章位福

江西人，早年在福建打工，現(xiàn)居浙江。20余家連鎖美發(fā)店的老板，期貨程序化交易高手。

2003年開始接觸股票投資，2009年底參與期貨交易。通過自學(xué)在2010年實現(xiàn)了期貨程序化自動交易。

使用金字塔平臺自動化交易，多品種、多周期、多策略組合交易，目前主要使用短周期程序化交易策略，實現(xiàn)了連續(xù)穩(wěn)定的盈利。在期貨和美發(fā)兩個領(lǐng)域游刃有余，妥妥的“跨界王”。

交易的四個階段

我叫章位福，是一名美發(fā)師。

記住一個概念是什么、我們當(dāng)下的收入是跟我們幾年前是有關(guān)系的。我們幾年前的努力、是決定了我們當(dāng)下的收入。而我們當(dāng)下的努力是為幾年后的收入而做準(zhǔn)備的。

所以我們不斷地要去積累，找正確的方向去做。

就是說其實跨度很大的，因為一方面我是一名發(fā)型師，然后呢、想要做這個行業(yè)，我覺得如果做成了、它是一個傳奇。所以我把自己定義、對以后交易的所有的名字叫傳奇量化。將近有11年的時間，學(xué)習(xí)量化交易對于我來說可能有一些針對自己適合的一些獨特的方法吧。

第一個階段、我覺得就是一個小白的學(xué)習(xí)，那么這種小白式的學(xué)習(xí)就是什么呢？就是去把一些基礎(chǔ)的、就是特別像網(wǎng)站上面的呀、然后論壇上面的呀，或者說那個軟件里面的一些基礎(chǔ)的一些編程，那么通過自己刻苦的努力去理解邏輯跟分析，包含去把它變成中文注釋。

那第二個階段就是什么呢？我覺得就是一個叫向老師學(xué)習(xí)。

那么現(xiàn)在市面上很多的這種網(wǎng)課啊、就是線下班啊、這種培訓(xùn)班啊、速成班啊這種。我記得應(yīng)該我參加的培訓(xùn)班不下幾十場吧。

第三個階段就是叫做與穩(wěn)定交易的、與交易為生的這些人去做一些深度的探討。那在這個階段、我覺得就是自我的、自我對市場的理解的奉獻(xiàn)度，跟分享也變得很重要。因為我覺得在這種交流的過程中，是一個同等的進(jìn)步的一個過程。

......

第四個階段就是小周期、多因子的一種量化交易，那一直從19年的下半年一直沿用到現(xiàn)在。

所以不管從理論上面還是從實踐上面，我們都得到一個很確定的、就是我們做量化，一定要充分利用組合的優(yōu)勢。打得越散，理論上來說我們的績效跟穩(wěn)定性就會越高。

那包容行情、行情有震蕩的，有牛市的、有熊市的，有無序波動的，有V型的、有W型的。那我如何在這個所有的策略里面，如何去包容這個行情，那么這個就是、我覺得組合非常重要的一個點。

但是市場呢、我一直覺得、它就是一個盲人摸象的過程，就沒人能完全搞清楚市場的本質(zhì)。但是它的確是可以在某一個階段或者某一個部位、是可以找到所謂的一種特征的。

而這種特征就是越微觀越好、越細(xì)節(jié)越好，越能夠用數(shù)據(jù)來證明越好。

我覺得我人生很重要的兩個節(jié)點，對我?guī)椭翘貏e特別大。

第一個是在我17歲學(xué)徒、就是美發(fā)的學(xué)徒生涯當(dāng)中，我無意中我看到一本書，這本書就是《世界上最偉大的推銷員》。

那么第二個節(jié)點是什么呢？就是在我開店了兩年以后，大概在20歲左右，我看到一本書叫做《窮爸爸富爸爸》。

我覺得美發(fā)是我的起家的吧，那么交易的話呢、我覺得我應(yīng)該有一種叫做與生俱來的一種熱愛，我能生存下來的主要因素是什么？

第一個就是相對理性、客觀去分析我的交易的優(yōu)勢跟缺點。

第二個是什么？就是我覺得非常好地利用了計算機(jī)的一個叫做算力的優(yōu)勢。它可以幫我執(zhí)行非常多的算法、跟非常多的組合，讓我相互之間產(chǎn)生一個非常完美的對沖。

那第三個是我覺得在這個市場上保持謙虛，不自我設(shè)限，讓自己永遠(yuǎn)是以市場學(xué)生的這種態(tài)度去對待以后的交易、未來的交易，以及我們不斷總結(jié)之前的交易體系上面、沉淀下來的優(yōu)勢，以及我們要改變的一些問題。

