■工業(yè)硅: 1.現(xiàn)貨:上海有色通氧553#硅(華東)平均價(jià)為14700元/噸,相比前值上漲100元/噸;上海有色不通氧553#硅(華東)平均價(jià)為14200元/噸,相比前值上漲50元/噸,華東地區(qū)差價(jià)為500元/噸;上海有色421#硅(華東)平均價(jià)為15550元/噸,相比前值上漲0元/噸; 2.期貨:工業(yè)硅主力價(jià)格為13970元/噸,相比前值上漲40元/噸; 3.基差:工業(yè)硅基差為230元/噸,相比前值上漲55元/噸; 4.庫存:截至11-24,工業(yè)硅社會庫存為37.2萬噸,相比前值累庫0.4萬噸。按地區(qū)來看,黃埔港地區(qū)為3.5萬噸,相比前值累庫0.3萬噸,昆明地區(qū)為5萬噸,相比前值累庫0.1萬噸,天津港地區(qū)為3.9萬噸,相比前值累庫0.0萬噸; 5.利潤:截至10-31,上海有色全國553#平均成本為13649.93元/噸,對比上海有色553#均價(jià)的即時利潤為1323元/噸; 6.總結(jié):當(dāng)前基本面供應(yīng)端增量有限、增勢停滯,而需求雖未有明顯的季節(jié)性恢復(fù),但總體成色尚可,未有明顯疲軟的下游拖累消費(fèi)。而成本抬升預(yù)期下,下方空間不斷上移,支撐邏輯逐步走強(qiáng)。當(dāng)前唯一的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于部分社會庫存可能會被釋放到現(xiàn)貨市場中,現(xiàn)貨市場價(jià)格承壓,可能會帶動盤面有一定程度回調(diào),但總體來看供應(yīng)端并無增量,不改價(jià)格向上趨勢,向上力度還需觀察需求恢復(fù)情況,從目前來看高點(diǎn)依然給15200-15500元/噸,僅季節(jié)性恢復(fù)難以再支撐向上突破,需配合以去庫或者超季節(jié)性的需求改善。 ■雙鋁: 1.現(xiàn)貨:上海有色A00鋁錠(Al99.70)現(xiàn)貨含稅均價(jià)為18770元/噸,相比前值下跌80元/噸;上海有色氧化鋁價(jià)格指數(shù)均價(jià)為2996元/噸,相比前值上漲0元/噸; 2.期貨:滬鋁價(jià)格為18520元/噸,相比前值下跌80元/噸;氧化鋁期貨價(jià)格為2949元/噸,相比前值上漲0元/噸; 3.基差:滬鋁基差為40元/噸,相比前值上漲55元/噸;氧化鋁基差為47元/噸,相比前值上漲0元/噸; 4.庫存:截至11-27,電解鋁社會庫存為61.8萬噸,相比前值下跌2.6萬噸。按地區(qū)來看,無錫地區(qū)為22萬噸,南海地區(qū)為17.7萬噸,鞏義地區(qū)為5.8萬噸,天津地區(qū)為4.5萬噸,上海地區(qū)為3.9萬噸,杭州地區(qū)為5.6萬噸,臨沂地區(qū)為1.6萬噸,重慶地區(qū)為0.7萬噸; 5.利潤:截至11-23,上海有色中國電解鋁總成本為16241.54元/噸,對比上海有色A00鋁錠均價(jià)的即時利潤為2568.46元/噸;截至11-29,上海有色氧化鋁總成本為2758.4元/噸,對比上海有色氧化鋁價(jià)格指數(shù)的即時利潤為237.6元/噸; 6.氧化鋁總結(jié):從基本面上看,供需雙雙被迫減產(chǎn),盡管政策未完全落地之前減產(chǎn)力度難以預(yù)估,但年內(nèi)氧化鋁減產(chǎn)預(yù)期仍存是不爭的事實(shí),仍為后續(xù)主要交易邏輯。按照當(dāng)前公布的信息測算,氧化鋁四季度或迎來緊平衡的基本面,且西南地區(qū)電解鋁減產(chǎn)尚未在南方氧化鋁價(jià)格上有明顯體現(xiàn),北方地區(qū)受困于冬季減產(chǎn)和礦山開采問題,給與氧化鋁價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行的底氣,2900元/噸之上可逢低做多,減產(chǎn)闊大落地可往上看到3000-3100元/噸。 7.