【導(dǎo)語(yǔ)】中國(guó)聚乙烯下游加工企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模不一，很多數(shù)據(jù)難以量化，我們以聚乙烯幾個(gè)主要領(lǐng)域企業(yè)加工分布特點(diǎn)為例進(jìn)行分析，中國(guó)聚乙烯下游加工企業(yè)準(zhǔn)入門檻低、新進(jìn)企業(yè)數(shù)量多特征較為明顯，且在區(qū)域分布上，華東、華南規(guī)模型企業(yè)集聚，而華中地區(qū)在近五年規(guī)模型企業(yè)增長(zhǎng)較快（假定企業(yè)存續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力高，形成規(guī)模企業(yè)概率大）。

眾所周知，聚乙烯的消費(fèi)在包裝、日用品等領(lǐng)域?yàn)橹?，下游加工企業(yè)數(shù)量多進(jìn)出門檻低較為常見，因此，我們以塑料、制造業(yè)、包裝、日用品、托盤、洗化、管道為關(guān)鍵詞進(jìn)行搜索，并根據(jù)企業(yè)存續(xù)及注冊(cè)年限維度，對(duì)收集的數(shù)據(jù)進(jìn)行處理分析。

從存續(xù)年限來看，洗化行業(yè)規(guī)模型龍頭企業(yè)較為集中，且行業(yè)規(guī)模前期持續(xù)擴(kuò)大，洗化品加工企業(yè)在前幾年注冊(cè)且持續(xù)經(jīng)營(yíng)率較高，其中五年以上占比達(dá)到71%，而從近三年內(nèi)企業(yè)注冊(cè)情況來看，占比較低，托盤行業(yè)與洗化領(lǐng)域大同小異。說明該行業(yè)穩(wěn)定性較高，新進(jìn)入者有限，同時(shí)該領(lǐng)域內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)增加，未來的新增點(diǎn)在加工設(shè)備升級(jí)迭代及概念性創(chuàng)新。

塑料包裝和日用品領(lǐng)域結(jié)構(gòu)相似，從1-3年內(nèi)注冊(cè)及存續(xù)企業(yè)數(shù)量來看，該領(lǐng)域準(zhǔn)入門檻不高，而日用品企業(yè)存續(xù)五年以上數(shù)量占比不足30%，說明該領(lǐng)域淘汰率較高；而包裝行業(yè)5年以上企業(yè)數(shù)量占比超過50%，說明包裝行業(yè)得益于其高頻更新需求，容易形成規(guī)模型企業(yè)抵抗外界風(fēng)險(xiǎn)，屬于準(zhǔn)入門檻低、需求有支撐行業(yè)，未來3-5年內(nèi)新增企業(yè)延續(xù)向上擴(kuò)張趨勢(shì)。

從區(qū)域角度來看，以日用包裝為例，以“制造業(yè)”“塑料”“日用包裝”等幾個(gè)關(guān)鍵詞進(jìn)行天眼查搜索，我們發(fā)現(xiàn)呈現(xiàn)如下幾個(gè)特征，其注冊(cè)企業(yè)在不同存續(xù)年限方面具有差異性，其中存續(xù)時(shí)間五年以上企業(yè)中，華東地區(qū)占51.2%，其次是華南地區(qū)，占比29.5%左右，再次是華北，說明從三大消費(fèi)區(qū)域仍是下游主力產(chǎn)品的主要驅(qū)動(dòng)區(qū)域，規(guī)模型或成熟型企業(yè)有支撐。從5年內(nèi)企業(yè)占比上來看，華東占比仍較高，但西北、華中、西南及華北地區(qū)的占比都有增加，與近幾年國(guó)內(nèi)制造業(yè)由沿海向內(nèi)陸轉(zhuǎn)移趨勢(shì)一致，而華中、西南及東北地區(qū)未來的發(fā)展?jié)摿靶伦?cè)企業(yè)帶動(dòng)需求增長(zhǎng)點(diǎn)值得關(guān)注。

綜上，未來五年，中國(guó)聚乙烯主要下游行業(yè)消費(fèi)結(jié)構(gòu)預(yù)計(jì)大同小異；其中日用品、包裝等非耐用領(lǐng)域是聚乙烯消費(fèi)主要發(fā)力點(diǎn)，通過行業(yè)內(nèi)部新進(jìn)入者數(shù)量增加帶動(dòng)行業(yè)消耗增量；而電線電纜、超高等專用領(lǐng)域的應(yīng)用得益于新能源未來較快發(fā)展?jié)撃?，將是PE增長(zhǎng)最快的發(fā)力點(diǎn)。另一方面，伴隨人口紅利逐步弱化，非耐用品領(lǐng)域的后勁發(fā)展壓力需要警惕；疊加宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期性規(guī)律特性，未來國(guó)內(nèi)PE消費(fèi)量增速先快后慢趨勢(shì)基本成型。