次提出了增值鏈概念。我們認(rèn)為，定價(jià)經(jīng)濟(jì)理論運(yùn)用于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)，就是構(gòu)建增值鏈，形成創(chuàng)新型核心競爭力?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)價(jià)值由實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)值鏈和虛擬經(jīng)濟(jì)的增值鏈構(gòu)成，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)增值，必須發(fā)展獨(dú)特的競爭優(yōu)勢，創(chuàng)造更高的新增價(jià)值，實(shí)現(xiàn)系列的增值過程，整合能夠?qū)崿F(xiàn)增值的人才鏈、信息鏈、期貨鏈、融資鏈、產(chǎn)品鏈、品牌鏈各個(gè)環(huán)節(jié)，經(jīng)過系統(tǒng)整合的全部增值環(huán)節(jié)就是增值鏈。

增值鏈的核心原理是“價(jià)值分解與集聚”。將現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展所涉及的各種價(jià)值要素融入經(jīng)濟(jì)價(jià)值通道中，通過系統(tǒng)分解和重新集聚，在規(guī)模遞增與乘數(shù)效應(yīng)作用下，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，形成比較優(yōu)勢和核心競爭力，增加經(jīng)濟(jì)利潤庫中的超額權(quán)重。增值鏈的核心價(jià)值是使現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定性、競爭性和增值性。能否構(gòu)建增值鏈?zhǔn)菣z驗(yàn)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心競爭力的重要標(biāo)志。

創(chuàng)新戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。期貨產(chǎn)業(yè)作為創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)模式的國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，必須充分發(fā)揮期貨的創(chuàng)新精髓，發(fā)展定價(jià)經(jīng)濟(jì)，依托制造經(jīng)濟(jì)，整合資源經(jīng)濟(jì)。中國定價(jià)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新發(fā)展將經(jīng)歷三個(gè)階段：第一階段是爭奪定量權(quán)，爭奪經(jīng)濟(jì)規(guī)模、數(shù)量的局部優(yōu)勢；第二階段是爭奪定規(guī)權(quán)，爭奪國際標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)則的制定權(quán)重；第三階段是爭奪定價(jià)權(quán)，爭奪國際經(jīng)濟(jì)、價(jià)格的決定權(quán)重。最終實(shí)現(xiàn)握有市場經(jīng)濟(jì)資源，具有商品制造實(shí)力，控有國際定價(jià)能力，擁有經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位的國家戰(zhàn)略目標(biāo)。期貨產(chǎn)業(yè)作為能夠影響全局的國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，需要國家的戰(zhàn)略規(guī)劃指導(dǎo)、戰(zhàn)略資源輸送和戰(zhàn)略力量支援。

期貨強(qiáng)國使命催生期貨“高邊疆”戰(zhàn)略構(gòu)想

1982年3月3日，美國國防部情報(bào)局前局長、里根競選總統(tǒng)班子國防顧問丹尼爾·格雷厄姆將軍正式提交了《高邊疆》戰(zhàn)略研究報(bào)告。報(bào)告提出了美國開拓和利用宇宙空間的總體構(gòu)想，系統(tǒng)論述了關(guān)于美國未來在軍事、經(jīng)濟(jì)和科學(xué)諸方面綜合開發(fā)和利用宇宙空間的總戰(zhàn)略。報(bào)告認(rèn)為，“高邊疆”戰(zhàn)略是“關(guān)系國家生死存亡”的頭等大事，是美國能否在21世紀(jì)繼續(xù)保持霸主地位的象征。

美國“高邊疆”戰(zhàn)略給我們的重要啟示是：在實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的關(guān)鍵時(shí)刻，我們需要?jiǎng)?chuàng)新中國經(jīng)濟(jì)模式，需要?jiǎng)?chuàng)新經(jīng)濟(jì)理論，需要把期貨鑄就成國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，需要制定期貨“高邊疆”戰(zhàn)略構(gòu)想。

中國期貨“高邊疆”戰(zhàn)略構(gòu)想的大致輪廓如下：

期貨人才：知識(shí)高端化、知識(shí)普及化、人才多元化。培養(yǎng)造就期貨創(chuàng)新高端人才，鍛煉產(chǎn)生金融投資大師，高級(jí)管理層中出現(xiàn)期貨專家。

期貨管理：垂直管理制、高度集中制、效率最大化。實(shí)現(xiàn)集中統(tǒng)一、分級(jí)負(fù)責(zé)、快速反應(yīng)、科學(xué)管理。產(chǎn)生梅拉梅德式的期貨管理大師、創(chuàng)新大師、風(fēng)控大師，產(chǎn)生權(quán)威性、創(chuàng)新型、專業(yè)化的新型國家期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。

期貨產(chǎn)品：全方位、多領(lǐng)域、系列化。氣候期貨、新能源期貨、廢品期貨應(yīng)運(yùn)而生，金融期貨向深度、廣度和可控方向持續(xù)發(fā)展。

期貨技術(shù)：科技尖端化、裝備現(xiàn)代化、軟件智能化。超級(jí)計(jì)算機(jī)在期貨領(lǐng)域廣泛運(yùn)用，在中國誕生超級(jí)全球期貨網(wǎng)絡(luò)交易管理中心，超級(jí)全球期貨交易對(duì)抗演習(xí)常態(tài)化。

期貨交易：地域全球化、交易全時(shí)化、方式簡易化。中國期貨交易所的交割倉庫將遍布全球，第一波是東南亞，第二波是亞非拉，第三波是歐美。

期貨機(jī)構(gòu)：優(yōu)質(zhì)化、大型化、股份制。中國將出現(xiàn)世界頂級(jí)的綜合期貨交易所，將出現(xiàn)世界頂級(jí)的大型期貨公司，將出現(xiàn)蘭德公司式的世界頂級(jí)智囊研究機(jī)構(gòu)，將出現(xiàn)世界頂級(jí)培養(yǎng)期貨高端人才的最高學(xué)府。

這是中華民族偉大復(fù)興宏偉藍(lán)圖的期貨篇，目前，中國期貨市場的發(fā)展具有三個(gè)特點(diǎn)：

一是管理科學(xué)。按照規(guī)范化、專業(yè)化、科學(xué)化的要求，中國證監(jiān)會(huì)采取強(qiáng)化投資者教育、保證金安全存管、IT信息技術(shù)達(dá)標(biāo)測評(píng)、期貨高管專業(yè)培訓(xùn)、期貨公司分類監(jiān)管、期貨監(jiān)管現(xiàn)場檢查等綜合管理措施，使中國期貨市場的科學(xué)監(jiān)管水平邁入世界前列。

二是發(fā)展迅速。股指期貨已成功上市，螺紋鋼、天然橡膠、白糖、塑料等期貨品種已初步掌握國際話語權(quán)。

三是功能凸顯。期貨產(chǎn)業(yè)為國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的服務(wù)功能凸顯。生產(chǎn)企業(yè)通過期貨機(jī)制實(shí)現(xiàn)套期保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)作成效顯著。中國期貨市場在國際金融危機(jī)中呈現(xiàn)安全、平穩(wěn)、健康、發(fā)展的良好態(tài)勢。