■銅：價(jià)格回升

1. 現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為68470元/噸，漲跌-325元/噸。

2.基差：上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差：455元/噸。

3. 進(jìn)口:進(jìn)口盈利709.69元/噸。

4. 庫存：上期所銅庫存35878噸，漲跌4852噸，LME庫存176400噸,漲跌-1400噸

5.利潤：銅精礦TC81.36美元/干噸，銅冶煉利潤1766元/噸，

6. 總結(jié)：美元指數(shù)繼續(xù)回調(diào)，利于有色板塊企穩(wěn)。進(jìn)口盈利，供應(yīng)增加，從短期下游消費(fèi)看，逐漸走淡走弱?？傮w67500-68500區(qū)間運(yùn)行，區(qū)間內(nèi)逢低做多。

■鋅:區(qū)間運(yùn)行，下跌空間不大

1. 現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)0#鋅錠平均價(jià)為21200元/噸，漲跌20元/噸。

2.基差：上海有色網(wǎng)0#鋅錠現(xiàn)貨基差：45元/噸，漲跌0元/噸。

3.利潤:進(jìn)口盈利-382.91元/噸。

4.上期所鋅庫存37996元/噸，漲跌-5208噸。

，LME鋅庫存209775噸，漲跌-5208噸。

5.鋅10月產(chǎn)量數(shù)據(jù)60.46噸，漲跌6.06噸。

6.下游周度開工率SMM鍍鋅為58.52%，SMM壓鑄為47.34%，SMM氧化鋅為60.8%。

7. 總結(jié)：美元指數(shù)繼續(xù)回調(diào)，利于有色板塊企穩(wěn)；供應(yīng)面上，倫鋅大幅交倉導(dǎo)致庫存上升。需求方面，國內(nèi)環(huán)保督察一度對下游開工造成干擾下降，目前已接近尾聲，因此下跌空間不大。鋅價(jià)企穩(wěn)跡象，以近期低點(diǎn)為止損做多，區(qū)間操作。

■螺紋鋼

現(xiàn)貨：上海20mm三級(jí)抗震4040元/噸。

基差：135對照上海螺紋三級(jí)抗震20mm。

月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：77

產(chǎn)量：Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率80.12%，環(huán)比上周增加0.45個(gè)百分點(diǎn)，同比去年增加3.09個(gè)百分點(diǎn)；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率87.96%，環(huán)比下降0.05個(gè)百分點(diǎn)，同比增加5.44個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率39.39%，環(huán)比增加10.39個(gè)百分點(diǎn)，同比增加16.88個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量235.33萬噸，環(huán)比下降0.14萬噸，同比增加12.78萬噸。

基本面：庫存持續(xù)下降至歷年同期最低但下降斜率減少，各大行降低存款利率，導(dǎo)致螺紋低位回升止跌企穩(wěn)，各方等待利好出臺(tái)。

■鐵礦石

現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉價(jià)970元/噸。

基差：17，對照現(xiàn)貨青到PB粉干基

月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：72

庫存：Mysteel統(tǒng)計(jì)全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為11309.10，環(huán)比增82.20；日均疏港量301.54降0.90。分量方面，澳礦4864.47增33.6，巴西礦4523.39增37.8；貿(mào)易礦6693.28增35.38，球團(tuán)374.75增2.73，精粉934.75增3，塊礦1540.93增18.41，粗粉8458.67增58.06；在港船舶數(shù)100條增7條。（單位：萬噸）

基本面：庫存回升，現(xiàn)貨較為堅(jiān)挺，宏觀利好，近月修復(fù)非理性貼水。

■焦煤、焦炭：焦炭二輪提漲全面落地

1.現(xiàn)貨：呂梁低硫主焦煤2260元/噸（0），沙河驛低硫主焦煤2345元/噸（0），日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦2430元/噸（0）；

