報(bào)告要點(diǎn)

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年我國(guó)包括水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能、核電在內(nèi)的非化石能源發(fā)電裝機(jī)占比合計(jì)達(dá)到52%，首次超過(guò)50%，高于火力發(fā)電的48%，這得益于以太陽(yáng)能為首的新能源裝機(jī)的顯著增加。展望2024年，市場(chǎng)預(yù)期新能源裝機(jī)仍將大幅增加。其中，預(yù)計(jì)新增太陽(yáng)能裝機(jī)200-210GW，風(fēng)電裝機(jī)70GW。在大量新增裝機(jī)的帶動(dòng)下，風(fēng)、光發(fā)電對(duì)于火電的替代作用將更加明顯。

水電方面，在裝機(jī)同比顯著增加的背景下，發(fā)電量卻出現(xiàn)明顯降低，其根本原因在于近幾年持續(xù)拉尼娜氣候條件下我國(guó)長(zhǎng)江流域水情狀況持續(xù)偏低。隨著水情狀況的向上恢復(fù)，前期（2020年-2023年）積累的新增裝機(jī)也將隨之釋放，我們預(yù)計(jì)水電將存在巨大的增發(fā)空間；

我們根據(jù)裝機(jī)量的變化情況以及對(duì)于利用小時(shí)數(shù)的預(yù)估，得到各項(xiàng)能源發(fā)電情況。從預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)看，水電、風(fēng)電以及太陽(yáng)能發(fā)電增幅分別為15.67%、10.77%以及43.03%。這導(dǎo)致在2024年總體預(yù)計(jì)用電增速5.8%的背景下，火電增速僅為2.01%。

由此，我們得出在新能源裝機(jī)持續(xù)大幅提升、水電前期“積蓄”空間釋放作用下，2024年非化石能源發(fā)電將對(duì)火電產(chǎn)生明顯替代的觀點(diǎn)。

新能源裝機(jī)量大超預(yù)期，非化石能源裝機(jī)首次超過(guò)50%

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年我國(guó)包括水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能、核電在內(nèi)的非化石能源發(fā)電裝機(jī)占比合計(jì)達(dá)到52%，首次超過(guò)50%，高于火力發(fā)電的48%，這得益于以太陽(yáng)能為首的新能源裝機(jī)的顯著增加。

2023年，我國(guó)太陽(yáng)能及風(fēng)電裝機(jī)合計(jì)達(dá)到約293GW，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。其中，太陽(yáng)能新增裝機(jī)約217GW，大幅超出中電聯(lián)在2023年年初預(yù)計(jì)的98GW的水平。

展望2024年，市場(chǎng)預(yù)期新能源裝機(jī)仍將大幅增加。其中，預(yù)計(jì)新增太陽(yáng)能裝機(jī)200-210GW，風(fēng)電裝機(jī)70GW。在大量新增裝機(jī)的帶動(dòng)下，風(fēng)、光發(fā)電對(duì)于火電的替代作用將更加明顯。

水電近幾年受水情狀況影響（拉尼娜氣候條件下），存在大量的增發(fā)空間

2020年以來(lái)，我國(guó)水電裝機(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。從統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2023年底水電裝機(jī)達(dá)42154萬(wàn)千瓦時(shí)，相較于2020年底增長(zhǎng)5138萬(wàn)千瓦時(shí)，增幅約13.88%。但2023年水力發(fā)電量卻較2020年減少731億千瓦時(shí)，同比減少約6.02%。 

水電在裝機(jī)同比顯著增加的背景下，發(fā)電量卻出現(xiàn)明顯降低，其根本原因在于近幾年持續(xù)拉尼娜氣候條件下我國(guó)長(zhǎng)江流域水情狀況持續(xù)偏低。從圖4可以看出，2023年水電日平均利用小時(shí)數(shù)顯著低于2020年水平。

隨著氣候條件從拉尼娜轉(zhuǎn)向厄爾尼諾，預(yù)計(jì)長(zhǎng)江流域的水情狀況將有所好轉(zhuǎn)。據(jù)氣象相關(guān)預(yù)報(bào)，預(yù)計(jì)2024年上半年仍將維持厄爾尼諾氣候條件，在該氣候條件下，長(zhǎng)江流域一帶降雨預(yù)計(jì)偏豐。因此，我們做出2024年長(zhǎng)江流域水情狀況恢復(fù)至2017-2021年均值水平的假設(shè)。

隨著水情狀況的向上恢復(fù)，前期（2020年-2023年）積累的新增裝機(jī)也將隨之釋放，我們預(yù)計(jì)水電將存在巨大的增發(fā)空間（關(guān)注3月份開(kāi)始降雨情況以驗(yàn)證水情狀況的恢復(fù)）；

預(yù)計(jì)全年火電增速2%左右，非化石能源發(fā)電對(duì)火電替代明顯

我們根據(jù)裝機(jī)量的變化情況（圖5）以及對(duì)于利用小時(shí)數(shù)的預(yù)估（圖6），得到圖7所示的各項(xiàng)能源發(fā)電情況。其中，對(duì)于2024年的總用電需求量我們選取5.8%左右的增速（選取各機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)GDP中值4.8%，以及預(yù)計(jì)第三產(chǎn)業(yè)對(duì)于用電量的拉動(dòng)作用，約1%的增幅）。

從預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)看（風(fēng)、光及水電通過(guò)裝機(jī)以及利用小時(shí)數(shù)變化幅度測(cè)算，火電為用電總需求扣除非化石能源發(fā)電后數(shù)據(jù)），水電、風(fēng)電以及太陽(yáng)能發(fā)電增幅分別為15.67%、10.77%以及43.03%。這導(dǎo)致在2024年總體預(yù)計(jì)用電增速5.8%的背景下，火電增速僅為2.01%。

由此，我們得出在新能源裝機(jī)持續(xù)大幅提升、水電前期“積蓄”空間釋放作用下，2024年非化石能源發(fā)電將對(duì)火電產(chǎn)生明顯替代的觀點(diǎn)。

同時(shí)，非化石能源發(fā)電對(duì)于火電需求的明顯替代也將減緩高用電增速下對(duì)于電煤的需求量。