1、我對交易的理解

其實交易、我們把它當(dāng)作一個非常的、殘酷的一件事情，我們把交易理解為、就是去打仗、就是去一個戰(zhàn)場。

那交易是怎么來定義成功和失敗呢？賺錢了就是成功的，失敗就是輸錢。你是韭菜、還是割韭菜的那個人、很重要。

那么在座各位這么多人、我們從交易來到現(xiàn)在、現(xiàn)在到目前為止、我們評估一下自己，是韭菜還是割韭菜的那個人，我覺得這個很重要。

我們可以理解為交易其實、我們一旦選擇了交易，相當(dāng)于我們被流放到一個無人島里面，而且被要求在那里生存，其實不亞于這樣的難度。

那么如何來、讓自己在這個島嶼里生存，我覺得很重要的一點、也就是、第一件事情要做的，如何生存下來，如何找到自己的優(yōu)勢，以及這個島嶼里面哪些韭菜是我們可以吃的，可以給我們身體提供補(bǔ)養(yǎng)的，哪些動物、哪些的環(huán)境是對我們身體會產(chǎn)生傷害的，那么我們要及時地去了解。

交易也是一樣的，交易是一個什么？當(dāng)我們進(jìn)入了這個行業(yè)、不管是主觀也好、還是量化也好，還是基本面的，長線、短線、高頻，我覺得這些、只要能賺錢，他就是贏家；只要輸錢的、就是韭菜。

所以我們圍繞著我們的資金曲線來定斷、我們實際在這個行業(yè)里面是韭菜還割韭菜的那個人。

所以我很重要的一點、我經(jīng)常對自己也說、對我身邊的朋友也說，我說不自我設(shè)限。

我們交易就是一個生態(tài)圈，當(dāng)我們交易的過程中、我們有發(fā)現(xiàn)、我們不要否認(rèn)別的交易模式，也不要否認(rèn)說、你雖然在量化里面賺了錢，我們不能否認(rèn)說、基本面就賺不到錢。這世界上只有趨勢跟蹤才能賺錢。

這種觀點、這種的思維，是自我設(shè)限的、是局部的。就相當(dāng)于你在這個生態(tài)圈里面、你只活在自己的那個一點點的圈子里。這個反而是不符合我們?nèi)谌氲竭@個生態(tài)圈里面的。

那么我們交易也是一樣的，我希望得到更多不同交易模式的朋友、能穩(wěn)定盈利的朋友給我一些指導(dǎo)，以及給我一些觀念，這樣子的話呢、可以讓我有更清楚、更客觀的認(rèn)知這個行業(yè)，這就是一個優(yōu)勝劣汰的生態(tài)圈、食物鏈。

我如何做到這個市場上面的、所謂的周伯通，就是越了解這個行業(yè)、我們就越能規(guī)避掉一些被割韭菜的方式。

所以今天我覺得、我對交易的理解，從11年前入這個行到現(xiàn)在，我覺得我最大的感觸就是、我們不要自我設(shè)限，我們要保持學(xué)習(xí)、保持我們目前不斷地思考、我們的優(yōu)勢和缺點是什么？這個是非常重要的。

2、我對常規(guī)指標(biāo)的理解

因為我是做量化的，做量化無非就是一定要定出0跟1的關(guān)鍵，在不斷地編指標(biāo)的過程中，它最終呈現(xiàn)出來的0跟1。1就是成立，0就是不成立。1就代表買入，0就是代表沒有。

那么常規(guī)指標(biāo)、很多的、做交易的過程中，其實我在做量化的過程中、很長時間是沉淀在市場上面可以找得到的常規(guī)指標(biāo)。而這些指標(biāo)往往是什么呢？往往它只能代表當(dāng)下周期的一種狀態(tài)跟行情。它不能表現(xiàn)一段時間里面的狀態(tài)，以及它的運動方向、以及人的一個人氣、買賣力量、成交量，這些地方很難被一個傳統(tǒng)指標(biāo)去代替。

所以傳統(tǒng)指標(biāo)、很多的人在去做編程的過程中、希望用傳統(tǒng)指標(biāo)、一個指標(biāo)要去找到能夠長期穩(wěn)定盈利的，這個就、我覺得是挺困難的。

那么怎么樣才能做到穩(wěn)定盈利？我現(xiàn)在的理解為、當(dāng)我們對交易這個生態(tài)圈有一個清晰的認(rèn)知的時候、那么我們才能夠有更多的思維、有更多的思維的時候、我們才能找到對應(yīng)的策略。也就是說我們在一樣事物的看法越全面、我們才能越有應(yīng)對的措施，而不是去揉傳統(tǒng)的指標(biāo)。

