2023年12月中旬，國(guó)際油價(jià)在擺脫2023年10月中以來(lái)的持續(xù)性下跌趨勢(shì)后，步入震蕩區(qū)間。WTI主力合約在12月22日至1月25日的6周內(nèi)，一直在69-76美元/桶的區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩。1月底及2月初，美國(guó)議息會(huì)議及OPEC會(huì)議相繼到來(lái)，在兩場(chǎng)重磅會(huì)議到來(lái)之前，國(guó)際原油市場(chǎng)的基本面情況，特別是地緣情況有什么變化及值得關(guān)注的點(diǎn)？本篇報(bào)告將會(huì)對(duì)以下3點(diǎn)重點(diǎn)內(nèi)容作出分析和解讀：

一、紅海及蘇伊士運(yùn)河流量情況（利多油價(jià)）

二、利比亞Al Sharara油田情況（利空油價(jià)）

三、Ust-Luga能源終端遭到無(wú)人機(jī)襲擊，威脅俄羅斯關(guān)鍵的出口基礎(chǔ)設(shè)施（利多油價(jià)）

一、紅海及蘇伊士運(yùn)河流量情況（利多油價(jià)）

布倫特原油期貨市場(chǎng)一直在反映供應(yīng)壓力加大，近期的back程度升高，部分原因是由于對(duì)船舶避開(kāi)紅海的擔(dān)憂(yōu)，因?yàn)樵摰貐^(qū)的風(fēng)險(xiǎn)不斷升級(jí)。對(duì)于原油流動(dòng)而言，這些風(fēng)險(xiǎn)主要影響了將中東原油運(yùn)往歐洲和地中海的油輪。

根據(jù)船訊跟蹤，本周總共有七艘油輪——全部在中東海灣裝載，前往歐洲和地中海的目的地——現(xiàn)在改道前往好望角，其中包括前幾天一直在阿曼灣附近徘徊的油輪。迄今為止，改道的原油總量已達(dá)958萬(wàn)桶，增加了油輪的噸英里需求。

相反方向的流動(dòng)，即南向通過(guò)蘇伊士運(yùn)河的流動(dòng)，主要由俄羅斯裝載的原油組成，仍然繼續(xù)穿越紅海。根據(jù)Commodities at Sea平臺(tái)的數(shù)據(jù)，尚未發(fā)現(xiàn)任何俄羅斯裝載的原油油輪改道前往好望角。過(guò)去幾天里，三艘阿塞拜疆阿塞里輕負(fù)荷計(jì)劃運(yùn)往印度的蘇伊士最大型油輪也已經(jīng)通過(guò)這一沖突地區(qū)向南行駛。

總體而言，紅海局勢(shì)依舊緊張，特別是對(duì)中東流向歐洲及地中海的原油運(yùn)輸，對(duì)國(guó)家油價(jià)存在利多支撐。

二、利比亞Al Sharara油田復(fù)產(chǎn)（利空油價(jià)） 

利比亞國(guó)家石油公司宣布解除對(duì)其最大油田阿爾沙拉拉油田的不可抗力停產(chǎn)警告，經(jīng)過(guò)為期兩周的抗議導(dǎo)致的停產(chǎn)后，于1月21日宣布將重新開(kāi)始生產(chǎn)。在南西部烏巴里地區(qū)的抗議者關(guān)閉Sharara油田以抗議燃油價(jià)格上漲、經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)不足和失業(yè)率上升等不滿(mǎn)后，利比亞國(guó)家石油于1月7日宣布停產(chǎn)。本次沖突關(guān)閉還影響到了日產(chǎn)60,000桶的el-Feel油田，引發(fā)了人們對(duì)在首都的黎波里附近的石油設(shè)施進(jìn)一步抗議的擔(dān)憂(yōu)，包括Zawiya煉油廠(chǎng)和埃尼的Mellitah綜合體，這將影響通過(guò)Greenstream管道向歐洲供應(yīng)天然氣。利比亞原油通常是輕質(zhì)、低硫的高質(zhì)量原油，其較易產(chǎn)生輕質(zhì)餾分和汽油的特點(diǎn)使其在地中海和西北歐的煉油廠(chǎng)中備受青睞。

三、烏斯特盧伽港能源終端遭到無(wú)人機(jī)襲擊，威脅俄羅斯關(guān)鍵的出口基礎(chǔ)設(shè)施（利多油價(jià)）

1月21日，俄羅斯最大獨(dú)立天然氣生產(chǎn)商諾瓦泰克發(fā)表聲明：本公司位于俄羅斯圣彼得堡的烏斯特盧伽港(UST-Luga)設(shè)施在遭遇無(wú)人機(jī)襲擊后發(fā)生火情，需要暫停運(yùn)營(yíng)。這家俄羅斯能源公司于1月21日確認(rèn)其波羅的海出口發(fā)生火災(zāi)，當(dāng)?shù)孛襟w聲稱(chēng)一架無(wú)人機(jī)襲擊了一家氣體處理和化工終端，有關(guān)該設(shè)施起火的視頻在網(wǎng)絡(luò)上傳播。諾瓦泰克表示，該站點(diǎn)的“技術(shù)過(guò)程”已經(jīng)暫停，原因是“外部影響”，但堅(jiān)稱(chēng)總體生產(chǎn)過(guò)程仍然正常進(jìn)行。據(jù)報(bào)道，兩個(gè)儲(chǔ)罐和一個(gè)液化天然氣泵受到影響。作為俄羅斯能源生產(chǎn)的主要出口點(diǎn)，俄羅斯烏斯特盧伽港設(shè)有一家諾瓦泰克天然氣凝析氣體處理廠(chǎng)，從氣體凝析物中生產(chǎn)石腦油、航空煤油和其他燃料類(lèi)型，同時(shí)還有一個(gè)處理原油、輕質(zhì)和重質(zhì)石油產(chǎn)品的主要出口終端。根據(jù)S&P Global Commodities at Sea的數(shù)據(jù)，諾瓦泰克從該終端出口約90,000桶/天的石油產(chǎn)品，其中約50%是石腦油。該廠(chǎng)最后一次出口是在1月19日的丁烷和丙烷。

中斷的流動(dòng)可能對(duì)亞洲出口市場(chǎng)產(chǎn)生最大影響，因?yàn)樵跉W洲制裁之后，俄羅斯石腦油的主要接收方是亞洲出口市場(chǎng)。雖然這次事件僅局限于諾瓦泰克的設(shè)施，但烏斯特盧伽港也是俄羅斯原油和石油產(chǎn)品的重要出口港口（來(lái)自管道資訊企業(yè)Transneft的2023年1月10日的更新將烏斯特盧伽港列為俄羅斯原油出口的第三大終端，達(dá)到3400萬(wàn)噸），現(xiàn)在人們將對(duì)俄羅斯保衛(wèi)其關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施的能力提出質(zhì)疑。

除了原油，烏斯特盧伽油田還有出產(chǎn)3000萬(wàn)噸油產(chǎn)品的能力，其中包括1900萬(wàn)噸的重質(zhì)產(chǎn)品，如燃料油，以及1100萬(wàn)噸的輕質(zhì)產(chǎn)品。這次疑似襲擊發(fā)生在最近幾天有報(bào)道稱(chēng)襲擊了布良斯克的一個(gè)石油產(chǎn)品儲(chǔ)存站，以及對(duì)圣彼得堡石油終端的一次未遂無(wú)人機(jī)襲擊，波羅的海地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施似乎已經(jīng)成為俄烏沖突延續(xù)的新目標(biāo)。