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上期能源調(diào)整部分合約保證金和漲跌停板

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2024-01-05 11:51:49 來源:期貨日報網(wǎng)

1月4日,上期能源發(fā)布公告,調(diào)整集運指數(shù)(歐線)期貨部分合約交易保證金比例和漲跌停板幅度。根據(jù)公告,自2024年1月4日(周四)收盤結(jié)算時起,集運指數(shù)(歐線)期貨EC2408、EC2410、EC2412合約的交易保證金比例調(diào)整為22%,漲跌停板幅度調(diào)整為20%。


昨日,集運指數(shù)(歐線)期貨近遠月合約表現(xiàn)分化,主力2404合約沖高回落,遠月合約延續(xù)漲勢,盤面各合約持倉繼續(xù)減少。受近期紅海局勢愈演愈烈影響,集運市場期貨價格跟隨現(xiàn)貨價格出現(xiàn)大幅波動。


“由于近月合約新開倉和保證金等受限,疊加紅海事件發(fā)酵提振市場預(yù)期,周四集運指數(shù)(歐線)期貨遠月合約表現(xiàn)更加強勢?!焙Mㄆ谪浲顿Y咨詢部總經(jīng)理王克強表示,市場需要注意紅海事件存在較大不確定性,且供應(yīng)鏈潛在矛盾能否爆發(fā)更多取決于貨量的現(xiàn)實變化,因此遠月合約的顯著上行存在更多隱性風(fēng)險。


他認為,調(diào)整集運指數(shù)(歐線)期貨部分合約交易保證金比例和漲跌停板幅度,有利于引導(dǎo)交易者理性參與,平抑市場過熱情緒,維護集運指數(shù)(歐線)期貨健康平穩(wěn)運行。


招商期貨航運研究團隊認為,近期亞歐航線受紅海事件影響,船公司紛紛選擇繞行好望角。但從供需兩端看,紅海事件對基本面僅是短期擾動,現(xiàn)貨價格和盤面價格已經(jīng)較為充分地反映了紅海事件的影響。


該研究團隊分析稱,紅海事件主要影響2024年度的長協(xié)談判,但是大部分貨主對高昂海運費的長協(xié)價簽署意愿不強,維持正常年份的長協(xié)價仍是貨主的主流想法。航運供給的恢復(fù)將在較短時間內(nèi)讓市場回歸基本面定價,現(xiàn)貨市場運價短期上漲無法影響長期供大于求的基本面。


在該研究團隊看來,現(xiàn)貨運價繼續(xù)上漲缺乏長期動力。究其原因,一是供給端,大量船舶正在下水,可以有效補充紅海事件帶來的供給收縮;二是需求端,歐洲經(jīng)濟仍然在反復(fù)筑底過程中,需求未見顯著提升,支持運價上漲的動力仍然不足。


“目前隨著馬士基、赫伯羅特等班輪公司先后宣布繼續(xù)繞航好望角,紅海局勢對集裝箱運輸?shù)挠绊懺谥饾u下降,中期市場終將回歸基本面邏輯?!鄙赉y萬國期貨航運分析師柴玉榮告訴期貨日報記者,2023年集裝箱運力供給增速為7.8%,預(yù)計2024年集裝箱船運力供給將繼續(xù)以超過7%的速度增長。今年1月1日起,歐洲將航運碳排放納入歐盟碳排放權(quán)交易體系計劃,預(yù)計最多能吸收新增運力的1%—2%,運力供給仍相對過剩。


數(shù)據(jù)顯示,歐洲央行對2024年GDP增速的最新預(yù)測為0.8%,克拉克森對2024年集運需求增速預(yù)測為3.6%。市場普遍預(yù)計需求難以有效回升,集運市場將繼續(xù)面臨供需失衡的格局。


國泰君安期貨航運分析師黃柳楠表示,近期集運市場期現(xiàn)貨價格波動較為劇烈,交易者應(yīng)理性看待。長期來看,無論紅海局勢是否緩和,未來6個月全球運力仍面臨明顯過剩,全年運力投放幅度為9.47%,處于過去10年以來高位,且跨地域的運力調(diào)度也會緩解紅海地區(qū)運力偏緊的格局,運價下行風(fēng)險正在積累。從需求端來看,海外經(jīng)濟體去庫周期步入尾聲,雖然存在尋底反彈的可能性,但在季節(jié)性淡季的一季度開啟趨勢性補庫的概率不大。


此外,他表示,從歷史數(shù)據(jù)來看,4月最后三周的SCFIS均價一般貼水上一年12月末即期運價20%—30%,部分弱勢年份可能貼水50%。如果按照貼水25%估算,EC2404合約當(dāng)前估值已經(jīng)偏高,上行空間有待觀察。

責(zé)任編輯:唐正璐

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