所以傳統(tǒng)的指標(biāo)、只是給我一個工具而已，那更多的是在我們交易的思想。

不管是我身邊的朋友、還是做生意的也好很成功的，還是說做交易很成功的，還是說做股票很成功的，我覺得他們都有一個共同的特點，就是他們的方法論特別地清晰，邏輯特別地強(qiáng)韌，這個是非常重要的。

而不是去像抽彩票一樣、去揉個指標(biāo)，問一個為什么這么寫？搞不清楚。那這種的、我覺得你不做韭菜、誰做韭菜？我們?nèi)绻沁@種的方式，在這個市場上生存，丟到島嶼的第一天、可能就被上面的食物鏈就把你吞噬掉了。

所以交易是一件非常殘酷的事情，那我們在這個戰(zhàn)場上、每一天都經(jīng)歷很多，那最終是什么？我覺得要融入這個交易圈、這個生態(tài)圈，那就是我們割誰的韭菜？吃什么樣的行情？誰又割我的韭菜？

那對于我的角度來說、就是高頻的是我的天敵，它每年要從我這里賺很多錢走。那我吃誰的呢？對吧、我吃什么？我吃日間的波動，我吃人氣、資金面的這些波動，這些是我要做的。如果是純粹只吃那些散戶、我覺得是融入不到這個生態(tài)圈里面的。

為什么有這么多的交易模式都能穩(wěn)定盈利？所以我覺得就是不自我設(shè)限，是非常重要的。

3、我對策略失效的理解

我們在做交易的過程中會、特別是做量化、我們會對這個策略有沒有失效這個問題會很糾結(jié)。

當(dāng)我們發(fā)生回撤的時候，我們會造成說、哎、那最近是不是要調(diào)整了？是不是要優(yōu)化了？基本上很多的朋友都會這樣的一個感受。

那我的感受是什么呢？其實策略的失效來源于市場、交易者結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致的失效，那種的叫做真失效。如果說是因為行情導(dǎo)致的原因，然后我們沒有找到投資者結(jié)構(gòu)發(fā)生改變的這種失效，我認(rèn)為是行情難做。

那舉例來說、IC最近半年難不難做？非常難做，它是屬于失效還是不失效。那我的判斷、傳統(tǒng)的CTA趨勢、這種在IC上面可以斷定為失效。為什么？是因為它里面參雜了不同的交易者結(jié)構(gòu)，也就是這個生態(tài)圈不一樣了。

本來這個島嶼里面是沒有老虎的，結(jié)果呢、放了幾只老虎進(jìn)來，整個生態(tài)圈都變了，而你在這個生態(tài)圈里面、還不知道這只老虎，那你就麻煩了。

所以就是IC這個問題我覺得就是失效。為什么？因為它里面有非常大的體量的、不同的交易者結(jié)構(gòu)，從去年就開始慢慢的逐步多了，那以后會怎么樣？會很難做。

所以這個至于是什么內(nèi)容？就是這個里面交易者結(jié)構(gòu)到底發(fā)生了什么變化，那么其實每個人可以按照自己的途徑去理解、去了解這個、為什么IC這段時間走勢跟IF相差這么大、這么難做。

所以失效、策略失效，總體的理解為當(dāng)結(jié)構(gòu)發(fā)生者、就是投資者結(jié)構(gòu)發(fā)生改變的時候，我們要重視這個策略表現(xiàn)不好，那么就這個就代表要重點考慮了。

第二個是什么呢？第二當(dāng)我們的政策發(fā)生改變的時候，我們就要特別注意、因為政策會有、就是會導(dǎo)向于投資者結(jié)構(gòu)發(fā)生改變。

還有一個是什么?該賺的行情、比如說發(fā)生牛市了、我竟然做多沒賺錢，發(fā)生熊市了我竟然做空沒賺錢，我震蕩市我還照虧，那么這個過程中、我們要來思考這個商品的屬性、適不適合我們做我們的策略，這個也很重要。

所以私下、不是簡單地做一個回測報告，發(fā)生最大回撤了、優(yōu)化一下，那是毫無邏輯的。

4、多因子小周期的核心理念

那么我現(xiàn)在做的這個呢、是多因子、小周期，我把它總結(jié)為3個著重的思維，生意者思維、包容行情的能力、因子異構(gòu)組合。

生意者思維其實很簡單，就是我們是個生意人。我做生意也做了20年了，雖然比較早啊，但是我覺得生意人無非有一個很重要的點是什么？理性、對數(shù)據(jù)敏感、善于計算，知道這件事情做下去成本在哪里？我的風(fēng)險在哪里？我的收獲又在哪里？很清楚。那我們也應(yīng)該要有個這樣的思維。