電解鋁總結(jié):國內(nèi)宏觀運(yùn)行情況較為平穩(wěn),對大宗商品價(jià)格中樞的影響還需看品種自身基本面的情況。而滬鋁基本面目前處于供需雙弱的境地。一方面,供應(yīng)端產(chǎn)能減產(chǎn)2%以上確定性較高;但另一方面,原本的“金九銀十”旺季消費(fèi)一般,導(dǎo)致減產(chǎn)利好未能造成盤面明顯的上漲,只能堪堪維持住鋁價(jià)不跌。另外,11月恢復(fù)性消費(fèi)抬頭預(yù)期幾乎落空,向上無明顯驅(qū)動,更沒有超季節(jié)性修復(fù)的說法。在消費(fèi)仍未有明顯起色的現(xiàn)實(shí)下,預(yù)期逐步出盡,再加之今年火熱的光伏訂單也開始下滑,價(jià)格開始緩慢向弱現(xiàn)實(shí)調(diào)整,預(yù)計(jì)第一輪合理支撐位在18500元/噸,若下游清淡幾無成交,現(xiàn)貨貼水較多,價(jià)格會有進(jìn)一步向下調(diào)整的動作。此外,若12月再現(xiàn)強(qiáng)力的地產(chǎn)刺激政策,宏觀利好主導(dǎo)的市場情緒助推下,鋁價(jià)有脫離基本面進(jìn)一步向上突破的可能。 ■銅:價(jià)格回升 1. 現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為68760元/噸,漲跌290元/噸。 2.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差:410元/噸。 3. 進(jìn)口:進(jìn)口盈利345.87元/噸。 4. 庫存:上期所銅庫存35878噸,漲跌4852噸,LME庫存174950噸,漲跌-1450噸 5.利潤:銅精礦TC81.36美元/干噸,銅冶煉利潤1766元/噸, 6. 總結(jié):美元指數(shù)繼續(xù)回調(diào),利于有色板塊企穩(wěn)。進(jìn)口盈利,供應(yīng)增加,從短期下游消費(fèi)看,逐漸走淡走弱??傮w67500-68500區(qū)間運(yùn)行,區(qū)間內(nèi)逢低做多。 ■鋅:區(qū)間運(yùn)行,下跌空間不大 1. 現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)0#鋅錠平均價(jià)為21110元/噸,漲跌-90元/噸。 2.基差:上海有色網(wǎng)0#鋅錠現(xiàn)貨基差:40元/噸,漲跌-5元/噸。 3.利潤:進(jìn)口盈利-322.95元/噸。 4.上期所鋅庫存37996元/噸,漲跌-5208噸。 ,LME鋅庫存226800噸,漲跌-5208噸。 5.鋅10月產(chǎn)量數(shù)據(jù)60.46噸,漲跌6.06噸。 6.下游周度開工率SMM鍍鋅為58.52%,SMM壓鑄為47.34%,SMM氧化鋅為60.8%。 7. 總結(jié):美聯(lián)儲暫停加息,總體氛圍偏鴿;美元回調(diào)商品回升供應(yīng)增加確定性強(qiáng),下游各需求高位持穩(wěn)。鋅價(jià)企穩(wěn)跡象,以近期低點(diǎn)為止損做多,區(qū)間操作。 ■螺紋鋼 現(xiàn)貨:上海20mm三級抗震4040元/噸。 基差:167對照上海螺紋三級抗震20mm。 月間價(jià)差:主力合約-次主力合約:77 產(chǎn)量:Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率80.12%,環(huán)比上周增加0.45個百分點(diǎn),同比去年增加3.09個百分點(diǎn);高爐煉鐵產(chǎn)能利用率87.96%,環(huán)比下降0.05個百分點(diǎn),同比增加5.44個百分點(diǎn);鋼廠盈利率39.39%,環(huán)比增加10.39個百分點(diǎn),同比增加16.88個百分點(diǎn);日均鐵水產(chǎn)量235.33萬噸,環(huán)比下降0.14萬噸,同比增加12.78萬噸。 