2.基差：JM01基差126元/噸（47），J01基差-273.5元/噸（35.5）；

3.需求：獨(dú)立焦化廠產(chǎn)能利用率75.44%（-0.59%），鋼廠焦化廠產(chǎn)能利用率86.40%（0.03%），247家鋼廠高爐開工率79.67%（-1.34%），247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量235.47萬噸（-3.25）；

4.供給：洗煤廠開工率73.84%（3.32%），精煤產(chǎn)量63.628萬噸（3.90）；

5.庫存：焦煤總庫存2200.38噸（53.94），獨(dú)立焦化廠焦煤庫存988.56噸（36.32），可用天數(shù)10.98噸（0.49），鋼廠焦化廠庫存772.21噸（24.20），可用天數(shù)12.5噸（0.39）；焦炭總庫存843.14噸（-8.77），230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫存47.85噸（-0.71），可用天數(shù)11.33噸（0.46），247家鋼廠焦化廠焦炭庫存586.28噸（1.64），可用天數(shù)10.95噸（-0.36）；

6.利潤：獨(dú)立焦化廠噸焦利潤-82元/噸（-44），螺紋鋼高爐利潤-199.12元/噸（68.78），螺紋鋼電爐利潤-17.83元/噸（80.56）；

7.總結(jié)：焦煤方面，上周中陽和柳林地區(qū)因事故煤礦停產(chǎn)，昨日黑龍江煤礦再次發(fā)生事故。近期頻發(fā)的事故使山西、山東等地安全檢查日益嚴(yán)格，焦煤供給端仍處于偏緊態(tài)勢，政策端中央對山西焦煤安全檢查的指導(dǎo)使市場對焦煤供給端有縮量預(yù)期。焦炭方面，呂梁限產(chǎn)+焦企因虧損自我限產(chǎn)，焦炭開啟第二輪提漲，支撐盤面價(jià)格，考慮到現(xiàn)階段性底部，預(yù)計(jì)提漲周內(nèi)將落地，基本面緊平衡支撐盤面價(jià)格。考慮到12月供給收緊和需求高位的現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)雙焦持高位震蕩走勢，建議逢低做多策略，焦煤支撐位考慮1950-2000元/噸，焦炭支撐位考慮2500-2550元/噸。后續(xù)將繼續(xù)關(guān)注高爐檢修情況、上下游開工率復(fù)產(chǎn)情況和宏觀政策走向。

■錳硅、硅鐵：建議順勢而為

1.現(xiàn)貨：錳硅6517#內(nèi)蒙含稅價(jià)6380元/噸(-20)，寧夏貿(mào)易價(jià)6280元/噸(-20)；硅鐵72#青海市場價(jià)7150元/噸(0)，寧夏市場價(jià)7200元/噸(0)；

2.期貨：SM主力合約基差90元/噸(13)，SF主力合約基差180元/噸(10)；

3.供給：121家獨(dú)立硅錳企業(yè)開工率61.59%(-1.38),136家硅鐵生產(chǎn)企業(yè)開工率42.29%(-0.87)；

4.需求：錳硅日均需求19035.14元/噸(261)，硅鐵日均需求3146.51元/噸(21.69)；

5.庫存：錳硅63家樣本企業(yè)庫存25萬噸(-0.7)，硅鐵60家樣本企業(yè)庫存7.2萬噸(-0.62)；

6.總結(jié)：宏觀層面的利好傳導(dǎo)至雙硅路徑有所阻塞，一方面，雙硅基本面供需矛盾并不尖銳，供需雙弱而庫存高位制約其上方空間，利潤擴(kuò)張受限；另一方面，河鋼招標(biāo)量價(jià)均有所下滑制約盤面高度，雙硅或成為黑色板塊的弱勢。然而，由于近期電價(jià)有所上漲，原料均有漲價(jià)預(yù)期，加上烏蘭察布地區(qū)電力限制，雙硅成本有支撐，下方空間亦有限，因此，預(yù)計(jì)雙硅短期內(nèi)維持震蕩態(tài)勢，建議參與者順勢而為。

■玻璃：現(xiàn)貨走弱

1. 現(xiàn)貨:沙河市場-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻日度市場價(jià)1862.4元/噸(0),華北地區(qū)周度主流價(jià)1870元/噸(-32)。