所以生意者的思維轉(zhuǎn)化成在我們量化者里面，就是正期望值的策略。而這個正期望值的策略來源于我們?nèi)绾闻袛嗾谕?，這個正期望值不是說總盈除以總虧等于1點、大于1就行了，至少是要大于1.3。為什么要大于1.3？因為我們有足夠的優(yōu)勢的時候，我們?nèi)ソM合、去交易的時候，才有、從生意人的角度來說才劃算，啊、這個很重要。

第二個是什么？包容行情的能力。包容行情的能力歸類于什么呢？就是說、我們不要去只捕捉一種行情，如果只捕捉一種行情、我們的魯棒性是不夠強(qiáng)的，我們的適應(yīng)性是不夠強(qiáng)的。

在做研發(fā)的過程中、一定要思考不同的行情要對應(yīng)不同的策略，去捕捉它的行情。就是說我們把它想成我們是一個打魚的網(wǎng)，如果用一根魚線下去，去抓魚、去打魚是打不到的。但是如果我們把它織成一個網(wǎng)的話、我們捕魚的概率就高很多。

所以就是、我們要包容行情，那這個包容行情、這個學(xué)問就很多了，就是你如何來面對L型、如何來面對V型、如何來面對W型、如何來針對人氣特別強(qiáng)的時候，如何來針對人氣特別弱的時候。這些都值得我們深度思考、廣泛交流，有朋友、形成一個核心的朋友圈，進(jìn)行深度的交流。我覺得都是彼此、都有成長有進(jìn)步的很重要的方式。

當(dāng)然我們這個行業(yè)其實是注定我們沒有辦法敞開心扉、把所有東西毫無風(fēng)險地把分享出去，但是我覺得可以分享什么呢？重要的理論、重要的看法、然后達(dá)成一致的時候、我們沒有研發(fā)成功的、我們可以一起研發(fā)，共同去進(jìn)步。我覺得這個是很重要的。

好、那么因子的構(gòu)造是什么？因子的異構(gòu)就是說、我們把這么多的包容行情的因子把它組合在一起，這個就變得非常重要。

總體我覺得做量化就一定要組合，組合是非常重要的。

5、大周期重普適、小周期重精細(xì)

其實我著重就是、大周期其實在座各位、其實已經(jīng)很成熟了。精細(xì)化的概念、其實在我的交易理論里面是很重要的。那么我簡單分享幾個短周期、短線交易重要的幾個信息，在我實際當(dāng)中是運用在里面的，今天我分享給各位。

第一個是什么？夜盤結(jié)束的時候不要有未成交單。為什么？那么你們?nèi)フ疫@個為什么。就是在這個過程中你看、白銀這里上面有這么多的委托掛單、收盤以后的掛單，這些單子都叫做韭菜，就是你放在那里就叫韭菜。

為什么？就是要思考的問題。但是這個是不能有的，在我們的交易過程中有的人說、我隔夜的時候還有未成交單，那你就是韭菜。

當(dāng)然、這個改變我們的績效嗎？只改變一點點，但是這一點點對我們來說、一年是有進(jìn)步的。第二個是什么？對我們交易生涯當(dāng)中你就降低了你的優(yōu)勢。所以要把這些小細(xì)節(jié)、有效的東西扣起來很重要。

第二個、開盤時第1分鐘不要交易。我記得紙漿這個過程中、我記得我有一次滑點滑了100跳，為什么？是因為在這個地方、就是這樣子的，當(dāng)你打開TICK圖的時候你會發(fā)現(xiàn)、上面到下面就3筆單子，就從上面到下面。所以這種單子不要去交易的。

第三個是什么？漲跌停時一定要無理由地平掉反向單。當(dāng)你漲停的時候、不要持有空單。當(dāng)你跌停的時候、不要持有多單。你要想辦法把它平掉。那至于怎么調(diào)整、要做思考的。

那么第四個、我覺得、這個是很多交易者沒有思考到的問題。就是我們的滑點、我們在測試的過程中摩擦成本是動態(tài)的、它不是靜態(tài)的。

但是很多交易者都會、測試的時候就加2跳滑點，他覺得加2跳就是干嘛、就覺得很安心了、就2跳。

所以這樣子會導(dǎo)致一個問題，就是什么？你的滑點是不客觀的。你的發(fā)單是什么樣子的、什么位置買的、它會決定你滑點的成本、不是說統(tǒng)一加2跳。