基本面:庫存持續(xù)下降至歷年同期最低但下降斜率減少,各大行降低存款利率,導(dǎo)致螺紋低位回升止跌企穩(wěn),各方等待利好出臺。 ■鐵礦石 現(xiàn)貨:港口61.5%PB粉價(jià)976元/噸。 基差:24,對照現(xiàn)貨青到PB粉干基 月間價(jià)差:主力合約-次主力合約:72 庫存:Mysteel統(tǒng)計(jì)全國45個港口進(jìn)口鐵礦庫存為11309.10,環(huán)比增82.20;日均疏港量301.54降0.90。分量方面,澳礦4864.47增33.6,巴西礦4523.39增37.8;貿(mào)易礦6693.28增35.38,球團(tuán)374.75增2.73,精粉934.75增3,塊礦1540.93增18.41,粗粉8458.67增58.06;在港船舶數(shù)100條增7條。(單位:萬噸) 基本面:庫存回升,現(xiàn)貨較為堅(jiān)挺,宏觀利好,近月修復(fù)非理性貼水。 ■焦煤、焦炭:回調(diào)利于冬儲進(jìn)場 1.現(xiàn)貨:呂梁低硫主焦煤2260元/噸(0),沙河驛低硫主焦煤2345元/噸(0),日照港準(zhǔn)一級冶金焦2430元/噸(0); 2.基差:JM01基差165元/噸(39),J01基差-246元/噸(27.5); 3.需求:獨(dú)立焦化廠產(chǎn)能利用率73.99%(-1.45%),鋼廠焦化廠產(chǎn)能利用率85.96%(-0.44%),247家鋼廠高爐開工率80.12%(0.45%),247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量235.33萬噸(-0.14); 4.供給:洗煤廠開工率72.52%(-1.32%),精煤產(chǎn)量62.278萬噸(-1.35); 5.庫存:焦煤總庫存2200.71噸(0.33),獨(dú)立焦化廠焦煤庫存1012.15噸(23.59),可用天數(shù)11.4噸(0.42),鋼廠焦化廠庫存777.22噸(5.01),可用天數(shù)12.64噸(0.14);焦炭總庫存844.64噸(1.50),230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫存51.22噸(3.37),可用天數(shù)11.87噸(0.54),247家鋼廠焦化廠焦炭庫存578.67噸(-7.61),可用天數(shù)10.64噸(-0.31); 6.利潤:獨(dú)立焦化廠噸焦利潤-53元/噸(29),螺紋鋼高爐利潤-262.2元/噸(-29.1),螺紋鋼電爐利潤-12.88元/噸(-9.77); 7.總結(jié):焦煤方面,近期頻發(fā)的事故使山西、山東等地安全檢查日益嚴(yán)格,焦煤供給端仍處于偏緊態(tài)勢,政策端中央對山西焦煤安全檢查的指導(dǎo)使市場對焦煤供給端有縮量預(yù)期,焦企二輪提漲落地支撐焦煤剛需。焦炭方面,呂梁限產(chǎn)+焦企因虧損自我限產(chǎn),鐵水現(xiàn)階段性底部,基本面緊平衡支撐盤面價(jià)格??紤]到12月供給收緊和需求高位的現(xiàn)狀,預(yù)計(jì)雙焦持高位震蕩走勢,建議逢低做多策略,焦煤支撐位考慮1950-2000元/噸,焦炭支撐位考慮2500-2550元/噸。后續(xù)將繼續(xù)關(guān)注高爐檢修情況、上下游開工率復(fù)產(chǎn)情況和宏觀政策走向。 ■錳硅、硅鐵:建議順勢而為 1.現(xiàn)貨:錳硅6517#內(nèi)蒙含稅價(jià)6320元/噸(-60),寧夏貿(mào)易價(jià)6250元/噸(-30);硅鐵72#青海市場價(jià)7150元/噸(0),寧夏市場價(jià)7200元/噸(0); 2.期貨:SM主力合約基差82元/噸(-8),SF主力合約基差184元/噸(4); 3.供給:121家獨(dú)立硅錳企業(yè)開工率61.59%(-1.38),136家硅鐵生產(chǎn)企業(yè)開工率42.29%(-0.87); 4.