2. 基差：沙河-2301基差：117元/噸。

3. 產(chǎn)能：玻璃周熔量120.69萬噸(0)，日度產(chǎn)能利用率83.68%。周開工率82.6886%。

4. 庫存：全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存3899.1萬重量箱，環(huán)比-3.88%；折庫存天數(shù)16.2天，較上期-0.6天；沙河地區(qū)社會(huì)庫存96萬重量箱，環(huán)比-0.59%。

5.利潤：浮法玻璃（煤炭）利潤319元/噸(-61)；浮法玻璃（石油焦）利潤547元/噸(-64)；浮法玻璃（天然氣）利潤302元/噸(-45)。

6.總結(jié)：在目前現(xiàn)貨市場下跌行情下，中下游維持輕倉運(yùn)行，短期內(nèi)市場競爭壓力較大，原片廠家多以去庫為主，預(yù)計(jì)今日價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

■純堿：穩(wěn)中向好

1.現(xiàn)貨：沙河地區(qū)重堿主流價(jià)2350元/噸，華北地區(qū)重堿主流價(jià)2400元/噸，華北地區(qū)輕堿主流價(jià)2450元/噸。

2.基差：沙河-2301：241元/噸。

3.開工率：全國純堿開工率84.68，氨堿開工率77.14，聯(lián)產(chǎn)開工率87.25。

4.庫存：重堿全國企業(yè)庫存13.42萬噸，輕堿全國企業(yè)庫存30.88萬噸，倉單數(shù)量0張，有效預(yù)報(bào)25張。

5.利潤：氨堿企業(yè)利潤512.28元/噸，聯(lián)堿企業(yè)利潤950.6元/噸；浮法玻璃（煤炭）利潤380元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤611，浮法玻璃（天然氣）利潤347元/噸。

6.總結(jié)：供應(yīng)逐步恢復(fù)，企業(yè)訂單尚可，局部緊張，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，下游補(bǔ)庫，高價(jià)觀望心態(tài)，短期純堿走勢震蕩運(yùn)行。

■PTA：估值再度收窄

1.現(xiàn)貨：CCF內(nèi)盤5695元/噸現(xiàn)款自提(-40)；江浙市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)場5725-5730元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-01基差+20元/噸（0）；

3.庫存：社會(huì)庫存337萬噸（-2.1）；

4.成本：PX（CFR臺(tái)灣）：987美元/噸（0）：

5.負(fù)荷：75.4%（-3.4）；

6.裝置變動(dòng)：暫無。

7.PTA加工費(fèi)：387元/噸（-38）

8.總結(jié)：下游聚酯高負(fù)荷需求堅(jiān)挺，支撐PTA價(jià)格，本周有部分裝置重啟，供應(yīng)有修復(fù)預(yù)期。整體來看PTA自身供需面良好，近期加工費(fèi)修復(fù)至偏高區(qū)間，然而宏觀轉(zhuǎn)空，預(yù)計(jì)近期整體仍重回偏強(qiáng)震蕩為主。

■MEG：去庫乏力

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨4036元/噸（-5）；內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨：4045元/噸（0）；華南主港現(xiàn)貨（非煤制）4150元/噸（0）。

2.基差：MEG主流現(xiàn)貨-01主力基差 -36（0）。

3.庫存：MEG華東港口庫存126.5萬噸（-1.1）。

4.MEG總負(fù)荷61.6%；煤制負(fù)荷64.058%。

5.裝置變動(dòng)：江蘇一套100萬噸/年的乙二醇裝置將于近日重啟，該裝置此前于上周末臨時(shí)停車。陜西一套40萬噸/年的合成氣制乙二醇新裝置目前負(fù)荷提升至6成上方，該裝置自11月中旬出料以來運(yùn)行平穩(wěn)，后續(xù)產(chǎn)品可陸續(xù)外售。

