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《國(guó)債期貨》:國(guó)債期貨與股指期貨交易方式有何區(qū)別?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2023-12-06 11:18:52 來(lái)源:中期協(xié)

國(guó)債期貨和滬深300等股指期貨同屬于金融期貨,但前者屬于利率期貨,后者屬于股票指數(shù)期貨。從具體合約規(guī)則方面看,5年期國(guó)債期貨和滬深300股指期貨有如下差異:


合約標(biāo)的存在顯著差異。例如,滬深300股指期貨合約標(biāo)的為滬深300指數(shù),而5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的面額為100萬(wàn)元人民幣,票面利率為3%的中期名義標(biāo)準(zhǔn)國(guó)債。


最后的集中交割方式存在顯著差異:滬深300股指期貨合約采用現(xiàn)金交割,交割結(jié)算價(jià)為交割日滬深300指數(shù)最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià);而5年期國(guó)債期貨采用實(shí)物交割,采用多券種混合交割。


國(guó)債期貨在每日價(jià)格最大波動(dòng)限制和最低保證金比例方面與股指期貨存在顯著差異:滬深300股指期貨的漲跌幅限制為上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的±10%,而5年期國(guó)債期貨的漲跌幅限制為上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的±1.2%;滬深300股指期貨的最低保證金合約價(jià)值的10%,而5年期國(guó)債期貨的最低保證金合約價(jià)值的1.2%??梢?,5年期國(guó)債期貨的最低保證金比例較滬深300股指期貨低很多,主要原因是5年期國(guó)債期貨的價(jià)格波動(dòng)較滬深300股指期貨價(jià)格波動(dòng)小。

責(zé)任編輯:李燁

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