需求:錳硅日均需求19035.14元/噸(261),硅鐵日均需求3146.51元/噸(21.69); 5.庫存:錳硅63家樣本企業(yè)庫存25萬噸(-0.7),硅鐵60家樣本企業(yè)庫存7.2萬噸(-0.62); 6.總結(jié):宏觀層面的利好傳導(dǎo)至雙硅路徑有所阻塞,一方面,雙硅基本面供需矛盾并不尖銳,供需雙弱而庫存高位制約其上方空間,利潤擴(kuò)張受限;另一方面,河鋼招標(biāo)量價(jià)均有所下滑制約盤面高度,雙硅或成為黑色板塊的弱勢。然而,由于近期電價(jià)有所上漲,原料均有漲價(jià)預(yù)期,加上烏蘭察布地區(qū)電力限制,雙硅成本有支撐,下方空間亦有限,因此,預(yù)計(jì)雙硅短期內(nèi)維持震蕩態(tài)勢,建議參與者順勢而為,等待12月鋼招的指引。 ■PP:估值下邊際可能松動 1.現(xiàn)貨:華東PP煤化工7380元/噸(-20)。 2.基差:PP01基差-13(+5)。 3.庫存:聚烯烴兩油庫存58.5萬噸(-4.5)。 4.總結(jié):雖然目前PP盤面價(jià)格已經(jīng)接近盤面下邊際粉料加工成本,但由于近期丙烯上游與下游開工率的差值出現(xiàn)大幅抬升,預(yù)計(jì)后續(xù)丙烯價(jià)格可能會從高位開始滑落,現(xiàn)階段粉料加工成本對于PP盤面價(jià)格的支撐效果可能并不好。所以短期盤面方向仍向下,只是持續(xù)向下的驅(qū)動力度受限,但估值下邊際的松動并不能給到PP盤面估值偏低的判斷,目前PP只能給到弱勢震蕩的結(jié)論,新空單難開,新多單可能也尚早。 ■塑料:中間商庫存壓力仍在 1.現(xiàn)貨:華北LL煤化工7860元/噸(+0)。 2.基差:L01基差-9(-5)。 3.庫存:聚烯烴兩油庫存58.5萬噸(-4.5)。 4.總結(jié):現(xiàn)貨端,中間商庫存壓力仍在,加之到港貨源陸續(xù)到港,整體貨源供應(yīng)量或相對充足,地膜目前以西南地區(qū)生產(chǎn)最為旺盛,接單尚可,西北地區(qū)市場訂單跟進(jìn)仍較緩慢,華北地區(qū)冬季地膜需求小幅跟進(jìn),整體需求不及預(yù)期。PE與PP盤面交易的邏輯有一些區(qū)別,PE盤面價(jià)格下跌的同時,基差走弱,自身生產(chǎn)利潤與下游制品利潤同步壓縮,說明現(xiàn)實(shí)端PE的供需情況確實(shí)不佳,而PP盤面價(jià)格下跌的同時,基差走強(qiáng),自身生產(chǎn)利潤雖也有小幅壓縮,但下游制品利潤抗跌,說明PP現(xiàn)實(shí)端供需相對并不十分糟糕。 ■短纖:現(xiàn)階段將進(jìn)入一輪累庫周期 1.現(xiàn)貨:1.4D直紡華東市場主流價(jià)7220元/噸(-10)。 2.基差:PF主力基差80(+12)。 3.總結(jié):從庫存對短纖利潤的領(lǐng)先性看,短纖生產(chǎn)利潤目前仍處于修復(fù)階段,不過后續(xù)更偏震蕩修復(fù),而非大幅修復(fù)。并且從基差以及產(chǎn)銷率對短纖庫存的領(lǐng)先性看,現(xiàn)階段將進(jìn)入一輪累庫周期,短纖生產(chǎn)利潤的修復(fù)時間也將開始受限,預(yù)計(jì)12月初短纖利潤又將再次承壓。 ■豆粕:美豆暫維持震蕩走勢 1.現(xiàn)貨:張家港43%蛋白豆粕3900(0) 2.基差:01日照基差17(+18) 3.成本:12月美灣大豆CNF 575美元/噸(+7);美元兌人民幣7.14(+0.01) 4.供應(yīng):中國糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示, 第47周全國油廠大豆壓榨總量為214.68萬噸,較上周增加23.35萬噸。 5.需求:11月29日豆粕成交總量5.78萬噸,較上一交易日增加減少14.81萬噸,其中現(xiàn)貨成交5.78萬噸。 6.