1、春節(jié)期間鐵礦及相關行業(yè)動態(tài)

春節(jié)期間外盤走勢

除夕至初八節(jié)日期間，外盤鐵礦價格呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲走勢，其中FE加權(quán)由126.3（單位：美元/噸，下同）漲至128.5，漲幅1.74%，最高129.25；FE03由127.85漲至130.6，漲幅2.15%，最高131.5；FE04由126.35漲至129.55，漲幅2.53%，最高130.45；FE05由124.7漲至128.5，漲幅3.05%，最高129。

春節(jié)期間礦山動向

2月13日，印度金達爾鋼鐵公司 (Jindal Steel & Power)計劃在南非斥資20億美元的鐵礦石項目，因環(huán)境影響評估存在漏洞，南非礦產(chǎn)資源和能源部拒絕向其頒發(fā)施工許可證。據(jù)悉，該鐵礦石項目位于南非梅爾莫斯（Melmoth），若投產(chǎn)該項目或?qū)⒊蔀槟戏堑诙箬F礦，年產(chǎn)原礦磁鐵礦3200萬噸，可加工成鐵精礦700萬噸。

2月13日，力拓（Rio Tinto）表示其一列空載的自動駕駛列車于2月11日在距離西澳大利亞丹皮爾港約120公里處脫軌，事故涉及約38節(jié)自動駕駛列車，無人受傷。然而，脫軌發(fā)生在雙軌路段，列車可以繼續(xù)在該地區(qū)運行，因此該事故造成的干擾預計較小。

2月15日，中信泰富礦業(yè)公司（CITIC Pacific Mining）在官網(wǎng)發(fā)布公告稱其Sino Iron 磁鐵礦項目Cape Preston精粉產(chǎn)量將下調(diào)年度生產(chǎn)目標，由2023年2100萬噸減少至2024年1400萬噸。公司此前披露，中信澳礦的持續(xù)運營需要在現(xiàn)已獲批的土地范圍之外擴建其礦坑和廢石堆/尾礦壩，然而礦主Mineralogy公司拒絕了尾礦壩擴建項目。

2月16日國內(nèi)礦山調(diào)價：邯邢局鐵精粉價格漲15，66%堿粉1135（干基不含稅承兌出廠價；單位：元/噸），17日執(zhí)行。魯中礦業(yè)鐵精粉價格漲15，64%堿粉1053（干基不含稅承兌出廠價；單位：元/噸），17日執(zhí)行。

海外消息

美國1月CPI同比增長3.1%，預期增長2.9%；1月CPI環(huán)比增長0.3%，預期增長0.2%，創(chuàng)下近四個月的最大升幅。美國1月核心CPI同比增長3.9%，預期增長3.7%；1月核心CPI環(huán)比增長0.4%，預期增長0.3%，為2023年5月以來最大增幅。

美國1月生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）環(huán)比上漲0.3%，高于市場預期值0.1%，并創(chuàng)2023年8月以來的最大環(huán)比漲幅，前值為環(huán)比下滑0.1%；剔除食品、能源、貿(mào)易服務后的核心PPI環(huán)比上漲0.6%，遠超預期值0.1%，月率創(chuàng)去年1月以來的新高，前值為0.2%；同比而言，1月PPI較去年同期上漲0.9%，核心PPI年率持平于2.6%。

美國至2月10日當周初申請失業(yè)金人數(shù)   21.2萬人，預期22萬人，前值21.8萬人。

2、鐵礦石基本面分析

供應

2月5日-2月11日全球鐵礦石發(fā)運總量2588.5萬噸，環(huán)比減少266.1萬噸。澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2056.4萬噸，環(huán)比減少268.8萬噸。澳洲發(fā)運量1482.3萬噸，環(huán)比減少131.2萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1292.7萬噸，環(huán)比減少64.2萬噸。巴西發(fā)運量574.1萬噸，環(huán)比減少137.7萬噸。

需求

日均鐵水產(chǎn)量224.08萬噸，高爐煉鐵產(chǎn)能利用率83.80%,同比-1.13個百分點。鋼廠盈利率25.97,同比-12.56個百分點。五大材產(chǎn)量804.06萬噸，環(huán)比-12.88萬噸。其中螺紋192.14萬噸，環(huán)比-4.75萬噸。熱卷315.61萬噸，環(huán)比-0.19萬噸.

庫存

全國45個港口進口鐵礦庫存為13147.84萬噸。日均疏港量303.48萬噸。在港船舶數(shù)144條。全國47個港口進口鐵礦石庫存總量13722.84萬噸。47港日均疏港量318.58萬噸。

3、小結(jié)

從鐵礦自身基本面角度分析，其供應端的下降，較符合季節(jié)性規(guī)律，此前較為擔憂的非主流礦供應已連降兩周，后續(xù)需關注澳洲天氣變化對主流礦供應影響。鐵水產(chǎn)量反映出鐵礦需求中性，處在上升通道中，節(jié)后鋼廠復產(chǎn)會帶動鐵水產(chǎn)量持續(xù)上行，更進一步看鋼廠的需求和利潤，會發(fā)現(xiàn)鋼材的需求不溫不火，庫存偏低，利潤較差，這會對鐵水上行高度形成制約。庫存結(jié)構(gòu)上，港口庫存偏低，而鋼廠庫存中性偏高，較為確定的是節(jié)后鋼廠會迎來季節(jié)性補庫，但大概率是小幅度采買。假日期間國內(nèi)礦山有小幅提價動作，海外礦有2024年減產(chǎn)700萬噸公告，參考外盤走勢來看，節(jié)后鐵礦內(nèi)盤價格預計補漲，消化節(jié)日期間新聞消息，同時鋼廠補庫也為現(xiàn)貨價格帶來支撐。而在開盤的第二周，價格決定因素將回歸到自身供需上來，屆時需要觀察鋼材終端需求恢復情況，今年鋼材產(chǎn)量、需求、庫存都呈現(xiàn)出較低水平，若成材需求表現(xiàn)不拉胯，季節(jié)性的復工復產(chǎn)會帶動價格整體上沖一段，若需求較差導致庫存累庫過快，疊加鋼廠始終較差的利潤狀況，價格有望沖高回落。最后，需注意美國通脹超預期，引發(fā)降息落空，整體利空商品價格。