6.總結(jié)：供應(yīng)持續(xù)轉(zhuǎn)寬，港口有轉(zhuǎn)累庫跡象。部分裝置部分啟動(dòng)，煤制負(fù)荷上周提負(fù)較快，供應(yīng)端逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤?。聚酯端目前產(chǎn)銷情況健康，需求支撐仍在。下游良性健康支撐下EG震蕩轉(zhuǎn)暖趨勢明顯。

■PP：供應(yīng)相對充裕

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工7400元/噸（+0）。

2.基差：PP01基差-18（+31）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存63萬噸（-1）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，生產(chǎn)端檢修裝置減少，供應(yīng)相對充裕，但前端貿(mào)易環(huán)節(jié)隨著上周集中出貨，目前庫存壓力暫不大，且臨近月底，暫無開單壓力，下游工廠原料庫存低位，剛需采購穩(wěn)定，但新訂單并無明顯改善。從估值端看，雖然目前PP盤面價(jià)格已經(jīng)接近盤面下邊際粉料加工成本，但由于近期丙烯上游與下游開工率的差值出現(xiàn)大幅抬升，預(yù)計(jì)后續(xù)丙烯價(jià)格可能會(huì)從高位開始滑落，現(xiàn)階段粉料加工成本對于PP盤面價(jià)格的支撐效果可能并不好。

■塑料：冬季地膜需求跟進(jìn)緩慢

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工7860元/噸（+10）。

2.基差：L01基差-4（-11）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存63萬噸（-1）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，國內(nèi)LLDPE裝置暫無新增開車與檢修，目前LLDPE生產(chǎn)比例為36.14%，國產(chǎn)貨源供應(yīng)量相對充足，冬季地膜需求跟進(jìn)緩慢，下游工廠多以消化前期庫存為主，棚膜季節(jié)性需求進(jìn)一步減弱，其余下游多跟新增訂單隨用隨采，補(bǔ)庫意愿不高。PE與PP盤面交易的邏輯有一些區(qū)別，PE盤面價(jià)格下跌的同時(shí)，基差走弱，自身生產(chǎn)利潤與下游制品利潤同步壓縮，說明現(xiàn)實(shí)端PE的供需情況確實(shí)不佳，而PP盤面價(jià)格下跌的同時(shí)，基差走強(qiáng)，自身生產(chǎn)利潤雖也有小幅壓縮，但下游制品利潤抗跌，說明PP現(xiàn)實(shí)端供需相對并不十分糟糕。

■短纖：下游工廠成品庫存高位

1.現(xiàn)貨：1.4D直紡華東市場主流價(jià)7230元/噸（-20）。

2.基差：PF主力基差68（+16）。

3.總結(jié)：現(xiàn)貨端，滌綸短纖行業(yè)開工在8成偏上，貨源供應(yīng)充足，下游工廠成品庫存高位，觀望心態(tài)濃，采購滌綸短纖積極性差。如果想通過成本坍塌這一邏輯帶動(dòng)盤面價(jià)格持續(xù)下跌，需要看到短纖自身生產(chǎn)利潤有更持續(xù)和更大幅度的修復(fù)。從庫存對短纖利潤的領(lǐng)先性看，短纖生產(chǎn)利潤目前仍處于修復(fù)階段，不過后續(xù)更偏震蕩修復(fù)，而非大幅修復(fù)。并且從基差以及產(chǎn)銷率對短纖庫存的領(lǐng)先性看，現(xiàn)階段將進(jìn)入一輪累庫周期，短纖生產(chǎn)利潤的修復(fù)時(shí)間也將開始受限，預(yù)計(jì)12月初短纖利潤又將再次承壓。

■棕櫚油/豆油：隔夜美豆油收復(fù)失地

1.現(xiàn)貨：24℃棕櫚油，天津7490（+110），廣州7450（+120）；山東一級(jí)豆油8450（+110）

2.基差：01，一級(jí)豆油204（+94）；01，棕櫚油江蘇62（+160）

3.成本：12月船期印尼毛棕櫚油FOB 860美元/噸（0），12月船期馬來24℃棕櫚油FOB 855美元/噸（0）；12月船期美灣大豆CNF 568美元/噸（+1）；美元兌人民幣7.13（+0.02）