庫存:中國糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截止到2023年第46周末,國內(nèi)豆粕庫存量為67.8萬噸,較上周的67.1萬噸增加0.7萬噸。 7.總結(jié):USDA周度出口銷售 報(bào)告出爐前,分析師預(yù)期美國大豆出口銷售料凈增85-155萬噸。其中2023/24年度料凈增85-150萬噸,2024/25年度料凈增0-5萬噸。目前巴西中、東部干旱與南部過濕程度較去年同期更為嚴(yán)重,預(yù)計(jì)生長期天氣炒作發(fā)生概率較大,主要關(guān)注南里奧格蘭德的修復(fù)性增產(chǎn)前景。咨詢機(jī)構(gòu)將2023/24年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)至1.566億噸,較上月預(yù)測的1.637億噸低了710萬噸。巴西Deral公布,該州大豆作物播種已完成96%,產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2194.5萬噸,較上一年度的2235.8萬噸低2%。大豆作物優(yōu)良率為86%,一般率為12%,較差率為2%。阿根廷土壤條件較去年同期更佳,早播大豆工作已經(jīng)開始,進(jìn)度達(dá)34.8%,快于去年,慢于均值水平,近期呈上趕趨勢。預(yù)計(jì)阿根廷大豆新作播種面積修復(fù)性增長6-7%。預(yù)計(jì)2月前國際大豆維持既有區(qū)間運(yùn)行為主。對美豆持短期有支撐,中期重心下移觀點(diǎn)。Conab數(shù)據(jù)顯示,巴西大豆播種率為75.2%, 去年同期為86.1%。國內(nèi)進(jìn)口大豆港口庫存明顯回升后油廠開機(jī)率出現(xiàn)同步上修,進(jìn)入供應(yīng)壓力兌現(xiàn)期。近期由于人民幣匯率走強(qiáng),大豆買船窗口有所好轉(zhuǎn),12、1月船期采購加快,但四季度大豆到港成本依舊屬于偏高水平。下游飼料企業(yè)物理庫存仍處低位。南美天氣炒作期內(nèi),國內(nèi)粕定價(jià)主動權(quán)或再度向油廠傾斜,關(guān)注油廠壓榨節(jié)奏。01關(guān)注3900位置支撐,以及關(guān)注豆菜粕價(jià)差做縮機(jī)會。 ■棕櫚油/豆油:國內(nèi)豆油累庫壓力加大 1.現(xiàn)貨:24℃棕櫚油,天津7370(-120),廣州7320(-130);山東一級豆油8440(-10) 2.基差:01,一級豆油218(+14);01,棕櫚油江蘇22(-40) 3.成本:12月船期印尼毛棕櫚油FOB 857.5美元/噸(-2.5),12月船期馬來24℃棕櫚油FOB 850美元/噸(-5);12月船期美灣大豆CNF 575美元/噸(+7);美元兌人民幣7.14(+0.01) 4.供給:SPPOMA數(shù)據(jù)顯示,2023年11月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月同期減少4.88%,油棕鮮果串單產(chǎn)下滑3.62%,出油率減少0.24%。 5.需求:ITS數(shù)據(jù)顯示,11月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)品出口量為1260613噸,較上月同期的1109725噸增加13.6%。 6.庫存:中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截止到第46周末,國內(nèi)棕櫚油庫存總量為92.2萬噸,較上周的93.7萬噸減少1.5萬噸。國內(nèi)豆油庫存量為107.2萬噸,較上周的106.0萬噸增加1.2萬噸。 7.總結(jié):印尼12月1-15日 參考價(jià)格從目前的每噸750.54美元上調(diào)至795.14美元。出口關(guān)稅和專項(xiàng)稅分別為每噸33美元和85美元,高于目前的每噸18美元和75美元。