期貨合約標的的期限在一年以內(nèi)的各種利率期貨，即以貨幣市場的各類債務(wù)憑證為標的的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨、國庫券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。短期國庫券是由美國財政部發(fā)行的一種短期債券，首次發(fā)行時間為1929年12月。短期國庫券流動性高，加之由美國政府擔保，所以很快就成為頗受歡迎的投資工具。短期國庫券的期限分為3個月（13周或91天）、6個月（26周或182天）或1年不等。其中，3個月期和6個月期的國庫券一般每周發(fā)行，3年期的國庫券一般每月發(fā)行。與其他政府債券每半年付息一次不同，短期國庫券按其面值折價發(fā)行，投資收益為折扣價與面值之差。

短期利率期貨和中長期債券期貨的區(qū)別見圖1。

圖1 短期利率期貨和中長期債券期貨的區(qū)別

短期利率期貨的“實際交易對象”相當于未來一筆期限固定的名義存款，利率期貨的“實際交易價格”相當于未來一筆期限固定的名義存款的利率。