4.供給：SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，2023年11月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月同期減少4.88%，油棕鮮果串單產(chǎn)下滑3.62%，出油率減少0.24%。

5.需求：ITS數(shù)據(jù)顯示，11月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)品出口量為1260613噸，較上月同期的1109725噸增加13.6%。

6.庫存：中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到第46周末，國內(nèi)棕櫚油庫存總量為92.2萬噸，較上周的93.7萬噸減少1.5萬噸。國內(nèi)豆油庫存量為107.2萬噸，較上周的106.0萬噸增加1.2萬噸。

7.總結(jié)：隔夜原油跌幅放緩帶動(dòng)下，美豆油收回近期大量失地，底部區(qū)域特征漸濃。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國10月棕櫚油進(jìn)口量為510465.79噸，環(huán)比減少2.66%，同比增加5.56%；國內(nèi)6-10月生柴原料月均出口在16-19萬噸水平，屬歷史高位，主要出口地為美國、歐洲?；蚺c海外植物油制生柴利潤不佳，但生柴摻混利潤較好有關(guān)。東南亞少雨情況在未來兩周有所緩解，馬來西亞、印尼大部分區(qū)域均有望迎來降雨回歸。11月進(jìn)入棕櫚油季節(jié)性減產(chǎn)周期，繼續(xù)關(guān)注天氣變化。國內(nèi)棕櫚油庫存維持高位，同時(shí)近期再度出現(xiàn)洗船聲音。四季度棕櫚油進(jìn)入消費(fèi)淡季，國內(nèi)寬松局面難改，關(guān)注明年供需邊際改善情況。近期人民幣走強(qiáng)但國內(nèi)棕櫚油價(jià)格弱勢使得進(jìn)口利潤并未好轉(zhuǎn)。棕櫚油成交依舊清淡，豆油成交表現(xiàn)依舊較好。國內(nèi)10月份油脂進(jìn)口量大，在投機(jī)性需求清淡的情況下，豆菜油表需并不差，國內(nèi)終端消費(fèi)剛需仍在，只是轉(zhuǎn)化為對價(jià)格的信心還有待時(shí)日。或考慮背靠10月低位區(qū)域，多配遠(yuǎn)月，以及重新關(guān)注豆菜油價(jià)差做縮機(jī)會(huì)。

■豆粕：美豆暫維持震蕩走勢

1.現(xiàn)貨：張家港43%蛋白豆粕3900（-20）

2.基差：01東莞基差-1（-34）

3.成本：12月美灣大豆CNF 568美元/噸（+1）；美元兌人民幣7.13（+0.02）

4.供應(yīng)：中國糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示， 第47周全國油廠大豆壓榨總量為214.68萬噸，較上周增加23.35萬噸。

5.需求：11月28日豆粕成交總量20.59萬噸，較上一交易日增加15.64萬噸，其中現(xiàn)貨成交13.99萬噸。

6.庫存：中國糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第46周末，國內(nèi)豆粕庫存量為67.8萬噸，較上周的67.1萬噸增加0.7萬噸。

