【導(dǎo)語(yǔ)】3月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)鮮品二號(hào)肉、四號(hào)肉價(jià)格震蕩上行。一方面是因?yàn)轲B(yǎng)殖端壓欄增重，可出欄豬源減少，屠企收購(gòu)難度增大；另一方面則是下游豬肉及分割品跟漲不及時(shí)，屠宰企業(yè)虧損加劇，被迫縮減宰量維持經(jīng)營(yíng)。下旬豬肉分割品供應(yīng)仍或小幅減少，鮮品分割品價(jià)格或繼續(xù)偏強(qiáng)。

1.豬肉鮮品分割品價(jià)格持續(xù)上行

根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，3月過(guò)后山東地區(qū)鮮品豬肉價(jià)格持續(xù)上行，且二、四號(hào)肉價(jià)格差距縮小。截止到3月20日，二號(hào)肉鮮品價(jià)格為21.28元/公斤，較2月底上漲11%；四號(hào)肉鮮品價(jià)格為21.52元/公斤，較2月底上漲2%；二號(hào)肉與四號(hào)肉價(jià)差由2月底的2.19元/公斤縮減至0.24元/公斤，部分南方地區(qū)二四號(hào)肉同價(jià)，幾無(wú)價(jià)差。號(hào)肉價(jià)格持續(xù)上行主要是養(yǎng)殖端出欄豬源減少加之屠企被迫縮量導(dǎo)致分割供應(yīng)減少所致。號(hào)肉價(jià)差收窄主要是因?yàn)橄掠螌?duì)品類需求差異性減弱。

2.養(yǎng)殖端壓欄增重，分割收購(gòu)豬源減少

由于春節(jié)前養(yǎng)殖端出欄量增加，部分出現(xiàn)超賣現(xiàn)象，生豬交易均重震蕩下降。因此3月過(guò)后養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏放緩，疊加肥標(biāo)價(jià)差（肥豬價(jià)格-標(biāo)豬價(jià)格）較大，肥豬對(duì)標(biāo)豬價(jià)格存在拉漲作用，因此部分養(yǎng)殖企業(yè)壓欄增重，散戶抗價(jià)惜售。根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，截止到3月21日，全國(guó)生豬交易均重為123.37公斤，較2月底上漲1.16%。另外，部分二次育肥戶攔截中小體重豬源，進(jìn)一步導(dǎo)致屠宰企業(yè)收購(gòu)豬源減少，分割量隨之下滑，分割品供應(yīng)減少。

3.成本抬升加劇屠企虧損，宰量被迫縮減

養(yǎng)殖端壓欄增重、散戶育肥惜售等因素導(dǎo)致養(yǎng)殖端看漲預(yù)期升溫，生豬價(jià)格持續(xù)拉漲，但終端需求疲軟，白條跟漲不足。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，截止到3月20日，全國(guó)生豬交易均價(jià)為15.15元/公斤，較2月底上漲7.83%；全國(guó)瘦肉型白條豬肉價(jià)格為19.11元/公斤，較2月底上漲6.69%，漲幅小于生豬價(jià)格。這意味著成本抬升幅度超過(guò)收入提升幅度，屠宰企業(yè)虧損加劇。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，春節(jié)過(guò)后屠宰毛利持續(xù)減少，降速遠(yuǎn)超去年同期水平，截止到3月15日，全國(guó)重點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰毛利僅有8.85元/頭，較2月初下滑43.48元/頭，降幅83%，同比下滑68.74%。屠宰企業(yè)持續(xù)虧損，被迫縮減宰量，截止到3月20日，全國(guó)重點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量為14.55萬(wàn)頭，同比減少22.57%。因此從屠宰端角度看，屠宰量下滑，分割量被迫下滑，號(hào)肉供應(yīng)減少，進(jìn)一步支撐價(jià)格上漲。

4.3月下旬豬肉鮮品分割品價(jià)格或繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行

從供應(yīng)端來(lái)看，3月下旬養(yǎng)殖端出欄速度未見明顯提升，仍存在壓欄增重意愿；另外前期提前出售豬源導(dǎo)致現(xiàn)階段養(yǎng)殖端出欄量縮減，部分省份階段性“斷檔”。南方部分區(qū)域省外調(diào)運(yùn)難度加大，屠宰企業(yè)豬源收購(gòu)難度提升，屠宰量仍或難有明顯起色，屠宰企業(yè)分割量仍或小幅減少。從需求端來(lái)看，終端需求或平穩(wěn)運(yùn)行，居民消費(fèi)力度下降，但縮減幅度小于供應(yīng)端幅度。另外收儲(chǔ)政策提振凍品號(hào)肉價(jià)格，對(duì)鮮品形成一定利多支撐。

綜上所述，養(yǎng)殖端出欄量縮減疊加屠宰企業(yè)被迫縮量，分割品供應(yīng)減少，帶動(dòng)價(jià)格持續(xù)上漲。且下旬分割品供應(yīng)量仍或難有明顯提升，價(jià)格仍或繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。

（卓創(chuàng)資訊 李素杰）