那我想問、第一段位置如果你去買、跟第二段位置買，你們成本會一樣嗎？肯定是不一樣的。第一段一定是高、第二段一定是小。那么你的策略應(yīng)該是在第一段買跟第二段買？怎么去優(yōu)化？這個就值得思考。

所以像這一類的、我們要把動態(tài)的成本要考慮進(jìn)去。

第五個是什么呢？就是我們的、叫做處理震蕩的能力。

這個是金字塔的那個平臺，它有個自動的調(diào)整的這樣一個、就是轉(zhuǎn)化的能力。大家可以看、這里其實是相同價格、相同時間的曲線，有沒有看到區(qū)別？上面的K線數(shù)明顯要比下面要多，下面的走勢規(guī)整度明顯比上面要好。為什么？是因為它的整理震蕩的方式會變得、讓曲線變得、下面、變得更加的規(guī)整。

那么我們在處理的時候、先把這些問題處理完以后，這個指標(biāo)就會變得非常清爽。交易起來、我們又多了一點點優(yōu)勢。

所以我說、優(yōu)勢不是一招鮮，優(yōu)勢是所有細(xì)節(jié)扣在一起，它就形成了優(yōu)勢。

所以細(xì)節(jié)來源于我們對市場的理解，我們的市場理解來源于我們廣泛的交流以及自我不斷的深度理解、跟思考，還有對行情的不斷地去看、去盯行情，可以思考我們的虧損單在哪里。

那么真正我們能在交易上生存出來的、真正在里面打拼出來的，從韭菜變成割韭菜的那個人，我們一定要掌握對市場的一些理解。

我們要跟市場保持共同呼吸，以及我們共同進(jìn)步，這個是非常重要的。

6、邏輯至上、數(shù)據(jù)論證、持續(xù)迭代

所以整體我的方向是什么呢？就是邏輯至上、數(shù)據(jù)論證、持續(xù)迭代。

邏輯至上是什么？就是凡事必問因，大概就是這個概念吧。其實邏輯是什么？邏輯不是那么復(fù)雜的東西。我沒有用到高等數(shù)學(xué)啦，我都是很簡單的，讀了小學(xué)都能理解的這些東西。

就是一個邏輯、如果講出來以后、10個人都認(rèn)為這是對的，那這個肯定就是好的邏輯。

那剛剛講的5個邏輯、只要做交易的，你覺得這是有錯嗎？但是你們會覺得這些都太小了，好像一年都沒有發(fā)生幾次，干嘛要去做它？其實這是錯的。當(dāng)發(fā)生了有一定的、只要有優(yōu)勢我們加進(jìn)去，那我們就加分，優(yōu)勢就是加分，對吧。如果優(yōu)勢加分了，那才是、我們不斷地提高了自己的優(yōu)勢。

但是、包括我們在這里跟大家分享的，不要全信、也不要不信。干嘛？回去論證。用什么論證？數(shù)據(jù)論證。

我覺得出去學(xué)習(xí)也是這樣的，我出去聽任何一個人，我不自我設(shè)限，不要自我封閉，不要一上來這個教授、這個老師吹牛的。是吧、這個我花了這么多學(xué)費，我真的是打水漂了、忽悠，不愛惜自己的羽毛。

我根本不要這樣想。為什么？我只要坐在這邊聽，我不自我設(shè)限，聽他的優(yōu)勢是什么？人家站在臺上一定有他的優(yōu)勢，如果我能找到一點點、增加自己的優(yōu)勢，那就很重要了。

所以數(shù)據(jù)論證、是我們來證明這個邏輯對不對。

然后持續(xù)迭代是什么意思？就是當(dāng)我們跟市場保持同呼吸的時候、我們才能夠有不斷提升的空間。迭代不是簡單的優(yōu)化，迭代不是簡單的把數(shù)據(jù)進(jìn)行一個調(diào)整，那么就好了。這樣子的話、其實做量化是死的。

量化最終還是由人來做，由我們的思想來做。現(xiàn)在如果做大周期、沒問題，你就越簡單越好。

做小周期、越精細(xì)越好，精細(xì)到你比別人看得更深，比別人看得更多、更遠(yuǎn)。然后看完了以后、你如何落實這些細(xì)節(jié)，形成自己的優(yōu)勢，就變得非常、非常重要了。

昨天有個網(wǎng)友、給我最后一個標(biāo)簽，叫托尼章、我覺得也挺符合的啊。