北美

美國農(nóng)業(yè)部2月份供需報(bào)告在春節(jié)假期期間發(fā)布，美國本地平衡表調(diào)整不大，單產(chǎn)和收割面積均沒有做出調(diào)整，產(chǎn)量維持1月供需預(yù)估的1.13億噸。受出口銷售節(jié)奏偏慢影響，美豆出口需求下調(diào)95萬噸，最終導(dǎo)致結(jié)轉(zhuǎn)庫存相應(yīng)增加95萬噸，環(huán)比增幅12.5%。庫銷比上調(diào)至7.6%，環(huán)比增幅13.4%。

南美

巴西新季大豆收割面積環(huán)比1月報(bào)告上調(diào)74萬英畝，增幅0.66%。單產(chǎn)下調(diào)至50.6蒲式耳/英畝，環(huán)比下降1.17%，同比下降6.3%。最終巴西大豆產(chǎn)量環(huán)比下調(diào)100萬噸，環(huán)比下降0.64%，同比下降3.7%。雖然巴西產(chǎn)量下降，但是期初庫存上調(diào)200萬噸，導(dǎo)致總供應(yīng)量凈增加100萬噸。需求方面，巴西大豆出口量環(huán)比增加50萬噸，結(jié)轉(zhuǎn)庫存增加50萬噸。

阿根廷新季大豆平衡表未做調(diào)整，產(chǎn)量維持5000萬噸豐產(chǎn)預(yù)估，結(jié)轉(zhuǎn)維持2600萬噸的預(yù)估。

烏拉圭和巴拉圭大豆平衡表也同樣基本未做大幅調(diào)整，分別維持290萬噸和1000萬噸的豐產(chǎn)預(yù)估。

綜述

USDA2月供需報(bào)告整體中性偏空，雖然巴西新季大豆減產(chǎn)，但是減產(chǎn)幅度有限，且由于舊作結(jié)轉(zhuǎn)庫存增加，最終導(dǎo)致巴西大豆總供給和結(jié)轉(zhuǎn)庫存環(huán)比增加。除了巴西之外，阿根廷、巴拉圭和烏拉圭三個(gè)大豆主產(chǎn)國都同樣維持豐產(chǎn)預(yù)估，全球大豆供應(yīng)寬松的格局難以改變。