7.總結(jié)：USDA出口檢驗(yàn)周報(bào)顯示，截至11月23日當(dāng)周，美國對中國大陸裝運(yùn)872099噸大豆。前一周裝運(yùn)1005091噸大豆。占該周出口檢驗(yàn)總量的60.42%。目前巴西中、東部干旱與南部過濕程度較去年同期更為嚴(yán)重，預(yù)計(jì)生長期天氣炒作發(fā)生概率較大，主要關(guān)注南里奧格蘭德的修復(fù)性增產(chǎn)前景。咨詢機(jī)構(gòu)將2023/24年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)至1.566億噸，較上月預(yù)測的1.637億噸低了710萬噸。阿根廷土壤條件較去年同期更佳，早播大豆工作已經(jīng)開始，進(jìn)度達(dá)34.8%，快于去年，慢于均值水平，近期呈上趕趨勢。預(yù)計(jì)阿根廷大豆新作播種面積修復(fù)性增長6-7%。預(yù)計(jì)2月前國際大豆維持既有區(qū)間運(yùn)行為主。對美豆持短期有支撐，中期重心下移觀點(diǎn)。Conab數(shù)據(jù)顯示，巴西大豆播種率為75.2%， 去年同期為86.1%。國內(nèi)進(jìn)口大豆港口庫存明顯回升后油廠開機(jī)率出現(xiàn)同步上修，進(jìn)入供應(yīng)壓力兌現(xiàn)期。考慮到12、1月買船進(jìn)度較慢，近期由于人民幣匯率走強(qiáng)，大豆買船窗口有所好轉(zhuǎn)，但四季度大豆到港成本依舊屬于偏高水平。下游飼料企業(yè)物理庫存仍處低位。南美天氣炒作期內(nèi)，國內(nèi)粕定價(jià)主動(dòng)權(quán)或再度向油廠傾斜，關(guān)注油廠壓榨節(jié)奏。01關(guān)注3900位置支撐，以及關(guān)注豆菜粕價(jià)差做縮機(jī)會(huì)。

■白糖：糖廠開機(jī)繼續(xù)增加

1.現(xiàn)貨:南寧6880(-10)元/噸，昆明6925(5)元/噸

2.基差:南寧1月152；3月222；5月230；7月250；9月277；11月365

3.生產(chǎn):巴西10月下半產(chǎn)量環(huán)比下降且同比增加，印度北方邦開榨，馬邦和卡邦減產(chǎn)預(yù)期下印度將出口限制推遲到10月以后，泰國決定對出口糖進(jìn)行審查。國內(nèi)廣西甘蔗種植面積恢復(fù)性增長，雖然含糖率較低，但預(yù)計(jì)新產(chǎn)季制糖量有所增加，開榨預(yù)計(jì)到10月底，而云南已經(jīng)開榨。

4.消費(fèi):國內(nèi)情況，需求端節(jié)日氣氛過后驅(qū)動(dòng)減弱，市場暫時(shí)進(jìn)入淡季。

5.進(jìn)口：10月進(jìn)口94萬噸，同比增加42萬噸，舊產(chǎn)季進(jìn)口總量389萬噸，同比減少。

6.庫存：10月25萬噸，同比減少7萬噸，處于同期歷史低位區(qū)間。

7.總結(jié)：國際市場轉(zhuǎn)向交易北半球新產(chǎn)季，印度新產(chǎn)季印度推遲出口限制，泰國為了遏制通脹開始監(jiān)管出口，讓新產(chǎn)季貿(mào)易流短期緊張。國內(nèi)開始新產(chǎn)季，北方甜菜新糖上市，廣西開始制糖季節(jié)，新糖報(bào)價(jià)低于7000，現(xiàn)貨后期預(yù)計(jì)承壓。

■生豬：關(guān)注現(xiàn)貨能否止跌反彈

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：暫止跌。河南13900（100），遼寧13900（0），四川14600（0），湖南14100（0），廣東14800（0）。

2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)20.41（0.14）。

3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2401=-940（-80）。

4.總結(jié)：周二現(xiàn)貨價(jià)格暫止跌，部分地區(qū)小幅上漲，南方居民腌臘啟動(dòng)在即，關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格能否持續(xù)反彈一段時(shí)間。但從中期供需來講，年底旺季需求的增量預(yù)計(jì)仍不足以承接供應(yīng)端增量，價(jià)格易跌難漲。國儲(chǔ)第三批輪入凍肉規(guī)模1萬噸，相當(dāng)于13萬頭生豬出欄，杯水車薪。期貨盤面持續(xù)大幅下跌之后，基差有所修復(fù)，現(xiàn)貨反彈兌現(xiàn)情況下，期貨盤面預(yù)計(jì)隨之反彈，但中期偏空格局不變。