國內(nèi)6-10月生柴原料月均出口在16-19萬噸水平,屬歷史高位,主要出口地為美國、歐洲?;蚺c海外植物油制生柴利潤不佳,但生柴摻混利潤較好有關(guān)。東南亞少雨情況在未來兩周有所緩解,馬來西亞、印尼大部分區(qū)域均有望迎來降雨回歸。11月進(jìn)入棕櫚油季節(jié)性減產(chǎn)周期,繼續(xù)關(guān)注天氣變化。國內(nèi)棕櫚油庫存維持高位,同時近期再度出現(xiàn)洗船聲音。四季度棕櫚油進(jìn)入消費(fèi)淡季,國內(nèi)寬松局面難改,關(guān)注明年供需邊際改善情況。近期人民幣走強(qiáng)但國內(nèi)棕櫚油價(jià)格弱勢使得進(jìn)口利潤并未好轉(zhuǎn)。棕櫚油成交依舊清淡,一豆成交有所轉(zhuǎn)弱。近期油廠開機(jī)維持高位,豆油庫存小幅趨增。國內(nèi)10月份油脂進(jìn)口量大,在投機(jī)性需求清淡的情況下,豆菜油表需并不差,國內(nèi)終端消費(fèi)剛需仍在,只是轉(zhuǎn)化為對價(jià)格的信心還有待時日?;蚩紤]背靠10月低位區(qū)域,多配遠(yuǎn)月,以及重新關(guān)注豆菜油價(jià)差做縮機(jī)會。 ■白糖:廣西開榨糖廠繼續(xù)增加 1.現(xiàn)貨:南寧6880(0)元/噸,昆明6920(-5)元/噸 2.基差:南寧1月170;3月241;5月244;7月263;9月290;11月391 3.生產(chǎn):巴西11月上半產(chǎn)量環(huán)比同比大增,印度北方邦開榨,馬邦和卡邦減產(chǎn)預(yù)期下印度將出口限制推遲到10月以后,泰國決定對出口糖進(jìn)行審查。國內(nèi)廣西甘蔗種植面積恢復(fù)性增長,雖然含糖率較低,但預(yù)計(jì)新產(chǎn)季制糖量有所增加,廣西云南已經(jīng)開榨。 4.消費(fèi):國內(nèi)情況,需求端節(jié)日氣氛過后驅(qū)動減弱,市場暫時進(jìn)入淡季。 5.進(jìn)口:10月進(jìn)口94萬噸,同比增加42萬噸,舊產(chǎn)季進(jìn)口總量389萬噸,同比減少。 6.庫存:10月25萬噸,同比減少7萬噸,處于同期歷史低位區(qū)間。 7.總結(jié):國際市場轉(zhuǎn)向交易北半球新產(chǎn)季,印度新產(chǎn)季印度推遲出口限制,泰國為了遏制通脹開始監(jiān)管出口,讓新產(chǎn)季貿(mào)易流短期緊張。國內(nèi)開始新產(chǎn)季,北方甜菜新糖上市,廣西開始制糖季節(jié),新糖開榨糖廠陸續(xù)增加,新糖報(bào)價(jià)低于7000,現(xiàn)貨后期預(yù)計(jì)承壓。 ■生豬:關(guān)注現(xiàn)貨反彈的持續(xù)性 1.生豬(外三元)現(xiàn)貨(元/公斤):多地小漲。河南14200(300),遼寧14100(200),四川14800(200),湖南14200(100),廣東14800(0)。 2.豬肉(元/公斤):平均批發(fā)價(jià)20.4(-0.01)。 3.基差:河南現(xiàn)貨-LH2401=-610(330)。 4.總結(jié):周二現(xiàn)貨價(jià)格暫止跌,部分地區(qū)小幅上漲,南方居民腌臘啟動在即,關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格能否持續(xù)反彈一段時間。但從中期供需來講,年底旺季需求的增量預(yù)計(jì)仍不足以承接供應(yīng)端增量,價(jià)格易跌難漲。國儲第三批輪入凍肉規(guī)模1萬噸,相當(dāng)于13萬頭生豬出欄,杯水車薪。期貨盤面持續(xù)大幅下跌之后,基差有所修復(fù),現(xiàn)貨反彈兌現(xiàn)情況下,期貨盤面預(yù)計(jì)隨之反彈,但中期偏空格局不變。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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